SBER

Банк последние 5 месяцев зарабатывает по 168-169 млрд. прибыли. Ключевым вопросом является резервирование по кредитам заемщиков, состояние которых ухудшилось после 2+ лет экстремально жесткой ДКП. Пока банк создает в месяц резервов в среднем на 60-70 млрд. руб. – примерно столько же, столько он создавал в 2023 году. С тех пор кредитный портфель вырос на 60% и доля просроченных кредитов выросла с ~2% до 3%. По всей видимости, за 26 год банк постарается показать прибыль чуть ниже 2 трлн. руб. Это дает ~44 рубля дивидендов (15,7% дд). Целевая рентабельность капитала 22% при 50% норме выплат дает рост дивидендов на 11% в год в долгосроке. Итого совокупная доходность (IRR) на долгосроке ~27%. Найти что-то сильно лучше на российском рынке пока сложно.

( Читать дальше )

🏦 СБЕР. Удар в 280!

🟢 Я часто смотрю на СБЕР, как на форвард нашего рынка. Сегодня был удар в линию сопротивления 280, но пока что от этого уровня получили отторжение. Если смотреть на причину сегодняшнего роста, то в глаза бросается активная покупка физиками данной акции.

🟢 Подобная эйфория в СБЕРЕ происходила последние два раза на локальных максимумах. после чего сбер уходил в коррекцию.

🚗 Тревожненько...

#сбербанк #sber #sbrf #sberf #сбер #bogdanoffinvest $SBER $SRH7 $SRZ6 $SBERF

В начале августа мы писали (👉 пост) о том что $SBER подошёл к ключевой зоне 280–290 ₽ после быстрого закрытия дивидендного гэпа. Тогда дальнейший сценарий зависел от поведения цены именно на этих уровнях.

Прошло почти два месяца, но закрепиться выше 290 ₽ акция так и не смогла, постепенно скатываясь в сторону поддержки 265 ₽.

В результате $SBER фактически застрял в боковике 265–290 ₽, а попытки покупателей удержать диапазон выше 280 ₽ пока заканчиваются откатами.

☝️ Сейчас мы держим шорт и внимательно следим за изменением технической картины и внешним фоном.

Как думаете, чем закончится этот боковик? Пишите комментарии, ставьте реакции 👇 и делитесь с друзьями!

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

Кузьмичёв и Иванин видят в Сбербанке привлекательную инвестиционную историю, но оптимизму противостоят опасения за качество кредитов, окупаемость ИИ и тренд акций; дивиденды остаются отдельным ориентиром.

( Читать дальше )

Сбер, ДОМ.РФ, MOEX. И почему самая сильная компания вне тройки

В финансовом секторе сейчас очень легко купить правильную цифру и неправильную компанию.

Сбер показывает огромную прибыль. ДОМ.РФ растёт ещё быстрее. Мосбиржа увеличивает комиссионный бизнес. Т-Технологии масштабируют экосистему и зарабатывают ROE, которому многие банки могут позавидовать.

Но инвестору мало знать, кто заработал больше за последние шесть месяцев.

Нужно понять, какую задачу менеджмент решает прямо сейчас. Потому что именно эта задача определит следующую прибыль, следующий дивиденд и следующий мультипликатор.

Рейтинг финансового сектора нужно строить не от красивой цифры к красивому таргету. Его нужно строить от задачи компании к риску для одной акции.

Это первый выпуск рубрики «ТОПы сектора».

Я взял восемь публичных компаний, посмотрел их отчётность, планы, публичные выступления руководителей и проверил, что должно произойти, чтобы инвестиционная история действительно сработала.

Получилась не таблица самых дешёвых акций. Получилась карта разных игр.

( Читать дальше )

🏦 СБЕР. Разворот удар в 280!

🟢 В прошлый четверг рисовал цель отскока от 273 к 280, и вот это случилось. Что же дальше?

🟢 Экспирационный период, на котором был пролив вниз, позади. ликвидность основная съедена, шортисты посажены в позиции. Технически, есть конвергенция на 4-х часах. Буду ждать её отработку, а это подразумевает пробой сопротивления 280.

🚗 Жду рост Сбера выше 280 рублей в ближайшее время. При пробое данного уровня весь рынок должен взбодриться. т.к. Сбер — форвард нашего рынка.

#сбербанк #sber #sbrf #sberf #сбер #bogdanoffinvest $SBER $SRH7 $SRZ6 $SBERF

ГК «Самолет» продолжает терпеть биржевое крушение, длящееся уже пару последних лет. Пассажиры этого лайнера, включая меня, испытывают жесткие перегрузки и уже устали орать от бесконечного ужаса.

🦥Я держу и акции, и облиги Самолета, так что здесь моя шкура тоже полностью в игре. Ситуёвина, прямо скажем, довольно нервная.

В этом году у меня вышло уже как минимум 3 обстоятельных разбора ситуации с Самолетом: здесь, здесь и здесь.

📉Пока акции в последние дни немного отскакивают после обвала, облигации летят вниз. И причина тому — новость о возможной передаче части бизнеса под управление Сбербанку.

Разбираемся, что происходит.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏦Сбер возьмёт контроль?

17 сентября «Коммерсантъ» со ссылкой на три источника сообщил: Сбербанк, как крупнейший кредитор «Самолета», может получить в управление часть бизнеса девелопера.

( Читать дальше )

🏦 СБЕР. Разворот не состоялся!

🟢 конвергенцию поломали, улетели вниз до следующей поддержки 273 руб. Смотрим реакцию цены на нее

🚗 Идет экспирационный период, поэтому в моменте все локальные формации поломали, но я использую сегодняшний день для набора лонга. Если сегодня вернемся назад к 280, то я удивлюсь, но не сильно, т.к. торгую часто газом, и там в экспирационный период бывают фокусы похлеще.

#сбербанк #sber #sbrf #sberf #сбер #bogdanoffinvest $SBER $SRU6 $SRZ6 $SBERF

🏦 СБЕР. Готовится к прорву!

🟢Еще 31 августа рисовал в Сбере рисовал двойное дно на 4-х часах. В рамках него и продолжаем двигаться.

🟢 Что касается локальной картинки: На часовом тайм-фрейме есть сигналы на покупку + конвергенция. В случае её отработки, вернемся на уровень 280+. И если так случится, то получится внизу локальное двойное дно (синяя линия) или же медвежья ловушка. После чего буду ждать продолжение роста.

🚗 Жду приход на 280, и закрепление над ним.

#сбербанк #sber #sbrf #sberf #сбер #bogdanoffinvest $SBER $SRU6 $SRZ6 $SBERF

— Чистые процентные доходы: 2441,3 млрд руб (+24,8% г/г)
— Чистые комиссионные доходы:475,9 млрд руб (+0,1% г/г)
— Чистая прибыль:1332,7 млрд руб (+19,0% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📊 По итогам 8 месяцев чистые процентные доходы Сбера выросли на24,8% г/г и достигли 2441,3 млрд руб. традиционно за счёт увеличения объемов работающих активов (инструменты и кредиты). Отдельно в августе рост показателя составил 27% г/г — до 325,5 млрд руб. В то же время чистые комиссионные доходы в отчетном периоде остались практически без изменений, но отдельно в августе оказались под давлением изменения системы тарификации транзакционных сервисов, что привело к снижению ЧКД на 4,2% г/г — до 59,8 млрд руб.

📈 Рост ЧПД в сочетании с контролем над затратами и высокой процентной маржой конвертировался в рост чистой прибыли на 19,0% г/г — до 1332,7 млрд руб. Отдельно в августе прибыль прибавила 14,2% г/г и достигла 169,1 млрд руб. — рекордное августовское значение за последние 4 года.

( Читать дальше )