ipo

Делаем еще один уверенный шаг по направлению к бирже. К деталям:

⚡️ Индикативный ценовой диапазон установлен на уровне от 280 до 300 рублей за акцию. Это соответствует капитализации от 28 до 30 млрд рублей

⚡️ Процесс сбора заявок от инвесторов стартует сегодня и завершится 3 июня

⚡️ Ожидается, что старт торгов акциями под тикером IVAT и ISIN RU000A108GD8 начнется 4 июня 2024 года после объявления цены IPO

⚡️    Акционеры-основатели компании предложат до 11 млн акций (11% акционерного капитала). Средства от 1 млн акций могут быть использованы для стабилизации цены на вторичных торгах в течение 30 дней с начала торгов.

⚡️    Предложение доступно и для розничных, и для институциональных инвесторов. Подать заявку на приобретение акций можно через ведущих российских брокеров.

И, конечно, несколько слов о локапе. Локап на компанию и акционеров-основателей будет действовать 180 дней после окончания IPO. Также порядка 0,9% своих акций акционеры-основатели компании перед сделкой передали ключевым разработчикам в качестве мотивационной программы – на эти бумаги наложен мораторий на продажу до мая 2026 года.  

5 доводов против участия в нём:

— Проводится оно на СПБ Бирже, которая за последние два года набрала достаточно штрафных очков, чтобы потерять доверие и получить заслуженный бойкот.

— Это производство, со всеми вытекающими, со скромной рентабельностью и большими капитальными затратами впереди.

- Довольно высокая цена размещения и мультипликаторы, в которые уже заложен рост на несколько лет вперёд.

— Большой объем размещения оставляет мало шансов на сильный рост на старте торгов. В этом году уже второе IPO компаний из орбиты АФК Системы, и результаты торгов первой — МТС банка, не впечатляют.

— Обзоры аналитиков противоречивы, ряд публичных инвесторов (раз, два, три) не участвуют в этом IPO.

На прошлой неделе я сделал подробный обзор ЗПИФ «Рентал ПРО» от УК «А класс капитал», который выходит на биржу в необычном для фонда коммерческой недвижимости формате полноценного IPO. А уже в понедельник, 27 мая, было объявлено о начале старта заявок.

Как и обещал, возвращаюсь с новостями о конкретных параметрах IPO, а также расскажу о перспективах и рисках бизнеса и о том, стоит ли по моему мнению залетать в это размещение — как всегда, без воды и по делу.

Все важные новости и обзоры самых актуальных инвестиционных инструментов можно найти в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!

⚙️Параметры IPO

🏆Принять участие в IPO смогут только квал. инвесторы из-за того, что фонд планирует инвестировать в объекты на ранней стадии строительства. Если вы ещё не оквалились, то читайте, как это сделать.

💰В рамках IPO будет предложено 26,1 млн паев по цене 986 ₽. Размер активов фонда на этапе размещения – более 25 млрд ₽.

Московская биржа приняла решение включить с 4 июня обыкновенные акции ПАО «ИВА» (головная структура группы компаний IVA Technologies, работающей в сфере корпоративных коммуникаций) в раздел «второй уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам, говорится в сообщении биржи.

Тикер эмитента — IVAT.

Компания 24 мая официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже. Сообщалось, что в рамках сделки действующие владельцы предложат инвесторам около 10% принадлежащих им акций.

t.me/ifax_go/11211

Именно в этот период компания ВсеИнструменты.ру планирует провести IPO на Мосбирже. Ну а мы, по традиции, вооружаемся инструментами фундаментального анализа и продолжаем разбирать компанию. Ранее уже затронули бизнес-модель, сегодня поговорим о конкурентах, изучив по пути отчет компании за 2023 год.

Итак, выручка ВсеИнструменты.ру за отчетный период выросла на 54% до 132,8 млрд руб. Такая динамика обусловлена ростом числа клиентов и среднего чека. К слову, последний является одним из самых больших в секторе. Компания работает в сфере DIY («сделай сам»). Совокупная выручка 10-ти крупнейших DIY-сетей в 2023 году выросла на 11,2%. Из отчетности видим, что ВсеИнструменты.ру растут куда активнее прямых конкурентов.

В бизнес-модели компании заложен индивидуальный подход к клиенту. Сотрудники обладают профессиональными знаниями, что позволяет более точечно помогать клиентам в поиске нужных товаров. Все это кардинально отличает компанию от маркетплейсов с «обезличенными» ПВЗ. Особенно это касается сегмента B2B.

Сейчас только отдельные компании сообщают о том, как будут распределяться акции на IPO. В результате большинство инвесторов не может оценить возможный объем бумаг, который они рассчитывают получить, что приводит в том числе к дополнительному замораживанию денежных средств при подаче заявок на участие в публичном размещении. Это также оказывает влияние на снижение ликвидности на фондовом рынке.

Регулятор полагает, что раскрытие информации будет способствовать повышению прозрачности проведения IPO и росту доверия инвесторов к российскому фондовому рынку. Брокеры, в свою очередь, должны предупреждать своих розничных клиентов о том, что поручение может быть не исполнено совсем или не в полном объеме.

Также эмитентам рекомендуется раскрывать информацию об акционерах, которые обязуются какое-то время не продавать свои акции. При этом следует указывать сроки действия этого ограничения и возможные исключения. Такие сведения необходимо раскрывать в форме сообщения о существенном факте.

Книга заявок на участие в IPO российского производителя микроэлектроники «Элемент» на СПБ бирже покрыта с переподпиской. Сбор заявок начался 23 мая и завершится 29 мая, а торги начнутся 30 мая. Компания планирует привлечь 15 млрд рублей, а доля акций в свободном обращении составит более 13%.

Повышенный интерес к IPO проявляют институциональные инвесторы. В последние дни ожидается значительное увеличение динамики заявок, особенно со стороны розничных инвесторов. Эмитент стремится сбалансировать доли институциональных и частных инвесторов.

Группа компаний «Элемент» объявила ценовой диапазон IPO от 223,6 до 248,4 рублей за лот (1000 акций), что соответствует капитализации компании в диапазоне 90–100 млрд рублей. Средства от IPO пойдут на развитие и международную экспансию.

С 2020 по 2022 годы среднегодовой темп роста российского рынка микроэлектроники составил 22,1%. В 2023 году рынок вырос на 38%, с 210 до 289 млрд рублей. До 2030 года рынок будет расти на 15,2% в год, достигнув 780 млрд рублей. В оптимистичном сценарии – до 1,05 трлн рублей.

IPO ГК «Элемент» является, пожалуй, одним из самых интересных размещений этого года. Во-первых, предприятие из необычного для фондового рынка сектора — производство микроэлектронной продукции. Во-вторых, размещение проходит на СПБ Бирже, что пока что является уникальным прецедентом.

Операционную деятельность «Элемента» я подробно разбирать не буду, как и ситуацию в секторе микроэлектроники (здесь материалов в интернете достаточно). Но заметил, что в качестве контраргумента (почему не надо участвовать в IPO) некоторые аналитики и эксперты отмечают сильное отставание российского предприятия от мировых аналогов. Якобы на Тайване производят уже 3 НМ, в то время, как «Элемент» способен только для 22 НМ разработать дизайн и даже не произвести самостоятельно.

Но все это абсолютно неважно, ведь мы разбираем конкретно IPO. «Элемент» не собирается превращаться в мирового производителя микроэлектронной продукции, конкурируя с TSMC или AMD. На ту продукцию, которая компания производит сейчас и так имеется огромный спрос внутри страны. Мощности загружены на 100%, а спрос превышает предложение в 3,3 раза. Плюс отмечу, что далеко не всегда необходимо <10 НМ, потребление другой топологии также существенно растет.

УК «А класс капитал» объявляет об открытии приема заявок на приобретение инвестиционных паев ЗПИФ «Рентал ПРО» на Мосбирже по стандартам IPO.

Фонд «Рентал ПРО» специализируется на индустриальной недвижимости, в основном складских объектах. В его портфеле находятся как готовые, так и строящиеся объекты стоимостью более ₽25 млрд. Прогнозируемая доходность фонда составляет более 22% годовых в десятилетнем периоде и формируется за счет аренды и ротации объектов. Фонд имеет возможность продавать объекты с высокой стоимостью и приобретать новые с потенциалом роста. Среди крупнейших арендаторов фонда — компании «Озон», «ВкусВилл» и Haier.

Доход инвесторам будет выплачиваться ежемесячно, а прирост стоимости активов при перепродаже будет распределен между владельцами паев. Комиссия за управление фондом составляет 3%.

Основные условия по сбору заявок:

• Прием заявок начнется 27.05.24 и завершится 05.06.24
• Начало торгов на Мосбирже ожидается 06.06.24 (RU000A108157)