Headhunter

Вышла статистика рынка труда за январь 2026 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Динамика hh.индекса с 2022 года:

( Читать дальше )

Я никогда не писал такого общего поста в начале года по всем компаниям, но решил написать, ведь это даже самому интересно и полезно — где я был прав, а где был не прав.

Сразу обозначу, что все мои предположения в росте/падении акций в 26г., складываются из следующего сценария — СВО продолжается весь год, ставка ЦБ на 31.12.26г. будет 14%.

Начну наверно с сектора электрогенерации, хотя у нас там в покрытии всего 2 компании, остальные на стопе, но коротко я скажу про всех, кого разбирал.

Для начала динамика акций компаний с начала 2023г. до 31.12.2025г.:

Как видите 2 года подряд большинство акций снижается (с учетом дивидендов с выплатой налога), получается прав был Тимофей, когда принял решение не следить и не писать постов о генерирующих компаниях, но я все равно немного но слежу)

Получается в 25г. выросла только ОГК-2 (+12%), причины я думаю такие — сильная просадка в 24г. и выплата дивиденда в конце 25г. (за 2024г.).

Что у нас с начала 26г. и какой на мой взгляд потенциал у генераторов на этот год:

( Читать дальше )

И вот момент настал: 1ч и  4ч свечи закрывается над уровнем – это сигнал на вход в сделку. 

• Уровень: 2976
• Направление:long/покупка
• Стратегия: пробой уровня
• Риск 1% от депо

📈 Предпосылки для роста цены:

+ сильный уровень с дневного тайм-фрейма

+ накопление в боковике 58 дней

+ ближний тест уровня

+ 3 и более попыток пробить уровень

+ нет реакции на ложный пробой

+ поджатие на д1 ТФ

+ закрытие 4ч свечи над уровнем

+ манипуляции стопами перед пробоем

+ акция не перекуплена (накопление в зоне дисконта) 

Минусы:

– низкая ликвидность акции 

✅Цели:

• 3126
• 3270
• 3445
• 3571

⛔Стоп: 2867

Расчет размера позиции:

Кол-во акций в сделке = ваш риск на сделку/риск на 1 акцию

Далее делим это число на кол-во акций в 1 лоте и округляем до целого.

График: www.tradingview.com/x/djUROB8e/

Приглашаю в мой тг-канал t.me/+vBA9M_WRKgBhZDgy, у меня много полезного обучающего материала с наглядными примерами и разборами.

После двух лет, когда реальные доходы работников (с поправкой на инфляцию) увеличивались на 8–10% ежегодно, по итогам 2025 года динамика затормозит примерно вдвое. По оценкам большинства опрошенных РБК экспертов, рост зарплат в номинальном выражении замедлится до 8–9%, а в реальном — до 2–3%.





Причины:

• Компании перешли от «гонки зарплат» к неденежным стимулам
• Снижение прибыльности компаний
• Снижение темпов роста ВВП

Рост зарплат резко замедлился, в частности, в производстве автотранспортных средств (+6%) и добыче угля (+6,7%), а в добыче нефти и газа.

Минэкономики в 2026 году ждет дальнейшего замедления роста реальных зарплат — до 2,4%.

pro.rbc.ru/demo/6970b9899a794702363db25e?from=newsfeed&utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=newsfeed&utm_content=6970b9899a794702363db25e&utm_term=10.4Z_auth

Рынок труда в России без HeadHunter представить невозможно. Но за фасадом платформы, где каждые две минуты кто-то находит работу, скрываются неожиданные истории, от закладки фундамента бывшим плотником до попыток создания собственной соцсети. 

1. От плотника — к рекрутингу

Михаил Фролкин, будущий основатель HeadHunter, начинал карьеру простым строителем, а затем устроился в кадровое агентство. 

Полученный опыт позволил ему в 1995 году запустить собственное агентство People You Need, которое и стало основой для интернет-проекта. 

2. Слияние с РБК и хитрый домен

В 2002 году проект Фролкина (National Job Club) объединился с кадровым порталом РБК (у которого был домен headhunter.ru). 

Чтобы в итоге получить короткий адрес hh.ru, команда HeadHunter разыграла легенду про «именинника Хазрата Харитонова»: эта история помогла выкупить домен у киберсквоттера втрое дешевле исходной цены.

3. Из National Job Club — в HeadHunter

Портал запустили 23 мая 2000 года под названием National Job Club, а нынешний бренд HeadHunter закрепился лишь в 2003 году. 

( Читать дальше )

Долгосрочно на Хэдхантер мы продолжаем смотреть позитивно. Да, в 2025 году у них было существенное замедление темпов роста из-за того, что рынок труда охлаждался и число платящих клиентов сократилось на 15,4% за девять месяцев прошлого года. Но падение числа платящих клиентов циклическое и связано с низкой стадией цикла и высокой ключевой ставкой, которая традиционно с запаздыванием влияет на занятость и инвестиции бизнеса в найм. Плюс оно сглаживалось ростом среднего чека, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса, где он увеличился на 15,7%.

По итогам 9 месяцев 2025 год выручка выросла лишь на 5.3% г/г, а чистая прибыль сократилась на 20.9%, что наглядно иллюстрирует замедление. Особенно показательно ухудшение динамики в поквартальном разрезе: уже в 3-м квартале рост выручки замедлился до 1.9% г/г, а чистая прибыль рухнула на 40.8% г/г. При этом крупные клиенты демонстрируют устойчивость, увеличивая расходы на 10.1% г/г, в то время как малый и средний бизнес, наиболее чувствительный к дорогим кредитам, сокращает активность. О явном охлаждении рынка труда, то есть о росте числа соискателей на вакансию и сокращении количества открытых позиций, говорит опережающее снижение доходов от доступа к базе резюме. То есть Хэдхантер сейчас в своей низкой стадии цикла и пока у них дно все же не достигнуто.

( Читать дальше )

HeadHunter — редкий пример, когда к качеству бизнеса по цифрам отчетов почти нет вопросов, чего не сказать про динамику стоимости акций. Компания остаётся операционно сильной, но рынок продолжает относиться к ней как к циклическому активу, не готовому к переоценке без явного сигнала разворота.

База бизнеса

HeadHunter — крупнейшая инфраструктурная платформа рынка труда. Компания не продаёт «технологии» как таковые: она монетизирует активность работодателей через размещение вакансий, доступ к базе резюме и дополнительные HR-продукты. Модель масштабируемая, капиталоёмкость низкая, ключевая чувствительность — не к ВВП напрямую, а к фазе рынка труда.

Важно зафиксировать: это не защитный бизнес. При замедлении найма спрос сжимается быстро, и рынок почти всегда закладывает это в цену раньше, чем ухудшаются финансовые отчёты.

Источники роста

2025 год чётко показывает смену фазы. Рост выручки минимальный и обеспечивается не расширением клиентской базы, а монетизацией.

( Читать дальше )

На конец ноября 2025-го работодатели заявили в службы занятости потребность в 1,6 млн работников (-13% г/г). Это минимальный показатель с 2019-го. 

Снижение спроса на работников подтверждают и данные рекрутинговых сервисов.

В декабре hh-индекс (соотношение количества активных резюме к числу вакансий) вырос почти до 9 против 5 годом ранее. Это указывает на повышение конкуренции за места. При этом число открытых вакансий в декабре 2025-го оказалось на 27% ниже, чем на конец 2024-го, когда количество резюме, напротив, выросло на 37%.

Эксперты:

• Рынок по-прежнему остается «рынком соискателя», но постепенно становится более сбалансированным: снижается не только общая, но и структурная безработица
• Работодатели всё чаще предпочитают не расширять штат и не заявлять новые вакансии в службы занятости, а закрывать кадровые потребности за счет повышения эффективности труда и перераспределения функций между сотрудниками
• Многие работодатели всё реже используют службы занятости как основной канал подбора персонала

( Читать дальше )

📊 Декабрьская статистика

▪️ HH-индекс вырос до 8,6. Шестой месяц непрерывного роста. Такое значение указывает на рынок работодателя с высоким уровнем конкуренции среди работников. Максимумы последних 5 лет.

▪️ В отдельных регионах (в основном Москва и СПБ) индекс выше 10 — дело идёт к крайне высокой конкуренции соискателей.

▪️ Число резюме выросло на 37% г/г.

▪️ Динамика вакансий −8% м/м. Таким темпом снижение идёт весь 4 квартал. На 30% г/г ниже. Весь 2025 год динамика г/г держалась на таком уровне.

▪️ Число резюме растёт, число вакансий снижается. Тот перегрев на рынке труда, который фиксировался в 2023 и первой половине 2024, давно сошёл на нет.

▪️ Ожидаемые зарплаты не растут. Как и предлагаемые. Ожидания так и остаются ниже предложений работодателей.

▪️ Дефицит работников остался только в розничной торговле — в низкооплачиваемых сегментах.

▪️ Самые проблемные отрасли с точки зрения избытка кадров — офисные работники: консалтинг, маркетинг, управление персоналом, IT, юристы. Там число резюме в 20–40 раз больше числа вакансий.

( Читать дальше )

«За последний месяц предлагаемая в вакансиях заработная плата курьеров составила 169,6 тысяч рублей», — говорится в сообщении hh.ru.

ria.ru/20260118/kurer-2068562372.html