S&P500

Сенат США официально утвердил Кевина Уорша в качестве следующего председателя Федеральной резервной системы, который сменит Джерома Пауэлла.

www.reuters.com/business/quote-box-warsh-wins-confirmation-fed-chair-with-inflation-march-2026-05-13/

💥Почему рынок на хаях, когда всё в огне?

▪️США тратят $41.6 млн в час на войну
▪️Ормуз закрыт 73 дня: 6 кораблей в сутки против 130 в норме
▪️Инфляция — рекордная за 3 года

А S&P500 сверлит вершину шестую неделю подряд.

В чате спрашивают, что вообще происходит.

Давай разбираться.

Широкий индекс — не равно экономика.

Из 500 компаний топ-10 занимают 40% всего индекса. Те самые техи — Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta. Они же приносят 60% прироста прибыли индекса.

Когда говорят «рынок на хаях» — говорят про десяток компаний. Остальные 490 выглядят немного иначе.

А вот европейский индекс — без AI-буфера. Едва приблизился к довоенным ценам и развернулся. Сам в шорте по ger40 с этой зоны.

Окей, S&P держат техи. Но как сами техи держатся под войну?

Двойная защита.

🟠Без гелия с серной кислотой фабрики Samsung и TSMC встанут. Звучит критично. На деле — у TSMC 3-6 месяцев запасов, мощности расписаны до 2028, Q1-2026 — рекордный квартал.

Удар по отчётности придёт, если война затянется в Q3-Q4 2026. А рынок думает на квартал.

( Читать дальше )

• Аналитики Morgan Stanley более позитивно оценивают перспективы американского фондового рынка, ожидая, что индекс S&P 500 достигнет отметки 8300 в течение следующих 12 месяцев.
• Успешный сезон отчетности побудил банк повысить свой прогноз по акциям, поскольку прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, за первый квартал выросла на 27%.
• Аналитик отдает предпочтение акциям промышленных, финансовых и потребительских компаний, в то время как перспективы европейских фондовых рынков менее оптимистичны из-за неопределенности и потенциальных рисков для спроса.

Источник

Макс Кеттнер, главный стратег по мультиактивам в HSBC Holdings Plc, считает, что акции продолжат рост благодаря сильному восстановлению прибыли и низкому уровню позиций инвесторов, что перевешивает угрозу от роста доходности облигаций.

Индекс S&P 500 достиг рекордов на фоне роста цен на нефть и доходности облигаций. Кеттнер настроен «максимально оптимистично»: восстановление прибыли — V-образное, а сезон отчетности «безумно успешный» — почти 87% компаний превзошли ожидания. Оценки акций пока не завышены, а инвесторы далеки от сигналов к продаже.

Рост доходности облигаций пока не угрожает рынку. Кеттнер допускает одно повышение ставки ФРС, но большее было бы «сложно принять». Основной риск для ставок — сильный экономический рост.

Рост акций наблюдается «везде, кроме Европы», которая уязвима из-за конфликта на Ближнем Востоке и отсутствия импульса от технологий и ИИ. В США потребительские данные остаются прочными. В Азии Кеттнер выделяет южнокорейские акции: даже после 86% роста индекса Kospi позиции невелики, а цены умеренны.

( Читать дальше )

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник снизился на 0,21% к 7393 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал 0,89% к отметке 29 029 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,10% около 49 773 пунктов.

Ситуация перевернулась. Если в понедельник сектор полупроводников тащил рынок в плюс, то во вторник именно он выступил его якорем. Qualcomm (QCOM) -11,42%, Intel (INTC) -6,82%, Micron (MU) -3,62% и так далее.

Рынок неплохо справился с высоким отчетом по инфляции (ИПЦ). Она ускорилась в апреле с 3,3% г/г до 3,8% г/г. Уолл-стрит ждала роста до 3,7% г/г. Взлет цен на энергоносители начал проникать в стержневую составляющую. ИПЦ без учета цен на продукты питания и энергию вырос с 2,6% г/г до 2,8% г/г. Ожидалось ускорение лишь до 2,7% г/г.

Долговый рынок отреагировал негативно. Доходность 10-летних трежерис достигла 4,46%. Это максимум с 27 марта. Более высокие ставки хуже всего переносятся закредитованными компаниями. Обычно это акции роста. Они много занимают для развития. Сейчас это производители чипов. Полупроводники наиболее широко представленный сектор и главный реципиент ИИ-бума. К сожалению, эта связь работает в обоих направлениях.

( Читать дальше )

Инвестор Майкл Бьюрри сравнил текущую ситуацию на фондовом рынке с пиком пузыря доткомов перед его обвалом в начале 2000-х, пишет Bloomberg со ссылкой на его блог Cassandra Unchained.

По мнению Бьюрри, индекс Nasdaq 100 ждет резкий разворот после скачка, поднявшего оценки техкомпаний до неоправданно высоких уровней. Он подсчитал, что Nasdaq 100 торгуется с P/E 43, а не 30, как считает Уолл-стрит. Аналитики, возможно, завышают прогнозы доходов быстрорастущих компаний более чем на 50%.

«Мы свидетели истории. На фондовом рынке в этом нет ничего хорошего», — написал Бьюрри, сравнив происходящее со «сценой за несколько минут до кровавой автокатастрофы». Он также указал на резкий скачок акций производителей чипов: индекс PHLX Semiconductor вырос на 70% с конца марта.

Бьюрри посоветовал воздержаться от коротких продаж акций из-за дороговизны пут-опционов и риска неудачных сделок. Он рекомендовал зафиксировать прибыль от недавнего ралли и снизить долю акций в портфелях, особенно техноогических. «История показывает… что в результате цены значительно снизятся», — убежден инвестор.

( Читать дальше )

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в понедельник вырос на 0,22% к 7410 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 0,27% к отметке 29 288 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,16% около 49 715 пунктов.

США и Ирану не удается найти компромисс. Дональд Трамп раскритиковал ответ Тегерана на предложенный Вашингтоном план урегулирования. Он назвал его абсолютно неприемлемым. И даже заявил, что режим прекращения огня находится на грани срыва.

Главное, что не понравилось Трампу — отсутствие быстрых решений по ядерной программе. Иран требует выполнения ряда условий, прежде чем приступить к ядерным переговорам. Это прекращение войны, снятие санкций и блокады, разморозка активов, признание контроля над Ормузским проливом и компенсации.

Если исходить из того, что Иран это прокси Китая, то для Пекина выгодно оставить вопрос урегулирования подвешенным до визита американского президента в КНР (13-15 мая). Тогда к ответу Тегерана стоит относиться как к сознательному затягиванию. Трамп это понимает, поэтому реагирует остро. Он едет в Китай с неприкрытой ближневосточной уязвимостью.

( Читать дальше )

Стремительный рост подтолкнул индекс S&P 500 к новым рекордным значениям, и ветеран Уолл-стрит Эд Ярдени уверен, что к концу 2026 года индекс может преодолеть отметку в 8000 пунктов.

Ярдени повысил прогнозную цену индекса S&P 500 на конец года с 7700 до 8250, что почти на 12% выше уровня закрытия торгов в пятницу. Это самый высокий показатель среди стратегов, отслеживаемых Bloomberg. Высокие показатели прибыли за первый квартал побудили главного инвестиционного стратега одноименной компании Yardeni Research повысить свой прогноз.

Он также повысил прогноз по прибыли на акцию с 310 до 330 долларов в этом году и с 350 до 375 долларов в 2027 году. По его словам, предыдущие прогнозы уже не кажутся оптимистичными, а консенсус-прогноз «значительно превысил наши целевые показатели».

Ярдени не единственный, кто повысил целевые показатели цен для базового показателя акционерного капитала. Стратеги HSBC Holdings PlcНиколь Инуи и Аластер Пиндер ожидают, что бенчмарк завершит год на уровне 7 650 пунктов, что выше их предыдущего целевого показателя в 7500, на фоне роста прибыли и возобновления роста технологических акций. А Сэм Стовалл из CFRA Research повысил свою оценку на конец года до 7 575 с 7 400 на прошлой неделе.

( Читать дальше )