JPMorgan Chase Календарь Акционеров
Прошедшие события Добавить событие

JPMorgan Chase акции, форум

$95.045   +2.58%
  1. ФРС запретила крупным банкам выкупать свои акции и наложила ограничения на дивиденды.

    26.06.2020
    Стресс-тесты американской банковской системы дали тревожные результаты.

    Федеральная резервная система США ввела ограничения на выплату дивидендов и запрет на выкуп собственных акций для 33 ведущих американских банков после того, как серия стресс-тестов просигнализировала о риске потерь по кредитам в $700 млрд — сценария, при котором некоторые кредитные учреждения окажутся в крайне тяжелой ситуации.

    Восемь крупнейших банков США к настоящему времени уже приняли добровольное решение о приостановке программ выкупа своих акций вплоть до конца июля. Решение ФРС предполагает ограничения, по крайней мере, до четвертого квартала, при этом в регуляторе отметили возможность их продления на ежеквартальной основе.

    В то время как в Европе ЕЦБ рекомендовал банкам полностью прекратить выплату дивидендов, ФРС ограничилась требованием того, что в третьем квартале они не должны быть выше, чем за год назад, и не выше среднего уровня дивидендных выплат за последние четыре квартала. Как и в вопросе с запретом выкупа акций, американский регулятор не дал четкого сигнала о перспективе снятия ограничений, что предполагает рост неопределенности для инвесторов.

    Впервые за несколько лет ФРС также попросила банки сделать переоценку своих потребностей в капитале и подать обновленные планы позднее в этом году. Решения ФРС по этим планам будет зависеть от дополнительных стресс-тестов, которые проведет регулятор.

    «Если обстоятельства этого потребуют, мы без промедления примем дополнительные меры для поддержки экономики США и банковской системы», — пообещал вице-президент ФРС Рэндал Кварлс.
    www.profinance.ru/news/2020/06/26/byd8-frs-zapretila-krupnym-bankam-vykupat-svoi-aktsii-i-nalozhila-ogranicheniya-na-vy.html
  2. #три_тезиса

    JPMorgan Chase
    Тикер: #JPM

    Цель: 115$

    Внимательно отслеживая банковский сектор США, аналитики МЕТОДа обратили внимание на JPMorgan Chase — более качественный аналог Citigroup (https://t.me/investmetod/119). Мы надеемся купить акции банка на просадке после бурного роста.

    1. Быстрый рост бизнеса. На стабильном рынке банков в США крайне малому числу игроков удается показывать стабильный рост прибыли в 10% г/г. Однако это удается JPM, за счет талантливого менеджмента и ряда преимуществ перед другими игроками. По оценке аналитиков МЕТОДа, прибыль JPM в 2023 году превысит 40 млрд $.

    2. Низкие риски. JPMorgan использует передовые стратегии оценки риска для своих активов. JPM имеет уровень плохих долгов в 0,6% — один из самых низких в секторе, а также существенную сумму на покрытие плохих кредитов (2,3%).

    3. Дивиденды. По прогнозам рынка, JPM будет в течении 3 лет увеличивать payout ratio (с 39% до 45%). Учитывая рост прибыли на акцию, по оценке аналитиков МЕТОДа дивиденд в 2023 составит около 5,8% к текущей цене.

    Ваш МЕТОД (https://t.me/investmetod)
  3. JPMorgan начнёт возвращение большего числа трейдеров и сотрудников отдела продаж в свою штаб-квартиру в Манхэттене со следующей недели. До середины июля банк постепенно увеличит до 50% штат работников в нью-йоркском офисе. Другие отделы JPMorgan также заканчивают разработку стратегий возвращения сотрудников в офисы.

    www.reuters.com/article/us-health-coronavirus-jpmorgan/jpmorgan-to-bring-back-more-traders-to-office-next-week-source-idUSKBN23M2W8
  4. JPMorgan Chase & Co и Barclays выплатят $20.7 млн. для урегулирования претензий по иску инвесторов в связи с картельным сговором для манипулирования рынком государственных облигаций Мексики. JPMorgan выплатит $15 млн., а Barclays $5.7 млн. Помимо JPMorgan Chase & Co и Barclays, ответчиками по иску инвесторов, который рассматривает окружной суд Манхэттена, выступают Banco Santander, Bank of America, BBVA, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC и UBS.

    www.reuters.com/article/us-mexico-bonds-settlements/jpmorgan-barclays-settle-mexican-bond-rigging-litigation-idUSKBN23923S?feedType=nl&feedName=usdai&utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_campaign=6/2/2020%20Daily%20Investor%20Update&utm_term=2018%20-%20Daily%20Investor%20Update

  5. Совет директоров JPMorgan Chase & Co. объявил ежеквартальные дивиденды в размере $0,90 на одну акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 1 июля 2020 г. Годовая дивидендная доходность может составить 3,99%.
    www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/pr/common-stock-dividend-051820.htm
  6. Листаем банковскую отчетность

    В 2019 году банковская отрасль США показала уверенный рост более чем на 25%. Однако 2020 год внес свои коррективы, с января Индекс Dow Jones US Banks упал уже более чем на 38%.

    Перед лицом глобальной пандемии миллионы американцев, скорее всего начнут испытывать трудности с оплатой счетов. Несмотря на трудности крупнейшие банки США стремятся предложить меры поддержки своим клиентам. Так, владельцы кредитных карт Bank of America могут подать онлайн-запрос на отсрочку платежа, и, если они будут своевременно обновлять свои счета, об этих просроченных платежах не будут сообщать в кредитные бюро. Citi предлагает отсрочку минимальных платежей и снимает ежемесячные платежи за обслуживание, а также отменяет штрафы за досрочное снятие денек с кредиток. Fifth Third Bank предложил клиентам отсрочку по ипотечным и автокредитам на 90 дней.

    На стартовавшем недавно сезоне корпоративной отчетности банки одними из первых публикуют свои квартальные результаты. Давайте посмотрим, как отчитались крупнейшие представители финансовой отрасли. Добавляйте в закладки, мы проапдейтим материал по мере выхода отчетности.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Отчет JPMorgan сегодня. Примечательные моменты.
    👉JPM отложил $8,3 млрд в резервы под предстоящие дефолты, из них $4,5 млрд под дефолты по потребительским кредитам
    👉Джейми Даймон: начинается затяжной тяжелый период для кредиторов
    👉Джейми Даймон: если экономика ухудшится, нам придется создавать еще больше резервов
    👉Джейми Даймон: мы прогнозируем, что справимся с последствиями
    👉Джейми Даймон: если экономика ухудшится, нам придется создавать еще больше резервов
    👉Банк ожидает жесткую рецессию в США
    👉Jennifer Piepszak: резерв 8,3 млрд основан на данных прошлого года, он может вырасти существенно
    👉Пока «плохие кредиты» у банка даже не выросли, но они скоро начнут расти
    👉Jennifer Piepszak: мы пока еще не увидели стресс (от коронавируса) в наших отчетах
    👉The bank's net income fell to $2.87 billion, or 78 cents per share
    👉Analysts on average had expected $1.84 per share
    👉One month ago, analysts had estimated that JPMorgan would make $2.74 per share
    Отчет JPMorgan сегодня. Примечательные моменты. 
    https://smart-lab.ru/forum/JPM

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Итоги первого квартала 2020 года
    www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000001961720000280/a1q20erfexhibit991narr.htm

    Выпуск о финансовых доходах. Дополнение первого квартала 2020
    www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000001961720000280/a1q20erfexhibit992supp.htm
  9. Отлично. США в рост пойдет. Наркоманы ьля
  10. Прибыль 1 кв 2020г: $2,865 млрд (-69% г/г).

    JPMorgan Chase & Co.
    Number of shares of common stock outstanding as of January 31, 2020: 3,073,976,616
    jpmorganchaseco.gcs-web.com/node/315401/html
    Капитализация на 13.04.2020г: $301,834 млрд

    Preferred Stock, Series – Привилегированные акции:
    P, T, W, Y, AA, BB, DD, EE, I, Q, U, Z, CC.
    Капитализация на 13.04.2020г: ???

    Общий долг на 31.12.2017г: $2,277.91 трлн
    Общий долг на 31.12.2018г: $2,366.02 трлн
    Общий долг на 31.12.2019г: $2,426.05 трлн
    Общий долг на 31.03.2020г: $2,878.17 трлн

    Выручка 2017г: $100,705 млрд
    Выручка 1 кв 2018г: $27,907 млрд
    Выручка 2018г: $109,029 млрд
    Выручка 1 кв 2019г: $29,123 млрд
    Выручка 2019г: $115,627 млрд
    Выручка 1 кв 2020г: $28,251 млрд

    Прибыль 1 кв 2017г: $6,448 млрд
    Прибыль 2017г: $24,441 млрд
    Прибыль 1 кв 2018г: $8,712 млрд (+35% г/г)
    Прибыль 2018г: $32,474 млрд
    Прибыль 1 кв 2019г: $9,179 млрд (+5% г/г)
    Прибыль 6 мес 2019г: $18,831 млрд
    Прибыль 9 мес 2019г: $27,911 млрд
    Прибыль 2019г: $36,431 млрд
    Прибыль 1 кв 2019г: $2,865 млрд (-69% г/г)
    www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/quarterly-earnings.htm

    JPMorgan Chase & Co. – Dividend History
    Declared Ex-Dividend Record Payable Amount
    Mar 17, 2020 Apr 5, 2020 Apr 6, 2020 Apr 30, 2020 $0.90
    Dec 10, 2019 Jan 5, 2020 Jan 6, 2020 Jan 31, 2020 $0.90

    Sep 17, 2019 Oct 3, 2019 Oct 4, 2019 Oct 31, 2019 $0.90
    May 21, 2019 Jul 3, 2019 Jul 5, 2019 Jul 31, 2019 $0.80
    Mar 19, 2019 Apr 4, 2019 Apr 5, 2019 Apr 30, 2019 $0.80
    Dec 11, 2018 Jan 3, 2019 Jan 4, 2019 Jan 31, 2019 $0.80
    www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/pr/common-stock-dividend-031720.htm
    jpmorganchaseco.gcs-web.com/stock-information/dividend
  11. Прогнозируется, что прибыль по итогам 1 кв 2020г сократиться на 17% г/г — до $7,593 млрд

    Марэк, не думаю
  12. Прогнозируется, что прибыль по итогам 1 кв 2020г сократиться на 17% г/г — до $7,593 млрд
  13. Глава JPMorgan Джейми Даймон предупредил о грядущей «суровой рецессии».

    06.04.2020 15:47
    Пандемия коронавируса приведет к серьезной рецессии и финансовым потрясениям, которые будут напоминать кризис 2008 года, считает глава JPMorgan. Он единственный из действующих руководителей крупнейших американских банков, кто был у руля во время финансового кризиса 12 лет назад.
    Гендиректор банка JPMorgan Джейми Даймон предупредил о предстоящем значительном падении экономики из-за пандемии коронавируса. Об этом говорится в его ежегодном письме инвесторам, которое опубликовал банк.

    «Мы не знаем в точности, что произойдет в будущем, но как минимум, мы полагаем, будет суровая рецессия в сочетании с некоторым финансовым потрясением, похожим на мировой финансовый кризис 2008 года», — написал Даймон. Он добавил, что JPMorgan не сможет избежать последствий этих сложностей, но не станет просить регуляторных послаблений для себя у властей, передает CNBC.

    Джейми Даймон стал «официальным представителем» Уолл-стрит благодаря своим частным появлениям на публике и почти 15 годам во главе крупнейшего и самого прибыльного банка США, отмечает Bloomberg. Даймон единственный из действующих руководителей крупнейших американских банков, кто был у руля во время финансового кризиса 12 лет назад, отмечает агентство. Уолл-стрит и сама внимательно следит за письмами Даймона, указала The New York Times. В последний раз Даймон комментировал ситуацию вокруг коронавируса в конце февраля, когда вирус еще не получил большого распространения в США. После этого глава JPMorgan перенес операцию на сердце. Его отсутствие «ощущалось» в секторе в то время, пока правительства принимали усилия, чтобы добиться изоляции миллионов людей по домам ради замедления распространения инфекции, отмечает Bloomberg.

    Новое письмо Даймона на 23 страницах оказалось самым коротким с марта 2008 года, добавило агентство. До этого его обращения к инвесторам постепенно становились все обширнее и постепенно стали более чем в три раза длиннее, чем когда он только вступил в должность в 2005 году, пояснило оно. Даймон пишет письма сам, после чего их просматривают и редактируют различные отделы банка.
    reports.jpmorganchase.com/investor-relations/2019/ar-ceo-letters.htm
  14. JPMorgan планирует заработать за счет скупки просевших активов - Фридом Финанс
    JPMorgan планирует заработать за счет скупки просевших активов. Несмотря на то, что нынешний кризис развивается по необычному сценарию, банк уже нашел для себя какие-то ниши с недооцененными непубличными компаниями, недвижимостью и инфраструктурными проектами. В общей сложности JPMorgan планирует привлечь от 5 до 10 млрд долларов у институциональных и крупных инвесторов, в том числе государственных и пенсионных фондов и компаний по управлению крупным частным капиталом.
               JPMorgan планирует заработать за счет скупки просевших активов - Фридом Финанс
    Примечательно, что крупнейшая часть вложений в портфеле JPMorgan предусмотрена для наиболее пострадавших от эпидемии отраслей: до 4 млрд будет вложено в авиаперевозки и морской транспорт и порядка 3 миллиардов в офисную и промышленную недвижимость, которая сейчас фактически простаивает.
    Данный подход представляет собой эталонную стратегию на падающих рынках: находить и скупать качественные активы, когда большинство игроков рынка из них уже вышло и свободных средств для покупки не имеет. Акции самой JPMorgan Chase & Co остаются заметно недооцененными, они сейчас торгуются на 32% ниже уровней начала года. Мы оцениваем потенциал роста JPMorgan в этом году как минимум в 30% от текущих уровней – при дивиденде 3,5-4% годовых.
    Емельянов Валерий
    ИК «Фридом Финанс»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Совет директоров JPMorgan Chase & Co объявил ежеквартальные дивиденды в размере $0,90 на одну акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 2 апреля 2020 г. Годовая дивидендная доходность может составить 4,07%.

    www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/pr/common-stock-dividend-031720.htm
  16. Американские банки: рост прибыли за счет ралли рынка акций и облигаций
     

    Сезон квартальной отчетности стартовал с крупнейших банков США, которые улучшили финансовые результаты за счет роста фондовых рынков в 2019 году.

    JP Morgan

    Чистый процентный доход банка в 4 квартале сократился на 2% в годовом выражении до $14,3 млрд. Банки занимают по краткосрочным процентным ставкам, а кредитуют по долгосрочным. Из-за ожиданий рецессии в США в 2019 году ставки на 1 год оказались выше, чем на 5-10 лет. Это стало причиной снижения чистого процентного дохода банка.

    JP Morgan на 21% увеличил доходы от торговли акциями, облигациями и управления активами, что позволило нарастить совокупную чистую прибыль более чем на 20% до $8,5 млрд. 

    Американские банки: рост прибыли за счет ралли рынка акций и облигаций

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Целевая цена по акции JPM составляет $139 - Фридом Финанс
    Американский кредитор JPMorgan Chase & Co. зафиксировал более высокую, нежели прогнозировали аналитики, квартальную прибыль.

    Банк отчитался о росте прибыли на акцию по итогам года на 19%, до $10,75 по сравнению с $9,04 в 2018-м. Это произошло благодаря повышению чистой прибыли и программе выкупа акций. Чистая прибыль составила более $36 млрд, что на 12% выше, чем за 2018 год. Результаты превысили консенсус-прогноз большинства аналитиков на 5%.

    Увеличение чистой прибыли JPM связано с опережающим ростом чистой выручки на 6%, почти до $119 млрд, что связано с повышением показателя в сегменте розничного кредитования на 7% (+$4 млрд), примерно до $56 млрд. На динамику чистой выручки сегмента повлияло значительное увеличение комиссионных доходов за оформление ипотеки (mortgage fees), а также повышение комиссии по кредитным картам. Свой вклад в показатель внес и инвестиционный банкинг, который принес JPMorgan $38 млрд, или на 5% больше, чем за 2018 год. Основными драйверами роста для инвестиционного сегмента были комиссии по андеррайтингу.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. JPMorgan Chase & Co. - Прибыль 2019г: $36,431 млрд

    JPMorgan Chase & Co. 
    Number of shares of common stock outstanding as of September 30, 2019: 3,136,484,924 
    https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/19617/000001961719000232/corpq32019.htm 
    Капитализация на 13.01.2020г: $430,326 млрд 

    Preferred Stock, Series – Привилегированные акции: 
    P, T, W, Y, AA, BB, DD, EE, I, Q, U, Z, CC. 
    Капитализация на 13.01.2020г: ??? 

    Общий долг на 31.12.2017г: $2,277.91 трлн 
    Общий долг на 31.12.2018г: $2,366.02 трлн 
    Общий долг на 31.12.2019г: $2,426.05 трлн 

    Выручка 2017г: $100,705 млрд 
    Выручка 9 мес 2018г: $82,920 млрд 
    Выручка 2018г: $109,029 млрд  
    Выручка 9 мес 2019г: $87,296 млрд 
    Выручка 2019г: $115,627 млрд 

    Прибыль 2017г: $24,441 млрд  
    Прибыль 9 мес 2018г: $25,408 млрд  
    Прибыль 2018г: $32,474 млрд (+33% г/г) 
    Прибыль 1 кв 2019г: $9,179 млрд  
    Прибыль 6 мес 2019г: $18,831 млрд  
    Прибыль 9 мес 2019г: $27,911 млрд  
    Прибыль 2019г: $36,431 млрд



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Анализ отчета JP Morgan+ мысли

    Дисклеймер: Я не паникер, и настроений пессимистичных не имею, зачем кому то негатив. 
    Коллеги, здравствуйте. Я думаю многие видели отчет JP Morgan.Проглядев его наискосок, созрели мысли хотел бы с вами поделится, а так же услышать и Ваши мнения. https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/gim/adv/insights/guide-to-the-markets/viewer

     

    Анализ отчета JP Morgan+ мысли
    Глядя на данный набор данных мы можем увидеть что формируется тенденция роста за счет выкупа собственных акций компаниями. Инвесторы могут радоваться на данных новостях, но я вижу тут опасение связанное с тем что :

    1)Компании имеют большой кэш, но имеют опасения по долгосрочному развитию и новые проекты не финансируют, идея по этому проста, реальные участники рынка в ожидании не приятного.

    2) Положительный эффект от выкупа в виде роста стоимости пройдет быстро, компании и сами не заметят как высосут ликвидность с рынка, чем меньше ликвидность тем выше сигма колебания. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Как сделать примерно 50% в годовых в долларах с низком риском.

    Посмотрим сегодняшнюю цепочку опционов на JPM на ближайшую дату экспирации.

    Как сделать примерно 50% в годовых в долларах с низком риском.

    Тут видим что человек ставит $1 на то что JPM будет падать ниже $119.00 за два дня.
    Смотрим на дневной график JPM-а.

    Как сделать примерно 50% в годовых в долларах с низком риском.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  21. Темпы найма в частном секторе США не предвещают ничего хорошего.

    04.12.2019 22:10
    Темпы найма в частном секторе США в ноябре были слабыми, и это усилило опасения относительно того, что неопределенность перспектив негативно отражается на занятости.

    Согласно представленным в среду данным ADP, число рабочих мест в частном секторе США в ноябре выросло на 67 000. Опрошенные Bloomberg экономисты ожидали, что показатель вырастет на 135 000. Это самый низкий темп роста занятости в частном секторе США с мая.

    «Рынок труда теряет обороты», — отметил Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics. Компании производственного, сырьевого и розничного секторов сокращали число рабочих мест, и темпы создания новых рабочих мест замедлились. Число вакансий уменьшается, и дальнейшее ослабление роста занятости приведет к росту безработицы, добавил он.

    Отчет ADP не повторяет отчета Министерства труда США по числу рабочих мест вне сельского хозяйства, который пристально отслеживается рынками. Данные ADP рассчитываются на основании иной выборки и включают в себя другие показатели, а также запаздывающие индикаторы. Многие трейдеры и аналитики при этом считают отчет по числу рабочих мест в частном секторе достаточно актуальным. Официальные данные по занятости публикуются в первую пятницу месяца.

    Слабые данные ADP не противоречат последним индикаторам занятости. Иэн Шефердсон из Pantheon Macroeconomics считал ранее, что в некоторой степени пессимистические настроения стали чрезмерной реакцией на эскалацию торговой войны.

    «По всей видимости, ухудшение настроений было обоснованным», — прокомментировал он в среду отчет ADP.

    Инвесторам следует помнить, что отчет Министерства труда, который будет представлен в пятницу, будет содержать в себе один позитивный фактор в отличие от ADP. Возвращение к работе около 45000 сотрудников General Motors после забастовки окажет поддержку показателю числа рабочих мест вне сельского хозяйства США. Шефердсон отмечает, что компания General Motors не учитывается при расчете данных ADP.

    Фондовый рынок в целом проигнорировал данные ADP. Индекс S&P 500 немного снизился, но затем восстановил утраченные позиции, но некоторые экономисты считают, что этот отчет заставит инвесторов взять паузу.

    «Учитывая показатели ADP, сложно отрицать, что отчет Министерства труда стал намного более важным фактором риска», — сказал Иэн Линген из BMO Capital Markets.
  22. Президент ФРС-Бостон: Доступные инструменты центральных банков мира на исходе.

    11.11.2019 16:50
    Президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен заявил о том, что у многих основных центральных банков мира остается ограниченный набор инструментов на случай следующего экономического спада. При этом дополнительные усилия по ослаблению мер регулирования в отношении банков могут усилить риски для финансового сектора.

    «В условиях столь низких процентных ставок остается мало пространства для снижения краткосрочных процентных ставок в случае экономического спада, тогда как Федеральная резервная система США обычно сокращает ставки более чем на 4 процентных пункта в период рецессии», — сказал он, выступая на конференции в Норвегии.

    Речь главы ФРС-Бостон была посвящена актуальной проблеме, с которой сталкиваются центральные банки по всему миру. Устойчиво низкие процентные ставки ограничивают руководству центральных банков пространство для маневра в случае чрезвычайной ситуации.

    С начала текущего года ФРС США осуществила понижение процентных ставок трижды, причем каждый раз уменьшая их на четверть процентного пункта, и теперь целевой диапазон ключевой процентной ставки ФРС составляет 1,50%-1,75%. Ключевые процентные ставки других центральных банков мира находятся на еще более низких уровнях, и всем им, вероятно, придется использовать другие инструменты денежно-кредитной политики для стимулирования экономики во время следующего периода экономического спада.

    ФРС снижает ставки, чтобы нивелировать риски, источником которых стали неопределенность перспектив внешней торговли, а также замедление темпов роста мировой экономики. Розенгрен считает, что экономика США достаточно сильна в настоящий момент, и он предпочел бы дождаться реального ее ослабления, прежде чем снижать процентные ставки. Глава ФРС-Бостон обеспокоен тем, что низкая стоимость заимствования увеличивает риск дестабилизации финансового сектора, ввиду роста склонности инвесторов к риску.

    В своем выступлении Розенгрен обозначил проблемные области финансового сектора, отметив, что ослабление регулирования в банковской сфере, по всей видимости, не является правильным решением.

    «Я не уверен в том, что изменения в сфере банковского регулирования должным образом учитывают риски, с которыми нам, вероятно, предстоит столкнуться в условиях низких процентных ставок, которые негативно отражаются на прибыльности банков и уменьшают пространство для денежно-кредитных маневров», — сказал он.

    «В частности, в настоящее время целесообразно увеличивать банковские резервы, чтобы обеспечить больше пространства для их сокращения в случае экономического спада. Это актуально для США и, вероятно, еще более актуально для Японии и еврозоны», — добавил Розенгрен.
  23. Председателю ФРС Пауэллу придется проявить чудеса эквилибристики

    29.10.2019

    ВАШИНГТОН, 29 октября. Председателю Федеральной резервной системы США Джерому Пауэллу на этой неделе придется проявить чудеса эквилибристики. Ему предстоит принять решение о том, нужно ли и каким образом сигнализировать рынку о потенциальной паузе в понижении процентных ставок после их вероятного понижения в среду.

    Большинство наблюдателей ожидают, что на заседании 29-30 октября ФРС вновь понизит процентные ставки на четверть процентного пункта. Последующие же шаги центрального банка остаются неясными, и поэтому инвесторы будут внимательно изучать заявление ФРС и комментарии Пауэлла на пресс-конференции в поисках любых намеков на дальнейший курс.

    Если на этой неделе ФРС действительно понизит процентные ставки, ноябрьское заседание станет третьим подряд, на котором центральный банк снижает ключевую ставку для защиты экономики страны от замедления на фоне ослабления мирового экономического роста и повышенной неопределенности в международных торговых отношениях.

    Третье понижение опустит процентные ставки до диапазона 1,5%-1,75% от диапазона 2,25%-2,5%, действовавшего первые семь месяцев года.

    В отсутствие признаков более резкого ухудшения экономических данных руководство центрального банка в среду может пожелать охладить ожидания относительно дальнейшего понижения процентных ставок (в том числе на последнем заседании этого года в декабре) без более широких доказательств ослабления американской экономики.

    В то же время на фоне слабости последних экономических данных руководство ФРС может не захотеть посылать сигнал о том, что «все в порядке», хотя бы потому, что остаточный ущерб от торговой войны США и Китая мог еще не найти полного отражения в экономических индикаторах.

    Пауэллу предстоит сформулировать заявление, которое одновременно будет лишено как намеков на возможность понижения ставок в декабре, так и прямых указаний на завершение понижения процентных ставок в принципе, чтобы не спровоцировать реакцию рынка, нивелирующую положительный эффект ранее принятых мер по снижению стоимости заимствований для домохозяйств и компаний.

    «Ему предстоит вдеть нитку в иголку с очень маленьким ушком», — отмечает экономист Morgan Stanley Эллен Зентнер.

    В последние месяцы Пауэлл не раз говорил о том, что, пока экономические данные не начнут улучшаться, ФРС будет склонна понижать процентные ставки, следуя стратегии управления рисками. Тем не менее, в последние недели представители ФРС начали постепенно готовить почву для плавной, но весьма важной коррекции курса, предполагающей дальнейшее понижение процентных ставок только в том случае, если экономические данные будут ухудшаться.

    «В какой-то момент им придется сказать: 'Мы понизили ставки до уровня, который в свете наших прогнозов роста видится нам достаточным', – говорит главный экономист TS Lombard Стивен Блитц. — Рынку же нужно будет принять эту аргументацию и рассматривать готовность ФРС остановиться как нечто позитивное, а не негативное».

    Пауэлл весь год подвергался критике со стороны инвесторов, не понимающих или не разделяющих его видение.

    Так было, в частности, после первого понижения процентных ставок в июле, которое Пауэлл назвал «коррекцией в середине цикла», заставив инвесторов гадать о том, не предполагает ли это, что дальнейшее понижение ставок исключено.

    Впоследствии Пауэлл пояснил, что противопоставлял решение ФРС двум эпизодам в 1990-х годах. Тогда центральный банк трижды понижал процентные ставки, чтобы избежать рецессии и необходимости более существенного понижения процентных ставок. Правда, однажды обозначив эту мотивацию, Пауэлл больше к ней не возвращался, продолжая характеризовать последующие понижения процентных ставок в прежнем духе.

    Обоснование ожидаемого понижения процентных ставок на этой неделе может отличаться от двух предыдущих, поскольку ФРС подошла гораздо ближе к той черте, которая отделяет мини-цикл смягчения политики, обозначенный руководством центрального банка в июле, от полномасштабной кампании по снижению процентных ставок.

    Согласно опубликованным 9 октября протоколам, на сентябрьском заседании руководство ФРС обсуждало вопрос о том, стоит ли «предоставлять более четкие разъяснения относительно сроков возможного завершения рекалибровки диапазона ключевой ставки с учетом неопределенности в торговых отношениях».

    Коррекция формулировки заявления, которое обычно является предметом серьезного обсуждения и призвано отражать общую позицию Комитета по операциям на открытом рынке, будет более мощным сигналом, нежели личные комментарии Пауэлла на традиционной пресс-конференции.

    Эллен Зентнер из Morgan Stanley считает, что даже при высокой вероятности паузы в понижении ставок сигнализировать о ней было бы слишком рискованно из-за потенциала для неверного толкования таких сигналов рынком.

    Президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан недавно заявил, что не поддержит индикацию о завершении понижения процентных ставок. «Лично я считаю, что в заявлении этого быть не должно, — сказал он журналистам 18 октября. — Сейчас очень нестабильный период, когда ситуация может измениться в любую сторону. Остается слишком много неясностей».

    Одним из подходов, используемых центральным банком, чтобы просигнализировать о завершении смягчения политики, является акцентирование совокупности тех мер, которые уже были приняты. Он использовался, в частности, в 1996 и 1998 годах, но не всегда работает. Руководство ФРС пыталось посылать аналогичные сигналы в октябре 2007 года и июне 2008 года, но кризис кредитования усилился, вынудив центральный банк существенно понижать процентные ставки.

    Некоторые аналитики полагают, что Пауэлл может найти баланс, просигнализировав о том, что руководство ФРС очень довольно принятыми мерами, которые считает значительными, но пока не знает, достаточно ли этих мер для поддержания экономического роста.

    Учитывая высокую степень неопределенности, у руководства центрального банка «мало мотивации для рискованных действий», считает аналитик Evenflow Macro Марк Сьюмерлин. Он отмечает, что поступающие экономические данные могут изменить представление об экономических перспективах уже через несколько дней после заседания ФРС.

    Выход октябрьского отчета Министерства труда США по занятости ожидается уже в пятницу. В этот же день будут опубликованы важные для инвесторов результаты опроса об активности в производственном секторе.
  24. Основным драйвером роста JPMorgan стал потребительский сектор - Фридом Финанс
    Американский кредитор JPMorgan Chase & Co. представил воодушевляющие финансовые результаты за минувший квартал.

    Согласно отчету банка, чистая прибыль в третьем квартале возросла на 8% г/г и составила $9,1 млрд или $2,68 на акцию по сравнению с $8,38 млрд или $2,34 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики прогнозировали показатель на уровне $2,45 на одну акцию

    .J.P. Morgan отчитался за июль-сентябрь ростом выручки на 7,6%, до $29,3 млрд. Прибыль банка увеличилась более чем на 8%, до $9 млрд. Оба показателя оказались выше ожиданий. Основным драйвером роста стал потребительский сектор, чистая выручка которого повысилась до $14,2 млрд. Стоит отметить, что расходы, связанные с процентной ставкой по депозитам, выросли на 25% из-за повышения ключевой ставки в декабре 2018 года.

    Несмотря на это, чистая выручка данного сегмента поднялась на 2%. Инвестиционный банкинг принес компании $9,3 млрд. Здесь драйверами роста стали комиссии по андеррайтингу. Коммерческий сегмент снизился на 3%, до $2,2 млрд. Структура выручки сигнализирует о том, что и розничные, и корпоративные клиенты J.P. Morgan сохраняют активность и продолжают развитие.
    J.P. Morgan отчитался лучше своих непосредственных конкурентов, что сигнализирует о возможном положительном отчете за четвертый квартал.
    Меркулов Вадим
    ИК «Фридом Финанс»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>

JPMorgan Chase - факторы роста и падения акций

 
 
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: