JPMorgan Chase Календарь Акционеров
Прошедшие события Добавить событие

JPMorgan Chase акции, форум

$128.48   -0.5%
  1. Президент ФРС-Бостон: Доступные инструменты центральных банков мира на исходе.

    11.11.2019 16:50
    Президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен заявил о том, что у многих основных центральных банков мира остается ограниченный набор инструментов на случай следующего экономического спада. При этом дополнительные усилия по ослаблению мер регулирования в отношении банков могут усилить риски для финансового сектора.

    «В условиях столь низких процентных ставок остается мало пространства для снижения краткосрочных процентных ставок в случае экономического спада, тогда как Федеральная резервная система США обычно сокращает ставки более чем на 4 процентных пункта в период рецессии», — сказал он, выступая на конференции в Норвегии.

    Речь главы ФРС-Бостон была посвящена актуальной проблеме, с которой сталкиваются центральные банки по всему миру. Устойчиво низкие процентные ставки ограничивают руководству центральных банков пространство для маневра в случае чрезвычайной ситуации.

    С начала текущего года ФРС США осуществила понижение процентных ставок трижды, причем каждый раз уменьшая их на четверть процентного пункта, и теперь целевой диапазон ключевой процентной ставки ФРС составляет 1,50%-1,75%. Ключевые процентные ставки других центральных банков мира находятся на еще более низких уровнях, и всем им, вероятно, придется использовать другие инструменты денежно-кредитной политики для стимулирования экономики во время следующего периода экономического спада.

    ФРС снижает ставки, чтобы нивелировать риски, источником которых стали неопределенность перспектив внешней торговли, а также замедление темпов роста мировой экономики. Розенгрен считает, что экономика США достаточно сильна в настоящий момент, и он предпочел бы дождаться реального ее ослабления, прежде чем снижать процентные ставки. Глава ФРС-Бостон обеспокоен тем, что низкая стоимость заимствования увеличивает риск дестабилизации финансового сектора, ввиду роста склонности инвесторов к риску.

    В своем выступлении Розенгрен обозначил проблемные области финансового сектора, отметив, что ослабление регулирования в банковской сфере, по всей видимости, не является правильным решением.

    «Я не уверен в том, что изменения в сфере банковского регулирования должным образом учитывают риски, с которыми нам, вероятно, предстоит столкнуться в условиях низких процентных ставок, которые негативно отражаются на прибыльности банков и уменьшают пространство для денежно-кредитных маневров», — сказал он.

    «В частности, в настоящее время целесообразно увеличивать банковские резервы, чтобы обеспечить больше пространства для их сокращения в случае экономического спада. Это актуально для США и, вероятно, еще более актуально для Японии и еврозоны», — добавил Розенгрен.
  2. Председателю ФРС Пауэллу придется проявить чудеса эквилибристики

    29.10.2019

    ВАШИНГТОН, 29 октября. Председателю Федеральной резервной системы США Джерому Пауэллу на этой неделе придется проявить чудеса эквилибристики. Ему предстоит принять решение о том, нужно ли и каким образом сигнализировать рынку о потенциальной паузе в понижении процентных ставок после их вероятного понижения в среду.

    Большинство наблюдателей ожидают, что на заседании 29-30 октября ФРС вновь понизит процентные ставки на четверть процентного пункта. Последующие же шаги центрального банка остаются неясными, и поэтому инвесторы будут внимательно изучать заявление ФРС и комментарии Пауэлла на пресс-конференции в поисках любых намеков на дальнейший курс.

    Если на этой неделе ФРС действительно понизит процентные ставки, ноябрьское заседание станет третьим подряд, на котором центральный банк снижает ключевую ставку для защиты экономики страны от замедления на фоне ослабления мирового экономического роста и повышенной неопределенности в международных торговых отношениях.

    Третье понижение опустит процентные ставки до диапазона 1,5%-1,75% от диапазона 2,25%-2,5%, действовавшего первые семь месяцев года.

    В отсутствие признаков более резкого ухудшения экономических данных руководство центрального банка в среду может пожелать охладить ожидания относительно дальнейшего понижения процентных ставок (в том числе на последнем заседании этого года в декабре) без более широких доказательств ослабления американской экономики.

    В то же время на фоне слабости последних экономических данных руководство ФРС может не захотеть посылать сигнал о том, что «все в порядке», хотя бы потому, что остаточный ущерб от торговой войны США и Китая мог еще не найти полного отражения в экономических индикаторах.

    Пауэллу предстоит сформулировать заявление, которое одновременно будет лишено как намеков на возможность понижения ставок в декабре, так и прямых указаний на завершение понижения процентных ставок в принципе, чтобы не спровоцировать реакцию рынка, нивелирующую положительный эффект ранее принятых мер по снижению стоимости заимствований для домохозяйств и компаний.

    «Ему предстоит вдеть нитку в иголку с очень маленьким ушком», — отмечает экономист Morgan Stanley Эллен Зентнер.

    В последние месяцы Пауэлл не раз говорил о том, что, пока экономические данные не начнут улучшаться, ФРС будет склонна понижать процентные ставки, следуя стратегии управления рисками. Тем не менее, в последние недели представители ФРС начали постепенно готовить почву для плавной, но весьма важной коррекции курса, предполагающей дальнейшее понижение процентных ставок только в том случае, если экономические данные будут ухудшаться.

    «В какой-то момент им придется сказать: 'Мы понизили ставки до уровня, который в свете наших прогнозов роста видится нам достаточным', – говорит главный экономист TS Lombard Стивен Блитц. — Рынку же нужно будет принять эту аргументацию и рассматривать готовность ФРС остановиться как нечто позитивное, а не негативное».

    Пауэлл весь год подвергался критике со стороны инвесторов, не понимающих или не разделяющих его видение.

    Так было, в частности, после первого понижения процентных ставок в июле, которое Пауэлл назвал «коррекцией в середине цикла», заставив инвесторов гадать о том, не предполагает ли это, что дальнейшее понижение ставок исключено.

    Впоследствии Пауэлл пояснил, что противопоставлял решение ФРС двум эпизодам в 1990-х годах. Тогда центральный банк трижды понижал процентные ставки, чтобы избежать рецессии и необходимости более существенного понижения процентных ставок. Правда, однажды обозначив эту мотивацию, Пауэлл больше к ней не возвращался, продолжая характеризовать последующие понижения процентных ставок в прежнем духе.

    Обоснование ожидаемого понижения процентных ставок на этой неделе может отличаться от двух предыдущих, поскольку ФРС подошла гораздо ближе к той черте, которая отделяет мини-цикл смягчения политики, обозначенный руководством центрального банка в июле, от полномасштабной кампании по снижению процентных ставок.

    Согласно опубликованным 9 октября протоколам, на сентябрьском заседании руководство ФРС обсуждало вопрос о том, стоит ли «предоставлять более четкие разъяснения относительно сроков возможного завершения рекалибровки диапазона ключевой ставки с учетом неопределенности в торговых отношениях».

    Коррекция формулировки заявления, которое обычно является предметом серьезного обсуждения и призвано отражать общую позицию Комитета по операциям на открытом рынке, будет более мощным сигналом, нежели личные комментарии Пауэлла на традиционной пресс-конференции.

    Эллен Зентнер из Morgan Stanley считает, что даже при высокой вероятности паузы в понижении ставок сигнализировать о ней было бы слишком рискованно из-за потенциала для неверного толкования таких сигналов рынком.

    Президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан недавно заявил, что не поддержит индикацию о завершении понижения процентных ставок. «Лично я считаю, что в заявлении этого быть не должно, — сказал он журналистам 18 октября. — Сейчас очень нестабильный период, когда ситуация может измениться в любую сторону. Остается слишком много неясностей».

    Одним из подходов, используемых центральным банком, чтобы просигнализировать о завершении смягчения политики, является акцентирование совокупности тех мер, которые уже были приняты. Он использовался, в частности, в 1996 и 1998 годах, но не всегда работает. Руководство ФРС пыталось посылать аналогичные сигналы в октябре 2007 года и июне 2008 года, но кризис кредитования усилился, вынудив центральный банк существенно понижать процентные ставки.

    Некоторые аналитики полагают, что Пауэлл может найти баланс, просигнализировав о том, что руководство ФРС очень довольно принятыми мерами, которые считает значительными, но пока не знает, достаточно ли этих мер для поддержания экономического роста.

    Учитывая высокую степень неопределенности, у руководства центрального банка «мало мотивации для рискованных действий», считает аналитик Evenflow Macro Марк Сьюмерлин. Он отмечает, что поступающие экономические данные могут изменить представление об экономических перспективах уже через несколько дней после заседания ФРС.

    Выход октябрьского отчета Министерства труда США по занятости ожидается уже в пятницу. В этот же день будут опубликованы важные для инвесторов результаты опроса об активности в производственном секторе.
  3. Основным драйвером роста JPMorgan стал потребительский сектор - Фридом Финанс
    Американский кредитор JPMorgan Chase & Co. представил воодушевляющие финансовые результаты за минувший квартал.

    Согласно отчету банка, чистая прибыль в третьем квартале возросла на 8% г/г и составила $9,1 млрд или $2,68 на акцию по сравнению с $8,38 млрд или $2,34 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики прогнозировали показатель на уровне $2,45 на одну акцию

    .J.P. Morgan отчитался за июль-сентябрь ростом выручки на 7,6%, до $29,3 млрд. Прибыль банка увеличилась более чем на 8%, до $9 млрд. Оба показателя оказались выше ожиданий. Основным драйвером роста стал потребительский сектор, чистая выручка которого повысилась до $14,2 млрд. Стоит отметить, что расходы, связанные с процентной ставкой по депозитам, выросли на 25% из-за повышения ключевой ставки в декабре 2018 года.

    Несмотря на это, чистая выручка данного сегмента поднялась на 2%. Инвестиционный банкинг принес компании $9,3 млрд. Здесь драйверами роста стали комиссии по андеррайтингу. Коммерческий сегмент снизился на 3%, до $2,2 млрд. Структура выручки сигнализирует о том, что и розничные, и корпоративные клиенты J.P. Morgan сохраняют активность и продолжают развитие.
    J.P. Morgan отчитался лучше своих непосредственных конкурентов, что сигнализирует о возможном положительном отчете за четвертый квартал.
    Меркулов Вадим
    ИК «Фридом Финанс»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Прибыль 9 мес 2019г: $27,911 млрд (+10% г/г).

    JPMorgan Chase & Co. 
    (NYSE: JPM) 
    $116.45 +0.31 (+0.27%) 
    Oct 12, 2019 4:00 PM ET 
    https://jpmorganchaseco.gcs-web.com/stock-information 

    JPMorgan Chase & Co. 
    Number of shares of common stock outstanding as of June 30, 2019: 3,197,484,989 
    https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/19617/000001961719000127/corpq22019.htm 
    Капитализация на 14.10.2019г: $372,347 млрд 

    Preferred Stock – Привилегированные акции: 
    Series: P, T, W, Y, AA, BB, DD, EE, I, Q, U, Z, CC. 
    Капитализация на 14.10.2019г: ???

    Общий долг 31.12.2017г: $2,277.91 трлн 
    Общий долг 31.12.2018г: $2,366.02 трлн 
    Общий долг на 30.09.2019г: $2,500.31 трлн 

    Выручка 2016г: $95,668 млрд 
    Выручка 9 мес 2017г: $76,248 млрд 
    Выручка 2017г: $100,705 млрд 
    Выручка 9 мес 2018г: $82,920 млрд 
    Выручка 2018г: $109,029 млрд 
    Выручка 1 кв 2019г: $29,123 млрд 
    Выручка 6 мес 2019г: $57,955млрд 
    Выручка 9 мес 2019г: $87,296 млрд 

    Прибыль 9 мес 2016г: $18,006 млрд 
    Прибыль 2016г: $24,733 млрд 
    Прибыль 9 мес 2017г: $20,209 млрд (+12% г/г) 
    Прибыль 2017г: $24,441 млрд 
    Прибыль 1 кв 2018г: $8,712 млрд 
    Прибыль 6 мес 2018г: $17,028 млрд 
    Прибыль 9 мес 2018г: $25,408 млрд (+26% г/г) 
    Прибыль 2018г: $32,474 млрд 
    Прибыль 1 кв 2019г: $9,179 млрд 
    Прибыль 6 мес 2019г: $18,831 млрд 
    Прибыль 9 мес 2019г: $27,911 млрд (+10% г/г) 
    https://www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/quarterly-earnings.htm 

    JPMorgan Chase & Co. – Dividend History 
    Declared         Ex-Dividend   Record            Payable           Amount 
    Sep 17, 2019  Oct 3, 2019    Oct 4, 2019    Oct 31, 2019   $ 0.90 
    May 21, 2019  Jul 3, 2019     Jul 5, 2019     Jul 31, 2019    $ 0.80 
    Mar 19, 2019  Apr 4, 2019    Apr 5, 2019     Apr 30, 2019   $0.80 

    Dec 11, 2018  Jan 3, 2019    Jan 4, 2019     Jan 31, 2019   $0.80 
    Sep 18, 2018   Oct 4, 2018    Oct 5, 2018    Oct 31, 2018   $0.80 
    May 15, 2018   Jul 5, 2018     Jul 6, 2018     Jul 31, 2018    $0.56 
    Mar 20, 2018   Apr 5, 2018    Apr 6, 2018    Apr 30, 2018   $0.56 
    https://jpmorganchaseco.gcs-web.com/stock-information/dividend
  5. Кто торгует америку, предлагаем свой бюджетный софт (открытие счета или партнерство с проп-трейдинговыми фирмами). Добавляйтесь в новостной канал t.me/tradeinvestcom или пишите t.me/communitytrade
  6. Обзор: ФРС обсудит вопрос об увеличении баланса на октябрьском заседании.

    19.09.2019 23:13
    Неожиданный рост в начале недели процентных ставок по кредитам овернайт вынудил Федеральную резервную систему США вернуться к рассмотрению вопроса об увеличении своего портфеля казначейских облигаций впервые за пять лет. Вопрос внесен в повестку октябрьского заседания ФРС.

    Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал в среду, что центральный банк тщательно изучит необходимость увеличения своего портфеля (баланса), прежде чем принимать какое-либо решение по этому поводу на заседании 29-30 октября.

    «Вполне возможно, что необходимость возобновления естественного наращивания баланса возникнет раньше, чем мы думали, — сказал он на пресс-конференции. – Мы будем внимательно изучать этот вопрос и обсудим его на следующем заседании».

    Решение об увеличении баланса ФРС не будет означать начала новой программы покупки облигаций для стимулирования роста экономики посредством снижения долгосрочных процентных ставок, подобной тем, которые реализовывались в несколько этапов после финансового кризиса 2008 года.

    Вместо этого ФРС начнет регулярно покупать небольшие количества казначейских облигаций, чтобы предотвратить существенное сокращение денежной массы в банковской системе. Это будет означать возврат к естественной докризисной практике, обеспечивающей увеличение баланса ФРС соразмерно росту экономики в целом.

    Самих по себе таких действий будет недостаточно, чтобы устранить проблему с дефицитами ликвидности, возникающими в последнее время на денежном рынке. На этой неделе Федеральный резервный банк Нью-Йорка уже влил на денежный рынок более 200 млрд долларов, чтобы снизить подскочившие процентные ставки.

    Руководство ФРС не стало принимать решение по балансу на этой неделе, поскольку хочет изучить влияние на финансовую систему пятилетних усилий ФРС по сокращению резервов наличности для устранения эффекта кризисного стимулирования.

    Аналитики Evercore ISI полагают, что для предотвращения сокращения объема банковских депозитов (резервов) ФРС потребуется ежемесячно тратить на покупку казначейских облигаций от 8 до 14 млрд долларов, причем дополнительно к тем 35 млрд долларов, которые она уже тратит для замены государственных облигаций с наступающими сроками погашения и ипотечных облигаций.

    Весной руководство центрального банка заявило о намерении прекратить сокращение своего портфеля казначейских бумаг. Это решение вступило в силу в августе. Между тем представители ФРС никогда не говорили о намерении допускать его увеличение.

    Баланс ФРС оценивается в 3,8 трлн долларов США и состоит из активов (в основном казначейских и ипотечных облигаций) и пассивов, которые включают резервы, созданные для покупки активов.

    ФРС прекратила покупать облигации для стимулирования экономики в 2014 году, а в 2017 году начала сокращать свой портфель для уменьшения объемов стимулирования, что привлекло к оттоку резервов из системы. Резервы сократились с 2,8 трлн долларов до менее 1,5 трлн долларов США.

    В нормальных условиях баланс ФРС должен расти такими темпами, чтобы поспевать за спросом на обязательства центрального банка, которые включают денежные средства в обращении и общий счет финансирования Министерства финансов США.

    С 2007 года объем денежных средств в обращении вырос с менее 800 млрд до 1,7 трлн долларов. Когда ФРС поддерживает баланс неизменным, резервы сокращаются в случае роста других обязательств ФРС, вызывая отток наличности с рынков.

    За период с 1994 по 2007 год баланс ФРС увеличился вдвое. Это произошло задолго до начала программы стимулирования экономики через покупку облигаций (программы количественного смягчения, или QE).

    «Наращивая баланс, ФРС попросту удовлетворяла рыночный спрос на ликвидность, не создавая при этом избыточной ликвидности, что характерно для программ QE», — отметил аналитик Cornerstone Macro Роберто Перли в аналитической записке для клиентов во вторник.

    Решение о возобновлении наращивания баланса не является большим сюрпризом. Некоторые из руководителей ФРС говорили ранее в этом году, что не хотят сокращения резервов до уровней, способных вызвать волатильность на рынках краткосрочного финансирования. Между тем возникший понедельник сезонный дефицит наличных средств привел именно к этому.

    Отток из банковской системы огромной суммы денежных средств в связи с оплатой Министерству финансов налога на прибыль корпораций и стоимости приобретенных государственных облигаций спровоцировал резкий рост ставок по кредитам овернайт, включая ключевую ставку по федеральным фондам ФРС.

    По данным ФРС-Нью-Йорк, во вторник ставка по федеральным фондам поднялась до 2,3%, что выше целевого диапазона центрального банка, составляющего 2%-2,25%.

    В среду руководство ФРС понизило этот диапазон еще на четверть процентного пункта, чтобы защитить американскую экономику от рисков, связанных с неопределенностью в торговле и замедлением мирового экономического роста.

    Подскочившие во вторник ставки могут сигнализировать о том, что руководство ФРС ошиблось в оценках надлежащего уровня резервов, а также о наличии более широких технических проблем, подрывающих способность банков и прочих брокеров-дилеров обеспечивать эффективное движение наличных средств, из-за чего для поддержания бесперебойной работы рынков требуется больше резервов.

    Президент ФРС-Бостон Эрик Розенгрен отметил в одном из интервью ранее в этом году, что определение уровня, на котором сокращение резервов следует прекратить, является, «скорее искусством, нежели наукой».

    Джером Пауэлл в среду напомнил, что руководство ФРС всегда говорило, что надлежащий уровень стабилизации резервов точно не известен. «Думаю, что мы очень многое узнаем в ближайшие шесть недель», — сказал он.

    После этого руководству ФРС предстоит решать еще немало непростых вопросов, в том числе вопрос о необходимости изменения структуры портфеля и более активных действий на денежном рынке, например, через создание нового постоянного механизма для ограничения волатильности спроса на наличные средства среди участников.
  7. Совет директоров JPMorgan Chase объявил ежеквартальные дивиденды в размере 0,90 долл. на одну обыкновенную акцию. Крайний день покупки бумаг для получения дивидендов – 2 октября 2019. Годовая дивидендная доходность может составить 3,04%.
  8. Банкиры или бандиты? В Германии набирает обороты скандал с налоговым мошенничеством.

    Москва, 17 сентября — «Вести.Экономика». Два десятка финансовых организаций подозреваются в создании преступных организаций, отмывании денег и обмане инвесторов.

    Как сообщает Bloomberg, прокуроры выясняют, осуществляли ли банки и частные лица спорные операции, позволившие получить многократное возмещение налога на дивиденды. По подсчетам юристов, операции Cum-Ex (возврат налогов), которые достигли своего пика в период между 2007 и 2011 гг., прежде чем правительство прекратило эту практику, обошлись немецкой казне в более чем €10 млрд ($11 млрд) в качестве упущенного дохода.

    Схема Cum-Ex была раскрыта в 2017 г. группой европейских СМИ, в том числе из Германии, Дании, Испании, Италии, Швеции, Финляндии и Франции. Суть мошенничества — в возврате уплаченного налога на доход с капитала, в случаях когда на самом деле он не был положен заявителю. Сеть банков, биржевых маклеров и ведущих юристов получила миллиарды от европейских казначейских облигаций, мошенничества и подобных спекуляций. Предполагается, что потери 10 стран ЕС в результате составили не менее €55,2 млрд. Германия пострадала в этой ситуации больше всех.

    Кроме того, как сообщает Bloomberg News, прокуроры обнаружили доказательства того, что участники схемы привлекали инвесторов, используя торговые стратегии для отмывания денег и делясь с ними незаконной прибылью.

    Не исключено, что дочерняя компания Deutsche Börse Clearstream, по-видимому, скрывала от следователей свою реальную роль в крупнейшем налоговом скандале в Германии. В ордере на обыск, выданном окружным судом в Кельне, указывается, что Clearstream, возможно, обманывал власти относительно своей доли в сделках Cum-Ex. Согласно документу, цитируемому Bloomberg, сотрудники и руководители Clearstream были «детально» проинформированы о том, как организовывать совместные сделки. Сотрудники Clearstream «активно поддерживали» транзакции. Есть информация, что они встречались с клиентами, чтобы обсудить, как именно сделки будут обрабатываться, регистрироваться и проверяться.

    По информации агентства, расследование направлено на выяснение роли банков, брокеров и управляющих активами в транзакциях схем Cum-Ex. В том числе следствие интересуют покупатели, продавцы коротких позиций, кастодиальные банки и те, кто предоставил кредитное плечо. Согласно документам, имеющимся в распоряжении Bloomberg, нередко «дочки» крупных организаций брали на себя все эти роли одновременно. Помимо брокеров и инвестиционных компаний в варранте указаны более 20 кредиторов, среди которых Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co. и Bank of America Merrill Lynch.

    JPMorgan, Банк Америки и Morgan Stanley не стали комментировать ситуацию Bloomberg, а в Deutsche Boerse заявили, что полностью сотрудничают с властями.

    Как отмечает Bloomberg со ссылкой профессора уголовного права из Университета Саарбрюккена Марко Мандсёрфера, расследование перешло в новую плоскость благодаря прокурорам, которые нашли лазейки для расширения возможностей. В частности, добавление к расследованию, к примеру, вопроса об отмывании денег уже позволяет иначе классифицировать дело, давая следователям инструменты, недоступные в случаях когда речь идет только о налоговых преступлениях. Это же облегчает добавление новых подозреваемых, отмечает эксперт. Так что банкиры стали бандитами. В интересах следствия.
    www.vestifinance.ru/articles/125088
  9. Участники форума в Пекине не возлагают больших надежд на новый раунд переговоров США и Китая.

    06.09.2019
    Большинство участников дискуссий Китайского форума развития в Пекине сомневаются, что на новом раунде торговых переговоров Китая и США будет достигнут какой-либо прогресс, не говоря уже о заключении торговой сделки.

    Китай едва ли согласится на сделку, предполагающую сохранение пошлин, а «президент Трамп пошлины обожает», отметил профессор Гарвардского университета Роберт Барро.

    Он и другие участники считают, что действия Трампа будут во многом определяться состоянием американской экономики и фондового рынка, но, как отмечает глава Brunswick Group Нил Волин, «никто из нас не знает, чем все это обернется». При этом Волин считает, что администрации Трампа вряд ли удастся решить проблему защиты прав интеллектуальной собственности в Китае и другие серьезные проблемы при помощи пошлин.
  10. Торговый план для американских фондовых инвесторов, если Китай предпримет ответные меры против Трампа. 
    Opinion: Here’s the game plan for U.S. stock investors if China retaliates against Trump. 

    Aug 17, 2019 12:38 a.m. ET 
    Держите свободные денежные средства и будьте готовы использовать их, как только появятся долгосрочные возможности. 

    В прошлом Китай проявлял исключительную сдержанность в ответ на тарифы в США и критические твиты президента Трампа. 

    Но теперь Китай предупреждает об ответных действиях, если новые тарифы, установленные на 1 сентября, будут приняты. Это критическое время для инвесторов. Мы в The Arora Report готовим множество сценариев заранее. Таким образом, мы не только опережаем кривую, но и можем действовать с уверенностью, если произойдут эти события. Все инвесторы должны рассмотреть возможность сделать то же самое. Давайте обсудим ваш торговый план, если Китай ответит, начиная с двух графиков. 

    Две диаграммы 
    Нажмите здесь, чтобы увидеть аннотированный график S&P 500 ETF SPY. Несмотря на то, что индекс Dow Jones Industrial Averag является самым популярным индексом, для целей анализа инвесторам следует сосредоточиться на S&P 500, поскольку основная часть денег связана с индексом S&P 500 крупнейших компаний США. Инвесторы с высокой концентрацией в технологиях могут рассмотреть Nasdaq 100 ETF. 

    Пожалуйста, нажмите здесь для диаграммы, показывающей зоны поддержки. Ради прозрачности этот график был ранее опубликован. 

    Обратите внимание на следующее: 
    • Второй график показывает, что фондовый рынок США находится в очень хорошем состоянии относительно зон поддержки, несмотря на высокую волатильность. Эти зоны поддержки — ваш гид, если фондовый рынок падает. Чтобы узнать больше о зонах поддержки, см. «Почему вам необходимо понимать зоны поддержки на фондовом рынке»
    • Первый график показывает сигнал на покупку Arora, данный в канун Рождества, который оказался минимумом этого цикла. Инвесторам следует особо отметить, что уровень, на котором этот сигнал был подан сейчас, является нижней полосой основной зоны поддержки. До тех пор, пока эта поддержка не будет решительно нарушена, инвесторам следует рассмотреть возможность удержания хороших долгосрочных позиций с надлежащим уровнем хеджирования и уровнями денежных средств. 
    • На первом графике показаны четыре сигнала Arora, перед тем как рынок упадет, чтобы зафиксировать прибыль по отдельным позициям и позициям Китая, защитить долгосрочные портфели и совершить краткосрочную сделку. Инвесторам, у которых нет соответствующих уровней и хеджирования денежных средств для этих рыночных условий, следует рассмотреть возможность принятия защитных мер в период сильного роста. Инвесторы должны противостоять искушению продавать или устанавливать новые хеджирования, когда рынок падает на 800 пунктов Доу. 
    • Объем на первом графике показывает вспенивание с большим объемом. Это указывает на нерешительность. Сейчас объем показывает, что быки и медведи находятся в равновесии, но оба имеют более высокую убежденность, чем раньше. 
    • RSI (индекс относительной силы) снова показывает нерешительность. 
    • Как рынок выйдет из этой нерешительности, будет зависеть от новостей. Убегайте от тех, кто утверждает, что знает ответ с уверенностью. 
    • Есть две хорошие новости. Walmart является отражением значительной части экономики США. Walmart сообщил о доходах, которые были лучше, чем консенсус и прогноз, несмотря на тарифы. 
    • Alibaba является отражением онлайн-экономики Китая. Alibaba также сообщила о доходах, которые были лучше, чем консенсус и прогноз. Ранее JD.com, еще один крупный китайский провайдер электронной коммерции, сообщал о хороших доходах. 

    Потенциальные ответные меры Китая 
    Есть много способов, которыми Китай может отомстить; Вот пять основных вопросов, которые должны беспокоить инвесторов: 
    • Китай может еще больше ослабить свою валюту, юань. Если бы Китай предпринял этот шаг, отток из Китая увеличился бы, и доллар укрепился бы. Это будет негативно для фондового рынка США в краткосрочной перспективе, но позитивно в долгосрочной перспективе. Что еще более важно, это будет негативно для драгоценных металлов. Популярные ETF, такие как золотой ETF (GLD) и серебряный ETF (SLV) могут упасть. 
    • Поскольку Китай владеет большим количеством казначейских облигаций США, страна может решить продать их. В прошлом это оказало бы очень негативное влияние на американских инвесторов. Однако сейчас, когда процентные ставки в США значительно упали, небольшое повышение ставок в США из-за продажи казначейских облигаций Китая может стать хорошей новостью для фондового рынка. Там будут торговые возможности с использованием облигационных ETFs (TLT и TBT). 
    • Продажа долгосрочных облигаций Китаем может повысить доходность и избавиться от перевернутой кривой доходности. 
    • Китай может увеличить бюрократизм для американских компаний. Такие компании, как Apple, Starbucks и Boeing будут в опасности. Это может негативно отразиться на таких популярных акциях полупроводников, как Intel и AMD. 
    • Китай может препятствовать туризму в США. Несмотря на то, что США имеют большой дефицит в торговле товарами с Китаем, США имеют избыток услуг. 
    • Китай может вызвать геополитические проблемы, поддерживая Иран, Северную Корею и Пакистан. 

    Торговый план 
    Ответные меры Китая будет отрицательным для акций США в краткосрочной перспективе, но положительным в долгосрочной перспективе. Инвесторы могут рассмотреть следующие вопросы: 
    • Держать значительно больше, чем обычно, денежных средств в наличных. 
    • Хеджировать, хотя бы частично, долгосрочные позиции. 
    • Сосредоточьтесь на краткосрочных торговых возможностях. 
    • Будьте готовы использовать наличные деньги в течение долгого времени, если рынок упадет. 
    • Ограничьте покупки драгоценных металлов. 
    https://www.marketwatch.com/story/heres-the-game-plan-for-us-stock-investors-if-china-retaliates-against-trump-2019-08-15?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
  11. Президент США Трамп: Экономика США очень сильна, несмотря на недальновидность главы ФРС Пауэлла.

    19.08.2019 21:48
    ВАШИНГТОН, 19 августа. В понедельник президент США Дональд Трамп призвал Федеральную резервную систему понизить ключевую ставку на один процентный пункт. Обычно считается, что такое понижение процентной ставки оправдано лишь на пороге рецессии. Он также вновь подверг критике председателя ФРС за «пугающую недальновидность».

    В двух сообщениях в Twitter, опубликованных в первой половине сессии в понедельник, которые стали еще одним эпизодом в серии атак Трампа на Джерома Пауэлла, президент сказал, что понижение процентных ставок в сочетании с возобновлением программы покупки облигаций улучшит ситуацию как в экономике США, так и в мировой экономике. «Это полезно для всех», — написал Трамп.

    Трамп, который в воскресенье вернулся после десятидневного отпуска, проведенного в своем гольф-клубе в Бедминстрере, штат Нью-Джерси, неоднократно подвергал критике Пауэлла в связи с состоянием экономики, хотя он и его советники выражали оптимизм в отношении того, что экономический рост, наблюдаемый в течение десяти лет, будет продолжаться. Трамп неоднократно призывал центральный банк сильнее понижать процентные ставки, утверждая, что это будет больше стимулировать экономический рост. Во 2-м квартале рост валового внутреннего продукта США замедлился до 2.1% против 3,1% в 1-м квартале.

    В прошлом месяце руководители центрального банка понизили краткосрочные процентные ставки, подав сигнал о дальнейшем смягчении политики в будущем. В пятницу Пауэлл должен выступить на ежегодной конференции центрального банка в Джексон-Холе, штат Вайоминг. Хотя президент вину за состояние экономики возлагает на ФРС, которая в прошлом году слишком сильно повысила ставки, многие в деловых кругах и в ФРС говорят, что именно торговая политика Трампа спровоцировала потрясения на рынке и замедлила инвестиции компаний.

    В прошлую среду, когда индекс Dow Jones Industrial Average упал на 800,49 пункта, или на 3%, президент подверг председателя ФРС сильной критике.

    Хотя президент и его советники публично выражали оптимизм в отношении экономики, Белый дом и консультанты по выборам в частных беседах признают, что рецессия будет угрозой для президентской кампании 2020-го года, в которой основой упор делается на процветающую экономику. Белый дом на вторник наметил встречу с советником администрации президента по экономике Ларри Кудлоу, который, как ожидается, обнадежит государственных руководителей в отношении состояния экономики.

    На вопрос в интервью Fox News о возможных экономических проблемах, советник Белого дома Келлиэнн Конвэй опровергла вероятность замедления экономики.

    «Приятно, что ведущие СМИ, наконец, освещают вопросы экономики, но они пишут это только тогда, когда они могут использовать слово 'рецессия’», — сказала Конвэй. Указывав на сильные данные по занятости, она отметила, что «фундаментальные данные по экономике очень сильны».

    Последний раз ФРС понизила ключевую процентную ставку на целый процентный пункт во время финансового кризиса, разразившегося в 2008-м году.
  12. JPMorgan уходит с рынка Канады: Банк простил все долги по кредитным картам

    долг.рф/news/finansy/jpmorgan_ukhodit_s_rynka_kanady_bank_prostil_vse_dolgi_po_kreditnym_kartam_/

  13. У ФРС все меньше причин для еще одного понижения ставок

    13.08.2019 20:56 
    У руководителей Федеральной резервной системы США стало на несколько причин меньше для понижения процентных ставок в следующем месяце.  

    Во вторник утром Министерство труд сообщило, что инфляция начинает восстанавливаться. Общий индекс потребительских цен (CPI) в июле вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 0,3%, как и базовый индекс. Таким образом, годовая базовая инфляция достигла 2.2%, став самым высоким показателем с декабря. 

    Но даже показатель в 2,2% считается умеренным и говорит о том, что предпочитаемый ФРС индикатор базовой инфляции, который ниже индекса, публикуемого Министерством труда, будет оставаться ниже целевого уровня 2%, установленного центральным банком. 

    И все же после двух самых значительных месячных повышений базовых цен с 2006 г, все сложнее говорить о “слишком низкой” инфляции, особенно при безработице на уровне 3,7%. 

    Затем вскоре после выхода данных по инфляции администрация Трампа заявила, что отложит до 15 декабря введение пошлин на импорт китайских сотовых телефонов, ноутбуков, игровых приставок, игрушек, компьютерных мониторов, а также некоторых элементов обуви и одежды. 

    Это значительно снижает масштаб импорта – с первоначально заявленных 300 млрд долларов – который должен был быть обложен пошлинами в размере 10% с 1 сентября. В результате котировки акций выросли, доходность долгосрочных облигаций повысилась, а возможность существенного спада в США, который ФРС хотела бы предотвратить снижением ставок, резко упала.

  14. ФРС хочет применить к банкам инструмент известный как контрциклический буфер капитала. 

    12.08.2019 
    ВАШИНГТОН, 12 августа. Руководители Федеральной резервной системы оценивают возможность использования инструмента, который может понизить риск кредитного кризиса в период спада экономики.

    Этот инструмент известен как контрциклический буфер капитала. Он позволяет ФРС требовать от банков резервировать больше буферного капитала, если экономика демонстрирует признаки перегрева, или меньше капитала в трудные периоды. Этот буфер в целом применим к банкам, имеющим активов более 250 млрд долларов, включая такие фирмы, как JP Morgan Chase & Co., Bank of America Corp. и Citigroup Inc.

    До сих пор Управляющий совет ЕЦБ не использовал этот инструмент, который был одобрен в 2016 году. Правило в отношении буфера гласит, что его необходимо увеличивать, когда экономические риски «значительно выше нормы», и сокращать, когда они уменьшаются.

    Сейчас некоторые руководители ФРС спорят, пришло ли время для использования этого инструмента, который может обеспечить банки дополнительными ресурсами кредитования в период спада. Пока неясно, когда они могут принять решение.

    Идея его использовать, как это уже делают в некоторых юрисдикциях, стоит рассмотрения, сказал председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции в конце июля. 

    Впрочем, решение об использовании буфера сопряжено с трудностями. Банки не хотят резервировать еще больше капитала, чем они делают это сейчас, так как это может повредить их прибыльности, которая уже оказалась под давлением ввиду низких процентных ставок. 

    Кроме того, пока неясно, как рынки будут интерпретировать такие действия ФРС, особенно ввиду того, что эта мера будет использоваться впервые. Инвесторы могут расценить увеличение буфера как позитивный фактор, который обеспечивает ФРС дополнительное пространство для маневра. Но это также может обеспокоить инвесторов, так как они могут расценить это как сигнал о близком замедлении. 

    Руководители ФРС обсуждают вопрос о том, следует ли использовать этот инструмент, начиная с прошлого года. Сейчас они поднимают еще один вопрос: как его использовать. 

    Некоторые руководители предлагают подключать его без увеличения уровней капитала. Это сигнализирует о том, что ФРС готова его использовать, хотя и не сейчас. Другие считают, что более высокие требования в отношении капитала должны применяться сейчас. 

    Любой вариант дает центральному банку возможность понижения требований в период спада. 

    Управляющий ФРС Лаэль Брейнард, которая была назначена президентом Обамой, предлагает воспользоваться буфером сейчас и повысить капитальные требования для крупных банков. Она не присоединилась к мартовскому решению ФРС о том, чтобы пока воздерживаться от использования этого инструмента. 

    «Обращение (к буферу) создаст еще один уровень защиты и подаст сигнал об осторожности, помогая сдерживать растущую уязвимость системы в целом», — сказала она в своем выступлении в мае. 

    Другие говорят, что требования в отношении уровня капитала уже достаточно высоки, и этот инструмент может использоваться как предохранительный клапан в неблагоприятные периоды. 

    «Мы полагаемся на весь период цикла на высокие требования в отношении уровня капитала и ликвидности, — сказал Пауэлл. – Я рассматриваю требования в отношении уровня капитала и уровень капитала в системе как адекватные». 

    Рэндал Куорлз, вице-председатель ФРС по банковскому надзору, заявил на июльской конференции ФРС в Бостоне: «Общий риск для финансовой стабильности отягощен крайне низким уровнем заемных средств в финансовом секторе». 

    Куорлз и Пауэлл ссылаются на подход Банка Англии как на возможную модель для США. В Великобритании контрциклический буфер капитала составляет 1% от активов, оцененных в отношении риска, когда риски «не понижены, но и не повышены». Это позволяет центральному банку сокращать его, если экономика споткнется. 

    Банки считают, что буфер не следует подключать в настоящее время, так как они уже подчинены регулированию, включая другие требования в отношении капитала, которые гарантируют готовность к неблагоприятному периоду. В качестве примера приводятся ежегодно проводимые ФРС стресс-тесты, которые банки должны проходить, чтобы доказать, что они проложат предоставлять кредиты в период рецессии. 

    Одновременно с этим они побуждали ФРС сокращать требования в отношении капитала. Центральный банк, вероятно, будет вынужден это делать, если он активирует контрциклической буфер капитала, при этом сохраняя тот же уровень капитала в банковской системе, как предполагают Куорлз и Пауэлл. 

    Контрциклической буфер капитала был создан в 2010 году международными регуляторами через Базельскую комиссию по банковскому надзору. Он используется в других регионах мира, включая Швецию и Гонконг.
  15. Как ни парадоксально, более низкие процентные ставки являются негативом для банков. 
    Paradoxically, Lower Interest Rates Are a Negative for Banks  

    July 30, 2019

    Своими недавними публичными комментариями председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, похоже, телеграфирует о будущих сокращениях ставки ФРС, начиная с предстоящего заседания FOMC в июле. На основании фьючерсов на евродоллар и ФРС, а также оценок FactSet рынки получают сообщения и ценовые предложения по более низким ставкам.

    Однако одна типичная реакция рынка на перспективу снижения процентных ставок отсутствовала. Исторически инвесторы склонны рассматривать рост ставок как отрицательный для банков и снижение ставок как положительный. Тем не менее, в то время как S&P 500 близок к своему историческому максимуму, индекс KBW Nasdaq Bank упал почти на 7% за последние 12 месяцев.

    Банки отстают от рынка


    Почему банковские акции не работают лучше?

    Как правило, снижение ставки Федерального фонда ФРС снижает стоимость банковского сырья — депозиты — при одновременном повышении спроса на их основной продукт — кредиты. Повышенная ликвидность, создаваемая более низкими ставками, также имеет тенденцию снижать кредитные затраты, поскольку маргинальным заемщикам легче оставаться на плаву. 

    Но, как и во многих других надежных корреляциях, эта начинает вести себя по-разному в крайних случаях. В сегодняшних условиях низких ставок снижение ставок является более вероятным препятствием для банковских доходов. Суть проблемы заключается в нулевом ограничении процентных ставок, что означает, что, поскольку более низкие ставки снижают цены на кредиты, у банков возникают проблемы с тем, чтобы полностью компенсировать это снижение снижением цен на депозиты. Подумайте об этом в качестве клиента. Скорее всего, ваш текущий счет не платит проценты — на практике невозможно, чтобы эта ставка была ниже — и если ставки на сберегательных счетах и ​​компакт-дисках приближаются к нулю, вы склонны начать искать альтернативы.

    Другим уникальным аспектом этого цикла является вероятный светский рост крупных, заслуживающих доверия онлайн-конкурентов, борющихся за депозиты. Эта возросшая конкуренция может еще больше ограничить способность банков передавать более низкие ставки вкладчикам. Поскольку онлайн-банки обычно имеют мало физических офисов, они могут привлекать депозиты, выплачивая более высокие процентные ставки, чем их традиционные конкуренты. Онлайн-банки конкурируют уже пару десятилетий, но двадцать лет назад это были такие компании, как NetBank (новый) или ING Direct (европейский), с которыми большинство потребителей в США были незнакомы. Сегодня конкуренция за онлайн-депозиты идет от таких компаний, как Goldman Sachs и Capital One — крупных известных фирм, которые гораздо сильнее претендуют на доверие вкладчиков. Учитывая повсеместность смартфонов.

    В нынешних условиях низких ставок боль от управления активами и обязательствами может быть относительно слабой для банков с высоким уровнем оптового финансирования. Оптовое финансирование используется банками для увеличения средств от вкладов физических лиц и может включать взаимные фонды денежного рынка, крупные депозитные сертификаты, иностранные или брокерские депозиты и финансирование репо. Поскольку эти средства, как правило, менее привязаны и более дороги, чем базовое депозитное финансирование, большие суммы обычно считаются негативным фактором для банковских балансов. Тем не менее, оптовое финансирование может позволить банкам сокращать затраты на финансирование быстрее и глубже, чем банки, которые, как правило, рассматривают как более качественное сочетание финансирования. 

    Банки с самой высокой долей беспроцентных депозитов (млн $) 
    Banks with Highest Share of Non-Interest-Bearing Deposits (Mil. $)

    BANK TOTAL DEPOSITS NONINTEREST-BEARING DOMESTIC DEPOSITS NONINTEREST-BEARING DOMESTIC  DEPOSITS AS % OF TOTAL
    The Bancorp, Inc. 4,025.3 3,705.7 92.1
    DB USA Corporation 20,674.0 18,253.0 88.3
    Midwest Independent Bancshares, Inc. 241.6 204.1 84.5
    SVB Financial Group 52,452.8 37,590.5 71.7
    University Financial Corp, GBC DBA Sunrise Banks 1,029.6 723.6 70.3
    Meta Financial Group, Inc. 4,970.3 3,034.4 61.1
    CVB Financial Corp. 8,654.1 5,098.8 58.9
    RBC US Group Holdings LLC 45,212.9 23,159.2 51.2
    Bank Of Marin Bancorp 2,178.7 1,076.4 49.4
    Columbia Banking System, Inc. 10,369.0 5,106.6 49.2
    MEDIAN (of all banks)     22.7

    Source: FactSet

     

    Как показано в таблице выше, беспроцентные депозиты составляют 22,7% от общего объема депозитов для средней крупной банковской холдинговой компании. Тем не менее, на верхнем уровне, The Bancorp, Inc. сообщает о 92% всех депозитов в беспроцентных депозитах. Как структурный вопрос это очень ценно. В среднем и со временем легче поддерживать маржу, когда вам не нужно платить проценты по своим вкладам. Однако при сегодняшних низких ставках это завидное сочетание финансирования становится скорее смешанным благословением. Поскольку более низкие процентные ставки оказывают давление на ссуды и облигации, которыми владеют банки, банку, который выплачивает проценты только по 8% своих депозитов, будет сложно добиться соразмерного снижения стоимости депозитов.

    Боль также не ограничивается пассивом баланса. Подобно тому, как повышение ставок ускоряет рост кредитования, стимулируя заемщиков фиксировать ставки до того, как они пойдут вверх, перспектива снижения ставок стимулирует заемщиков воздерживаться от заимствований до тех пор, пока они не будут абсолютно обязаны. Чем дольше они ждут, тем дешевле будет кредит. 

    Банки с наименьшим отношением кредита к депозиту (млн $) 
    Banks with Lowest Loan-to-Deposit Ratios (Mil. $)

    BANK TOTAL LOANS & LEASES TOTAL DEPOSITS LOANS/DEPOSITS (%)
    DB USA Corporation 10,479.0 20,674.0 50.7
    Century Bancorp, Inc. 2,281.8 4,449.6 51.3
    Cullen/Frost Bankers, Inc. 14,271.7 26,352.7 54.2
    SVB Financial Group 28,550.3 52,452.8 54.4
    Bancorp, Inc., The 2,229.4 4,025.3 55.4
    Midwest Independent Bancshares, Inc. 134.7 241.6 55.8
    First-West Texas Bancshares, Inc. 694.8 1,227.7 56.6
    TD Group US Holdings LLC 155,601.7 267,268.3 58.2
    Republic First Bancorp, Inc. 1,484.9 2,479.1 59.9
    Prosperity Bancshares, Inc. 10,327.9 17,219.8 60.0
    MEDIAN (of all banks)     90.3

    Source: FactSet

    Ограниченные возможности, доступные для банков в текущих условиях низкой ставки

    Что может смягчить это давление на прибыль и стимулировать банковские акции? Для банков с низким отношением кредитов к депозитам, как в приведенной выше таблице, одним из рычагов будет замена некоторых ценных бумаг в их балансах на высокодоходные кредиты. Обратите внимание, что в этой таблице мы исключаем банки с коэффициентами ниже 50%, так как они обычно участвуют в каком-либо аспекте бизнеса с ценными бумагами и поэтому не отражают более широкую отрасль. Базирующиеся в Техасе банки Cullen / Frost Banks и Prosperity Bancshares едва ли имеют половину своих кредитов на депозитное финансирование, поэтому для смягчения влияния снижения процентных ставок не потребуется значительных изменений в структуре активов.

    В более широком смысле, одна вещь, которую стоит посмотреть, это остальная часть кривой доходности. Если кривая начнет уклоняться, это уменьшит большую часть давления на банковскую маржу. К сожалению, для банков (и их акционеров) в последнее время происходит обратное.

    На фоне низких ставок мы, вероятно, можем ожидать увеличения активности в сфере слияний и поглощений банков. Банки, которые изо всех сил пытались справиться с прибыльностью и препятствиями для роста в посткризисный период, наконец-то, по-видимому, почувствовали ветер за спиной, когда ФРС подняла ставки. Разворот в направлении движения процентных ставок может привести к тому, что некоторые управления — возможно, поощряемые советами директоров и инвесторами — будут преследовать (или, по крайней мере, будут открыты) продажу.

    В отсутствие этих видов противодействующих факторов возобновление цикла ослабления ФРС может оставаться негативным фактором для банковских доходов. 

  16. Потребители вряд ли почувствуют понижение ставок ФРС

    30.07.2019
    Ожидаемое на этой неделе понижение процентных ставок ФРС вряд ли сильно поддержит американских потребителей. Ставки по ипотечным кредитам, на которые приходится самая большая доля задолженности потребителей, уже снижаются с конца прошлого года.

    На прошлой неделе средняя фиксированная ставка по 30-летнему ипотечному кредиту снизилась до 3,75% с 4,94% в ноябре, следуя за снижением доходности 10-летних казначейских облигаций.

    Ставки по кредитам, которые больше привязаны к ставкам ФРС, такие как кредиты по картам, видимо, снизятся вслед за решением ФРС. Но поскольку потребителям уже и так живется неплохо, экономисты говорят, что большой разницы они не почувствуют.
  17. JPMorgan считает, что акции сильно перекуплены на фоне снижения ставки ФРС

    29.07.2009
    Одна из постоянно повторяющихся мантр на этом фондовом рынке, который продолжает расти, независимо от того, сколько плохих новостей об этом говорят, состоит в том, что он поднимается по стене беспокойства, поскольку инвесторы отказываются участвовать в «самом ненавистном бычьем рынке всех времен». По сути, это было основной причиной, по которой Марко Коланович из JPMorgan был оптимистичен в отношении акций в течение последних нескольких сотен пунктов.

    Есть только одна проблема с этой общепринятой мудростью: как это часто случается, она совершенно неверна, и, как писал в пятницу Ник Панигирцоглу, стратег «JP-Organ » « плохого полицейского», а теперь и хроническое препятствие для безудержной растерянности Коалновича, инвесторы не только очень долго риск, но большинство классов активов в настоящее время массово перекуплены, с некоторыми уровнями позиционирования на рекордной территории.

    … И если говорить о разочаровании центрального банка, то именно это, как полагает Морган Стэнли, произойдет, если ФРС сократит менее 50 б.п. в среду, что, как намекнул ФРС Нью-Йорка, не произойдет, когда он устно исправит своего президента Джона Уильямса две недели назад, когда последний намекнул при двойном снижении ставки на 25 б.п. 31 июля.
    Напомним, что Morgan Stanley также предупредил, что разрыв между фундаментальными данными и фактическим / обещанным будущим ослаблением центрального банка никогда не был более выраженным на рынке акций…

    … и объяснил, что " рост и влияние на рынок систематических стратегий следования за трендом в течение последнего десятилетия, возможно, способствовали этому резкому расхождению". В этом контексте главный стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон предупреждает, что " любое изменение в акциях" цены могут привести к более быстрой и глубокой просадке, чем многие ожидают».

    Разворот, который произойдет, если ФРС сократит всего на 25 б.п., даже несмотря на то, что значительная часть рынка ожидает сокращения на 50 б.п. на этой неделе…
    Полностью www.zerohedge.com/news/2019-07-29/jpmorgan-finds-stocks-are-massively-overbought-ahead-feds-rate-cut?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+zerohedge%2Ffeed+%28zero+hedge+-+on+a+long+enough+timeline%2C+the+survival+rate+for+everyone+drops+to+zero%29
  18. Снижение ставки ФРС может сопровождаться завершением программы сокращения баланса

    29.07.2019
    Вполне вероятно, что Федеральная резервная система США в среду не только осуществит широко ожидаемое снижение ставок, но также преждевременно завершит программу сокращения собственного баланса.

    Учитывая комментарии представителей ФРС, большинство экономистов ожидают, что по итогам очередного заседания в среду Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США снизит целевой диапазон ключевой ставки на четверть процентного пункта. Изменение денежно-кредитной политики центрального банка с целью оказать поддержку экономике страны повлияет на текущую программу сокращения баланса ФРС.

    Баланс ФРС вырос с почти 800 млрд долларов США до финансового кризиса до 4,5 трлн долларов, чему в основном способствовали предпринимаемые центральным банком меры стимулирования экономики посредством покупок долгосрочных облигаций. Эти приобретения должны были привести к сокращению долгосрочной стоимости заимствований в то время, когда краткосрочные процентные ставки и без того были понижены до почти нулевых уровней.

    Программа покупки облигаций была завершена ФРС в 2014 году. С того времени центральный банк США закупает новые казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги только лишь затем, чтобы заменить ими активы с истекающим сроком погашения. В декабре 2015 года ФРС начала процесс повышения целевого диапазона краткосрочных процентных ставок и начала поиски способа уменьшить собственный баланс. Сокращение баланса ФРС было запущено в октябре 2017 года, когда руководство центрального банка приняло решение не заменять некоторые облигации с истекшим сроком погашения в своем держании на новые.

    Благодаря этим мерам текущий баланс ФРС составляет почти 3,8 трлн долларов, и руководство ФРС планировало завершить процесс сокращения баланса в конце сентября текущего года. Руководители центрального банка в целом соглашаются с тем, что покупки облигаций оказывают определенное стимулирующее действие на экономику. При этом уменьшение баланса центрального банка в целом не оказывает влияние на экономику, считают они. Финансовые рынки не всегда разделяют подобную позицию, называя сокращение баланса количественным ужесточением.

    Не важно, на чьей стороне правда, смягчение денежно-кредитной политики невозможно осуществлять одновременно с дальнейшим сокращением баланса центрального банка. Так что многие экономисты ожидают, что ФРС завершит процесс уменьшения баланса раньше, чем планировалось, даже если это не окажет серьезного влияния на реальную экономику.

    Лу Крэндалл, главный экономист Wrightson ICAP, ожидает, что в случае снижения ставок на этой неделе ФРС завершит процесс сокращения баланса в августе. «Это минимальные уступки с точки зрения политики, но они пошлют рынкам позитивный сигнал», — сказал он, добавив, что председатель ФРС Джером Пауэлл «в конце пресс-конференции в июне весьма четко дал понять, что в ФРС есть возможность корректировать график сокращения баланса».

    Кэти Бостьянчик из Oxford Economics согласна с этим. «Полагаю, что они раньше завершат сокращение баланса по весьма очевидным причинам» наряду с понижением краткосрочных процентных ставок, говорит она. «До запланированного срока осталось не так много времени, и с точки зрения влияния на размер баланса центрального банка нет существенной разницы, завершится этот процесс сейчас или немного позже», — добавляет аналитик. Эту позицию разделяют в Goldman Sachs и Morgan Stanley.

    Тем не менее центральный банк все еще способен всех удивить, считает один из руководителей ФРС. «Мы проделали огромную работу с балансом, и я бы не хотел пустить все насмарку», — отметил глава ФРС-Сент-Луис Джеймс Буллард 19 июля, отвечая на вопрос представителя СМИ.

    «Мы приняли решение завершить сокращение баланса позднее в этом году. На рынке учитывают подобное развитие событий, и я не вижу причин для пересмотра этого решения или изменения планов в настоящий момент, даже если процентные ставки будут понижены по итогам этого заседания», — добавил Буллард.
  19. Прибыль 6 мес 2019г: $18,831 млрд (+10,6% г/г)

    JPMorgan Chase & Co
    Выручка 6 мес 2017г: $50,760 млрд
    Выручка 1 кв 2018г: $27,907 млрд
    Выручка 6 мес 2018г: $55,660 млрд (+9,7% г/г)
    Выручка 1 кв 2019г: $29,123 млрд
    Выручка 6 мес 2019г: $57,955 млрд (+4,1% г/г)

    Прибыль 6 мес 2017г: $13,477млрд
    Прибыль 1 кв 2018г: $8,712 млрд
    Прибыль 6 мес 2018г: $17,028 млрд (+26,4% г/г)
    Прибыль 1 кв 2019г: $9,179 млрд
    Прибыль 6 мес 2019г: $18,831 млрд (+10,6 г/г)
    www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000001961719000120/a2q19erfexhibit991narrative.htm 6 мес 19 — Релиз
    www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000001961719000120/a2q19erfexhibit992suppleme.htm 6 мес 19
    www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/19617/000001961719000067/corpq12019.htm 1 кв 19
    www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000001961718000151/corpq22018.htm#sFCB2B0406C2458B3B7A770FE13CE5E6D 6 мес 18
  20. JPMorgan дал прогноз по доллару после перемирия США и Китая: рубль вырастет

    01.07.19 18:49 
    Банк считает, что ряд высокодоходные валюты EM вырастут к доллару, причем сам доллар укрепится против некоторых валют развитых стран.



    Доллар, вероятно, будет дрейфовать вниз по отношению к небольшой группе высокодоходных валют развивающихся стран (EM), сообщил Джон Норманд, глава отдела фундаментальных стратегий в JPMorgan в Лондоне, Bloomberg TV.

    Он особенно выделяет российский рубль, индонезийскую рупию, аргентинское песо и бразильский реал.

    EM-сектор выиграет от смягченияденежно-кредитной политики ФРС и временного торгового перемирия США и Китая. Тем не менее, доллар вряд ли упадет на 5% или 10%, которые позволили бы ЕМ значительно смягчитьденежно-кредитную политику.

    Между тем доллар, вероятно, вырастет по отношению с некоторыми валютами развитых стран (DM), таких как Великобритания, Австралия и Новая Зеландия.
    www.profinance.ru/news/2019/07/01/btci-jpmorgan-dal-prognoz-po-dollaru-posle-peremiriya-ssha-i-kitaya-rubl-vyrastet.html
  21. JPMorgan Chase планирует увеличить дивиденды и выкупить капитал на 29,4 млрд долларов

    Нью-Йорк, 27 июня 2019 г. — JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) («JPMorgan Chase» или «Фирма») объявила сегодня о том, что Совет управляющих Федеральной резервной системы не возражает против плана капитала Фирмы в соответствии с недавно заключенным Соглашением на 2019 г. Анализ и анализ капитала («CCAR»). Совет директоров JPMorgan Chase намерен увеличить ежеквартальные дивиденды по обыкновенным акциям до 0,90 долл. На акцию (по сравнению с нынешними 0,80 долл. На акцию), начиная с третьего квартала 2019 г., и разрешил выкупать обыкновенные акции в размере до 29,4 млрд. Долл. США в период с 1 июля 2019 г. и 30 июня 2020 года в рамках новой программы выкупа обыкновенных акций.

    Джейми Даймон, председатель и исполнительный директор JPMorgan Chase, сказал: «Сила нашей франшизы позволила нам продолжать использовать наш капитал для роста и инвестирования в наш бизнес для поддержки наших клиентов, клиентов и сообществ по всему миру. Мы рады возможности и гибкости, позволяющей вернуть излишки капитала нашим акционерам, поскольку мы поддерживаем крепостной баланс, который позволяет выдерживать экстремальные нагрузки ».
  22. Министр финансов США Мнучин: Торговое соглашение с Китаем готово на 90%, но не знает будет ли оно согласовано в 2019г

    26 июня 2019, 14:20
    Министр финансов США Стивен Мнучин заявил, что торговое соглашение с Китаем готово на 90%, но не стал строить предположений относительно сроков его окончательного согласования.

    Отвечая на вопрос журналиста CNBC о том, будет ли соглашение заключено до конца 2019 года, Мнучин сказал, что надеется на это, но «это потребует соответствующих усилий».

    «Соглашение готовится… не ради самого соглашения, — сказал он. – Мы приблизились к цели примерно на 90%. Путь к заключению соглашения существует, но посмотрим, куда он приведет».

    Мнучин не уточнил, относится ли его оценка пройденных 90% пути к нынешнему моменту или к точке, к которой США и Китай подошли ранее в этом году.

    Ожидается, что президент США Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин встретятся на это неделе на саммите Большой двадцатки в Японии.
  23. Календарь отчетности американских компаний за 2 кв 2019г  

    9 июля
    2019  
    Pepsico, Inc. (PEP)    

    15 июля 2019
    Citigroup Inc. (C ) 

    16 июля 2019 
    Canadian Pacific Railway Limited (CP) — Канада
    Goldman Sachs Group, Inc. (GS) 
    JP Morgan Chase & Co (JPM)
    Johnson & Johnson (JNJ)
    Prologis, Inc. (PLD)
    Wells Fargo & Company (WFC)

    17 июля 2019
    Alcoa Corporation (AA) — After Market
    ASML Holding N.V. (ASML) — Нидерланды  
    Bank of America Corporation (BAC)  
    Bank Of New York Mellon Corporation (BK)
    Ericsson (ERIC) — Швеция
    Netflix, Inc. (NFLX) – After Market
    PNC Financial Services Group, Inc. (PNC)  
    Textron Inc. (TXT)  
    U.S. Bancorp (USB)  
    Wipro Limited (WIT)

    18 июля 2019
    BB&T Corporation (BBT)
    Danaher Corporation (DHR)
    M&T Bank Corporation (MTB)
    SunTrust Banks, Inc. (STI)

    19 июля  2019
    Citizens Financial Group, Inc. (CFG)  
    Schlumberger N.V. (SLB) 
  24. Антимонопольная служба ЕС оштрафовала пять банков на €1,1 млрд за сговор по валютным операциям

    16.05.2019
    • Штраф наложен на Barclays, RBS, Citigroup, JPMorgan и MUFG.
    • Штраф связан со сговором по спотовым валютным операциям.
    • Антимонопольная служба: Банки обменивались информацией, являющейся коммерческой тайной, и торговыми планами.
    • Royal Bank of Scotland урегулировал два дела о валютной торговле.
    • Royal Bank of Scotland в сумме оштрафован на €249,2 млн.
    • RBS: Штраф полностью покрыт текущими резервами.
    • RBS обсуждает схожие дела и с другими регуляторами.

    • Антимонопльная служба ЕС: UBS, раскрывший информацию о факте сговора, был полностью освобожден от выплат и избежал штрафа на сумму €285 млн.

JPMorgan Chase - факторы роста и падения акций

 
 
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: