Etf

Навряд ли кто-то сходу без раздумий сможет поставить запятую в теме об учете мультипликаторов при выборе страновых индексов, отраслевых индексов, фондов или отдельных акций.

Недавно делал выбор «хайпового» фонда в свой портфель по теме зеленой энергетики и наблюдал забавную картину:

Худшую доходность показал фонд с минимальным P/E = 45. А лучшую доходность — фонд с вовсе отрицательным значением -102.

Представьте, что вы выбираете фонд среди других фондов со схожими параметрами на один и тот же индекс или класса/подкласс активов. Как выбрать лучший? Для этого есть две популярных, но не всегда полезных, и две полезных, но малоизвестных характеристики.

Итак, выбираем между тремя БПИФ на индекс S&P500 и двумя аналогами в виде ETF:

• Сбербанк SBSP
• ВТБ VTBA
• Альфа банк AKSP
• Finex FXUS ETF UCITS
• Amundi S500 ETF UCITS

Все фонды с физической репликацией и реинвестированием дивидендов.

Может ли комиссия фонда быть больше, чем заявлено?

Все мы знаем, что надо выбирать фонды с наименьшими комиссиями (TER). Однако далеко не все задумываются, что помимо расходов на управление, пайщики фонда несут и косвенные издержки из-за:

• налогообложения дивидендов, выплачиваемых фонду;
• потерь на спредах (когда фонд совершает торговые операции);
• недоинвестирования денежных средств в активы фонда;

— Плечевые ETF опасны сами по себе — были созданы всего 10 лет назад и еще не пережили ни одного крупного кризиса.
— На них влияет распад волатильности — уменьшает стоимость с течением времени (можно загуглить leveraged etf volatility decay, на русском мало инфы)
— В теории, они могут превратиться в тыкву — опуститься практически до 0, если в течение дня рынок упадет больше, чем на 33%. (Такого по идее не позволит регламент биржи (можно загуглить circuit breaker), торги остановятся на день при падении на -20% — но как будет на самом деле, хз)

Несмотря на это, есть инвесторы, которые покупают такие ETF в долгосрок, и не бояться. (Я такой кстати 😬)

Есть ветка наРеддит (на англ.), где обсуждается удержание таких ETF в долгую — кто-то на пенсионном аккаунте их даже держит😳

Если вы из таких, и используете плечевые ETF в вашей стратегии больше 5 лет, напишите мне — обменяемся опытом и идеями.

Вот 3 причины, по которым облигационные ETF должны быть частью вашего портфеля с фиксированным доходом.

• Регулярный доход: ETF на облигации обычно привязаны к тысячам базовых облигаций. Вместо полугодовых купонных выплат инвесторы ETF облигаций получают ежемесячную выплату процентов. Хотя сумма может варьироваться, ежемесячные платежи обеспечивают регулярный поток дохода для инвестирования или использования.
• Легче торговать: облигации не привлекают столько внимания, как акции, потому что они неликвидны и не так интересны. Большинство инвесторов не стремятся продираться через рынки, торгуясь из-за цен; они просто хотят купить облигации и удерживать их до погашения. Облигационные ETF обеспечат ликвидность, недоступную для базовых облигаций.
• Более безопасен, чем обыкновенные акции: хотя исторически облигации приносили меньшую доходность, чем обыкновенные акции, меньшая доходность обеспечивается некоторым уровнем безопасности.