ipo

✔️Сервис путешествий Tutu. ru начал готовиться к IPO. Компания не раскрывает сроки размещения.

✔️МГКЛ отчитался по МСФО за 2024 год: выручка выросла почти в 4 раза до 8,7 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 50% до 393 млн рублей.

✔️Лента отчиталась за 1 квартал 2025 года: выручка увеличилась на 23,2% г/г до 248,75 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 2,4% г/г до 5,97 млрд рублей.

✔️Сегежа предоставила отчёт за 2024 год: выручка выросла на 15,1% до 101,9 млрд рублей, но несмотря на это убыток оказался больше: 22,28 млрд рублей против 16,75 млрд годом ранее. Чистый долг увеличился до 147,9 млрд рублей.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Российский сервис путешествий Tutu.ru перестраивает стратегию для подготовки к IPO. Компания не раскрывает сроки размещения, однако в 2024 году у головного юрлица — АО «Диджитс» — изменилась структура собственности.

Теперь единственным акционером выступает закрытый ПИФ «МК Инвестиционные решения 2» под управлением УК «Мой Капитал». Вопрос о том, изменились ли конечные бенефициары, в Tutu.ru комментировать отказались, но подтвердили, что основатели Дмитрий Храпов и Юрий Титов продолжают участие в деятельности сервиса.

Источники РБК утверждают, что фактическими покупателями могли быть лица, связанные с Альфа-банком, однако банк официально опроверг покупку. При этом УК «Мой Капитал» ранее входила в структуру «Альфа-Групп», а её адрес совпадает с УК «Альфа-Капитал».

Несмотря на отказ от комментариев по новым владельцам, очевидно, что Tutu.ru переживает серьезную перестройку бизнеса перед выходом на биржу.

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↘️ 82,6549
💶 EUR — ↘️ 94,3593
💴 CNY — ↘️ 11,3506

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии сегодня прибавил 2,1%, составив 3 006,14 пункта.

▫️ ДКП. Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Вероятность повышения ставки стала меньше, чем была в марте, что, несмотря на смещенный в сторону проинфляционных баланс рисков, вкупе с другими фразами из пресс-релиза и пресс-конференции смягчает сигнал ЦБ. Новый прогноз регулятора по средней ключевой на 2025 г. 19,5 – 21,5% годовых.

▫️ IPO. СМИ (РБК) со ссылкой на неназванные источники пишут о покупке структурой РСХБ 50% бизнеса «Авито» у Kismet Capital Group, сразу же начались разговоры о планах компании на IPO, причем уже в течение года.

▫️ ВТБ (+1,73%); МСФО за I кв. Чистая прибыль: 141,2 млрд руб. (+15,4% г/г), чистые процентные доходы: 52,6 млрд руб. (-65,8% г/г), чистые комиссионные доходы: 72,7 млрд руб. (+40,6% г/г), прочие опер.доходы: 233 млрд руб.

ВТБ является одной из самых любимых и почитаемых инвесторами акций на российском фондовом рынке. Даже Кипелов однажды спел про него песню:

      Эй, жители дна!
      Греф смеется над вами,
      Чтобы быть с ним на равных,
      Есть один путь – наверх!

О горячей любви инвесторов говорит тот факт, что они никогда не забывают об этом банке и всегда найдут причину упомянуть объект своей любви. Например, сделает Позитив допэмиссию – обязательно в комментариях всплывет ВТБ. Объявит Газпром, что не будет выплачивать дивиденды – конечно же, найдется повод для пары слов и о ВТБ. Захочет Джетленд выйти на IPO по завышенной оценке – ну как тут не вспомнить о размещении ВТБ?

Чем же вызвана столь нежная привязанность инвесторов ко второму банку страны? Если ответить коротко, то основных причин три – IPO, допэмиссии и дивиденды

Некоторые инвесторы почему-то с негодованием вспоминают IPO ВТБ, проведенное в 2007 г. по 13,6 коп. Не понимаю, что их не устраивает, ведь сейчас акции стоят около 85 руб. – это рост на 62 500%! Это ли не успех? Правда, есть нюанс …

Инвесторы, которые участвовали в успешных IPO последних лет, столкнулись с начислением налога на материальную выгоду. Финансовые власти согласны, что казус нужно устранить. Но в том, кто это должен сделать, единства нет.

Определением рыночной и расчетной цены, а также предельных границ их колебания для расчета НДФЛ по матвыгоде занимается Банк России, обращает внимание руководитель направления нормотворчества и регуляторных инициатив Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Алексей Пономарев. Поэтому для решения вопроса достаточно изменить порядок установления рыночных и расчетных цен без изменений в НК, чтобы расчет производился с учетом цены сделок первичного размещения акций и облигаций, а не только исходя из котировок в биржевом стакане, добавляет эксперт.

Подробнее в материале РБК

bondholders

Инвесторы, участвовавшие в успешных IPO в 2024 году, столкнулись с неожиданным налогом на материальную выгоду. Причина — текущие нормы НК РФ, по которым цена размещения акций при IPO не считается рыночной. Если минимальная цена торгов в первый день выше цены размещения, возникает «бумажная прибыль», облагаемая НДФЛ — даже если впоследствии акции упали и инвестор ушёл в убыток.

Весной 2025 года Сбербанк предложил Минфину исключить такую «прибыль» из налогообложения, внеся изменения в статью 217 НК. Но регуляторы — Минфин и Банк России — не могут согласовать, кто именно должен устранить казус.

Минфин считает, что достаточно перевыпустить приказ ФСФР № 10-65/пз-н, регулирующий определение рыночной цены. ЦБ же полагает, что любые изменения — прерогатива Минфина, хотя и признаёт необходимость освобождения инвесторов от налога.

Рынок тоже разделился: одни эксперты уверены, что достаточно подзаконного акта от ЦБ, другие — что нужно менять Налоговый кодекс. Например, НАУФОР и АВО поддерживают обновление порядка расчёта рыночной цены. А юристы, такие как Наталья Бунина, настаивают: без прямых поправок в НК это будет нарушением закона.

В последнее время стало все больше появляться информации о возможном IPO Солара, одного из конкурентов Позитива на рынке кибер-безопасности. Стало интересно сравнить динамику их финансовых показателей

Ранее Позитив был больше Солара по выручке стабильно примерно в 1,5 раза (у Солара официальная отчетность по МСФО есть только за 3 последних года). Но 2024 г. уравнял компании

Уход иностранных конкурентов в 2022 и 2023 гг. дали хорошее ускорение Позитиву, однако в 2024 г. бизнес начал буксовать. Солар же напротив уверенно растет и уже догнал конкурента. В итоге он показал рост выручки на 53% против всего лишь 10% у Позитива

Очевидно, что важен не только рост выручки, но и его трансформация в прибыль, то есть рентабельность