Мечел: разбираем отчет дня

Сегодня вышли свежие данные по МСФО за 1 полугодие 2025 года:

➖ Выручка: ₽152,29 млрд (-26% г/г)

➖ Чистый убыток: ₽40,51 млрд против убытка ₽16,68 млрд годом ранее. Убыток вырос на 110% за счет начисления обесценения по активам добывающего сегмента.

➖ Добыча угля снизилась на 28% кв/кв до 1,52 млн т.

➖ Производство чугуна снизилось на 10% кв/кв до 693 тыс т.

➖ Производство стали упало на 6% кв/кв до 811 тыс т.

➖ По всему сортаменту металлопродукции 2025г ожидается снижение цен, связанное с сокращением инвестактивности из-за высокой ключевой ставки.

➕ Компания приняла решение приостановить производство нерентабельных видов продукции, частично переориентировав ресурсы на более востребованную в сегодняшних реалиях продукцию.

➕ До конца года имеются предпосылки для дальнейшего роста средних цен на металлургический уголь – прежде всего в связи с сокращением глобального предложения.

Мечелу очень плохо и одним снижением ставки здесь ситуацию не исправишь ❌. У корпорации огромное долговое бремя, а также проблемы с рентабельностью поставок.

За 2025г ожидается значительное сокращение производственных мощностей 📉. Положение может выправить значительная девальвация рубля, но пока она слишком слаба.

Мечел рассматриваю только как спекулятивную идею под шорт 📉, оптимальные цели находятся на уровнях ₽80-81 (-3.3% с текущих).

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊