ставка ФРС США

Ключевая ставка Федерального резервной системы (Федеральные фонды, Fed Funds Rate) — это основной процент, под который американские банки предоставляют кредиты друг другу на краткосрочной основе для поддержания обязательных резервов. Ее изменения являются центральным инструментом монетарной политики США, оказывая колоссальное влияние на глобальную финансовую систему, включая рынки цифровых активов.

Исторически наблюдается устойчивая обратная корреляция между стоимостью Биткойна и значением ставки ФРС: ее снижение обычно стимулирует рост крипторынка, а ужесточение монетарной политики, напротив, ведет к оттоку капитала и снижению цен.

Взаимосвязь монетарной политики и аппетита к риску

Чтобы понять природу этой зависимости, необходимо рассмотреть классификацию активов с точки зрения макроэкономики:

1. Рисковые активы (Risk-On Assets). К этой категории относят инструменты, чья доходность напрямую зависит от конъюнктуры рынка и настроений инвесторов. Это, прежде всего, акции growth-компаний и высокотехнологичного сектора. Несмотря на споры о своем статусе, Биткойн в периоды рыночного оптимизма демонстрирует поведение, характерное для волатильного рискованного актива, повторяя динамику индексов like Nasdaq или S&P 500.

Всем доброго вечера в фин.хату! :)

Ожидаемое снижение ставок ФРС в сентябре может стать мощным драйвером для роста акций компаний, выигрывающих от удешевления капитала и активизации спроса. Представляем три идеи с потенциалом на ближайшие месяцы.

Microsoft (#MSFT) — технологии и облачные сервисы

Вход: $513-520
Цели: $563, $592, $650
Стоп-лосс: $500
Срок: 1 квартал
Один из лидеров в сфере искусственного интеллекта и облачных решений. Снижение ставок усилит приток инвестиций в AI и расширение дата-центров, что поддержит рост выручки и укрепит рыночные позиции.

Lennar Corporation (#LEN) — жилищное строительство

Вход: $119-121.5
Цели: $136, $145, $160
Стоп-лосс: $114
Срок: 1 квартал
Один из крупнейших застройщиков США. Падение ипотечных ставок стимулирует спрос на новое жильё, что даст компании возможность увеличить продажи и улучшить финансовые показатели.

Adobe (#ADBE) — программное обеспечение

Вход: $341–342
Цели: $368, $387, $406
Стоп-лосс: $328
Срок: 1 квартал
Разработчик флагманских решений для работы с контентом и дизайном. Интеграция AI-инструментов и снижение стоимости заимствований создают условия для роста клиентской базы и монетизации новых продуктов.

Курс доллара снижается вторую торговую сессию подряд на фоне умеренных данных по инфляции в США и усиления политического давления на Федеральную резервную систему. Во второй половине дня евро подорожал до 1,1709 доллара, курс доллара к иене опустился до 147,21, а индекс DXY (соотношение стоимости доллара к корзине из шести ключевых резервных валют) снизился на 0,32%, до 97,76 пункта. Инвесторы так отреагировали на июльские данные по инфляции, опубликованные вчера, потому что годовой рост потребительских цен остался на уровне 2,7%, тогда как рынок ожидал ускорения до 2,8% г/г.

Главной причиной ослабления американской валюты стало сохранение инфляции ниже ожиданий, что усилило прогнозы о скором снижении процентной ставки ФРС уже в сентябре, пишет аналитики Freedom Finance Global. Дополнительным фактором выступили резкие заявления президента Дональда Трампа, который вновь раскритиковал председателя ФРС Джерома Пауэлла и допустил возможность подачи иска в связи с ростом затрат на ремонт зданий ФРС. Рынок воспринял это как сигнал дальнейшего политического давления на регулятор, что способно подорвать доверие к независимости монетарной политики США и усилить волатильность на финансовых площадках.

Общий показатель индекса потребительских цен (CPI) за июль в США, опубликованный накануне, вышел на уровне 0,197% м/м при консенсус-прогнозе 0,2% м/м, а базовый показатель, за исключением цен на продовольствие и топливо, составил 0,32% м/м при консенсус-прогнозе 0,3% м/м. Важно также то, что заметного роста цен на товары из-за тарифов не наблюдается. Это уже второй отчет подряд, в котором ожидалось проявление эффекта от тарифов, но он так и не проявился. Инфляционные риски остаются, но очевидно, что они становятся более сглаженными, пишет Юрий Ичкитидзе, аналитик Freedom Finance Global.

Наш прогноз по ценовому индексу потребительских расходов (дефлятору PCE) на июль, основанный на вышедших данных, указывает на значение 0,125% м/м для общего показателя и 0,19% м/м для базового показателя. Это очень скромные значения, которые дают «зеленый свет» для одного снижения ставки ФРС в сентябре при условии, что августовский релиз по индексу потребительских цен также останется без негативного сюрприза.

Потребительские цены (индекс CPI) в США в июле увеличились на 2,7% в годовом выражении, сообщило министерство труда.
Инфляция 2,7%
Аналитики ожидали ускорения инфляции в июле до 2,8% годовых по сравнению с июнем.

Целевой уровень инфляции ФРС составляет 2%.
Следующее заседание ФРС состоится 16-17 сентября.

Вероятно, ФРС с сентября начнёт цикл снижения ставки.
Сейчас ставка 5,25 (депозитная) — 5,5% (кредитная).
Каждый 1% ставки — это гос. расходы по обслуживанию долга $360 млрд в год.

Трамп добивается снижения ставки до 1%, чтобы экономить $1,5 трлн в год на обслуживании долга.
Думаю, постепенно, Трамп добьётся.

В последние два года глобальная финансовая среда кардинально изменилась. Центробанки развитых стран, реагируя на всплеск инфляции, подняли ключевые ставки до уровней, которые не наблюдались с начала 2000-х. В 2025 году этот фактор продолжает оказывать давление на фондовые рынки, формируя особую конфигурацию рисков и возможностей.

Высокие процентные ставки влияют на инвестиционные стратегии двояко. С одной стороны, стоимость заёмного капитала растёт, что ограничивает рост компаний, особенно в секторах с высокой долговой нагрузкой. С другой — привлекательность фиксированного дохода (облигации, депозиты) увеличивается, и инвесторы склонны перераспределять активы в более консервативные инструменты.

1. Сектора, чувствительные к ставкам

Исторически повышение ставок сильнее всего бьёт по отраслям, где стоимость капитала критична — недвижимость, IT-стартапы, потребительское кредитование. В 2025 году эта тенденция сохраняется: компании с отрицательным свободным денежным потоком теряют привлекательность, а проекты с высокой капиталоёмкостью переносятся или замораживаются.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

Среда на фондовом рынке США прошла под знаком роста и осторожного оптимизма. Все три ключевых индекса — S&P 500, Nasdaq 100 и Dow Jones — завершили день в зелёной зоне. Особенно впечатляющим оказался подъём Nasdaq, прибавившего 1,29%, чему способствовал бурный рост акций крупных технологических компаний.

Катализатором рывка стали сразу несколько факторов. В первую очередь — позитивные корпоративные отчёты. Компании одна за другой превзошли ожидания аналитиков, вселяя в инвесторов уверенность в устойчивости бизнесов, несмотря на экономические потрясения. Arista Networks, Match Group, Shopify, Apple и целый ряд других компаний сообщили о сильных квартальных результатах и позитивных прогнозах на будущее. Особенно эффектно выступила Apple, взлетевшая на 5% после слов Дональда Трампа о её намерении вложить дополнительные 100 миллиардов долларов в производство внутри США.

Эпопея с попыткой Дональда Трампа повлиять на политику ФРС подходит к развязке. В своем фирменном стиле, начиная от призывов к Джерому Пауэллу снизить ставку, затем давления, проработки юридических оснований для увольнения и, похоже, вплоть до подготовки обвинений под предлогом нарушений при строительстве нового здания ФРС, Трампу, похоже, удастся довести задумку до конца благодаря везению!

В пятницу Адриана Куглер, один из директоров ФРС, объявила о досрочном сложении своих полномочий, что высвободило вакантное кресло для номинанта, которого может выбрать президент США.

Формально один голос мало что меняет, но нужно учитывать контекст и то, что Джером Пауэлл в любом случае покинет пост руководителя ФРС в 2026 году, а в комитете по открытому рынку появится уже третий сторонник смягчения политики (недавно мы писали, что впервые с 1993 года сразу два члена комитета выступили против решения большинства оставить ставку без изменений).

Интересно, как в последнее время менялась оценка участниками рынка вероятность снижения ставки ФРС: