смартлаб премиум

Прежде чем мы обратимся к языку сухих цифр, давайте я опишу на словах свои личные впечатления от посещения офиса Диасофт и общения с менеджментом, чтобы не смазать эти впечатления взглядом в отчетность. 

СЛАБЫЙ ИНТЕРЕС К КОМПАНИИ

Ну во-первых впечатление произвела численность людей на презентации Диасофта. Выглядело это примерно так:

На встрече были аналитики: Сбера, Альфы, Эйлер, ГПБ. 

Год назад, 9 декабря, Диасофт проводил день инвестора, все было гораздо эпичнее. Много людей, аналитики, блогеры, толпа людей. Но надо отдать должное, что обещания компании тоже носили гротескный характер

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Наконец-то я добрался до последнего неразобранного мной отчета РСБУ по сбытовым компаниям, я про Самараэнерго, поэтому я вначале коротко расскажу про него, а потом приведу сводные таблицы по всем компаниям, где мы увидим — кто сейчас самый дорогой сбыт, а кто дешевый.

Компания Самараэнерго опубликовала финансовый отчет за Q3 2025г. по РСБУ:

👉Прибыль от продаж — 0,421 млрд руб. (-3,9% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,367 млрд руб. (-36,1% г/г).

За 9 месяцев ситуация следующая:

👉Прибыль от продаж — 1,172 млрд руб. (-10,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 1,110 млрд руб. (-11,2% г/г).

( Читать дальше )

Мосбиржа опубликовала финансовые результаты за 3 кв. 2025 г.

Чистая прибыль за 3 квартал составила 17,3 млрд руб. (-25% к прошлому году). За 9 месяцев 45,3 млрд руб. (-27% к прошлому году).

Снижение за счет процентного дохода, который снизился на 34% до 16,1 млрд руб. в 3 квартале. За 9 месяцев он составил 46,4 млрд руб. (-37%). 

Комиссионный доход, напротив, продолжает расти и в 3-ем квартале составил 19,4 млрд руб. (+31%), за 9 месяцев 55,8 млрд руб. (+24%).

( Читать дальше )

Всех приветствую! Короткий комментарий по результатам Вуш за 9 месяцев 2025г.

Компания месяц назад публиковала операционные результаты за 3-й квартал и 9М, поэтому ожидались провальные результаты по выручке, EBITDA, чистой прибыли и свободному денежному потоку. Ожидания подтвердились:

• Выручка за 9 месяцев 2025 года составила 10,76 млрд рублей, против 12,5 млрд рублей за 9М24 (- 14% г/г)
• Выручка в России и СНГ составила 9,47 млрд рублей, против 11,98 млрд годом ранее (-21% г/г)
• OIBDA снизилась до 3,7 млрд рублей, против 6,5 млрд годом ранее (-43% г/г)
• Убыток -1,1 млрд рублей, против 2,9 млрд рублей прибыли годом ранее

На уровне свободного денежного потока отрицательный результат из-за снижения операционного потока и роста процентных расходов. Компания немного сократила капитальные расходы, но они все ещё отнимают значительную часть OCF. Акционерный свободный денежный поток (с корректировкой на рост финансовых вложений) ушел в отрицательную зону: -1,1 млрд рублей, против +1,6 млрд рублей годом ранее.

Сжигание кэша на операционной деятельности транслируется в рост чистого долга. С начала года чистый долг (с учетом фин вложений) вырос на 1,3 млрд рублей до 10,3 млрд. Чистый долг без учета финансовых вложений увеличился до 12,5 млрд рублей.

( Читать дальше )

Совкомфлот отчитался за 3-й квартал 2025 года — компания продолжает работать в 0 на операционном уровне (всему виной прощальные SDN санкции Байдена)




Надеюсь вы не держали эти акции, писал про ОГРОМНЫЕ риски после введения SDN санкций на 3/4 флота, например тут Прижали ли американские санкции танкеры Совкомфлота: пост-расследование с изменением целевой цены и возможными вариантами дивидендов за 2025 год

В нефтяном срезе за сутки до отчета Совкомфлота предупреждал, что ловить нечего (часть танкеров все еще стоят на якоре)




Вы хотите спросить «а плюсы есть»? Неочевидный плюс — SDN санкции против Роснефть и ЛУКОЙЛа. Почему? Потому что раньше — компании были не в SDN  и им не было никакого смысла работать с SDN танкерами Совкомфлота (лишние проблемы и риски). Сейчас ситуация «улучшилась», крупнейшеие экспортеры нефти теперь могут пользоваться флотом Совкомфлота!) Вопрос ставок аренды конечно ключевой.

Будет короткий пост т.к. идеи в МОМЕНТЕ НЕ ВИЖУ — классический Миркойн (вырастут только если снимут санкции)

Чистая прибыль появилась впервые за 4 квартала, но ее основа — «переоценка валюты в плюс» (вовремя перевели кэш в рубли)



Прибыль на хлеб не намажешь, в отличие от гипотетических дивидендов. А вот там минус 1 рубль за 3-й квартал (по сути дивидендов за 2025 год можно не ждать)




Операционная прибыль нулевая — актив неинтересен



Финдир хорошо поработал — у компании нет проблем с долгом (хорошо, что не выплатили дивиденды за 2024 год)


( Читать дальше )

Доброго дня.
Прошло 1,5 месяца с тех пор, как я писал про свой портфель.
С тех пор структура немного поменялась, оценка портфеля примерно та же. 
Сегодня хочу взглянуть на собственный портфель через призму надвигающейся мирной сделки.
Я также прокомментирую, как портфель соотносится с рейтингом акций Мозговика .
А также прокомментировать с точки зрения динамики бизнеса/секторов и «дивидендности» портфеля.

А завтра я планирую сделать заметку про совокупный портфель всех аналитиков Mozgovik Research.



( Читать дальше )

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2025г. от компании ЦИАН:

👉Выручка — 4,09 млрд руб. (+28,8% г/г)
👉Операционные расходы — 3,15 млрд руб. (+6,1% г/г)
👉Операционная прибыль — 0,94 млрд руб. (+354,6% г/г)
👉EBITDA скор. — 1,14 млрд руб. (+128,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 1,06 млрд руб. (+45,1% г/г)
👉Чистая прибыль скор. на курс. разницы — 1,09 млрд руб. (+244,0% г/г)

Отчет отличный, выручка по темпам растет быстрее операционных расходов +28,8% против +6,1% и операционная прибыль иксанула +354,6% до 0,94 млрд руб., а чистая прибыль скорректированная на курсовые разницы выросла на +244% до 1,09 млрд руб., давайте разбираться в причинах:

Выручка в Q3 выросла аж на +28,8% до 4,09 млрд руб., при том, что за 1 полугодие было всего +8,0%.

Циан увеличил темп роста выручки в Q3 на фоне увеличения количества сделок на рынке новостроек из-за снижения ключевой ставки ЦБ РФ, а также благодаря увеличению средней стоимости объявления, обновление тарифов в лидогенерации, рост рекламной ёмкости и повышение тарифов в направлении медийной рекламы.

Вот некоторые слайды на Дне инвестора Циан:

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2025г. от компании Черкизово:

👉Выручка — 73,9 млрд руб. (+14,0% г/г)
👉Себестоимость — 53,9 млрд руб. (+8,6% г/г)
👉Операционные расходы — 8,1 млрд руб. (-15,8% г/г)
👉EBITDA скорр. — 20,0 млрд руб. (+47,1% г/г)
👉Процентные расходы — 5,0 млрд руб. (+72,4% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 12,26 млрд руб. (+29,2% г/г)
👉Чистая прибыль скорр. — 8,9 млрд руб. (-12,7% г/г)

( Читать дальше )