смартлаб премиум

Белуга отчиталась за 1-ое полугодие.

В мае прошлого года Белуга опубликовала стратегию до 2024 года, основные цели которой сводятся к удвоению показателя выручки до 130 млрд рублей и росту маржинальности на 2-3 п.п.

Стратегия отработала чуть больше года, к чему пришли?

Выручка

Для такого результата по выручке в 2024 году нужно держать CAGR на уровне 19,7% 2021-2024 годы, в 2021 году было 18,4% — меньше необходимого уровня. Необходимо было развиваться чуть быстрее: 2022 — 2024 год темп роста выручки должен составлять 20%.

Первое полугодие вышло с запасом, выручка выросла на 36,7%. Выручка от дистрибуции алкогольной продукции выросла на 34% до 27,6 млрд, а ритейл-сегмент на 53% до 21,7 млрд рублей.

( Читать дальше )

Татнефть первым из нефтегазовых компаний РФ рекомендует промежуточные дивиденды, теперь еще и первые (возможно единственные) публикуют отчет МСФО за 1 полугодие. Молодцы и спасибо их руководству!

РСБУ рассматривали тут - Татнефть отчет РСБУ за 2 квартал
Разбирали Татнефть по косточкам с прогнозом на 3 года вперед тут - Татнефть — глубокая переработка тяжелой нефти и надежда Татарстана

Посмотрим, чего и как они заработали в этом полугодии.

Выручка и прибыль растет, поработали хорошо, несмотря на снижение добычи нефти и «квазиэмбарго» российской нефти и нефтепродуктов после начала СВО

Прибыль до корп расходов и налогов — рекордная (в переработке особенно, вот что значит «впитывание дисконта Urals через переработку в дизель/бензин и тд»)



( Читать дальше )

Доброго дня. Небольшой дайджест материалов команды Mozgovik Research, опубликованных на прошлой неделе для подписчиков Smart-lab Premium:

Мозговой штурм: какие российские акции могут вырасти в разы на интервале 12 месяцев?

Фундаментальный обзор и оценка акций Татнефти 

Очень подробный обзор отчета Тинькофф 

Газпром не будет платить дивиденды три года? — так ли это?

Подробнейший обзор отчета OZON и оценка акций

Интер РАО — падение дивидендов в ближайшие 5 лет 

IMOEX вошел в аптренд на прошлой неделе. С точки зрения теханализа и системной трендовой торговли, самое правильное — это не планировать конкретные цели вверху по индексу, а ждать обратного сигнала, когда тренд развернется вниз. В этом случае теряется часть прибыли, т.к. выходить приходится по низким ценам, но зато, в случае, если тренд будет достаточно сильным, удастся забрать большую его часть.
Рублёвый индекс IMOEX все еще на 47% ниже максимумов октября 2021.

Основное движение вверх может произойти по мере ослабления рубля. В этом случае к ралли могут присоединиться Газпром, ГМК, Полюс, сталевары.

Разворот индекса IMOEX означает, что большинство акций перевернулись в аптренд.

Какие акции выглядят сейчас наиболее интересно?


( Читать дальше )

На прошлой неделе мои технические спекулятивные позы росли чуть лучше, чем индекс.
А АФК Система, которую я скинул, показала динамику хуже рынка.

Тинькофф, из которого я вышел, упал на неделе -2,6%.
Правда я вышел все равно ниже, чем он стоит сейчас.
GEMC из которого тоже вышел, вырос всего на 0,7%.

Технический анализ рынка и то, на какие акции обратить внимание, я публикую минимум раз в неделю в смартлаб премиум. Но это безусловно, наименее интересная и наименее полезная часть того, что публикуется в смартлаб премиум.

p.s. прошлые доходности естественно не гарантируют будущих, в любой момент может все завалится.

Вышел на первый взгляд провальный отчет Тинькофф банка. Все зацепились сперва за рекордно низкую полугодовую прибыль за последние 5 лет. Еще и активы не растут, а кредитный портфель вообще снизился.

Но все не так однозначно, как обычно.

Для начала хочется пожелать банку, чтобы он не стеснялся публиковать нормальные отчеты. Пока это какие-то отчеты для гуманитариев, набор основных показателей без прибыли, а для большинства важных коэффициентов используют характеристики «однозначный/двузначный», «значительно/незначительно» и так далее.

Клиенты и выручка

Клиентская база продолжает расти, несмотря на неоднозначное восприятие банка клиентами в начале лета. ТКС один из первых ввел комиссию на переводы и валюту, сейчас это уже норма сектора.

На конец 2-ого квартала было 24,3 млн клиентов, за пол года выросли на 3,5 млн человек.

Темпы роста клиентской базы снизились, но они вдвое выше, чем в турбулентном 1-ом полугодии 2020 года.

( Читать дальше )

Сегодня в Ведомостях была опубликована любопытная статья, в которой говорится о том, что проект бюджета РФ не включает в себя большие поступления от дивидендов госкомпаний в 2023-2025 годах. Отсюда можно сделать косвенный вывод о том, что Газпром три года не будет платить дивиденды, а перечислять доходы напрямую в бюджет в виде повышенного НДПИ, как это случилось в этом году. Проект Основных направлений бюджетной политики доступен только журналистам Ведомостей.

Означает ли это, что дивидендов Газпрома не стоит ждать три года?


( Читать дальше )

«Татнефть» — одна из крупнейших компаний Татарстана, оперирующая в области добычи и переработки нефти и газа. Основные направления деятельности — нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, и сеть АЗС. Основные активы и месторождения расположены в Республике Татарстан. Крупнейшим месторождением является Ромашкинское, на котором добывается почти вся нефть компанией.

Одна из самых доходных акций на нашем рынке (с учетом дивидендов) — акции в 2001 году стоили 15 рублей, сейчас за полгода хотят заплатить 32,7 руб дивидендов. Дивидендная история очень хорошая, сравнима с ЛУКОЙЛом и лучшими корпоративными практиками (спасибо бюджету Татарстана)

( Читать дальше )

У Озона вышел отличный отчет!

Во 2-ом квартале:

Компания впервые показала прибыль по EBITDA на 188 млн рублей.

Товарооборот продолжил расти гигантскими темпами и вырос на 92% до 170,6 млрд рублей.

Количество заказов выросло на 120% до 90,2 млн

Число покупателей на 66,8% до 30,7 млн человек

Количество продавцов выросло в 3 раза до 150 тысяч. И им есть что предложить — количество товарных позиций выросло в 4,8 раз до 130 млн

Это ли не праздник и не повод подорожать Озону на 22 млрд рублей за один день? Текущая капитализация к слову 328 млрд рублей — не уверен, что об этом многие знают.

«Покажешь прибыль — все спросят сколько, и им всегда будет мало». Обо всем по порядку.

( Читать дальше )

Мы с коллегами (Анатолий, Олег и Тимофей) вчера провели мозговой штурм на тему: «какие акции могут сделать иксы», то есть вырасти в разы. Рассказываем о результатах нашей дискуссии...

Во-первых, конечно, очевидных историй умножения цены акций нет. Анатолий справедливо заметил, что обычно их никогда нет, а акции компаний, которые могут удвоиться, как правило несут в себе немалые риски. 

Во-вторых, все идеи, которые у нас возникли, обложены огромным количеством «если». Просто так в текущих условиях ничего не вырастет, обязательно должно случиться какое-то событие, которое рождает «если».

В-третьих, на российском рынке акций почти не нашлось ни одной акции, которую бы отметил бы каждый из нас в качестве кандидата на удвоение.

Пробежимся по акциям, которые назвали хотя бы двое из нас, начнем с общих идей Олега и Анатолия.


( Читать дальше )