www.etalongroup.com/ru/investoram/novosti/novosti/news/detail/News/1135/
Отчет, кстати, очень слаб на фоне крайне жирного года с хайпом льготной ипотеки (+10% в выручке, +10% к EBITDA и убыточность!)
Стоит сравнить хотя бы с тем, что показал ЛСР (выручка в 216 млрд рублей — рост в 2,3 раза, или 1,099 млн кв. метров — рост почти в 2,2 раза)
В годовом выражении картина не очень красивая, за 2023 год чистый убыток -3,4 млрд. руб. Годом ранее 12 млрд прибыли были от очень удачной покупки ЮИТ, а так то прибыль была всего 1 млрд рублей.
🏠 Эталон — акции летят вниз. Что случилось?
Рынок ждал возращения к выплатам дивов. Но компания разочаровала своей отчетностью. Уже нет никаких шансов получить дивиденды?
Что нужно знать про отчет?
Выручка во втором полугодии выросла на 17,2% — до 56 млрд руб. По году — на 10% — до 88,8 млрд руб. Основное влияние оказали рост продаж в регионах и стабильность цен.
❗️ Мы ждали выручку существенно больше — около 105 млрд руб.
Второй негативный момент — рост сальдо прочих доходов/расходов до 4,6 млрд руб. против 2 млрд руб. годом ранее.
🥊 Последний удар нанесли процентные расходы.
Расходы выросли до 8,8 млрд руб. во втором полугодии 2023 года. Компания получила чистый убыток в полугодии — 1,3 млрд руб. По году — 3,4 млрд руб.
❓ И как обстоят дела с долгами?
Общий долг за год вырос до 118,6 млрд руб. Даже с учетом денег на счетах Эскроу долговая нагрузка по шкале ND/EBITDA ~ 2х.
⭐️ Мнение GIF
Компания не смогла показать рост, как в ЛСР и Самолет. Очень жаль. Акционеры продолжают ждать переезда.
Курсы валют ЦБ на 26 марта:
💵 USD — ↗️ 92,7761
💶 EUR — ↗️ 100,3651
💴 CNY — ↗️ 12,7893
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии понедельника прибавил 0,25%, составив 3 281,63 пункта.
▫️ Средняя максимальная процентная ставка депозитов в рублях в десяти крупнейших банках РФ во II декаде марта составила 14,702% (14,847% декадой ранее), — данные Банка России.
▫️ «Ведомости» сообщают о начале процесса выкупа заблокированных иностранных бумаг (за исключением заблокированных в результате ноябрьских санкций по отношению к СПБ-Бирже): по информации издания, брокер «Инвестиционная палата» (назначен Минфином исполнителем обмена) сообщил о старте приема заявок от российских розничных инвесторов на выкуп их бумаг иностранцами за средства со счетов типа С. Напомним, предъявить к выкупу можно бумаги в объеме до 100 000 руб., сбор заявок продлится до 08.05.2024, расчеты по итогам выкупа запланированы на 29.07.2024 г. Стоимость доступных для выкупа бумаг зафиксирована на момент закрытия торгов 22 марта, на основе котировок на биржах первичного листинга (пересчитанных в рубли по курсу ЦБ).
Российский девелопер из первой десятки сегодня расстроил рынок отчетом по МСФО за 2023 год
МСар = ₽36 млрд
Р/Е = n/a
🔹Результаты
— выручка: ₽88,8 млрд (+10%)
— выручка от девелопмента: ₽78 млрд (+13%).
Не забываем, что компания имеетсобственные строительные мощности и участвует в проектах других девелоперов как подрядчик.
— EBITDA: ₽18,1 млрд (+10%)
— чистый убыток: ₽2,3 млрд (против прибыли в ₽2,8 млрд за 2022-й)
— чистый долг/EBITDA: 1,9х (при целевом значении 2-3х).
Пугающее падение прибыли компания объясняет тем, что она вошла в инвестиционную фазу развития: проводит экспансию в регионах (Омск, Новосибирск, Тюмень, Казань, Екатеринбург), что требует «высоких капитальных вложений» на фоне высоких ставок в экономике.
📉 Акции Эталона (ETLN) сегодня потеряли 5%.
👉 Аналитики MP еще в январе говорили сомнительных перспективах сектора в этом году
🚀Мнение аналитиков МР