X5

Индекс МосБиржи за неделю потерял около 2%. Теперь он рискует вернуться к поддержке в районе 2700 п. Несмотря на ситуативную слабость рынка, отдельные голубые фишки остаются на привлекательных уровнях и сохраняют потенциал для существенного роста.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за III квартал 2025 г. можно оценивать как обнадеживающие. Квартальная выручка увеличилась на 32% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 78% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также повысила ожидаемую величину годового скорректированного показателя EBITDA с 250 млрд до 270 млрд руб.

• Ждем, что результаты Яндекса в 2025–2026 гг. будут сильными за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Например, компания недавно запустила новый сервис «Аптеки» — он позволяет заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости. Кроме того, IT-холдинг может укрупнить действующий сервис «Яндекс Еда» за счет вероятного приобретения маркетплейса цветов и подарков Flowwow.

Друзья, сегодня поговорим про операционные результаты одного из лидеров отечественного продуктового ритейла — Ленты. Вчера компания отчиталась по итогам 2025 года, где сообщила о реализации ключевой цели предыдущей стратегии. Пройдемся обо всём по порядку:

📈 Розничная выручка в 2025 году продемонстрировала рост на 24,2% г/г и составила рекордные 1,1 трлн руб., во многом благодаря сегмента Супермаркетов, которые остаются одним из наиболее быстрорастущих форматов группы. Напомню, что ключевой целью Стратегии-2025 было увеличить выручку до 1 трлн рублей в 2025 году. Компания с этим справилась и даже с небольшим опережением.

— Сопоставимые (LFL) продажи выросли на 10,4% г/г.
— LFL-средний чек вырос на 9,3% г/г.
— LFL-трафик прибавил 1,0% г/г.
— Онлайн-продажи выросли на 18,5% г/г — до 74,8 млрд руб. Доля онлайн-продаж от общей выручки составила ~7%.

📈 Динамика выручки сегментам бизнеса:

— Гипермаркеты: 570,7 млрд руб. (+10,9% г/г).
— Супермаркеты: 116,5 млрд руб. (+30,3% г/г).

На самом деле очень интересные получились комментарии: более половина запросов касается срочного рынка, а именно металлов и газа. Как меняются предпочтения инвесторов — это я в приятным смысле. Очень круто, вы смотрите дальше, чем просто акции, ищите идеальные рынки и не работаете шаблонами. 

Биткоин разбирать не буду, для этого есть отдельный канал — там выложу на днях информацию. По металлам завтра выложу видео, так этот запрос тоже отработаю. 

 В этом посте пройдусь по российским бумагам, которые запрашивали больше всего. Напоминаю цель — показать текущие уровни, на которые стоит обратить внимание.

 RAO. Была у меня идея покупки на пробой недели с косых вил. Но вышли ниже медианного канала вил = значит отмена. Для покупок интересно, если боковик будет формироваться до марта выше 3.32, иначе снижение 3.10 и отсутствие планов. 

 ROSN. Роснефть не в лучшем своем положении. Чистая восходящая коррекция, перед снижением в среднесрочной перспективе. При этом, считаю, что рост может быть не завершен. Снизу держит зона 385-390, от которой нужно отталкиваться. Если нет — ничего не планирую делать. Вверх интересно только с пробоя 410.0 до 456.55, до дадут ли = надо ждать.

Лента в очередной раз показала сильные результаты. Но так как пока раскрыты только операционные данные, то давайте сравним итоги с X5.

Результаты IV кв. (сопоставимые продажи, LFL):

— Выручка: (лента) +8% / (X5) +7,3% 

— Средний чек: (лента) +7,9% / (X5) +6,8%

— Трафик: (лента) +0,1% / (X5) +0,5%

Результаты 2025 г.:

— Выручка: (лента) +10,4% / (X5) +11,4% 

— Средний чек: (лента) +9,3% / (X5) +9,6%

— Трафик: (лента) +1% / (X5) +1,6%

❗️Как видим, в IV кв. Лента уверенно обошла Х5 по выручке и среднему чеку. Однако по итогам года Х5 всё же сохранила лидерство.

🤔 Ключевой вопрос — сможет ли Лента и дальше расти такими темпами за счёт M&A

Варианты на рынке остаются, но для выполнения цели по удвоению выручки к 2028 году Ленте придётся платить премию за новые покупки активов. Примечательно, что Магнит, например, вообще отказался от продажи своих гипермаркетов.

С 1 марта Банк России до 100% с 40% увеличит надбавку к коэффициентам риска на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой. В результате темпы роста кредитования будут стагнировать в 2026 г.

Под критерии ЦБ подпадают заемщики с совокупной задолженностью в размере более 2% от капитала банковского сектора, или около 400 млрд руб. на 1 января 2026 г., покрытием начисленных процентов операционной прибылью менее 3х и задолженностью перед банком, для которого рассчитывается норматив, выше 50 млрд руб. Надбавка распространяется на всю группу связанных заемщиков, хотя отдельные юрлица могут под эти критерии не подпадать.

По оценке «Эйлера», это компании: «Атомэнергопром», АФК «Система», «Газпром», Х5, «Магнит», «Мегафон», «Норникель», РЖД, «Россети», «Ростелеком», «Русал», «Русгидро», «Сибур», «Уралкалий», «Аэрофлот», «Самолет», ПИК.

Прошлый разбор был в январе — smart-lab.ru/blog/1254364.php

Не скажу, что все плохо, но цене надо уже остановиться и не думать о том, чтобы падать ниже 2500 — сейчас слежу за этим. Ну и базовый план пока вернуться на 2700-2800, далее будем актуализировать…

Что ж, на 2700-2800 возврата не случилось — а вот 2500 лихо потеряли и ушли ниже  

В моменте 2415 пощупали, но силы покупателей пока так и не видно — продолжаю ждать

Тут надо либо тестировать минимумы 2025го (2350-2400), либо показывать силу и восстанавливаться выше 2540.

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

«Хотелось показать «закулисье» магазина: как живут обычные сотрудники «Пятерочки», какие у них взаимоотношения. Такое «откровение» часто сближает потребителя с бизнесом», — добавляет Баталова.

X5 объявляет о размещении ООО «ИКС 5 ФИНАНС» рублевых облигаций серии 003P-16 на сумму 20 млрд руб.

Ставка купона по облигациям с ежемесячным купонным периодом с офертой через 27 мес. установлена в размере Ключевой ставки Банка России +1,3% годовых. Компания планирует использовать денежные средства, привлеченные в процессе эмиссии, на финансирование текущих расходов и прочие общекорпоративные цели.

Организатор размещения – Банк Синара.