прогноз компании

Признаюсь Вам честно — сложно изучать компанию, когда очень мало информации (последний отчет по МСФО был за 9 мес.2021 года, есть только РСБУ 2022 г. который не раскроет всей информации), но просто мне жаль своего потраченного времени и ведь все таки что-то я рассчитал (хотя вопросов стало еще больше), поэтому поделюсь с Вами своими расчетами.

Начну с отчета РСБУ за 2022 год, полного отчета я не нашел нигде, только такие данные!


( Читать дальше )

03 марта 2023г. РусГидро опубликовала отчетность МСФО:

👉Общая выручка с учетом государственных субсидий составила 468,5 млрд. рублей(+1,8% г/г);
👉Операционные расходы — 408,7 млрд. рублей (+10,9%);
👉Обесценение основных средств — 19,12 млрд. рублей (-41,7%);
👉EBITDA – 91,6 млрд. рублей (-25,0%);
👉Чистая прибыль – 19,3 млрд. рублей (-54,1%).

То, что результаты за 2022г. будут так себе, было понятно — писал пост после представления производственных результатов за 2022г. и по обзору результатов по РСБУ 2022г., где опасался роста расходов на топливо и на инвестиционную программу.

Как итог — выросли и расходы на топливо и капитальные затраты выше моих ожиданий, что существенно снизили EBITDA и FCF ушел еще больше в отрицательную зону.

Но обо всем по порядку!

Я что-то решил посмотреть динамику котировок акций РусГидро и удивился — за 10 лет дороже 1 рубля стоили в начале 2017 года!
А сейчас аналитики сходятся во мнении, что текущая цена слишком высокая и акции должны стоить дешевле — я с этим согласен, но видимо не согласен РУСАЛ)))

( Читать дальше )

Компания ОГК-2 не показывает финансовые отчеты  после 1 квартала 2022г., и пока публикует только стоимость чистых активов на конец каждого квартала на Федресурсе.

17 февраля 2023г. опубликовала СЧА на 31.12.2022г. = 143,137 млрд.руб., годом раньше было 141,557 млрд.руб., это значит СЧА увеличилась на 1,58 млрд.руб., но нужно прибавить выплаченные за 2021 год дивиденды (дивидендная выплата была в 2022 году) на общую сумму 10,67 млрд.руб. и получится 1,5+10,67=12,25 млрд.руб. — столько чистой прибыли по РСБУ заработала компания за 2022 год, а в 2021 году было 21,33 млрд.руб. — это на 42,6% меньше 2021г.. 


( Читать дальше )

03.03.2023г. Федресурс опубликовал данные по стоимости чистых активов в компании Мосэнерго на 31.12.2022г. — 321,32 млрд.руб., а на 31.12.2021г. было 309,16 млрд.руб.

Посмотрел в очередной раз последние отчеты РСБУ за 2021г. и 1 квартал 2022г. (после отчетов нет) — не буду долго расписывать причины изменений цифр в отчетностях (в посте о ТГК-1 уже писал недавно) — ничего интересного и страшного, все дело в переоценке стоимости основных средств, раньше компания делала это регулярно итак, с 2022г. введены новые формы учета, поэтому не пугайтесь ниже представленным фото отчетностей.

Отчет за 2021г. опубликован 01.03.2022г. по РСБУ:


( Читать дальше )

Недавно Федресурс опубликовал данные по стоимости чистых активов в компании ТГК-1 на 31.12.2022г. — 142,978 млрд.руб., а на 30.09.2022г.было 142,63 млрд.руб. 

Можно прикинуть, что разница между СЧА на конец кварталов по году -это чистая прибыль по РСБУ, значит 142,978-142,63=0,348 млрд.руб. чистая прибыль за 4 квартал 2022г.

Если просуммировать разницы по СЧА в 2021г. по четырем кварталам (4,9+(-1,0)+3,2+1,5), то получится 8,68 млрд.руб. — точно такая же прибыль ТГК-1 по РСБУ за 2021г..
По аналогии можно сделать так и в 2022г. (6,8+1,6+(-1,2)+0,3), то получится 7,52 млрд.руб. — возможная чистая прибыль по РСБУ за 2022г.! 
Я думаю, что так и будет и компания заработала 7,52 млрд.руб. за 2022г., а вот по четвертому кварталу чистую прибыль, думаю что нельзя считать и думать, что это реально заработанная прибыль конкретно в это период (за 3 месяца), потому что с 1 января 2022 года применяются новые стандарты ФСБУ 6/2020 «Основные средства» и ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения» и теперь добавляются новые стандарты учета, которые раньше по РСБУ не учитывались:

( Читать дальше )

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в феврале 2023 года вырос на 1,6% и составил 83,6 трлн рублей (82,3 трлн рублей в январе 2023 года). Здесь и далее динамика показана по сравнению с предыдущим месяцем.

Положительную динамику объема операций продемонстрировали почти все рынки биржи: рынок облигаций (рост на 76,0%), рынок акций (рост на 34,4%), срочный рынок (рост на 24,2%), валютный рынок (рост на 14,6%) и рынок драгоценных металлов (рост на 6,4%).

Фондовый рынок

Объем торгов на фондовом рынке в феврале вырос на 55,5% и составил 2 487,9 млрд рублей (1 599,7 млрд рублей в январе 2023 года). Здесь и далее – без учета однодневных облигаций.

Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями увеличился на 34,4% и составил 1 058,6 млрд рублей (787,8 млрд рублей в январе). Среднедневной объем торгов – 55,7 млрд рублей (37,5 млрд рублей в январе).

Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями вырос на 76,0% и составил 1 429,3 млрд рублей (812,0 млрд рублей в январе). Среднедневной объем торгов – 75,2 млрд рублей (38,7 млрд рублей в январе).

( Читать дальше )

Основатель/генеральный директор Дмитрий Чуйко и финансовый директор Александр Синявский отвечали на вопросы «Мои инвестиции» и рассказали как компания закончила 2022 год и немного о перспективах 2023 года.

Большинство тезисов в целом уже были известны. Например у Тимофея 2 месяца назад они же рассказывали про бизнес.

Но совсем уж бесполезными проведенные пол часа (слушал на х2) не назову. Для себя узнал нюанс про дивиденды, о нем чуть позже.


Некоторые тезисы из этой беседы:


Про операционные и финансовые показатели

На IPO привлекли чуть больше 2-ух млрд рублей — все потратили на самокаты. Флот вырос до 120 тыс. СИМ. 

Закончили год с такими показателями: 



(Отдельно про 4-ый квартал делал пост, эффективность неэффективного квартала выросла). Пока есть только операционные показатели за 2022 год, МСФО будет в конце апреля (почему-то так поздно).

( Читать дальше )

РусГидро публикует финансовые результаты по РСБУ за 2022 год:

👉Выручка без учета надбавки — 166 млрд.руб. (+9% г/г)
👉Себестоимость без учета надбавки — 78,2 млрд.руб. (+15% г/г)
👉EBITDA — 99,3 млрд.руб. (+4% г/г)
👉Чистая прибыль — 26 млрд.руб. (-49% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль (на обесценение основных средств и с учетом резерва на обесценение) — 58 млрд.руб. (+1,6% г/г)
👉Общий долг — 179,6 млрд.руб. (+56,7% г/г)

14 февраля 2023г. писал пост по представленным операционным показателям РусГидро за 2022г., где полезный отпуск ГЭС станциями снизился на 11,8 млрд.кВт*ч. в 2022г. (-12,1% г/г.) и составил 85,9 млрд.кВт*ч. — это значит компания РусГидро недосчиталась 15 млрд.руб. только от реализации электроэнергии, но снижение полезного отпуска не помешало выручке от продаж электроэнергии в 2022г. (94,11 млрд.руб.) превысить показатели 2021г. на +4,4% (90,14 млрд.руб.) — это означает цены продаж электроэнергии РусГидро были больше, чем 2021г., примерно на +14,5%!

Лично я ожидал выручку от продаж электроэнергии примерно 87,4 млрд.руб. (но не 94,11 млрд.руб.) цены реализации закладывал немного ниже, и полезный отпуск в 4 квартале на 2,5 млрд. кВт*ч. больше, чем получилось по факту.

Что касается выручки от продаж мощности — в 2022г. она увеличилась до 103,1 млрд.руб., а в 2021г. было 97,7 млрд.руб., лично я ожидал цифру в 105,9 млрд.руб., но из-за того, что целевые надбавки к цене на мощность в I и II ценовых зонах, установленные для достижения на территориях ДФО базовых уровней цен на электроэнергию в 2022г. были = 33,6 млрд.руб., а я закладывал 40 млрд.руб. — моя прогнозная выручка с фактом не сошлась. 

Стоит отметить, что если скорректировать выручку от продажи мощности на сумму надбавки, то получается, что в 2022г. выручка составила 69,6 млрд.руб. — это на 9,9 млрд.руб. больше, чем в 2021г. и такой рост обусловлен ростом средней цены реализации в 2022г. на 16,5%.

Ну а теперь мы подошли к самому важному — чистой прибыли компании, за 2022г. она составила 26 млрд.руб., когда в 2021г. было 50,9 млрд.руб., а я просчитывал, что в 2022г. будет чистая прибыль 50 млрд.руб.

( Читать дальше )

Полюс опубликовал производственный отчет за 2-ое полугодие.

В 2022 году компания произвела 2,54 млн унций, производство снизилось на 6,5% (было 2,72 млн унций).

В целом отчет нейтральный, многие из проблем были известны. Но есть и некоторые позитивные моменты.

• Отчет и прогнозные показатели
• Конкуренты
• Проблемы
• Выводы

Отчет и прогнозные показатели

Ситуация относительно 1-ого полугодия нормализовалась, хотя до плановых показателей не дошли. По плану было 2,8 млн унций (план был до СВО, который не обновляли). Во 2-ом полугодии производство составило 1,47 млн (было 1,45 млн в 2021 году, +1,5%).

( Читать дальше )

Одна из самых неоднозначных нефтегазовых компаний в России первой опубликовала отчетность по РСБУ.

Результаты за 2022 год выглядят на первый взгляд плохо, в предыдущие года, кроме 2020 года, компания зарабатывала больше:

( Читать дальше )