X5

• «Пятерочка» планирует в этом году открыть не менее 1,5 тыс. магазинов (без учета закрытий)
• К 2028 году сеть «Чижик» должна достичь 5 тыс. магазинов, а в этом году откроем 800–900 «Чижиков» — на уровне прошлого года.
• Супермаркет «Перекресток» — у нас запланировано несколько десятков открытий.
• У нас есть планы по развитию в Амурской области — там первая «Пятерочка» открылась в апреле этого года, а также в Тыве. Есть планы по открытию новых распределительных центров на Дальнем Востоке. Сейчас мы представлены в 75 регионах России
• Рынок ретейла уже достаточно консолидирован, и вряд ли сейчас возможны крупные сделки. Если будут стоящие варианты среди небольших региональных торговых сетей — конечно, мы можем рассмотреть такие возможности.
• Более 90% товаров — в некоторых категориях эта доля меньше, в некоторых — больше, — это продукция, производимая на территории России. 
• Наши акции вошли в лист ожидания на включение в базу расчета индексов Мосбиржи и РТС.

«Наш прогноз сохраняется. Наша выручка растет в соответствии с нашими планами, поэтому мы ожидаем, что по итогам года ее рост составит не менее 20%, а рентабельность по EBIDTA будет не ниже 6%», - сообщила президент X5 Екатерина Лобачева.

В БКС назвали 7 перспективных российских акций для активных трейдеров

Аналитики «БКС Мир инвестиций» нейтрально смотрят на российский рынок акций на ближайшие 12 месяцев с таргетом в 3200 пунктов по индексу Мосбиржи. По мнению экспертов, основным драйвером роста рынка может выступить устойчивый цикл снижения ставок, говорится в стратегии «БКС Мир инвестиций» на третий квартал.

Однако полноценно эффект снижения ставки проявится спустя пару месяцев после первого понижения, пишут эксперты. В краткосрочной же перспективе сильный рубль и слабый экспорт будут сдерживать рост акций экспортеров. Поэтому в БКС на этот период предпочитают акции компаний, ориентированных на внутренний рынок.

— ЛУКОЙЛ: целевая цена: ₽7800, потенциал роста 21,7%
— «Сбер»: целевая цена: ₽400, потенциал роста более 27%
— «Т-Технологиии»: целевая цена: ₽4700, потенциал роста 46%
— Ozon: целевая цена: ₽5700, потенциал роста 50%
— «Яндекс»: целевая цена: ₽6600, потенциал роста 61%

Проскочила новость о том, что Магнит хочет скинуть свои гипермаркеты и сосредоточиться на магазинах формата у дома. Возможный покупатель — Лента.

Весьма правильный шаг, на мой взгляд, поскольку гипермаркет (и даже супермаркет) — это устаревший, уже мало кому необходимый формат, который будет лишь стагнировать до тех пор пока не умрет вовсе.

Когда он был востребован? В 90-е годы, после нищего и голодного СССР, а особенно, его заката (конца восьмидесятых). Тогда супер- и гипермаркеты по всей стране, стали глотком свежего воздуха, ветром перемен, окном в Европу, и её же витриной. Разумеется, после испытаний 80х-90х годов, люди ринулись в огромные шикарные магазины как в музей хорошей жизни.

Я прекрасно помню, как в Калининграде открылся один из первых супермаркетов Вестер, и мы ходили туда всей семьей, фактически просто поглазеть на огромное изобилие, потому что денег на все это все равно не было. Долгое время, магазины такого формата и оставались формой семейного досуга. Люди много и тяжело работали, и тратили все выходные на то, чтобы наградить себя дофамином от покупок.

По данным Infoline, в I квартале 2025 года портфель 200 крупнейших FMCG-сетей вырос лишь на 218 700 кв. м, что в 1,9 раза меньше, чем годом ранее. Это минимальный прирост за первые три месяца года с 2010-х. Причины — инфляционное давление (13,3%) и замедление потребительского спроса, на фоне чего продажи продовольствия выросли лишь на 2,1% (против 6,6% в 2024 году).

Ритейлеры закрывают больше магазинов. «Светофор» и «Маяк» сократили площади на 2,5% (−69 600 кв. м), были закрыты гипермаркеты Selgros и «Ленты», а также часть супермаркетов «Перекресток» и «Магнит семейный». Однако лидеры рынка — Х5 и «Магнит» — наращивают малые форматы: «Пятерочек» стало на 387 больше, «Чижиков» — на 125, у «Магнита» активно растут дискаунтеры «Моя цена» и новая сеть «Заряд».

У «Ленты» драйвером стали магазины «у дома» сети «Монетка» (+3,1% площадей). А «Меркурий ритейл холдинг» замедлил рост из-за ограничений на продажу алкоголя в ряде регионов.

Совокупная выручка десяти крупнейших FMCG-ритейлеров в I квартале 2025 года достигла 2,91 трлн руб., показав рост на 16,8% — на 6,8 п.п. меньше, чем годом ранее. Причина — замедление роста розничной торговли и переход потребителей к сберегательной модели поведения на фоне высоких ставок.

Согласно Росстату, розничный оборот в стране с января по апрель вырос всего на 2,4% против 9,9% годом ранее. По данным Ntech, натуральные продажи продуктов питания в I квартале увеличились лишь на 2,1% (год назад — 6,8%).

Онлайн-сегмент также теряет динамику:

• Рост выручки «Самоката» упал почти в 10 раз — с 96,5% до 9,9%.

• X5 Digital занял лидерство, прибавив 55,6% и достигнув 78,5 млрд руб.

Изменения по крупнейшим игрокам:

• «Лента»: рост на 23,2%, эффект базы после покупки «Монетки».

• «Вкусвилл»: +18,5%, но темп замедлился вдвое.

• «Светофор»: -4%, снижение интереса и давление проверок.

• Со стороны производителей продуктов питания сейчас значительные риски роста цен, на наш взгляд, отсутствуют
• Мы разработали предложения о переходе на долгосрочные контракты между поставщиками и сетями с фиксированной вилкой цены на овощи «борщевого набора» с дальнейшим возможным распространением на иные категории товаров.
• В настоящее время Минпромторг России не видит предпосылок для введения регулирования цен на отдельные товары. 
• Мы видим, что за последнее время с учетом роста реальных располагаемых доходов населения структура потребления (особенно в продовольствии) серьезно изменилась в пользу более дорогих товаров. 
• Пакет законопроектов о так называемой «русской полке» сейчас дорабатывается на площадке Правительства РФ
• Мы предложили такую конструкцию, при которой маркетплейс не будет иметь права давать скидку за свой счет или счет продавца этого товара без его согласия

#ИКС5 #X5 Месяц

Акция на начало мая 2023 года идет в растущей тенденции. Как вы знаете, мой самый главный индикатор на этом тайминге является средняя с периодом 12.
Так вот в апреле сделали сигнал на покупку, а с мая можно было набирать позицию.
Это вы скажете, что я говорю задним числом всё. На самом деле показатель среднего значения цены на месячном тайминге очень сильно влияет на саму тенденцию. Если пошло движение и выше средней, то его очень сложно сломать и перевернуть тенденцию. Это касается и нисходящей тенденции.

На данный момент мы по-прежнему идем в растущем тренде и по совокупности пробили самую главную вершинку и протестировали её сверху. Обозначил белой стрелкой.

В акцию заходят объемы, это связано и с дивидендами хорошими и отчетностью. Это одна из самых сильных акций на рынке.

Если вы даже не в долгой позиции, то работать с акцией стоит от поддержек, например от пробитых максимумов или скользящей, но только по подтвержденным отбоям. Например после растущей свечки, которую сейчас мы формируем в июне.

🔘ИКС 5 #X5

Компанию можно назвать одной из главных фишек приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 20% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 году дивдоходность акций ИКС 5 за 12 месяцев может достичь 35%. Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Подходят для диверсификации дивидендных портфелей, в которых преобладают представители добывающих отраслей

🔘Яндекс #YDEX

Финансовые результаты компании за I квартал 2025 года в целом можно оценивать как хорошие. У Яндекса сохраняется потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах РФ. Долговая нагрузка остается достаточно низкой

🔘Т-Технологии #T 

Позиции этого представителя финтех-сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом. Согласно отчетности за I квартал 2025 года по МСФО компания увеличила выручку в 2 раза г/г и нарастила чистую прибыль на 50% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года

Сегодня на заседании Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 20%. Для рынков акций и облигаций — это определенно позитивное событие, хотя предшествующая динамика рынков уже свидетельствовала об ожиданиях такого решения.

Главное

• Решение совпало с нашими и ожиданиями финансового рынка.

• ЦБ решительно нормализовал уровень жесткости и подал умеренно жесткий сигнал рынку.

• Мультипликатор Р/Е 4,2х — справедливая оценка рынка, но в моменте возможен рост.

• Акции компаний, нацеленных на внутренний рынок, выглядят привлекательнее.

• По длинным ОФЗ считаем привлекательной доходность к погашению не ниже 15%.

• Долгосрочные продукты с фиксацией высокой ставки надолго — наш выбор.

В деталях

Снижение ключевой ставки — драйвер для роста

Решение ЦБ совпало с нашими и ожиданиями финансового рынка. Это решение является компромиссным для задачи нормализации уровня жесткости, которая остается устойчиво ниже прогноза Банка России второй квартал подряд. Для нормализации уровня жесткости Банку России требуется снизить ставку на 2 п.п., до 19%, что будет сделано на заседании в июле.