IPo

◾ Минфин России готов оказать информационное содействие регионам, чьи компании интересуются выходом на фондовый рынок. Об этом рассказал начальник отдела Департамента финансовой политики Тамерлан Доев в рамках семинара для представителей МСП «Инвестиции в ИТ‑бизнес. Выход на IPO. Налогообложение» в Уфе.

◾ Тамерлан Доев обратил внимание, что компании в основном предпочитают традиционные источники привлечения финансирования — банковские кредиты, обходя фондовый рынок. Это может быть следствием отсутствия опыта работы с фондовым рынком, квалифицированных специалистов, недостаточной информированности о процедуре выхода на IPO.

◾ Для того чтобы исправить такую ситуацию, по его словам, уже сейчас для компаний технологического сектора и сектора МСП запущены механизмы субсидирования затрат по выходу на биржу. В федеральном бюджете в этом году на это заложено более 250 млн рублей.

◾ Кроме того, в 2027 году запланирован запуск программы, в рамках которой малым технологическим компаниям будут доступны специализированные образовательные акселерационные программы (анализ, наставничество, консультирование, экспертное сопровождение) для подготовки проведения pre‑IPO и IPO.

«Есть поддержка со стороны государства в виде национального проекта. Мы это на своем первичном размещении почувствовали — это и поддержка Минфина РФ, и Центрального банка, и биржи. Мы не сталкивались ни с какими бюрократическими процессами», — отметил Овсепян.

Он напомнил, что дивидендная политика ДОМ.РФ предполагает выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, компания планирует удвоить активы до 10 трлн рублей к 2030 году.

Объем предложения в рамках первичного размещения акций (IPO) ДОМ.РФ институциональным и розничным инвесторам составил 25 млрд рублей, помимо этого в рамках механизма стабилизации размещаются акции на 2 млрд рублей. Сотрудники компании за счет собственных средств приобрели акции компании в объеме более 700 млн рублей. Также для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников компании были приобретены акции на 4 млрд рублей. Таким образом, общий объем привлеченных средств составил 31,7 млрд рублей.

Готовящаяся к IPO торговая сеть компании «Новабев групп» (один из ведущих производителей и дистрибьюторов алкоголя) — АО «ВинЛаб» — преобразована в ПАО, сообщается в ЕГРЮЛ.

Уставный капитал компании составляет 544 млн рублей. Он полностью принадлежит ПАО «Новабев групп».

Как сообщалось, недавно ритейлер утвердил дивидендную политику и представил прогноз финансовых результатов на 2025 год. Дивидендная политика предполагает выплаты дивидендов не менее двух раз в год в размере не менее 50% чистой прибыли. В 2026 году компания видит возможность направить не менее 5 млрд рублей на выплаты дивидендов (по итогам 2025 года и промежуточных результатов 2026 года).

Выручка по итогам 2025 года прогнозируется на уровне 95-98 млрд рублей, показатель EBITDA по IAS 17 увеличится до 6,7-7,3 млрд рублей (EBITDA по IFRS 16 составит 11,5-13 млрд руб.).

В 2024 году выручка составила 86,3 млрд рублей, что на 27% больше, чем в 2023 году (67,9 млрд рублей). EBITDA выросла до 10,2 млрд рублей с 8,2 млрд рублей годом ранее.

«Такая идея, конечно, не исключена, и первичное размещение акций на бирже является частью нашей долгосрочной стратегии развития. Одной из моих задач в случае открытия окна возможностей — максимальная готовность компании к этому сценарию», — отметил господин Летушев.

Как вы сами видите, акции компании сейчас торгуются ниже цены размещения на IPO, составлявшей 64 рубля за бумагу, и связано это с тем, что при выходе на первичное размещение акции компании были оценены справедливо, в то время как у многих других компаний в секторе был очень хороший расчетный потенциал роста.

Если говорить про их перспективы, то с одной стороны, компания демонстрирует в последние годы впечатляющие темпы роста. Но с другой — за этим скрываются серьезные риски: высокая долговая нагрузка, зависимость от льготной ипотеки, низкое качество прибыли — более 60% приходится на разовую сделку M&A. Агрессивная стратегия роста на фоне высокой долговой нагрузки и ранней стадии освоения региональных рынков делает инвестиционную историю компании крайне рискованной. В лучшем случае, если компании удастся справиться с этими вызовами, ее потенциал роста для акционеров, как следует из общей ситуации с IPO, может остаться скромным.

Поэтому, по-нашему мнению, у компании есть существенные риски, и она может не справиться с поддержанием прошлых темпов роста, что может привести к дополнительной негативной переоценке акций компании рынком.

Гражданские предприятия госкорпорации «Ростех» могут выйти на IPO в обозримой перспективе, сообщили ТАСС в Ростехе.

При этом там отметили, что Ростех — это, прежде всего, оборонная компания, и формат IPO непригоден для оборонных активов. В госкорпорации пояснили, что выход на биржу подразумевает открытость перед внешними инвесторами, а выполнение гособоронзаказа, которым загружены предприятия госкорпорации, не позволяет открыть отчетность.

«Чисто гражданских компаний у нас немного. Но они есть, и, безусловно, могут выйти на IPO в обозримой перспективе», — сказали в Ростехе. 

◾ АО «ГЛОНАСС», оператор государственной информационной системы «ЭРА‑ГЛОНАСС», планирует выйти на IPO на горизонте трёх лет, заявил РИА Новости глава компании Алексей Райкевич.

◾ Президент РФ Владимир Путин во время выступления на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовёт!» поручил правительству подготовить программу первичных и вторичных размещений компаний с госучастием на фондовом рынке.

◾ «Мы как компания со 100 % государственным участием планируем выход на IPO на горизонте ближайших трёх лет. Сейчас мы готовим программу для согласования с советом директоров», — сказал Райкевич.

◾ По его словам, привлечение акционерного капитала ускорит реализацию проектов технологического суверенитета в области связи и навигации на базе госинформсистемы «ЭРА‑ГЛОНАСС», высокоточного позиционирования, беспилотного транспорта.

tass.ru/ekonomika/25796429

Поручение Кремля подготовить программу IPO и SPO госкомпаний формирует новый виток развития рынка. Правительству нужно расширить внутренние источники капитала, а инвесторам дать новые ликвидные активы. Российский рынок переживает приток частных денег, но выбор бумаг ограничен. Размещения могут сгладить дефицит предложений и укрепить капитализацию госсектора.

Плюсы для компаний очевидны, так как при первичном размещении их ценных бумаг на фондовой бирже, они получают капитал без жесткого долгового якоря. Государство диверсифицирует бюджетные доходы. Инвесторы получают доступ к крупным эмитентам с понятным бэкграундом и стратегией.

Минус в бюрократии и готовности компаний меняться. Публичность требует прозрачности, а не каждая структура к ней готова. Нужны отчетность по МСФО, корпоративное управление, дивидендные политики. Банкам и инфраструктуре придется ускорять процессы.

Первыми в списке могут оказаться крупные игроки из инфраструктуры и ИТ. На рынке называют ПГК, “Газпром нефть”, “Ростелеком” в части дочерних активов, цифровые платформы госучастия и транспортные холдинги. Интересна перспектива выходов в девелопменте и логистике, где капитал нужен для масштабирования.