Uber

Компания «Яндекс» крупнейший в мире онлайн-сервис заказа такси Uber, который является аналогом Яндекс.Такси и владельцем 38%-го пакета акций, в минувшую пятницу подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США уточненный проспект эмиссии с ценой своего IPO.

Более подробную информацию мы приводим ниже:

— Uber планирует предложить акции по цене $44-50 за акцию в рамках IPO, что предполагает оценку стоимости компании на уровне $80,5-91,5 млрд на полностью размытой основе. Объявленный ценовой диапазон оказался на 9% ниже того, который ранее указывался в СМИ как ориентир цены IPO Uber ($48-55 за акцию, рыночная капитализация $90-100 млрд) и ближе к оценке стоимости компании на уровне $76 млрд, которые сервис привлек в ходе своего последнего частного фандрайзинга в прошлом году.

— В ходе IPO Uber намерен привлечь от $7,9 млрд до $9 млрд;

— Кроме того, Uber заключил соглашение с PayPal, Inc. о покупке акций, в соответствии с которым PayPal приобретет обыкновенные акции в ходе частного размещения на сумму $500 млн по цене за акцию, равной цене IPO. Инвестиции PayPal – это средства, привлеченные сверх денег, привлеченных в ходе IPO;

( Читать дальше )

Компания «Яндекс» вчера представила сильные финансовые результаты за 1К19 – выручка и EBITDA превзошли консенсус-прогноз, соответственно, на 3% и на 2%. Консолидированная выручка (без учета Яндекс.Маркета) выросла на 45% до 37,3 млрд руб., сильно опередив прогноз на 2019 г., который предусматривает рост на 28-32% (компания сообщала об этом в конце февраля). EBITDA в размере 12,3 млрд руб. предусматривает рентабельность на уровне 28,9%, что на 2 п.п. ниже в сравнении с 1К18 и объясняется продолжающимся ростом доли низкорентабельных нерекламных бизнесов. Скорректированная чистая прибыль достигла 6,2 млрд руб. в 1К19, а чистая денежная позиция на март 2019 г составила 73,6 млрд руб.

Динамика за 1К19 по сегментам.

Поиск и портал: выручка выросла на 26% г/г до 27,1 млрд руб., опередив прогноз роста на 2019 г. (18-20% г/г). Динамику сегмента поддержал рост доли Яндекса на рынке поиска, особенно на мобильных платформах – доля Яндекса на устройствах на базе Android составила 51% в 1К19 против 47,5% у Google), а также продажа девайсов, на долю которых пришелся 1 п. п. роста г/г. Компания повысила прогноз роста выручки по сегменту на 2019 с 18-20% до 19-21%. Рентабельность EBITDA сегмента Поиск и портал снизилась на 1,5 п. п. г/г до 47,4%, отражая эффект продажи девайсов и рост инвестиций в технологии поиска, о чем менеджмент уже сообщал рынку;

( Читать дальше )

«Яндекс» представит свои финансовые результаты за 1К 2019 г. по US GAAP 25 апреля.

Согласно нашим прогнозам, квартальная выручка компании выросла на 34% г/г до 35,7 млрд руб. или на 41% г/г без учета деконсолидированного «Яндекс.Маркет». В основном сегменте поиска мы ожидаем рост выручки более чем на 20% г/г благодаря продолжающемуся тренду «перехода» рекламных расходов в онлайн и росту доли компании в поиске. Так на 31 марта 2019 г. доля «Яндекса» в российском поиске на всех платформах составила уже 56,7% против 54,1% на конец 2018 г., а доля в поиске на платформе Android выросла с 49,1% до 52,4%. Дополнительную поддержку росту основного сегмента могут оказать продажи устройств и рост сервиса «Яндекс Дзен». В сегменте Такси мы ожидаем увеличение выручки более чем на 150% г/г, чему вновь поспособствует консолидация Uber, результаты которого небыли учтены в показателях января и части февраля прошлого года. Доля в выручке медиа-сервисов, сервисов объявлений и экспериментов, согласно нашим ожиданиям, выросла с 5% до 8%.

( Читать дальше )

На мой взгляд, инвестиции со стороны крупных инвесторов перед IPO могут усилить интерес к Uber. Это позволит компании приблизиться к желаемой оценке в $100-120 млрд, несмотря на падение акций Lyft на 15% ниже цены размещения, что вызвало среди участников рынка подозрения в слишком завышенной оценке «единорогов», выходящих на публичный рынок.

В рамках сотрудничества Toyota в прошлом году вложила в Uber $500 млн. Считаю, что это поспособствуют увеличению вовлеченности Toyota в разработку программного обеспечения автономных технологий, что предусмотрено в ее долгосрочной стратегии.

Крупнейшим акционером Uber остается Softbank с долей 15%, и в его интересах профинансировать основной бизнес компании, финансовые показатели которого ухудшаются в преддверии IPO. Рост доходов Uber в 2018 году замедлился до 42% против 107% в 2017-м. Стоит отметить, что компания накопила операционный убыток в размере $12 млрд с 2014 года, став лидером по его размеру среди технологических «единорогов».

На мой взгляд, из-за растущих убытков оценка Uber в $120 млрд несколько завышена, а это грозит спровоцировать дисбаланс спроса и предложения и негативно отразиться на динамике акций. Развитие бизнеса за пределами райдшерингового направления, будет оказывать влияние на котировки Uber в дальнейшем. Полагаю, справедливая стоимость компании составляет $90–100 млрд.

Овчинникова Александра
ИК «Фридом Финанс»

Uber Technologies Inc. 
General
На момент закрытия данного предложения наш уставный капитал будет состоять из  
5 010 000 000 акций номинальной стоимостью $0,00001 на акцию, из которых:
• 5,0 млрд обозначены как простые акции; 
• 10,0 млн обозначены как привилегированные акции. 

По состоянию на 31 декабря 2018 года в обращении находились 457,2 млн наших обыкновенных и 903,6 млн выкупаемых конвертируемых привилегированных акций. После осуществления конвертации всех находящихся в обращении акций наших выкупаемых конвертируемых привилегированных акций в акции обыкновенных акций непосредственно перед закрытием данного предложения и реализации некоторых наших варантов на выкупаемые конвертируемые привилегированные акции, станет 1 361 900 000 обыкновенных акций, в обращении на эту дату.

( Читать дальше )

«Яндекс» имеет право продать принадлежащий ему пакет акций Uber в рамках обратного выкупа на $96 млн, следует из проспекта американской компании к IPO. Опцион — это часто распространенная практика в венчурные инвестиции. Вместе с тем, для «Яндекса» UBER является частью стратегического проекта (автобизнес), поэтому выход из Uber, по всей видимости, не предполагается.

Сегмент такси показал рост почти в 3 раза, до 19,2 млрд руб. В том числе, на 112% за счет Uber. Есть и другие проекты (Uber Eats), они тоже развиваются успешно. Совместный проект, это еще и ключ к выходу на рынки других регионов. Если бизнес пойдет успешно, то «Яндекс» может еще и выкупить долю партнера.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Согласно информации из проспекта Uber к IPO, "Яндекс" имеет право продать принадлежащий ему пакет акций Uber в рамках обратного выкупа на $96 млн.

«Яндекс» получил 2 млн акций Uber класса А справедливая стоимость которых составляет $52 млн ($26 за акцию) — они были дополнительно выпущены в пользу Яндекса как часть сделки по созданию совместного предприятия двух компаний, которое объединяет бизнесы по онлайн-заказу такси в 6 странах мира, включая Россию.

По условиям соглашения, Uber обязан выкупить акции по цене $48 каждая не ранее, чем через 12 месяцев после закрытия сделки (начиная с февраля 2019 года).

В пресс-службе «Яндекса» уточнили, что компания имеет право предъявить акции к выкупу с 19 февраля 2019 года.

Согласно условиям соглашения, у Uber нет права продавать долю в «Яндекс.Такси» без согласия «Яндекса» до февраля 2021 года. Кроме того, и после истечения этого срока у «Яндекса» будет преимущественное право приобретения доли партнера.

http://www.finmarket.ru/news/4979456

Сбербанк придет в «О’Кей» за долгами. Банк может получить часть розничной сети

На фоне снижения выручки группы «О’Кей» (одноименные гипермаркеты и дискаунтеры «Да!») активизировались слухи о смене владельцев сети. Часть бизнеса может в счет долгов получить Сбербанк, выдавший сети в августе 2018 года кредит 12 млрд руб. У банка уже был неудачный опыт в ритейле: например, новосибирская сеть «Алпи» и хорватская Agrokor.

https://www.kommersant.ru/doc/3940319

https://www.rbc.ru/business/11/04/2019/5caf65bb9a7947faf0e64252

 

«Газпром» хочет резко снизить долю дивидендов в прибыли

Правление «Газпрома» утвердило рекомендацию по размеру дивидендов за прошлый год – 246,9 млрд руб., или 10,43 руб. на акцию, сообщила компания. Если эта рекомендация будет принята советом директоров и утверждена акционерами, размер дивидендов станет рекордным в истории «Газпрома». Но если брать долю дивидендов в чистой прибыли по

( Читать дальше )

Lyft — публичная компания из Сан-Франциско (штат Калифорния, США), позволяющая пользователям находить с помощью интернет-сайта или мобильного приложения водителей, сотрудничающих с сервисом, и готовых подвезти их за умеренную плату. Конкурент Ubeera.
www.lyft.com



( Читать дальше )

Uber Technologies Inc. решила продать акции на сумму 10 миллиардов долларов в рамках своего первичного публичного размещения и обнародует свое объявление в четверг.

В последнее время Uber оценивается в 76 миллиардов долларов на рынке.

Большая часть акций была бы продана компанией, а меньшая часть принадлежала бы Uber Investors, сообщил один из источников.

Представитель Uber от комментариев отказался.

Uber работает в более чем 70 странах. Помимо поездок на велосипеде, его бизнес включает в себя аренду велосипедов и скутеров, перевозку грузов, доставку еды и подразделение дорогих автомобилей с самостоятельным вождением.

Во время роуд-шоу IPO генеральный директор Uber Дара Хосровшахи хочет иметь дело с убеждением, что он успешно изменил культуру и деловую практику компании после серии смущающих скандалов за последние два года.

К ним относятся обвинения в сексуальных домогательствах, массивное нарушение данных, которое было скрыто от регулирующих органов, использование незаконного программного обеспечения для уклонения от властей и обвинения во взяточничестве за рубежом.

За прошлый год выручка составила 11,3 млрд долларов, в то время как валовые заказы от поездок составили 50 млрд долларов. Но компания потеряла 3,3 миллиарда долларов, не считая прибыли от зарубежных подразделений в России и Юго-Восточной Азии.