экспертное мнение

В воскресенье во Франции прошли выборы президента, победу в которых одержал центрист и бывший инвестбанкир и министр экономики в правительстве Олланда, Эммануэль Макрон. Второе место за Мари Ле Пенн, соответственно, они и проходят во второй тур голосования, который пройдет 7 мая. Победа Макрона сильно снижает вероятность проведения референдума по выходу Франции из ЕС, в первую очередь, именно поэтому курс евро рванул вверх с открытием торгов на валютном рынке Forex. Теперь вероятность победы Макрона и во втором туре стала еще выше, так как республиканец Франсуа Фийон после проигрыша на выборах призвал своих избирателей голосовать за него. А Фийон, ни много ни мало набрал 19.9% голосов, которые теперь, вероятнее всего, достанутся Макрону. Торговая неделя началась с гэпа, как мы и прогнозировали на прошлой неделе. Гэпы обычно закрывают в течение недели, поэтому мы ожидаем снижения котировок валютной пары EUR/USD в самое ближайшее время, тем более гэп очень сильный, порядка 2000 пунктов. А вот после закрытия гэпа рост котировок, вероятнее всего возобновится. Так как котировки обычно растут на ожиданиях позитивного исхода какого-то события, то возобновление роста котировок может последовать именно на ожиданиях полной победы Макрона в президентской гонке. Поэтому, мы рекомендуем покупать валютную пару EUR/USD вплоть да 7 мая. Сейчас наиболее выгодной точкой для покупок видится отметка 1.0700, в этой точке гэп уже будет закрыт, профитами для этих покупок могут послужить отметки 1.1000-1.1100. А вот после 7 мая нужно уже будет искать точки для продаж, ведь покупают на ожиданиях, а на фактах уже продают…

Глава Европарламента Антонио Таяни вчера после встречи с премьер-министром Великобритании Терезы Мэй заявил, что Евросоюз будет рад принять Британию обратно, если после выборов в парламент будет ясно, что избиратели передумали. Причем, при смене правительства не потребуется даже судебное разбирательство. По его словам все страны ЕС поддержат решение нового правительства, если оно решит отменить Brexit. Причем, он также несколько раз говорил о том, что наложит вето на всю сделку, если Великобритания не согласится на сохранение всех прав граждан ЕС, уже проживающих в Великобритании, и британцев в Европе. На наш взгляд, таким образом британцам дают возможность подумать еще раз хорошенько, стоит ли все-таки покидать ЕС. Намекают абсолютно очевидно, дают конкретный сигнал к действию. Так что, 8 июня нас ожидает еще один сильнейший скачок курса английского фунта стерлингов, а вот в какую сторону будет уже зависеть от самих британцев. Проголосовав за правительство Терезы Мэй, второй возможности остаться в ЕС может уже и не быть. До 8 июня очень велика вероятность роста стоимости английского фунта стерлингов, так как котировки обычно растут на ожиданиях от какого-то важного события. Раз появилась возможность отменить сделку по Brexit, то это уже позитивные ожидания, которые не обязательно должны оправдаться. Вывод очень прост, как старая тренерская поговорка — покупай на ожиданиях, продавай на фактах…

На фоне сильнейшего в этом квартале падения котировок нефти усилилось и падение курса канадского доллара, так как экспортно-ориентированная экономика Канады получает 30% всех своих доходов от продажи черного золота. В паре с американским долларом канадец приближается к годовым максимумам. Мы как спекулянты не можем обойти стороной такое событие и рекомендуем продавать валютную пару USD/CAD в районе годовых максимумов – по отметке 1.3600 (отложенный ордер лучше выставлять немного ниже). Потенциал прибыли по этой сделке очень высокий, все три разворота тренда от годовых максимумов приводили котировки, как минимум, к отметке 1.33, а дважды падали сразу до отметки 1.31. Так как мы не ожидаем падения нефтяных котировок ниже 50$ за баррель, то и пробития годовых максимумов по этой паре тоже не ожидаем. От 3-ех до 5-ти тысяч пунктов по этой сделке планируем заработать уже в самое ближайшее время.

Вчерашнее выступление премьер-министра Великобритании Терезы Мэй заметно освежило рынки. Начать, наверное, стоит с того, что вчера, после длинных выходных, на рынок наконец-то вернулись большие объемы. В первую очередь, речь идет о европейских и американских банках, которые были на выходных в связи с празднованием Пасхи. Также не торговали австралийцы, новозеландцы и Прибалтика. И первой же важной новостью вторника становится решение Терезы Мэй о досрочных выборах в парламент. Назначить их хотят на 8 июня, а предлог очень простой – Brexit. Тереза говорила о том, что выход из ЕС долгий и сложный процесс, который должно сопровождать одно и то же правительство. Видимо, она очень уверенна в том, что выиграет эти выборы, иначе, зачем ей проводить их раньше времени, пока она сама же и возглавляет правительство. Также она говорила о том, что грамотный выход из ЕС может пойти только на руку Великобритании. Новые торговые соглашения со странами, не входящими в ЕС, лишь вопрос времени, причем здесь можно все наладить очень быстро.

К такому выводу пришли не только в нашем правительстве, но и в Международном Валютном Фонде. Эксперты МВФ улучшают на текущий год прогноз роста ВВП с 1.1% до 1.4%, что ниже прогноза правительства Дмитрия Медведева на 0,6%, но все же больше на 0,3 %, чем они прогнозировали ранее. Помимо МВФ и нашего правительства, еще целый ряд экспертов, следящих за экономической ситуацией в России, утверждают о начавшемся росте экономики. Некоторые из них менее оптимистичны, когда делают прогнозы, некоторые более. Так, например, Сергей Смирнов из института «Центр развития» заявил, что на данный момент завершение спада 2015-2016 годов представляется практически бесспорным, однако ожидать начала бурного роста нельзя. А эксперты РАНХиГС и Института Гайдара прогнозировали рост экономики всего на 1,2 %, теперь же поменяли свой базовый сценарий на 1.4% роста. Также многие рейтинговые агентства повысили рейтинг России, так как тоже считают окончание рецессии состоявшимся фактом. В общем-то, базовый прогноз правительства Дмитрия Медведева сейчас выглядит самым оптимистичным, среди всех, он предполагает рост экономики до 2%  в текущем году. А вот как прокомментировал этот оптимизм помощник президента Андрей Белоусов: «2% – это максимально возможный рост в текущем году. Пока не понятно, на чем основан оптимизм Минэкономразвития и правительства. Зачем закладывать в прогноз темпы роста, которые вряд ли будут достигнуты».

23 апреля 2017 года пройдет первый тур голосования на выборах в Президенты Франции. За неделю до выборов выделяются 4 кандидата, наиболее популярных среди французов. Мари Ле Пенн – лидер ультраправой партии «Национальный фронт» выступает за выход Франции из ЕС, и отказ от единой европейской валюты. За референдум по выходу Франции из ЕС также выступает еще один лидирующий кандидат – Меланшон, который, между прочим, выиграл крайние дебаты кандидатов по ТВ. Консерватор Франсуа Фийон уже не считается основным кандидатом, как ранее, так как против него и его жены завели уголовное дело. Остается еще кандидат-центрист, лидер предвыборной гонки Эммануэль Макрон, инвестиционный банкир, который ранее был министром экономики. На наш взгляд, сейчас именно у него больше всего шансов на победу. Но мы сейчас не собираемся здесь гадать, кто победит, мы хотим рассказать, что ждать от рынка. Во времена политической нестабильности инвесторы стараются обезопасить себя и выходят из рисковых активов в более надежные, так как вместе с политической неопределенностью не ясен и дальнейший экономический курс страны. Именно такая ситуация ожидается на финансовых площадках на предстоящей неделе. Основные риски связаны с возможным выходом Франции из ЕС или из зоны евро, а, значит, инвесторы на текущей неделе будут уходить из единой европейской валюты, соответственно, она может серьезно подешеветь. Куда будут переходить? Есть три основных защитных актива — это золото, японская иена и швейцарский франк. Соответственно, на текущей неделе мы рекомендуем продавать единую европейскую валюту и покупать золото, иены и франки.

Сирия, Северная Корея, а теперь еще и Афганистан. «Мать всех бомб» — расширяет фронт наступления на ИГ (запрещенная организация на территории РФ) и увеличивает количество точек геополитического напряжения. Военные вызовы не единственный повод беспокойства для инвесторов. Французская предвыборная гонка, использовавшая в этом году все грязные методы дискредитации участников, приближается к кульминации – к выборам. И это не считая напряжения в мире, вернувшемся в традиционно биполярное состояние.

Инвесторы стремятся сделать вклад в активы, наименее подверженные политической конъектуре – в золото. Пока напряжение будет расти, будет расти и золото. Но мы не рекомендуем Вам спешить покупать золото прямо сейчас, будет разумно это сделать после коррекции котировок. Сейчас золото штурмует 200-ую скользящую среднюю на недельном графике. Месяц назад цена была отбита на 6000 пунктов. Поэтому сейчас разумно также ожидать коррекционного снижения.

Накануне в среду вечером американский доллар сильно подешевел к большинству мировых валют. Его курс обвалил Президент США Дональд Трамп, который в интервью телеканалу CNN заявил о слишком высоком курсе национальной валюты, который вредит экономике США сейчас, и будет вредить в долгосрочной перспективе. На наш взгляд, теперь тренд на снижение курса доллара будет продолжаться весь второй квартал. Хотя, возможно, майское заседание ФРС сможет изменить эту тенденцию, если мегарегулятор будет более жестким и решительным в вопросе кредитно-денежной политики. Рост обычно начинается за неделю до заседания, которое пройдет 3 мая. Так что еще минимум полторы недели снижения курса доллара сейчас очень вероятны. Да и в принципе, если Президент взялся за ослабление курса, то наверняка он достигнет нужных ему значений, ведь на таком посту очень легко проводить интервенции, просто давая интервью. Единственное, что смущает, так это непостоянство Трампа. Он уже пересмотрел несколько вопросов, которые до выборов озвучивал в одном свете, а после мнение поменял. Но в случае со «слишком дорогим» долларом, пока Трамп остается верен себе. Ранее он также говорил именно об этом, что и было первым сигналом к тому, что политика Трампа может стать политикой «слабого доллара», в отличие от предшествующей ему политики «сильного доллара» при Бараке Обаме. Причем, Обама тоже в самом начале своего правления штатами сделал заявление о том, что при его руководстве страной он будет придерживаться политики «сильного доллара». Так что, если Трамп будет привержен своей цели по снижению курса национальной валюты, то эта тенденция может продолжаться довольно долго…Накануне в среду вечером американский доллар сильно подешевел к большинству мировых валют. Его курс обвалил Президент США Дональд Трамп, который в интервью телеканалу CNN заявил о слишком высоком курсе национальной валюты, который вредит экономике США сейчас, и будет вредить в долгосрочной перспективе. На наш взгляд, теперь тренд на снижение курса доллара будет продолжаться весь второй квартал. Хотя, возможно, майское заседание ФРС сможет изменить эту тенденцию, если мегарегулятор будет более жестким и решительным в вопросе кредитно-денежной политики. Рост обычно начинается за неделю до заседания, которое пройдет 3 мая. Так что еще минимум полторы недели снижения курса доллара сейчас очень вероятны. Да и в принципе, если Президент взялся за ослабление курса, то наверняка он достигнет нужных ему значений, ведь на таком посту очень легко проводить интервенции, просто давая интервью. Единственное, что смущает, так это непостоянство Трампа. Он уже пересмотрел несколько вопросов, которые до выборов озвучивал в одном свете, а после мнение поменял. Но в случае со «слишком дорогим» долларом, пока Трамп остается верен себе. Ранее он также говорил именно об этом, что и было первым сигналом к тому, что политика Трампа может стать политикой «слабого доллара», в отличие от предшествующей ему политики «сильного доллара» при Бараке Обаме. Причем, Обама тоже в самом начале своего правления штатами сделал заявление о том, что при его руководстве страной он будет придерживаться политики «сильного доллара». Так что, если Трамп будет привержен своей цели по снижению курса национальной валюты, то эта тенденция может продолжаться довольно долго…

Сегодня в Москву с первым официальным визитом прибыл госсекретарь США Рекс Тиллерсон. Прямо сейчас он начинает переговоры с главой российского МИД Сергеем Лавровым. А встреча с Президентом Путиным официально пока не подтверждена, но вероятность высока. Как нам кажется, встреча Владимира с Рексом будет зависеть от переговоров с Сергеем. Если Тиллерсон продолжит гнуть свою линию, практически ставя ультиматум нашему правительству, то Путин может не тратить на него свое драгоценное время, так как такой подход к переговорам не является конструктивным. Накануне вылета в Москву, сразу после саммита G7, Рекс заявил, что летит ставить вопрос «ребром». Либо мы перестаем поддерживать режим Асада и присоединяемся к коалиции, либо же ждите новых санкций и т.д. Мария Захарова сегодня уже давала комментарий на эту тему, ясно дав понять, что Кремль не собирается идти на поводу у штатов, при ультимативном подходе к переговорам. Данная ситуация выглядит как дальнейшее обострение российско-американских отношений, что может негативно сказаться на российской экономике. Будем надеяться, конечно, на то, что Лавров или Путин «остудят» Тиллерсона, ведь несколько лет назад он как-то договорился с РФ по сделке c Роснефтью. Однако тогда была совсем другая ситуация, тогда он действовал в интересах бизнеса, главным для него была финансовая выгода. Сейчас же даже трудно представить какое давление он испытывает после вчерашнего саммита G7, на котором ближайший союзник штатов, Великобритания, очень активно призывала расширить санкции в отношении нашей страны. В общем, мы ожидаем окончания переговоров с надеждой, но без особого оптимизма. Вероятнее всего, если сегодня они так и не придут к консенсусу, нас ожидают новые экономические санкции и осложнение отношений с западом. Что в долгосрочной перспективе отразится и на курсе рубля в том числе. Сегодня для перевода рублей в иностранную валюту цены уже не самые привлекательные, как были еще в начале торговой недели, однако если думать о долгосрочных сбережениях, то все же лучше их конвертировать.

Вчерашнее выступление главы ФРС Джанет Йеллен не вызвало высокой волатильности рынка, так как она подтвердила прежние намерения повысить ключевую ставку рефинансирования в текущем году еще два раза. Сегодня важных публикаций макро статистики не ожидается, поэтому мы сразу перейдем к техническому анализу. Хотя есть одна приятная мелочь, на саммите G7 решили не вводить против России новые экономические санкции!

А сегодня хотелось бы обратить ваше внимание на валютную пару GBP/USD, так как на графике сейчас отчетливо просматриваются две фигуры технического анализа под названием «треугольник». Он есть как на дневном графике, так и на четырехчасовом. Причем, треугольник на Н4 уже пробили вниз, и, возможно даже, его уже отработали. Фигуры тех. анализа в последние пару лет не так идеально «отрабатываются» рынком, то есть котировки проходят просто не весь путь высоты фигуры. Поэтому мы и считаем, что треугольник на Н4 мог уже «отработаться», так как половину высоты фигуры котировки вниз прошли. А вот фигура на дневном графике очень большая, строится уже 4 месяца, и высота ее очень приличная, порядка 7000 пунктов. То есть, после пробития этого треугольника котировки пройдут в сторону пробоя, как минимум 4 000 пунктов. Вот здесь у нас и остается еще очень хорошая возможность заработать, так как до пробития большого треугольника еще далеко. В общем, за большим треугольником пока просто следим и готовимся в долгосрочной сделке. А с маленьким сомнения, конечно же, есть, но все же мы считаем, что он еще не «отработан» рынком. Сейчас ситуация на графике Н4 напоминает скорее ретест пробоя, так как вчера котировки упали всего на 1/3 от основания треугольника. Это означает, что если треугольник рынок отработает полностью или хотя бы на 70%, то именно сейчас наиболее выгодные цены для продаж, в районе ретеста. Мы рекомендуем продать фунт/доллар по текущим ценам (1.2420) с тейк профитом 1.2320 или 1.2220. А с учетом большого треугольника, от 1.2220 вполне можно и купить, ведь там нижняя его граница, от которой может последовать обратный рост к верхней.