смартлаб премиум

Аэрофлот представил финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Из отчётной чистой прибыли в размере 26.8 млрд рублей на валютную переоценку пришлось 27.3 млрд рублей. Применив корректировку на курсовой эффект и ряд других вещей, получим убыток в размере 3.4 млрд рублей, против прибыли в 6.5 млрд рублей годом ранее.

Выручка ожидаемо замедляется. В 1Q2025 рост относительно прошлого года составил 9,5% (190,242 млрд/173,586 млрд).

( Читать дальше )

Чуть больше года назад, 20 мая, рынок показал свой последний хай по IMOEX. С тех пор индекс снизился на 20% к текущему моменту.
Я тогда с марта сидел преимущественно в LQDT, помню как люди смеялись надо мной по этому поводу😁
Задним числом смотришь — кажется, что ежу было понятно, что на рынке пузырь. Но тогда чёто мало кто понимал меня.

Потом когда на 100% был в акциях в ноябре-декабре, хейтеры крутили пальцем у виска, ожидая дальнейшего провала рынка...
Но получилось удачно:

( Читать дальше )

Роснефть традиционно отчиталась за 1-й квартал в пятницу ночью (чтобы спекулянты, торгующие по новостям, уравнялись с фундаменталистами в правах на прибыль/убытки)

Сразу скажу — отчет не супер, но это все было ожидаемо, все нефтяники находятся не в супер-позиции из-за крепкого рубля и дешевой нефти, писал об этом тут 1,5 месяца назад — smart-lab.ru/mobile/topic/1141459/


Трудно даже представить, что будет во втором квартале, ведь в январе рубль был слабым (100 руб за бакс) и цена на нефть выше 75$!

Начинаем традиционно с операционных результатов

Добыча нефти — на рекордном минимуме за последние 10 лет: 44,6 млн тонн нефти за квартал



( Читать дальше )

НМТП выложил неожиданный отчет по МСФО за 1-й квартал (с момента СВО отчитывались по МСФО только по полугодиям).

Выложили так неожиданно, что я даже не заполнял квартальные данные в своей табличке!)

В целом основную суть выкладывал в разборе отчета по РСБУ за 1-й квартал тут smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1147454.php (там результаты только Новороссийска без Приморска и других дочек)

Если тезисно — на фоне СНИЖЕНИЯ грузооборота по нефти, нефтепродуктам и сухим грузам, компания сохранила прибыль!



( Читать дальше )

ВТБ опубликовал отчетность по МСФО за 4 месяца 2025 года. 

Чистая прибыль за 4 месяца снизилась на 19% до 166 млрд руб. В апреле снижение на 70% до 24 млрд руб. 

Рентабельность капитала за 4 месяца 18%, за апрель 10,5%. Нормативы достаточности Н20.0 составил 9,5%, Н20.1 составил 7,2%.

Кредитный портфель за год вырос на 5,9%, с начала года без изменений на уровне 23,8 трлн руб. 

( Читать дальше )

Транснефть отчиталась за 1-й квартал 2025 года,  чистая прибыль акционеров составила 80,3 млрд руб (-15% г/г)




Налог на прибыль в 40% естественно не мог не сказаться на чистой прибыли (зато государство довольно, прибыль меньше, но налоги в 2 раза больше — 50 млрд руб налог вместо 25 млрд руб год назад)

Поквартально график выглядит неплохо — 80 млрд руб прибыли в квартал при капитализации в 900 млрд рублей за всю компанию. P/E ~3!)



( Читать дальше )

Компания Ростелеком опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2025г.:

👉 Выручка — 190,14 млрд руб. (+9,4% г/г)
👉 Операционные расходы — 156,90 млрд руб. (+10,5% г/г)
👉 Операционная прибыль — 33,25 млрд руб. (+4,5% г/г)
👉 Финансовые расходы — 29,95 млрд руб. (+64,4% г/г)
👉 OIBDA — 73,71 млрд руб. (-0,9% г/г)
👉 Чистая прибыль — 6,79 млрд руб. (-45,7% г/г)

( Читать дальше )

Параметры выпуска:

👉Наименование: Акрон Б1P9

👉Книга заявок: 04.06.2025

👉Размещение: 06.06.2025

👉Рейтинги (Эксперт РА/НКР): ruAA/AA.ru

👉Ориентир по купону (ежемесячный): не выше 8,00% (YTM 8,30%)

👉Срок обращения: 4,4 г.

👉Дюрация: ~3,11 г.

👉Номинал: $1 000

👉Объем: $200 млн (расчеты в RUB)

👉Амортизация: по 12,50% окончание 33, 36, 39, 42, 45, 48, 51 и 54 куп.

👉Организатор (агент): ИК «Табула Раса»

👉Для неквал. инвесторов: да

4 июня планируется букбилдинг (книга заявок) по 4,4-летним облигациям Акрона серии БО-001P-09 объемом $200 млн с амортизацией. Максимальная маркетируемая ставка по ежемесячному купону −8,00%, что даст YTM (доходность к погашению) 8,30% и дюр. 3,11 г.

Финансовое состояние Акрона нельзя назвать блестящим на фоне неблагоприятной ценовой конъюнктуры на азотные удобрения. Долговая нагрузка в 2024 г. по МСФО по NetDebt/EBITDA до 1,7x с 0,37x годом ране, но этот уровень можно назвать сравнительно комфортным. Более подробно с метриками компании см. у Владимира Каминского: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1022929.

( Читать дальше )

Европлан опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2025 года. 

Чистая прибыль рухнула почти на 70% до 1,4 млрд руб. на фоне почти восьмикратного роста резервов. 

Рентабельность капитала за 12 месяцев составила 23,9%., соотношение расходов к доходам без резервов составило 25,4% против 30% годом ранее.

Лизинговый портфель с начала года сократился на 11% до 227,5 млрд руб. 

( Читать дальше )

Озон фармацевтика опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2025 г.

Выручка выросла на 45% до 6,9 млрд руб., валовая прибыль на 74% до 3,2 млрд руб., скорректированная EBITDA на 61% до 2,5 млрд руб., чистая прибыль на 28% до 1 млрд руб.

Чистый долг остался на уровне 1,1х EBITDA. и за 1-ый квартал рекомендовали 0,28 руб. дивидендов, что соответствует 31% прибыли за 1-ый квартал (0,6% доходность). 

( Читать дальше )