энергетика

Энергетический сектор России переживает тихую, но заметную трансформацию. Газ вытесняет уголь, солнце и ветер пытаются застолбить место в энергетике, а инвесторы пытаются понять, почему акции «старых» игроков то срываются вниз, то внезапно оживают. В статье — наблюдения, факты и мысли о том, как меняется энергетический баланс и что это значит для котировок.

Казалось бы, какая разница: у нас же «вечная нефть и газ», цены на электроэнергию регулируются, а рынок живёт по своим законам. Но чем дальше, тем больше ощущение, что энергетика — это не каменный монолит, а живая система, где любое смещение весов — от ввода газовой станции до обсуждений о «зелёной энергетике» в Госдуме — сразу отражается на оценке компаний.

Инвесторы любят простые истории: купил акцию с дивидендами и жди, когда насыпят. Но с энергетикой в последние годы стало всё хитрее. Не потому что «всё плохо», а потому что рынок энергетических источников меняется — иногда тихо, иногда громко.

( Читать дальше )

1️⃣ "Сбер" $SBER 24 сентября представит и сразу запустит в продажу умное кольцо Sber Smart Ring с ИИ GigaChatMAX.

Кольцо весит меньше 5 г, работает до недели без подзарядки и через датчики передает данные о состоянии организма в приложение, где ИИ дает советы по образу жизни.
Продажи пойдут через re:Store и «М.Видео».
Изначально гаджет показали еще в декабре 2024 года, но запуск отложили.

2️⃣ Cian Plc получила разрешение на редомициляцию с Кипра в Россию.

Компания ожидает подать документы в ближайшие две недели и завершить процесс примерно за месяц.
После «переезда» планируют рассмотреть выплату спецдивидендов свыше 100₽ на акцию.
Напомню, в 2024 году холдинг прошёл реструктуризацию: основная управляющая структура теперь — МКПАО «Циан» $CNRU, акции которого торгуются на Мосбирже.

3️⃣ «Газпром энергохолдинг» ждет решения о продлении доверительного управления ТГК-2 $TGKB
83,4% акций ранее вывели из его управления и передали Росимуществу после окончания договора.
В «ГЭХ» считают, что договор должен был автоматически продлиться, так как стороны не уведомили друг друга о прекращении.

( Читать дальше )

◾ Энергокомпании пока не рассматривают новые отказы и переносы сроков проектов модернизации тепловых электростанций (ТЭС), рассказала журналистам председатель набсовета Совета производителей энергии и член правления «Интер РАО» Александра Панина в кулуарах организованной Советом конференции.

◾ «Те, кто отказались, — они отказались. Их достаточно много – около 3 ГВт, 18 проектов. Они воспользовались этим правом, отказались, заплатили штрафы», — ответила Панина.

◾ «Больше я пока не слышала. Пока „Силовые машины“ не объявляли о новых сроках (поставок оборудования — ИФ). На эту тему пока у нас пауза. Мы исходим из того, что оставшиеся сроки будут выполнены», — сказала она.

◾ Весной 2025 года предправления Совета производителей энергии Александра Панина сообщала, что энергокомпании столкнулись с задержкой производства энергооборудования на 12 ГВт, сдвиги достигают вплоть до двух лет. Из-за этого компании активно переносят сроки ввода проектов модернизации ТЭС.

( Читать дальше )

Акции дочерних организаций Россетей в этом году продемонстрировали впечатляющую динамику. Кое-кто даже вырос с начала года в 2 раза. Почему? Из-за прогнозных дивидендов. Министерство энергетики регулярно публикует и корректирует проекты инвестиционных программ (ИПР), в которых весьма подробно и детально излагает свои прогнозы по данным компаниям. В том числе прогнозы по чистой прибыли и дивидендам

Я решил для удобства свести данные по основным самым ликвидным и популярным сетевым компаниям в одну табличку. Речь идет о привилегированных акциях Ленэнерго, обыкновенных акциях Центра, Центра и Приволжья, Московского региона и Волги

«Чистая прибыль» и «дивиденды» в таблице — это скорректированный прогноз Минэнерго. Доходность – это дивидендная доходность прогнозируемых дивидендов к текущей цене без учета налога

Разумеется, представленные в таблице цифры – это не точно, это всего лишь прогноз министерства. Никаких гарантий нет. Более у каждой из компаний есть риски. Например, общий риск для всех сетевиков – непрогнозируемый переход на единую акцию (хотя это на текущий момент не на повестке дня) + ежегодные списания в конце каждого года (а вот это абсолютно реальный факт), уменьшающие чистую прибыль (и дивиденды, разумеется).

( Читать дальше )

Акции датского ветроэнергетического гиганта Orsted A/S упали на европейских торгах после того, как компания-разработчик морских ветровых электростанций провела размещение размещении акций с правом преимущественной покупки, установив цену акций с существенной скидкой к закрытию торгов в пятницу. Целью этого шага является привлечение резервного капитала для стабилизации баланса компании в условиях общего спада в секторе зеленой энергетики и растущей неопределенности, вызванной заморозкой администрацией Трампа одного из проектов компании на восточном побережье США. Ниже приведено описание предложения:
Orsted продаст новые акции по 66,6 кроны за штуку, что примерно на 67% меньше пятничных 200,3 кроны, что позволит привлечь около 60 миллиардов датских крон (9,4 миллиарда долларов). Это крупнейшая эмиссия акций европейской энергетической компании за более чем десятилетие.Размещение прав будет использовано для восстановления доверия после крупных потерь, связанных со ставками на морскую ветроэнергетику в США. Это определит, по-прежнему ли инвесторы верят в долгосрочную прибыльность морской ветроэнергетики.

( Читать дальше )

Министр энергетики США Крис Райт: 

«Чтобы тарифы и санкции работали, мы все должны действовать вместе. Понимаете, если Соединённые Штаты прекращают российский экспорт повсюду, где у нас есть контроль, но он всё равно поступает в Европу — это не очень эффективно. Поэтому нам нужно работать вместе: азиатским странам, европейским странам и США, чтобы оказать как можно больше давления, финансового давления, на Путина. Но мы, все мы, хотим закончить эту войну в Украине. Это трагедия — видеть масштабы убийств и разрушений в этой стране. И чем быстрее мы сможем завершить эту войну, тем лучше для всех, включая самих россиян. Но для этого потребуется давление и потребуется рискнуть. Я думаю, что произойдёт, конечно, то, что значительная часть экспорта российской энергии уйдёт в Китай. И это нормально. Это нормально. Для транспортировки природного газа нужна инфраструктура. Они собираются построить новый газопровод, на который уйдёт пять, шесть или семь лет. У них было четыре газопровода, ведущих в Европу. Так что это всё же серьёзно ограничивает способность России экспортировать свой природный газ. Часть пойдёт в Китай. Большая часть останется невостребованной, и они не смогут её продать. И именно этого мы и добиваемся».

( Читать дальше )

За несколько дней до того, как СМИ отметили первый полноценный будний день в Испании, полностью обеспеченный возобновляемыми источниками энергии, в конце апреля, случилось немыслимое: электросеть вышла из строя, вызвав отключение электроэнергии по всей стране. Этот инцидент стал суровым напоминанием другим западным странам, включая сторонников движения «Америка прежде всего», что чрезмерная зависимость от непостоянных источников энергии, таких как солнечная и ветровая, создаёт не только хрупкость электросети, но и угрозу национальной безопасности.
В новом отчёте газеты El País, ссылающемся на данные Ассоциации электроэнергетических компаний (Aelec), основанные на данных, опубликованных Iberdrola, Endesa, Naturgy и EDP, предупреждается, что испанская полуостровная энергосистема сильно перегружена и неспособна справиться с дополнительным спросом. Более того, большинство электроузлов страны уже достигли предела своих возможностей. Данные Aelec показали, что 83,4% всех этих энергоузлов в испанской сети работают на полную мощность и больше не могут принимать новые подключения.

( Читать дальше )

«Пока Европа отказывается от российской энергетики, хотим заполнить ее американской», — заявил глава американского Минэнерго Крис Райт.

По его словам, в Брюсселе он будет обсуждать снятие барьеров для поставок американских энергоносителей.

www.kommersant.ru/doc/8025319

  

Во вторник Россия направила в Сирию большую делегацию во главе с высокопоставленным чиновником в сфере энергетики, что стало самым заметным шагом в налаживании отношений с правительством, которое в конце прошлого года свергло бывшего президента Башара Асада, ключевого союзника Москвы.

Вице-премьер России Александр Новак заявил в телеэфире, что Россия и Катар обсуждают гуманитарную помощь Сирии и восстановление её энергетического сектора. Он не уточнил, какую именно поддержку они могут оказать.
Энергетический сектор Сирии пострадал из-за 13-летней гражданской войны, в результате чего страна стала сильно зависеть от импорта, особенно из Ирана.

Новак, который является доверенным лицом президента Владимира Путина по вопросам энергетики, возглавляет большую российскую делегацию, в которую входят представители различных министерств, в том числе министерства обороны.

www.reuters.com/world/middle-east/russia-sends-high-level-team-syria-discuss-aid-energy-2025-09-09/

💭 Анализируем преимущества компании, ее стратегию и дальнейший потенциал восстановления позиций на рынке...


💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Чистая прибыль «Башнефти» сократилась на 41% и составила 104,667 млрд рублей против 177,409 млрд рублей годом ранее. Несмотря на снижение чистой прибыли, выручка от реализации продукции и доходы от совместных проектов выросли на 10,7%, достигнув отметки в 1,142 трлн рублей. Увеличение доходов произошло благодаря росту выручки от продажи нефти, газа, нефтепродуктов и нефтехимической продукции почти на 11%. 

🤔 Однако затраты увеличились на 20%, составив 1,005 трлн рублей. Это привело к снижению операционной прибыли на 29% (до 137 млрд рублей) и уменьшению прибыли до налогообложения на 34,6% (до 136 млрд рублей).



💸 Дивиденды

📛 Башнефть выделяется низким уровнем дивидендных выплат среди российских нефтяных компаний, распределяя лишь четверть своей чистой прибыли. Ожидается, что подобная политика в дальнейшем сохранится.



✔️ Перспективы

💪 У компании значительный потенциал увеличения объемов добычи, сдерживаемый рамками соглашения ОПЕК+.

( Читать дальше )