GOLDMAN SACHS

На днях мы увидели отчеты крупнейших банков, которые показали рекордные значения по выручке и прибыли. Финансовый сектор, это тот сектор, который последние месяцы растет лучше, чем широкий рынок. На сколько долго продлится этот рост? Интересно ли инвестировать в банковский сектор и какие акции лучше покупать?

( Читать дальше )

Американские банки публикуют сильные отчеты по итогам первого квартала, но особенно выделяется Goldman Sachs. Инвестбанк показал рекорд по прибыли, увеличив ее за год более чем в 5 раз до $6,8 млрд.

За счет чего улучшение? Все основные сегменты бизнеса Goldman Sachs показали рост, но особенно выделились доходы от выпуска акций и облигаций. Бум IPO, популярность SPAC и рост долгов компаний и государств, все это генерирует комиссии для Goldman Sachs. Выручка от сегмента выросла за год в 2,5 раза до $2,5 млрд .

Еще одна точка роста — управление активами. Рост рынков акций до исторических максимумов позволил Goldman Sachs заработать $4,6 млрд от этого сегмента против убытка годом ранее. Сейчас портфель инвестиций инвестбанка состоит из $20 млрд вложений в акции и $31 млрд в облигации.

«Экономические условия для нас благоприятны, но они вряд ли продлятся в течение всего года» — заявил CEO компании Давид Соломон. Особенность бизнеса инвестбанков состоит в том, что они очень чувствительны к экономической конъюнктуре.

( Читать дальше )

The Goldman Sachs Group, Inc.
As of February 5, 2021, there were 345,794,361 shares of the registrant’s common stock outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/886982/000119312521049380/d39654d10k.htm
Капитализация на 13.04.2021г: $113,310 млрд

Preferred Stock – Привилегированные акции
Series: A, B, C, D, E, F, J, K, L, M, N, O, P.
Капитализация на 13.04.2020г: ???

Общий долг на 31.12.2018г: $841,611 млрд
Общий долг на 31.12.2019г: $902,703 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $1,067.10 трлн
Общий долг на 31.03.2021г: $1,204.00 трлн

Выручка 2018г: $36,616 млрд
Выручка 1 кв 2019г: $7,589 млрд
Выручка 2019г: $36,546 млрд
Выручка 1 кв 2020г: $7,430 млрд
Выручка 2020г: $44,560 млрд
Выручка 1 кв 2021г: $16,222 млрд

Прибыль 1 кв 2018г: $2,832 млрд
Прибыль 2018г: $10,459 млрд
Прибыль 1 кв 2019г: $2,251 млрд
Прибыль 2019г: $8,466 млрд
Прибыль 1 кв 2020г: $1,213 млрд
Прибыль 2020г: $9,459 млрд
Прибыль 1 кв 2021г: $6,836 млрд
www.goldmansachs.com/investor-relations/index.html

The Goldman Sachs Group, Inc. – Dividends (на Обыкновенные акции)

( Читать дальше )

Goldman Sachs сообщает о сильной прибыли после JP Morgan

• Прибыль на акцию за 1 квартал $ 18,60 против оценки в $ 10,07
• Выручка за первый квартал 17,70 млрд долларов против оценки в 12,55 млрд долларов
• Выручка от инвестиционно-банковских операций в первом квартале составила 3,57 млрд долларов против оценки в 2,68 млрд долларов
• Выручка от продаж и торговли акциями в первом квартале составила 3,57 млрд долларов против оценки в 2,68 млрд долларов
• Выручка от продаж и торговых операций FICC в первом квартале составила 3,89 млрд долларов против оценки в 2,89 млрд долларов.

Единственный сюрприз, похоже, заключается в том, насколько пока что оценки эффективности фирм с Уолл-стрит не соответствуют оценкам. Акции Goldman на предпродажной стадии выросли на 1,5%.

На уровне отдельных акций сегодня стоит уделить особое внимание бумагам крупнейших банков, которые завтра первыми пойдут в «лобовую атаку» и опубликуют свою квартальную отчетность. Это, прежде всего, JPMorgan, Wells Fargo Company и Goldman Sachs.

Аналитики ждут уверенной отчетности от JPMorgan и пытаются найти слабые места у Wells Fargo. Впрочем, дела у последнего вроде бы все же начали поправляться, и выходящая завтра отчетность покажет нам так ли это на самом деле.

Пахомов Павел
ПАО «Санкт-Петербургская биржа»

Название: GS Acquisition Holdings II

Тикер: $GSAH

Собрали денег: $750M

Цель слияния: нет определенного сектора, по слухам, это будет финтех компания связанная с криптой

Дата листинга: 30.6.2020

Андеррайтер: Goldman Sachs, Citigroup

Ключевые фигуры: Raanan A. Agus, Tom Knott, Senator William Frist, Steven S. Reinemund

Цена на момент написания обзора: $10.54

Описание

Второй SPAC от инвестбанка Goldman Sachs. Через свой первый SPAC они вывели компанию Vertiv, которая торгуется более х2 от цены размещения. Управлением СПАКом осуществляется подразделением "Permanent Capital Strategies", куда входит более 800 консультантов, которые охватывают 12500 клиентов и имеют тесные связи с генеральными директорами, учредителями и владельцами частных предприятий по всему миру.

Обзор команды

 

( Читать дальше )

В пятницу, 26 марта, Morgan Stanley и Goldman Sachs, входящие в число топ-банков с Уолл-стрит, устроили настоящую распродажу акций ряда китайских и американских компаний, продав их сразу на $20 млрд. Как оказалось, это было связано с фондом Archegos Capital Management Билла Хвана.

Данный фонд, по информации СМИ, накопил крупные позиции в акциях различных компаний, в основном из США и Китая, причем это делалось во многом за счет заемных средств. Как сообщается, плечо левериджа могло составлять от 5х до 10х. Кроме того, фонд активно использовал свопы и различные деривативы, что позволяло ему маскировать структуру инвестиций. В частности, Archegos отсутствовал в списке топ-20 акционеров некоторых компаний, крупными долями в которых он владел.

Началось все, по-видимому, после того, как в Китае были объявлены несколько антимонопольных решений, которые отрицательно сказались на акциях некоторых IT-гигантов, которыми в том числе владел Archegos. А непосредственным катализатором могло стать неудачное размещение акций ViacomCBS, в которые фонд также неплохо вложился. В определенный момент фонду, судя по всему, не хватило средств для обеспечения маржинальности, и его прайм-брокеры, в число которых, помимо Morgan Stanley и Goldman, входили Deutsche Bank, Credit Suisse и Nomura, принялись ликвидировать его позиции. Всего банки, как пишут СМИ, продали акции компаний Baidu, Vipshop Holdings, Tencent Music Entertainment, ViacomCBS, Discovery, iQiyi и GSX Techedu на $30 млрд. И если Morgan Stanley, Goldman и Deutsche Bank смогли избежать больших потерь, то Credit Suisse и Nomura повезло гораздо меньше. По данным СМИ, убытки швейцарского банка могут составить $3-4 млрд, японского – порядка $2 млрд.

Пока случившееся не оказало какого-то катастрофического воздействия на рынки, поскольку распродажа ограничилась лишь указанными акциями и не распространилась на другие бумаги, а потери банков выглядят в целом терпимыми. Однако это событие является крайне тревожным симптомом и показывает системные риски мирового финансового сектора. Дело в том, что в мире в обращении находятся огромные объемы различных финансовых инструментов, многие из которых являются сложно структурированными и торгуются на внебиржевых рынках. Это сильно затрудняет адекватную оценку рисков тех или иных вложений или операций. Кроме того, вновь в моду вошла работа на заемные средства с большим плечом. Как результат, даже вроде бы не очень значительное событие, как, например, падение стоимости всего лишь нескольких акций, теоретически может привести к глобальным последствиям. Конечно, ведущие финансовые организации мира извлекли определенные уроки из кризиса 2008-2009 гг., в частности, они существенно нарастили показатели достаточности капитала, что делает их более устойчивыми. Однако в случае реально серьезных потрясений этого может не хватить.

Случай с Archegos также показал проблему с процедурами риск-менеджмента в ведущих банках – данная тема, вероятно, была не последней в ходе бесед представителей Credit Suisse, Nomura, Goldman Sachs и Morgan Stanley с чиновниками SEC. Пока SEC не предпринимала каких-то действий, однако, вероятно, стоит ожидать усиления регулирования финансовых рынков в той или иной степени, как минимум, в части так называемых семейных офисов, в рамках которого и работал фонд Archegos.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

ОПЕК+ с мая ослабит ограничения на добычу нефти

Крупнейшие производители нефти неожиданно решили увеличить добычу в ближайшие три месяца на 2 млн баррелей в сутки, или примерно 2% мирового потребления, вопреки угрозе новой волны коронавируса и снижению цен на нефть в последние недели. Саудовская Аравия, до сих пор настаивавшая на сохранении жестких квот, резко изменила свое мнение по итогам телефонных переговоров с представителями США и России. В итоге в мае—июле ОПЕК+ увеличит производство на 1,1 млн баррелей в сутки (б/с), а Эр-Рияд поэтапно свернет свое добровольное сокращение на 1 млн б/с. Россия сможет увеличить добычу меньше, чем другие члены ОПЕК+, поскольку ей были сделаны послабления в марте.

https://www.kommersant.ru/doc/4753214

 

Мосбиржа разработала этический кодекс для фондового рынка

Московская биржа разработала кодекс для участников торгов, который утверждает правила борьбы с недобросовестными практиками. Ранее ЦБ сообщал о мисселинге при продаже структурных продуктов и попытках манипулировать акциями в Telegram

https://www.rbc.ru/finances/02/04/2021/6065a6fd9a7947722c20f69e

 

( Читать дальше )

Повстречалось интересное — анализ Enron от ​​Goldman Sachs 9 октября 2001 года. Вот, что писали инвестбанкиры про компанию: все ещё лучшая из лучших, мы смотрим на 60% падение акций, как на невероятно редкую возможность их выгодно купить, рыночные спекуляции о тяжёлом положении Enron беспочвенны, мы разговаривали с менеджментом и мы уверены в будущем.

В течение следующих двух месяцев компания потеряла более 99% капитализации, а в начале декабря 2001 года Enron объявил о банкротстве. И тут мне вспомнились слова основателя GMO Джереми Грэнтэма из его недавней статьи, в которой он также как и я, указывает на огромный финансовый пузырь:  

Не ждите, что Гольдманы и Морган Стэнли станут медвежьими: этого никогда не случится. Для них это ужасно некоммерческая ставка и, возможно, для остальных тоже. Да, это выгодно и снижает риски для клиентов, но для консультантов это коммерчески непрактично. Их лучшая политика ясна и проста: всегда быть чрезвычайно бычьими. Это хорошо для бизнеса и интеллектуально нетребовательно. Вот почему вы всегда получали бычьи советы в пузыре и всегда будете.

( Читать дальше )

  Как сообщил Блумберг сегодня,Goldman Sachs в пятницу распродал акции восьми крупных компаний из Китая, США и Европы на сумму $10,5 млрд.
www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-27/-unprecedented-wall-street-ponders-goldman-s-block-trade-spree
«Я никогда не видел ничего подобного за 25 лет своей карьеры», — поделился портфельный менеджер швейцарской финансовой компании Bellevue Asset Management Мишель Койш. С ним согласен вице-президент Wealthspire Advisors Оливер Пурше: «Это очень необычно. Теперь вопрос в том, закончили ли они? Будет ли на рынках очередная волна пакетных сделок?»
  По данным издания, большей частью предложений управлял Morgan Stanley от имени одного или нескольких нераскрытых акционеров. Сделки спровоцировали колебания цен на акции всех восьми компаний, беспокойство трейдеров и разговоры о том, что Goldman Sachs попал в беду и был вынужден распродать ценные бумаги, пишет Bloomberg. 
Началось?