отчеты мсфо

◾ МКПАО «Эталон Груп» (далее Группа «Эталон»), одна из крупнейших компаний в сфере девелопмента и строительства на российском рынке, объявляет о публикации консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 6 месяцев, завершившихся 30 июня 2025 года.

◾ Компания сохраняет динамику интенсивного роста финансовых показателей в условиях макроэкономического давления. По итогам 1 полугодия 2025 года Группа «Эталон» продемонстрировала рекордный уровень выручки и уверенный рост основных финансовых метрик, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику, которая тем не менее оказала существенное давление на чистую прибыль за счет высокой стоимости обслуживания долга.

◾ Основные финансовые показатели за 1 полугодие 2025 года:

• Консолидированная выручка увеличилась на 35% до рекордных 77,4 млрд рублей

• В сегменте девелопмента жилья выручка достигла 66,2 млрд рублей, превысив на 33% аналогичный показатель прошлого года.

• Выручка от девелоперских проектов в столичных регионах (Москва и Санкт-Петербург) увеличилась на 24% до 50,8 млрд рублей, по региональным девелоперским проектам – на 78% до 15,3 млрд рублей

Отчет Полюса оставил двойственные ощущения. С одной стороны идет рост доходов, с другой стороны вызван он лишь ростом цен на золото.

Между тем себестоимость добычи унции на максимуме. Добывать золото все труднее и остается уповать только на девальвацию и высокие цены на золото.

Ждать Сухого Лога 3 года, а может и больше. За это время проблемы в бизнесе могут нарасти.

🤔 Напомню, у меня Полюс позиция №1 на ИИС с доходностью +72%. Пока жду девал — пока и держу. Дивиденды 70,85 руб. на акцию скрасят мое удержание.

Но! Внимательно слежу за ценой унции и курсом валют. Если дела в бизнесе будут ухудшаться надо чтобы эти две переменные компенсировали ухудшение и дальше. Иначе продавать.

Такие первые мысли.

Компания опубликовала свежие данные по МСФО за 1п2025г:

• Отгрузки: ₽5,8 млрд (+4% г/г)

• Выручка: ₽6,62 млрд (+34,6% г/г)

• Скорр. EBITDA: ₽1,27 млрд (+22% г/г)

• Чистая прибыль: ₽0,66 млрд (–53% г/г)

CFO Астры также заявила о низкой активности клиентов и неготовности многих обсуждать инвестрешения на фоне геополитической и макроэкономической неопределенности. 

Это прямо повлияет на годовой показатель отгрузок. Изначальные прогнозы могут быть не достигнуты, и менеджмент уже предупреждает нас об этом. Как по мне, это серьезный звонок для инвестора.

Но, что не может не радовать, у Астры куда более сильное финансовое здоровье и динамика прибыльности. Посмотрим на тот же Позитив, там проблем с операционкой побольше. 

Если вы верите в успех на дистанции — стоит держать Астру дальше, если вы надеетесь на внушительный рост в ближайшие месяцы — лучше не рисковать, не тратить время и сфокусироваться на других идеях.

На этом фоне посмотрим, какие технологии компания развивает и как они работают на эффективность. 

Наглядный пример — результаты Промомед по МСФО за 1п 2025г:  

➕ Выручка: ₽12,97 млрд (+81,8% г/г)

➕ Чистая прибыль: ₽1,41 млрд (рост в 279 раз г/г)

➕ Подтверждение прогноза на 2025 год: рост выручки на 75% при рентабельности EBITDA 40%.

ВАУУУУ! 😱 РОСТ ПРИБЫЛИ В 279 РАЗ!!! БЕГУ ПОКУПАТЬ!

Хочу напомнить о таком понятии, как «низкая база» 💡 — когда любой рост с низких значений будет выглядеть ошеломительно. 

Важнее подметить, что чистая прибыль составляет 10.87% 📊 всей выручки, что нормально. Никакого феномена роста здесь нет. 

Промомед, однозначно, интересная идея на нашем рынка, на публичном рынке аналогов фактически нет. Но не впадайте в эйфорию и не ждите «иксов» там, где их нет 🤗

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

Сегодня вышли свежие данные по МСФО за 1 полугодие 2025 года:

➖ Выручка: ₽152,29 млрд (-26% г/г)

➖ Чистый убыток: ₽40,51 млрд против убытка ₽16,68 млрд годом ранее. Убыток вырос на 110% за счет начисления обесценения по активам добывающего сегмента.

➖ Добыча угля снизилась на 28% кв/кв до 1,52 млн т.

➖ Производство чугуна снизилось на 10% кв/кв до 693 тыс т.

➖ Производство стали упало на 6% кв/кв до 811 тыс т.

➖ По всему сортаменту металлопродукции 2025г ожидается снижение цен, связанное с сокращением инвестактивности из-за высокой ключевой ставки.

➕ Компания приняла решение приостановить производство нерентабельных видов продукции, частично переориентировав ресурсы на более востребованную в сегодняшних реалиях продукцию.

➕ До конца года имеются предпосылки для дальнейшего роста средних цен на металлургический уголь – прежде всего в связи с сокращением глобального предложения.

Мечелу очень плохо и одним снижением ставки здесь ситуацию не исправишь ❌. У корпорации огромное долговое бремя, а также проблемы с рентабельностью поставок.