IPo

Мосбиржа вместе с банкирами и юридическими консультантами работает над типизацией процесса выхода на рынок компаний МСП.

«Условно, мы хотим коммодитизировать (превратить в сравнительно дешевый товар массового потребления. – «Ведомости») выход малых и средних компаний на IPO и снизить их расходы за счет того, чтобы убрать избыточные этапы согласований в процессе подготовки к сделке, сделать своего рода шаблоны ряда транзакционных документов и таким образом сэкономить время и затраты», – сообщила директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/08/18/1221794-mosbirzha-prizvala-msp-k-publichnosti?from=copy_text

Мосбиржа хочет, чтобы разработчики видеоигр могли привлекать капитал на фондовом рынке для своего роста.

«Поэтому сейчас мы хотим создать совет по видеоиграм в рамках нашего сектора «Рынок инноваций и инвестиций» (РИИ). Есть несколько компаний, которые потенциально могли бы стать хорошими эмитентами. И как только мы это все сделаем, я надеюсь, у нас появятся эмитенты и из этой индустрии тоже», — сообщила директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова.

www.rbc.ru/technology_and_media/17/08/2026/6a7ddf8c9a79470d4ca1dd74

Компания Anthropic подала конфиденциальную заявку на возможное крупнейшее публичное размещение акций в истории. Однако один из самых влиятельных людей, формировавших её руководство, не занимает никакой официальной должности в компании, не фигурирует ни в каких нормативных документах и ​​был тихо удалён из интернета. Она также предлагала Джеффри Эпштейну создать порнокомпанию — менее чем через два года после его освобождения из тюрьмы за торговлю несовершеннолетними в целях сексуальной эксплуатации.

Ее зовут Ками Кларк, она жена генерального директора Дарио Амодея. Согласно расследованию Wall Street Journal, опубликованному в четверг, она пять лет работала стратегическим советником главы компании, которая сейчас стремится привлечь публичные инвестиции при оценке более чем в 2 триллиона долларов — и все это без должности, зарплаты или официального раскрытия информации.

Ее брак с Амодеи также был удален из базы данных Claude… Если спросить у собственного чат-бота компании Anthropic о семейном положении Амодеи, Claude отвечает, что «это, по-видимому, не подтверждено однозначно».

( Читать дальше )

Москва, РФ, 14 августа 2026 г. ПАО «КИФА» (бренд – «КИФА», «B2B-платформа КИФА», далее — «Компания» или «КИФА») – оператор одноименной B2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем – объявляет о решении Банка России от 13.08.2026 г. о признании дополнительного выпуска обыкновенных акций публичного акционерного общества «КИФА» (г. Москва), регистрационный номер дополнительного выпуска 1-01-80929-H, дата государственной регистрации дополнительного выпуска 01.07.2024, несостоявшимся и аннулировании его государственной регистрации. Основанием является неразмещение ни одной ценной бумаги дополнительного выпуска.

Дополнительный выпуск акций признан несостоявшимся и аннулирован в связи с истечением предусмотренного законодательством срока размещения акций дополнительного выпуска. Компанией не было принято решение о внесение изменений в проспект ценных бумаг в отношении дополнительного выпуска регистрационный номер 1-01-80929-Н от 01.07.2024 г. в части продления срока размещения ценных бумаг, ценные бумаги дополнительного выпуска не были размещены.

( Читать дальше )

Компания отчиталась за I полугодие 2026 года, результаты ниже:

✅Выручка выросла на 11% до 435,7 млрд руб.
✅OIBDA выросла на 11% до 171,4 млрд руб.
❌Финансовые расходы составили 60,2 млрд руб. против 61,5 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года.
✅Чистая прибыль выросла на 9% до 14 млрд руб.

Компания отмечает, что динамика чистой прибыли обусловлена более низким по сравнению с аналогичным периодом прошлого года уровнем финансовых расходов, что связано с уменьшением процентных расходов на фоне смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

☝️Отчасти это так, а учитывая, что вся прибыль за 2025 год составила всего 18,7 млрд руб., результаты выглядят неплохо. Но:

• Финансовые расходы сократились всего на 2%, или на 1,3 млрд руб., что в масштабах компании сильно не повлияет на общий результат.

• Долговая нагрузка пока продолжает расти: за год с учётом арендных обязательств она выросла с 739,9 до 776,6 млрд руб. Рост долга также сдерживает снижение процентных расходов.

• Несмотря на снижение капитальных затрат на 18%, свободный денежный поток остаётся отрицательным (минус 15 млрд рублей).

( Читать дальше )

Банк России определил пути дальнейшего упрощения эмиссии ценных бумаг после обсуждения доклада с рынком. Предлагаемые меры облегчат выход компаний на рынок капитала и сократят их издержки.

Большой блок изменений коснется выпуска облигаций. Максимальные послабления получат опытные эмитенты, ценные бумаги которых уже торгуются на бирже и которые соблюдают требования к раскрытию информации. Предлагается освободить их от составления и регистрации проспекта облигаций – им достаточно будет публиковать основные условия размещения в краткой форме, чтобы инвесторы могли с ними ознакомиться. Для дебютантов, которые выходят на рынок долга и не имеют при этом торгуемых на бирже акций, сохраняются прежние правила допуска.

Эмитентам разрешается изменить центр принятия решения о размещении долга (за исключением конвертируемых облигаций): теперь это может делать генеральный директор, а не совет директоров. Такое решение позволит оптимизировать корпоративные процедуры и значительно ускорить сроки выпуска ценных бумаг.

( Читать дальше )

Первичное публичное размещение акций (IPO) компании Unitree Robotics было значительно переподписано (в 5526 раз) розничными инвесторами, поскольку это первая в Китае компания, занимающаяся разработкой человекоподобных роботов и выходящая на биржу. IPO поможет внедрить физический искусственный интеллект на фондовый рынок. По данным Bloomberg, базирующаяся в Ханчжоу компания по производству человекоподобных роботов привлекла около 6,1 миллиарда юаней, или 904 миллиона долларов, после продажи 40,4 миллиона акций по цене 150,8 юаня за акцию.

 

В преддверии ожидаемого дебюта на бирже STAR Market в этом месяце, IPO оценивает компанию Unitree примерно в 61 миллиард юаней, или 9 миллиардов долларов. Благодаря IPO компания станет первым в Китае публично торгуемым производителем человекоподобных роботов. Крупнейшие инвесторы приобрели около 20% акций, включая стартап в области искусственного интеллекта DeepSeek, инвестиционную компанию, связанную с Tencent, а также инвестиционные подразделения, связанные с CNPC, China Southern Power Grid и China Telecom.

( Читать дальше )

После бума IPO в 2023-2024 году (8+14 новых игроков) сложилось ощущение, что еще немного и Московская биржа начнет регулярно пополняться новыми именами. Вдобавок на федеральном уровне была заложена программа увеличения капитализации фондового рынка до 66% ВВП, что сподвигло государство значительно снизить требования к эмитентам. Казалось, что все дороги открыты и в 2025 году результат побьет новый рекорд, но этого не произошло.

В 2025 году состоялось всего 4 IPO. В 2026 их пока 2. Становится ясно, что количество компаний, готовых прямо сейчас продавать акции публичным инвесторам, резко сократилось и причина #1 — все еще дорогие деньги не смотря на снижение с 21% до 14% + ЦБ прямо дает понять, что дальнейшее снижение ставки будет осторожным.

Для IPO это неприятная комбинация, потому что инвестор видит новую компанию, у которой еще нет длинной биржевой истории, котировки могут гулять на десятки процентов, а прогноз менеджмента еще надо проверить временем. И рядышком лежат облигации, фонды денежного рынка и депозиты с двузначной доходностью. Чтобы человек выбрал акцию, потенциальная доходность должна заметно перекрывать эту альтернативу. Иначе зачем брать на себя лишний риск?

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

31 июля были на онлайн-встрече о рынках капитала, где обсудили, что происходило с IPO и облигациями в непростых условиях, как сегодня компании привлекают деньги и чего ждать рынку дальше.

Лейтмотив был примерно следующий: рынок капитала жив, но правила игры сильно изменились.

Уже мало просто сказать: “Мы перспективная компания”. Нужны ответы на “неудобные” вопросы: Cколько реально стоит бизнес? Где рост? Какая маржинальность? Сколько долга? Почему за этот актив нужно платить именно такую цену? Когда я заработаю?

🚀IPO: инвестор стал требовательнее

После периода высокой ставки и дорогих денег компании выходят на рынок в условиях, когда инвесторы требуют серьезную компенсацию за риск.

Дисконт IPO к оценкам сопоставимых публичных компаний нередко достигал 20–30% и более. Логика простая: если есть возможность получать высокую доходность в консервативных инструментах, зачем покупать акцию по цене, почти равной уже торгующимся аналогам? 

При этом спрос на хорошие истории никуда не исчез. В отдельных размещениях переподписка была огромной:

( Читать дальше )

◽️Самый популярный тезис про российские IPO в последние годы: компании вышли по конским оценкам, физиков надули, бумаги сложились в несколько раз

◽️На днях эксперты Т поделились данными для интересного поста в рамках Пульс Толкс, и цифры оттуда рисуют другую картину.

◽️Оценка выхода компании была весьма приемлемой в условиях того рынка (см фото): медианный дисконт цены размещения к мультипликаторам аналогов составил 20% (по оценки Т), к оценкам аналитиков банкиров — 26%. После осени 2024, когда ставка ушла в 21%, дисконты стали ещё глубже: у Arenadata 38%, у Ozon Фармацевтики 33%, у Basis 30%. Размещений без заметного дисконта было по сути два: Астра и МТС Банк. Оба прошли на пике интереса к IPO, когда индекс стоял выше 3 400.



◽️Ключевая ставка выросла с 16% до 21%, реальная ставка (с учётом инфляции) — с ~6,8% до ~9,7%. Россия переживает самый длительный цикл жесткой денежно-кредитной политики в истории. Индекс Мосбиржи упал с 3 438 до 2 500–2 800.
Когда безрисковая доходность уезжает ближе к 20-ке, переоценивается всё. Акция, купленная с дисконтом к аналогам, падает вместе с этими аналогами. Первоначальный дисконт, который был по многим бумагам, само собой, не смог это скомпенсировать.

( Читать дальше )