российские акции

Несмотря на драматичные события этого года, рынок РФ принципиально не изменил свою структуру. Какие-то компании выпали из тренда, другие поднялись, третьи решили уйти с биржи. Попробуем понять, как будет выглядеть основной состав фондового рынка спустя реально большой срок — целое десятилетие.

Смотрим на главный индикатор

Большие события лучше оценивать с большого расстояния. Чтобы понять, что рынок акций чаще растет, чем падает, достаточно посмотреть на его динамику за любые несколько лет в прошлом.

Чуть сложнее определить потенциальных фаворитов, но и тут есть косвенный метод: наиболее успешные компании, как правило, уже доминируют на рынке акций, они в верхних строчках основных индексов, и никуда оттуда не двигаются.

Основной индикатор российского рынка — Индекс МосБиржи. Он представляет собой портфель из наиболее качественных акций в стране. Посмотрев, как менялся его состав с годами, можно понять, какие компании реально являются основой рынка.

Почему эти акции в индексе


( Читать дальше )

10 октября в индексе МосБиржи был установлен локальный минимум с февраля. Позже индекс отскочил и существенно поднялся. Мы решили найти самые отскочившие бумаги, которые могут подойти для сделок шорт.

На поиски

Шорт в акциях стоит рассмотреть по причине того, что индекс уперся в сопротивление 2200 п. и не может преодолеть его для продолжения роста. Индекс все еще находится в рамках нисходящего канала. Даже если рост продолжится, то на подходе к следующему препятствию 2350 п. может возникнуть необходимость в коррекции. То есть предпосылки для отката есть и будут в будущем при дальнейшем росте — инвесторы могут использовать этим и заработать на коротких позициях.   



Проводим расчеты

Всего на российском рынке доступно более 70 активов для сделок шорт, включая акции обыкновенные и привилегированные, а также депозитарные расписки. Теперь посчитаем величину отскока каждого компонента от минимума до максимума за период с 10 октября по 9 ноября.

Динамика индекса МосБиржи составила +25%, более слабый отскок показали 16 акций. У 56 компаний величина отскока была выше индекса, но отсюда убираем акции Детского мира, которые уже обвалились на корпоративных событиях.

Вот 13 акций с наибольшим отскоком от минимума к максимуму:

( Читать дальше )

Детский мир планирует поэтапную трансформацию из публичного в частный бизнес. Это вызвало непонимание и даже панику среди инвесторов: две сессии подряд бумаги стремительно падали на рекордных оборотах. С 8 по 9 ноября они рухнули на 30%. Разберемся, какие перспективы у акций.

Зачем они это делают

В релизе перечислены следующие факторы в пользу делистинга, и все они сводятся к влиянию санкций:
— падение операционных показателей
— высокая доля недружественных нерезидентов
— закрытость рынка РФ для этих самых нерезидентов

Сделан вывод о том, что заблокированные акционеры не могут принимать ключевых решений, в том числе по дивидендам, а если решение и будет принято, то деньги становится невозможно вывести за пределы России, что опять же не в интересах иностранных акционеров.

Дополнительные комментарии по запросу компания оперативно пока не предоставила.

( Читать дальше )

На рынках неспокойно. ФРС вновь подняла ставку и пообещала продолжить. Все падает. В Китае индексы еще не оправились после переизбрания Си Цзиньпина на новый срок. Россия готовится к введению потолка цен на нефть. Даже на таких тревожных новостях можно заработать. Этот тезис эксперты БКС раз за разом доказывают в YouTube-шоу «Без плохих новостей». Посмотрите очередной выпуск — и убедитесь сами.  

Также в выпуске:  

— самые важные новости российских и зарубежных компаний; 

— макро-тренды, за которыми важно следить;  

— новое в регулировании; 

— ответы на ваши вопросы (оставляйте новые в комментариях — с хэштегом #БПН); 

— очередной розыгрыш призов. 

Если вам понравится это видео, пожалуйста, подпишитесь на канал.  

( Читать дальше )

Размер дивиденда сам по себе может быть готовым инструментом для оценки акции. С поправкой на доходность рынка он покажет, сколько сегодня должны стоить эти бумаги при полном отсутствии какого-либо другого позитива. Рассчитаем на примере самых ликвидных фишек. 

Перевернутые дивиденды 

Есть много моделей для расчета стоимость компаний, торгуемых на рынке. В реальной жизни каждая из них дает лишь фрагмент общей картины. В том числе это касается метода дисконтирования дивидендов. 

Сам метод довольно древний, его применяют с середины 1950-х. И для западных рынков он отчасти устарел, поскольку все больше компаний за рубежом, особенно в IT-секторе, вместо регулярных прямых выплат в пользу акционеров предпочитает проводить разовые обратные выкупы акций. 

В итоге на долю дивидендов в США приходится не более трети суммарной доходности акций. А вот в России — до двух третей, то есть размер выплат может определять стоимость акций даже больше, чем темпы роста экономики или цена на нефть. Покажем, как это можно использовать.  

( Читать дальше )

ЦБ сохранил ключевую ставку. А Европейский центробанк поднял до рекордного значения. Российский рынок внезапно растет. В США посыпались бигтехи. Потолок цен на нефть будет выше, чем ожидалось.

Разбираем главные события недели в новом выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций», в котором эксперты БКС раз за разом доказывают, что для инвестора плохих новостей не бывает — заработать можно на любой.

Если вам понравится это видео, пожалуйста, подпишитесь на канал.

Ведущий выпуска — директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов.

( Читать дальше )

В конце октября и в первые недели ноября ожидаются поступления дивидендов от Газпрома. Газовый гигант по итогам I полугодия выплатил рекордные 1208,1 млрд руб. 

По нашим оценкам, в рамках реинвестирования выплат на рынок может вернуться около 97,7–130,3 млрд руб. В среде аналитиков появляются и другие еще более оптимистичные оценки объема реинвестирования, например, в 250–300 млрд руб. 

Итого объемы поступлений могут достичь 3–7 дней торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц. Учитывая низкую ликвидность рынка, это очень существенная величина, которая способна ощутимо поддержать индексы в ближайшие недели. 

С учетом сложившейся ситуации мы подготовили несколько вариантов, как можно распорядиться ожидающимися поступлениями Газпрома.

Вариант 1. Для долгосрочных инвесторов

Самый банальный способ использовать дивиденды — реинвестировать их в акции Газпрома (Покупать. Цель на год: 260 руб./ +61%). Этот вариант актуален, если доля бумаг в портфеле ниже 20%. В противном случае снизится уровень диверсификации, вырастут риски. 

( Читать дальше )

Рассмотрим российские компании, которые сейчас оцениваются дороже конкурентов. Изучим, какие из них лучше восстановились после осенней просадки, а какие готовятся к выплате дивидендов.

Для сравнения стоимости компаний воспользуемся оценочными мультипликаторами, которые позволяют сравнивать между собой компании абсолютно любого размера и обладающие разным количеством акций в обращении. Рассматривать будем те, которые представили публичную отчетность за первое полугодие 2022 г.

• Самым популярным оценочным показателем является P/E — отношение капитализации компании к ее чистой прибыли.

• В случае, если эмитенту не удается получать стабильную чистую прибыль, стоит обратить внимание на оценку по P/S — капитализация / выручка.

• Важна и оценка по P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал). Этот мультипликатор позволяет отделить собственный капитал от привлеченного, но корректен только при сравнении компаний из одной отрасли и таких, у которых числятся на балансе материальные активы: земля, здания, оборудование, финансовые активы.

( Читать дальше )

Рубль пошел дешеветь. Это надолго? Какую часть сбережений разумно держать в российской валюте? И какие еще валюты рассмотреть — помимо доллара, с которым все так сложно? Спойлер: хорошим вариантом может быть индийская рупия.

Будущее рубля — центральная тема нового выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин раз за разом доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой.

Кроме того, для этого выпуска Максим оценил перспективы некоторых новых компаний с Гонконгской биржи, которые стали доступны российским инвесторам.

Вы просили нас подробнее освещать второй эшелон российских акций — эта тема тоже разобрана подробно..

( Читать дальше )

США

Сегодня в 15:30 по Москве выходят данные по инфляции в США. Они определят траекторию дальнейшего движения. В последний раз (13 сентября) реакция рынка на данные CPI была настолько мощная, что рынок упал за на 5% к концу дня. Нужно быть осторожным. Около 60% движения за день произошло в первые полчаса, 40% — в оставшееся время до закрытия рынка.

Россия

Что может быть сейчас лучше, чем долгосрочный лонг по российским акциям? Возможно, лонг российские акции + лонг по доллару (или юаню). И то, и то низко. В будущем можно получить двойную отдачу. Хотя нужно помнить, что реальность поменялась и где теперь должен быть доллар — это ещё вопрос. Среди российских компаний я бы сделал ставку на будущее: Яндекс, VK, POSI, СПБ, OZON и др. Настоящие бизнесмены и IT-шники рано или поздно победят бюрократов из традиционных секторов.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders

( Читать дальше )