iMoex

Московская биржа определила регламент работы рынка в праздничные дни 2027 года.

В дни официальных праздничных дней 2027 года – 4–6 января, 8 января, 22 февраля, 3 и 10 мая, 14 июня и 5 ноября – торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). 

В указанные даты на валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будут проходить по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (сделок с расчетами «TODAY») и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок.

Заключение внебиржевых сделок с центральным контрагентом (ЦК) на рынке СПФИ в указанные даты будет осуществляться с расчетами по всем инструментам, кроме договоров СПФИ, предусматривающих обязательства, выраженные в российских рублях, за исключением депозитной маржи.

Отсылка на прошлый планс циклом волн [i]-[ii]. Учитывая реакцию, вариант этот очень актуален. Диапазон завершения [ii] известен, так же цена в зоне продаж. В какой-то момент стоит ждать реакции до бара покупок. Дальше смотреть силу повторного возобновления. Существуют локальные альтернативы, которые обязательно нужно иметь ввиду. О них дополню в видео-комментарии.

https://t.me/TerritoryofTrading/12437

Повторяться по общему плану не будем. Вариант с локальной волной [i] остается, есть альтернатива, но о ней лучше в видео-комментарии донес.

Сейчас цена дошла до целевого диапазона, поскольку давление продаж продолжилось. Вопрос в том, как сильно будет реагировать покупатель. Если учесть план по волне 3, то сильных заскоков вряд ли стоит ожидать. На скрине указал более менее сильный диапазон перед минимумом.

Видео-комент: https://t.me/TerritoryofTrading/12430

• Контекст: Минфин в проекте бюджета на 2027–2029 гг. предложил взимать НДФЛ по ставкам 13–22% (сейчас 13–15%) с дивидендов, купонов по облигациям и ЦФА, а также установить для ПИФов налог на прибыль 15% для борьбы с «налоговой оптимизацией».

• Реакция рынка: инвесторы ответили распродажей ценных бумаг; снижение рынка акций 24–25 сентября объясняется именно этими налоговыми инициативами.

• Позиция ЦБ: Банк России попросил не распространять новые налоги на «открытые и максимально рыночные» ПИФы; повышение НДФЛ должно касаться только тех, кто использует ПИФ для оптимизации.

• Мнение Тимофеева:
  – Налог на «пассивные» доходы должен быть адресован только закрытым и интервальным ПИФам для квалифицированных инвесторов.
  – Открытые и биржевые фонды не должны облагаться налогом, иначе коллективные инвестиции потеряют смысл для розничных инвесторов.

По плану 3 изменений нет. Но очень похоже, что формируется младший цикл волн [i]-[ii]. Сужу по не уверенной реакции продаж. Но посмотрю по давлению.

видео коммент и позиция по фьючерсу: https://t.me/TerritoryofTrading/12428

Валютный рынок

Краткосрочно продолжается налоговая неделя, дающая преимущество рублю против юаня и доллара. Далее 5 октября Минфин посчитает объем покупок валюты по бюджетному правилу, но оценить его величину вряд ли возможно из-за крупных выплат по демпферу. «Альтернативная» цена топлива в Европе сейчас очень велика, поэтому бюджет может столкнуться со значительными выплатами в пользу НПЗ.

На следующий год Минэкономразвития ожидает средний курс доллара по 87,4 рубля, но по инерции сохраняет ожидания дальнейшего снижения до 92 в 2028 и 96 в 2029 годах. Курс юаня – основной торговой валюты для России не прогнозируется вовсе. С учетом переноса налоговой нагрузки на косвенное налогообложение граждан через НДС, Акцизы, Утильсбор и т.п. и внедрения социальной справедливости за счет распространения прогрессивной шкалы ставок на доходы от капитала, цена на нефть и валютные доходы больше не играют той роли, которая была до 2025 года. В следующие годы в доходы бюджета попадет лишь нефть исходя из очень консервативной оценки $50 за баррель. Вероятно, доходы 2027 года будут перевыполнены, а ФНБ останется инструментом развития национальных проектов. Бюджетная конструкция на первый взгляд выглядит устойчивее, чем в прошлом.