FLOT

Толпа инвесторов смотрит на отчетность «Совкомфлота» за 1 квартал 2026 года и видит бумажную прибыль в 137,7 млн руб. Алгоритмы бьют тревогу, слабые руки в панике сбрасывают акции. Но это оптическая иллюзия, ловушка для новичков. Российские стандарты учета показывают материнскую компанию не как владельца флотилии океанских танкеров, а как сухой корпоративный сейф. Настоящая финансовая жизнь кипит внутри этого сейфа, где формируется мощный капитал для выплат акционерам.

В первые 3 месяца года менеджмент превратил холдинг в идеальный финансовый пылесос. Управленцы изъяли из операционных дочерних структур 50,8 млрд руб. живыми деньгами в виде дивидендов, процентов и возврата займов. По правилам локальной бухгалтерии эти гигантские переводы маскируются под инвестиционную деятельность и проходят мимо итоговой прибыли. Но именно они создают реальную стоимость бизнеса.

Получив поток ликвидности, компания нанесла точный удар по своим обязательствам. В марте холдинг полностью погасил выпуск юаневых облигаций на 2,6 млрд CNY. Валютный риск срезан под корень. Короткий долг рухнул в 17 раз — с 30,8 млрд руб. до безопасных 1,8 млрд руб. Оставшиеся 55,3 млрд руб. задолженности комфортно размазаны по графику вплоть до 2028 и 2029 годов.

( Читать дальше )

💭 Совкомфлот — это ведущая российская судоходная компания, деятельность которой сосредоточена на морских грузоперевозках. Стратегические приоритеты включают развитие международного присутствия и модернизацию флота.

 

💰 Финансовая часть (2025 год)

📊 Выручка компании составила 105,69 млрд ₽. Несмотря на значительный объём продаж, операционная прибыль (EBIT) оказалась отрицательной и составила –40,07 млрд ₽. Это говорит о том, что, хотя компания демонстрирует высокую деловую активность, её эффективность крайне низка. Существенный операционный убыток указывает на серьёзные трудности в основной деятельности и неспособность покрывать текущие операционные расходы за счёт собственных средств.

💳 Коэффициент чистого долга к EBIT ниже 1x, что считается низким уровнем. В данном случае, поскольку EBIT отрицательный, а чистый долг также имеет отрицательное значение (то есть у компании наблюдается чистая денежная позиция), этот показатель отражает наличие у компании значительного объёма денежных средств, превышающего её долговые обязательства. Такая ситуация свидетельствует о высокой ликвидности и финансовой устойчивости компании, что является относительно сильной стороной.

( Читать дальше )

‼️Отмечу для вас точку опоры, от которой и раскроется дальнейший потенциал — 85,35 рублей/акция.

В базовом сценарии мы:

1. Делаем ретест.
2. Разворачиваемся и идем на вторичный ретест 94 рублей/акция.

В альтернативном сценарии мы:

1. Получаем лишь задерг от уровня без разворота.
2. Идем тестировать сверху пробитые 80 рублей/акция.

❓Почему даю 2 вариации? Все просто.

🗣Ажиотаж мы там увидели лишь на фоне геополитических событий, в остальном лишь вертикальный рост, который переломал всю картинку актива.

Как такового заданного тренда здесь нет, скорее только неопределенность с дальнейшим потенциалом🤝

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk— присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

#flot Тренд ещё падающий, но появились шансы на разворот. Обзор графика на 1Н от Резана. После попытки закрыть большой гэп цена начала серию отскоков от 70, там появился покупатель, и после слома тренда в районе 90 ожидаю и дальше рост до 101 — 119.85, в целом видно, как график ушел в боковик в начале года, и уже я насчитал 2 дна с лонг отклонением. Оценка 6 из 10 🥺. Загрузка по 80 — 70.

«Совкомфлот» ввел в эксплуатацию новый танкер «Иван Айвазовский»

«Совкомфлот» получил новый танкер «Иван Айвазовский», названный в честь знаменитого художника-мариниста. Это первый из серии судов для перевозки нефтепродуктов, включая работу в ледовых условиях. Танкер построили на российской верфи «Звезда» с двухтопливной установкой, которая может работать на СПГ.

Доходы рухнули на 36%, убытки растут

За первые 9 месяцев 2025 года выручка компании упала на 36% по сравнению с прошлым годом. В рублях ситуация еще хуже. Основные причины — низкие ставки на фрахт и санкции.

( Читать дальше )

Сегодняшний материал посвящен крупнейшей судоходной компании в России и некогда одному из мировых лидеров танкерных перевозок — Совкомфлоту. Давайте посмотрим, как обстоят дела у компании в условиях беспрецедентных санкций:

— Выручка: 79,4 млрд руб (-40,2% г/г) 79,4
— EBITDA: 32,2 млрд руб (-61,7% г/г) 84
— Операционный убыток: -29,1 млрд руб (против 46,4 млрд руб. прибыли г/г)
— Чистый убыток: -33,9 млрд руб (против прибыли 45,5 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 9М2025 выручка упала на 40,2% г/г — до 79,4 млрд руб. на фоне крепкого рубля, негативного эффекта SDN санкций, а также низких ставок фрахта. С учетом того, что эксплуатационные расходы остались +- на уровне прошлого года, а прибыль от эксплуатации судов снизилась, компания получила убытки на операционном уровне в размере 29,1 млрд руб. В результате EBITDA упала на 61,7% г/г — до 32,2 млрд руб., а чистый убыток составил -33,9 млрд руб.

( Читать дальше )

Долговой эксклюзив подъехал! Главный морской эмитент Мосбиржи впервые за несколько лет размещает новый выпуск облигаций. Совкомфлот сейчас действительно нуждается в ликвидности, поскольку всё сильнее вязнет в липкой паутине санкций.

Здесь по крайней мере не возникает вопроса — «А почему в долларах?», в отличие от ПР-Лизинга. Давайте посмотрим, куда к текущему моменту приплыла компания и какой доходностью она сможет нас порадовать. И сможет ли?🤔

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Борец, НижегорОбл, ПР_Лизинг, Эталон, ПКТ, ДельтаЛизинг, Автобан, Инарктика, Трансконтейнер, НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

( Читать дальше )

Портфель длинный, цели понятные, разные по длительности по каждой позиции, есть техника, есть фундаментал. ПИФы курят в сторонке.

Я работаю только по своим стратегиям на опережение рынка, на опережение толпы и трампа.



Совкомфлот — мизерная поза, всего 3%. Для пруфа.

НЕ ПОВТОРЯТЬ (как говорит один управляющий ПИФа)«это может быть опасно»
что он хотел сказать этим, я до сих пор не понял

Захочешь заработать — пиши.

Сегодня утром сказал, что надо покупать флот. Все просто — сегодня была точка входа.

smart-lab.ru/blog/tradesignals/1226018.php

А вот что случилось потом



Присоединяйся к ликвидному портфелю ц/б. Главное, чтобы было желание заработать.


Портфель тут smart-lab.ru/blog/1224691.php

На мой взгляд может быть интересно, покупаю чуть-чуть.



А так уже лучше?



( Читать дальше )

Рынок позитивно отреагировал на услышанное на конфе.





Сегодня я очень осторожно зашел в две индексные акции.

За остальным рынком наблюдаю, и что мне кажется интересным.

Число зверя



( Читать дальше )