IPO

IPO Henderson: итоги первого дня на Мосбирже

2 ноября Henderson вышел на Мосбиржу. Основные параметры размещения:     

• Цена предложения — 675 руб./акция
• Общий размер IPO — 3,8 млрд. руб.
• free-float — 13,9%
• 3,8 млн акций (10% от капитала компании) было передано в пользу группы сотрудников
• 4,4 млн акций допэмиссии было предложено инвесторам
• Рыночная капитализация на момент IPO — 27,3 млрд руб.

В первые минуты торгов акции компании выросли на 9% (до 735 руб.), однако затем начали снижение. По итогам торгов стоимость 1 акции достигла 670 руб. (-0,75% от цены размещения), капитализация компании — 27,06 млрд руб.

Оцениваем результаты размещения ритейлера как умеренные. Мы не видим особого потенциала для роста акций и ожидаем коррекцию в ближайшее время, в том числе за счет отсутствия интереса со стороны институциональных инвесторов и наших сдержанных прогнозов по развитию рынка мужской одежды и аксессуаров. Оцениваем компанию в 18-22 млрд руб. с учетом долга.

( Читать дальше )

Сеть магазинов мужской одежды Henderson в ходе IPO привлекла почти 4 млрд руб., которые пойдут в том числе на открытие новых точек продаж. По информации “Ъ”, основной спрос на акции ритейлера пришелся на розничных инвесторов, у которых остается все меньше инструментов для вложения средств. Институциональные инвесторы, в свою очередь, не верят в перспективы сегмента офлайн-продаж одежды. Они указывают на то, что ряд европейских брендов, не сумев выдержать конкуренции с интернет-торговлей, прекратили свое существование.

«Во всем мире одежные сети банкротятся, так как сегмент уходит в онлайн»,— говорит собеседник Ъ. Так, за последнее время в Германии о своей несостоятельности объявила сеть Deerberg, в Голландии — Scotch & Soda, в Великобритании — Arcadia Group (бренды Topshop, Topman, Burton) и Debenhams.

В сети «Стокманн» сообщили “Ъ”, что пока не планируют выходить на биржу. В Gloria Jeans не ответили на запрос. В 2021 году Melon Fashion Group (бренды Befree, Love Republic, Zarina и Sela) планировала IPO в 2023 году, но позже отказалась от этих планов. В компании отказались от комментариев.

( Читать дальше )

Henderson провела IPO на Московской бирже 

Henderson — крупнейшая в России сеть магазинов мужской одежды —провела IPO на Московской бирже по верхней границе объявленного ценового диапазона (675 руб. за акцию). Компания привлекла 3 млрд. рублей, выпустив 4,4 млн новых акций. Кроме того, основатель продал акции на сумму 300 млн. руб. и предоставил акции на сумму 495 млн. руб. для стабилизации цены на вторичных торгах в течение 30 дней после IPO. По словам основателя, книга заявок была полностью покрыта уже на третий день формирования. После открытия цена акций поднималась до 735 рублей, а минимум цены составлял 617 рублей за акцию. Свой первый торговый день бумага завершила на уровне 670 рублей.

Мы считаем IPO успешным. Рыночная капитализация компании на момент открытия составила 27,3 млрд рублей, на конец первого торгового дня — 27,1 млрд рублей, что, на наш взгляд, близко к справедливой стоимости. По нашим оценкам, это соответствует мультипликаторам EV/EBITDA 4,5x и P/E 8,5x на 2024 год.

Атон

Цена покупки составляет 250 рублей за 1 (одну) акцию ПАО «ЕвроТранс» (далее – «цена IPO»)

Помимо приобретения акций на самом IPO, покупатель акций получит право по цене IPO приобрести дополнительные акции в количестве, указанном ниже, в случае сохранения акций в своей собственности. Для этого объявлена безотзывная оферта на дополнительную покупку акций

Подача заявок доступна для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов — физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов и иных юридических лиц. Подать заявку на приобретение акций будет возможно через ведущих российских брокеров в срок до 20 ноября 2023 года. Технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы сегодня на официальном сайте Московской биржи

Планируется, что удовлетворение биржевых заявок и биржевое размещение акций состоится 21 ноября 2023 года. Также решением Московской биржи акции Компании с 21 ноября 2023 года включаются в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа с тикером EUTR и ISIN RU000A1002V2. Таким образом, ожидается, что торги акциями ПАО «ЕвроТранс» начнутся на Московской бирже при условии их размещения 21 ноября 2023 г

( Читать дальше )

Компания «ЮжУралЗолото» оценивается в 120 миллиардов рублей перед предстоящим IPO, планируя разместить около 5% акций. Оценка сравнима с другими золотодобывающими компаниями, и это ожидается быть крупнейшим размещением во время текущего бума IPO.

Организаторы ожидают интерес как со стороны институциональных, так и розничных инвесторов. Несмотря на убыточность в последние полтора года, компания планирует выплачивать дивиденды и может улучшить свои финансовые показатели. Эксперты указывают на потенциал роста в связи с геополитическими рисками и увеличением интереса к золоту как «валюте страха».

Источник: www.rbc.ru/finances/03/11/2023/65439fb29a7947a5b33d269b

Я пристально слежу за IPO и новыми эмитентами (надеюсь их количество будет только увеличиваться). Анализировал и писал об Астре, не обошел стороной и Henderson. К слову, это первый представитель фэшн-индустрии на российском фондовом рынке. Вчера стартовал первый день торгов акциями компании, вызвав огромный диссонанс в инвестиционной жизни страны. Сегодня я хочу подвести итоги этого размещения и немного

Итак, компания разместилась по верхней планке в 675 рублей, с ходу продемонстрировав разнонаправленную динамику в +8% -8%. В результате IPO кэшин составил 3 млрд рублей, которые будут направлены на развитие. К завершению торгов акции вернулись к цене IPO.

По итогам первых дней торгов сложно судить о перспективах дальнейшего движения котировок, и уже тем более о качестве эмитента. Для этого существуют фундаментальные инструменты, дающие нам представление о бизнесе. Их мы разбирали в отдельной статье и сегодня возвращаться не будем. 

Сегодня я хочу поговорить об ожиданиях. Мне не совсем понятно, чего ждали инвесторы? Планки, иксы, кратную прибыль за один день? Все эти новомодные слова давайте оставим за порогом нашего блога. Мы с вами должны быть объективней и рассматривать инвестиционные инструменты с точки зрения долгосрочных драйверов роста. 

( Читать дальше )

Розничная сеть Henderson провела успешное IPO. Сегодня главным событием дня на российском фондовом рынке стало успешное первичное публичное размещение (IPO) акций розничной сети мужской одежды и аксессуаров Henderson; также с сегодняшнего дня на Московской бирже начинаются вторичные торги этими акциями под тикером HNFG.

Сеть Henderson разместила сегодня на Мосбирже 4,4 млн акций (около 14% от уставного капитала) по цене в 675 руб. за бумагу и привлекла в итоге от размещения около 3 млрд руб. Это размещение стало весьма успешным, так как прошло при повышенном спросе и по верхней границе ценового диапазона. Рыночная капитализация розничной сети была оценена инвесторами, таким образом, примерно в 21,4 млрд руб.

Исходя из опубликованных показателей сети Henderson по МСФО за 2022 год (за текущий год финансовая отчётность пока не раскрывалась эмитентом) и цены размещения акций, компания была оценена рынком с коэффициентом P/S («Капитализация/Выручка»), равным 1,7, и с коэффициентом P/E («Капитализация/Чистая прибыль»), равным примерно 12. По коэффициенту P/E розничная сеть оценена в сравнении с российскими аналогами очень недорого, с 60%-ным дисконтом, что значительно повышает привлекательность этих бумаг для инвесторов в сравнении с аналогами.

( Читать дальше )

📈Торги акциями Henderson открылись взлетом котировок до 735 руб, сейчас бумаги торгуются по 658 руб (-2,5% от цены размещения в 675 рублей).

Сеть магазинов мужской одежды Henderson сегодня проводит свое IPO на Московской бирже. 

 

⭐️ Параметры размещения:

• IPO проходит по верхнему ценовому диапазону – 675 руб.

• Капитализация по итогам размещения составит 27,3 млрд руб.

• Всего инвесторам предложено 9 млн акций. Free float составит порядка 22%.

 

🔍 Сеть салонов группы Henderson насчитывает 159 магазинов. Основные категории продаж – трикотажи, рубашки, формальная одежда и т.д. 

 

📌 Триггеры

• Рентабельность выше, чем у непродовольственных ритейлеров

• Уход западных игроков открывает возможности для Henderson

• Комфортная долговая нагрузка. Net Debt/EBITDA без учета аренды составляет 0,6х

• Компания планирует направлять 50% от чистой прибыли на дивиденды

• Также растет трафик салонов после кризиса 2020

 

⚠️ Ключевые риски:

• Высокая зависимость от иностранных поставщиков и курса рубля.

• Может наблюдаться волатильность оборотного капитала

( Читать дальше )

Раздел: «Второй уровень листинга»
(максимальная планка 40%)

• IPO прошло по верхней границе цены — на уровне 675 рублей за акцию, free-float — 13,9% от увеличенного капитала.
• Общий размер IPO Henderson составил 3,8 млрд руб, за счет допэмиссии ретейлер привлек 3 млрд руб.
• Книга заявок в рамках IPO Henderson была переподписана в 4 раза, для сравнения в Астре была переподписка в 20 раз.
• Эмитент привлек более 40 тыс акционеров.
• Рыночная капитализация на момент начала торгов составит 27,3 млрд рублей.

Церемония начала торгов акциями Henderson ()

———

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️