IPO

Нашу стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

Выход на рынок новых компаний продолжает быть актуальным для нашего государства и развития фондового рынка. В условиях отрезанности от внешнего мира, правительство продолжает работать над привлечением компаний.

На текущий момент, Минфин активно думает над налоговым стимулированием, рассматривая несколько вариантов. Во всех случаях налог на прибыль может быть уменьшен благодаря росту доли акций в свободном обращении.

Иными словами: хочешь сэкономить на налоге — выведи больший кусок пирога на биржу. В целом, история правильная и логичная. Инвесторам приятнее работать с большим free-float, как и различным фондам.


Рост IPO также благоприятно влияет на обуздание инфляции. ЦБ видит, что рост кредитования в корпоративном сегменте продолжает держать высокую планку, и поэтому агитирует выход компаний на биржу, для альтернативного (менее проинфляционного) привлечения капитала.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↘️ 96,4172
💶 EUR — ↘️ 104,8565
💴 CNY — ↘️ 13,4631

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,42%, составив 2 751,9 пункта.

▫️ Банк России опубликовал материал «О развитии банковского сектора РФ в сентябре 2024 года». Сентябрьский рост ипотеки составил 0,9% («умеренный»), потребительского кредитования 0,7% («существенно замедлился» после 1,3% в августе), корпоративного кредитования 2% («оставался высоким»). Прибыль банковского сектора составила 336 млрд руб. (-23% м/м).

▫️ Через неделю состоится очередное заседание совета директоров Банка России, абсолютное большинство профильных изданий прогнозируют повышение ставки с 19% до 20% и выше. Как решение повлияет на инфляцию не уверен никто, а вот обладатели флоатеров могут спать относительно спокойно.

▫️ Сегодня в столице проходит Московский финансовый форум (МФФ), — богатый источник материалов для СМИ, в Краснодарском крае завершается Finopolis, кроме того, активная подготовка идет саммиту БРИКС, который пройдет в Казани с 22 по 24 октября, сегодня китайский МИД подтвердил участие в форуме Си.

( Читать дальше )

Московская Биржа сформировала базу расчета Индекса МосБиржи IPO, которая будет действовать с 22 октября 2024 года.

В базу расчета индекса войдут обыкновенные акции ПАО «Озон Фармацевтика».

Индекс МосБиржи IPO состоит из акций эмитентов, осуществивших первичное размещение или прямой листинг своих акций на Бирже не ранее двух лет до даты формирования базы расчета. Максимальные веса отдельных эмитентов в индексе устанавливаются на уровне, не превышающем величину, установленную Банком России для паевых инвестиционных фондов.

С базой расчета индекса можно ознакомиться по ссылке.

www.moex.com/n74119?nt=0

Мы вернулись к мысли о том, что необходимо выводить в большем объеме компании с государственным участием на фондовые рынки. Этот тезис даже попал в федеральный проект развития финансовых рынков, и там есть KPI. Я не буду его озвучивать, чтобы никого не пугать, но он настолько агрессивный, что мы днем и ночью об этом только и думаем

Большинство фишек нашего рынка — это, конечно, компании с госучастием. Поэтому там объем free float [акций в свободном обращении] необходимо увеличивать, а нам нужно обеспечить финансирование бюджетных расходов. Поэтому, я думаю, что здесь все звезды в этом смысле сходятся — и в плане развития финансового рынка, и в плане потребности бюджета. Мы, конечно, будем этим заниматься

замминистра финансов РФ Алексей Моисеев

tass.ru/ekonomika/22156529

В Минфине подтвердили сроки проведения IPO ДОМ.рф во II половине 2025 года. Объем размещения зависит от «мускульной массы» рынка.

Пока не решено, пойдут ли средства от IPO в госбюджет или на докапитализацию ДОМ.рф, резюмировал замглавы Минфина. 

t.me/selfinvestor

Производитель упаковки для молока «Ламбумиз» собирается провести IPO до конца октября.

По итогам 2023 года выручка компании составила 2,568 млрд рублей (годом ранее 2,597 млрд). При этом по результатам 2023 года компания продемонстрировала значительный рост чистой прибыли — 312,95 млн рублей против 107,5 млн за год до этого. 

По мнению руководителя управления корпоративных финансов ФГ «Финам» Алексея Курасова, компания может быть оценена на уровне 4–6 EV/EBITDA. По итогам 2023 года EBITDA «Ламбумиза» — 383 млн рублей. Таким образом, компанию можно оценить в 1,5–2,3 млрд рублей. Курасов считает, что при размещении она может быть оценена в пределах 2 млрд рублей. 

Начальник аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олег Абелев оценивает в 6–12 EV/EBITDA. 

Главный аналитик инвестиционной платформы Zorko Алексей Павлюченков отмечает, что выручка компании растет неравномерно.  «Если мы посмотрим на рынок, то производственные компании, даже растущие, торгуются с мультипликаторами 5–10 EV/EBITDA», — говорит он. 

( Читать дальше )

 «По конкретным компаниям могу сказать, что сейчас их рассматривается около десятка», — сказал он, добавив, что речь идет как о сделках IPO, так и SPO до 2030 года. 

По словам Моисеева, во всех компаниях-«грандах» доля владения государства близка к 50%. Снижение доли ниже контрольной не предполагается. 

t.me/selfinvestor

2024 году российский фондовый рынок оживился благодаря высоким процентам по кредитам, побуждая предприятия искать капитал через публичные размещения акций. Вследствие этого активизация первичных публичных предложений акций (IPO) была заметна на протяжении всего года.

Прогнозируется, что в период до конца 2024 и в начале следующего года свои акции на Московской бирже предложат еще 13 компаний.

На момент 6 мая 2024 года, шесть российских организаций успешно осуществили первичное публичное размещение акций на Московской бирже. В их числе:

Группа компаний «Кристалл» в сфере производства алкогольной продукции

Этот производитель алкогольной продукции установил рекорд, продав акции по максимальной цене в рамках предполагаемого диапазона — 9,5 рубля за бумагу. В ходе IPO компания привлекла 1,15 миллиарда рублей, что составило 13,14% от общего числа акций.

Компания планирует расширить производственные мощности, расширить ассортимент алкогольной продукции и улучшить логистику за счет привлеченных инвестиций. После первичного публичного предложения (IPO) стоимость акций компании снизилась, достигнув минимума в 7,257 рублей. К закрытию торгов 6 мая акции выросли до 7,738 рублей.

( Читать дальше )

16 октября в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ прошел мастер-класс «IPO и IBO в России — цели, тенденции и проблемы» и состоялась презентации программы профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки». Мастер-класс провели эксперты-практики — Алексей Бачеров, академический руководитель программы, доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, и Ярослав Кабаков, к.э.н., преподаватель ВШБ НИУ ВШЭ, директор по стратегии Финам

Участники онлайн-презентации и мастер класса обсудили:
✅ причины и цели, которые ставят эмитенты при планировании IPO/IBO;
✅ сложности и задачи, которые необходимо решить эмитенту;
✅ ожидания эмитентов и инвесторов, точки совпадений и разногласий;
✅ статистика по IPO.

«Последние два года очень существенно повлияли на инвестиционный ландшафт в России. Одним из изменений, и можно сказать положительных сдвигов, стало бурное развитие IPO. Но как в любом сегменте рынка, эмитенты и инвесторы сталкиваются с огромным количеством вопросов, а иногда и проблем, которые необходимо решать. Интересно или неинтересно IPO, что нам говорят исследования и многое другое мы с Ярославом обсудили на нашем мастер-классе», — Алескей Бачеров,  академический руководитель программы «Финансовые и фондовые рынки» ВШБ.

( Читать дальше )

После успешного IPO акций компании «Озон Фармацевтика», которое прошло с шестикратной переподпиской, вторичные торги не оправдали ожиданий инвесторов. 17 октября на Московской бирже котировки акций снизились почти на 6% по сравнению с ценой размещения, составив 33 руб. против 35 руб. на старте торгов. В ходе сессии акции даже превышали цену размещения, достигнув 35,07 руб., но вскоре начали уверенно падать.

Хотя IPO прошло успешно с участием более 20 институциональных инвесторов и значительной переподпиской, многие частные инвесторы были не удовлетворены из-за ограничений по количеству заявок. В результате на институциональных инвесторов пришлось лишь 48% от объема размещения, что значительно ниже предыдущих размещений.

Аналитики связывают падение котировок с выходом спекулянтов из бумаги и общим снижением рынка акций, где индекс MOEX также снизился на 0,8%. В текущей ситуации многие компании рассматривают перенос своих IPO на следующий год, так как негативные условия не способствуют успешным размещениям. Тем не менее, аналитики выражают уверенность в фундаментальной привлекательности акций «Озон Фармацевтики», хотя и предупреждают о рисках, связанных с высокой конкуренцией и необходимостью разработки новых препаратов.

( Читать дальше )