отчеты мсфо

Вышел отчет за 1 полугодие 2024 года у компании Совкомфлот. Отчет скорее негативный, но я бы не стал сильно ругать компанию, так как на бизнес сильно влияют внешние факторы, которые менеджмент не контролирует. Но обо все по порядку.

📌 Что в отчете?

— Выручка. В рублях вроде все неплохо, так как выручка без учета рейсовых расходов осталась на том же уровне в 92 млрд, но вот в долларах падение составило 17%. Вот так включение танкеров в SDN — список негативно влияет на доходы компании, а это еще далеко не все танкеры туда попали!

— Операционные прибыль и прибыль. В итоге операционная прибыль рухнула с 50 до 33 млрд, так как стоимость расходов не стоит на месте, а динамика по прибыли совсем печальная: 19 млрд в 1 квартале и 10 млрд во 2 квартале 🔽

— Кубышка. У компании почти нулевой чистый долг (127 млрд кэша против 121 млрд долгов, но в июле отдали 23 млрд кэша на дивиденды за 2023 год), поэтому компания получает небольшой процентный доход, так как кредиты были взяты давно и под низкие ставки. Баланс у компании здоровый ✔️

( Читать дальше )

Корпоративный центр ИКС 5 (нам он больше известен под названием X5 Retail Group), ведущая продуктовая розничная компания в России, управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик», 15 августа опубликовала сокращенную отчетность за первое полугодие 2024 года. 

Наряду с хорошими операционными показателями, финансовые также растут двузначными темпами. 

Итак:

🔹выручка выросла на 26,1% (с 1,4 до 1,8 трлн руб). У сети «жёстких дискаунтеров» Чижик она подросла более чем в 2 раза (с 45 до 102 млрд);

🔹чистая прибыль увеличилась на 43,4% (с 41 до 59 млрд);

🔹 чистый долг снизился на 11% (со 190 до 169 млрд) и остается на комфортном для компании уровне (коэффициент «чистый долг/EBITDA» составляет всего 0,7);

🔹денежные средства и их эквиваленты составили 45 млрд. Помимо этого на банковских депозитах со сроком погашения не более года под ставку в 
диапазоне 16,5-17,5% размещено 126 млрд рублей. 

Компания продолжает свой рост и после возвращения в Россию планирует вновь выплачивать дивиденды, которые, по скромным подсчетам, составят порядка 230 рублей на акцию (8% доходности от текущей цены). А если компания решит поделиться накопленной прибылью за прошлые года, то их размер может вырасти до 500 рублей (17% доходности). 

( Читать дальше )

15 августа вышел отчет Черкизово (МСФО) за полгода.

Последний раз мы писали про компанию 18 февраля по факту выхода отчета за 2023 год.

Напомню выводы, которые мы тогда сделали:

👉 компания не стоит дешево с текущим P/E = 7,3 и EV/EBITDA = 5,9 (данные мультипликаторы являются исторической нормой для компании). На российском рынке очевидно есть более дешевые и интересные компании (но не в агро-секторе).

👉 Повышенная чистая рентабельность 2023 года на уровне 12,1% самая высокая за последние 10 лет и маржа вероятно снизится в 2024-2025, так как цены на курицу/мясо будут расти медленнее, чем издержки.

--

Теперь я поделюсь выводами, к которым я пришел после прочтения отчета за 1-е полугодие:

( Читать дальше )

Сегодня вышел отчет X5 Retail за 2 квартал по МСФО. Посмотрим как себя чувствует лучшая компания из сектора ритейл, когда откроются торги и начисляться новые акции? Сегодня все узнаем.

Уже разобрали: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер.

X5 Retail- ведущий продуктовый ритейл в России, управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазин «у дома» под брендом «Пятерочка», супермаркетами под брендом «Перекресток» и дискаунтерами «Чижик». Всего под управлением компании более 21000 магазинов. Компания занимает лидирующие позиции в e-commerce, развивая цифровые бизнесы Viprok.ru, экспресс-доставка и сервис Много Лосося, а также сотрудничество со Сбермаркетом, Delivery и Яндекс Едой.

Основные показатели

Выручка составила 965,5 млрд.руб (886.2 млрд.руб. в 1 кв) рост+25.1% год к году, благодаря инфляции, роста трафика, и экспансии, рост онлайн-продаж.
Чижик продемонстрировал рост выручки на 113,6% г/г

( Читать дальше )

💡Совкомбанк опубликовал отчетность по МСФО за первое полугодие 2024 года.

+ Капитал акционеров вырос на 15% до 304 млрд руб. с учетом выплаты 23,5 млрд руб. дивидендов в июле 2024 года.
+ Регулярная прибыль выросла на 22% по сравнению с 1П2023 с 26 млрд руб. до 31 млрд руб. Однако общая чистая прибыль Совкомбанка, включая регулярную и нерегулярную, снизилась на 25% по сравнению с 1П2023, составив 39 млрд руб. (1,87 руб. на акцию). Снижение связано со значительной единовременной прибылью в 1П2023, не настолько большой в 1П2024, а также с продолжительным периодом роста процентных ставок.
+ Рентабельность капитала акционеров (ROE) — 27%. ROE расчитан как отношение чистой прибыли за 1П2024 х 2 / средний капитал акционеров.
+ Чистые процентные доходы выросли на 17% по сравнению с 1П2023 до 78 млрд рублей. Чистые комиссионные доходы увеличились на 26% по сравнению с 1П2023 до 16 млрд рублей.
+ Розничный кредитный портфель Совкомбанка с начала года увеличился на 41% до 1,1 трлн руб. (66% год к году) в основном в связи с ростом залогового кредитования (ипотеки и авто), а также консолидацией Хоум Банка.

( Читать дальше )

#SOFL (Софтлайн)

🖥Софтлайн опубликовал финансовые результаты за II квартал 2024 г.

— Оборот: 21,3 млрд руб. (+30% год к году (г/г)
— Скорректированная EBITDA: 1618 млн руб. (+75% г/г)
— Чистый убыток: 741 млн руб. (6952 млн руб. прибыли годом ранее).

Оборот за II квартал увеличился на 30% г/г, до 21,3 млрд руб., по сравнению с 16,4 млрд руб., зафиксированных во II квартале 2023 г. За I полугодие 2024 г. оборот увеличился на 40% г/г и достиг 42,8 млрд руб. Значительный рост бизнеса и оборота был достигнут благодаря расширению линейки высокорентабельных продуктов собственного производства и переориентации компании на продажу продукции российских поставщиков.

📊А что по графику?

🤨Открывшись гэпом вверх, к завершению сессии котировки снизились, пробив вниз верхнюю границу восходящего канала. Значит, инвесторы и трейдеры неоднозначно восприняли отчет.

🔽Исходя из отчета, в краткосрочном плане можно и дальше наблюдать откат вниз.

☄️Ближайшая снизу цель — 148,08 (средняя линия канала), от которой спекулятивно можно откупить с целью достижения верху канала (155,28).

( Читать дальше )

Ритейл феерит своими результатами. Вот для кого высокая инфляция — бальзам на душу. 

После отличного отчета Ленты (вот тут его разбирал: t.me/Vlad_pro_dengi/1103 ), здорово отчиталась X5. 

Финансовые показатели X5 за 1 пол. 2024 года

✔️ Выручка = 1 851,7 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 886,2 млрд руб., во 2-м кв. 2024 = 965,5 млрд руб.)

Выручка за 1 пол. 2023 = 1 468,5 млрд руб. Рост год к году составил 26%.

✔️ ✔️  Чистая прибыль = 59,4 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 24,1 млрд руб., во 2-м кв. 2024 = 35,2 млрд руб.)

Чистая прибыль за 1 пол. 2023 = 41,4 млрд руб. Рост год к году составил 43%.

Результаты X5 лучше моих ожиданий. 

❗️Повышаю прогноз по прибыли X5 до 129,9 млрд руб. по итогам 2024 года. 

📈 Справедливая цена 

X5 стоит 5,7 прибылей.Это дешево для компании, которая растет темпами выше 25%. 

При прибыли в 130 млрд руб. за 2024 год, справедливая цена акций X5 ощутимо превышает 4 000 руб. за бумагу. Ждем возвращения X5 в Россию в сентябре-октябре, даже после коррекции рынка на 20% акции выглядят одними из самых интересных на российском рынке. 

( Читать дальше )

Сегодня компания Хэдхантер поделилась с нами отчетом за 2 квартал 2024 года:
-Выручка: 9,82 млрд рублей (+39,6% г/г);
-Скорр. EBITDA: 5,7 млрд рублей (+38,4% г/г);
-Операционные расходы: 5 млрд рублей (+63,1% г/г);
-Расходы на персонал: 2,9 млрд рублей (+66,7% г/г);
-Расходы на маркетинг: 1,2 млрд рублей (+66,4% г/г);
-Скорр. чистая прибыль: 5,5 млрд рублей (+83,5% г/г);
-Чистая прибыль: 2,28 млрд рублей (-25% г/г);

«Рост чистой прибыли обусловлен существенным ростом выручки, увеличением доходов от процентов по депозитам на фоне роста остатков денежных средств и процентной ставки, а также снижением расходов по налогу на прибыль в связи с применением льготной ставки для ИТ-компаний 0% с 1 января 2024 года.» — представитель компании

«При этом чистая прибыль за квартал снизилась, в основном за счет валютной переоценки депозитов в иностранной валюте на фоне укрепления рубля.» — представитель компании

Отчет вполне себе неплохой, так как все мы наслышаны о ситуации на рынке труда. Компании борются за сотрудников, предлагая всё лучшие условия.

( Читать дальше )

🛳Совкомфлот под санкционным давлением: финансовые результаты за первое полугодие 2024 года

Компания, специализирующаяся на морских перевозках, представила ожидаемо слабые финансовые результаты.

✔▫️Выручка компании сократилась на 16% до $1 019 млн, а чистая прибыль снизилась на 35% до $324 млн. на фоне корректировкой фрахтовых ставок на танкеры типа Aframax, растущим санкционным давлением, логистическими трудностями и снижением загрузки флота.

✔▫️Компания – бенефициар девальвации рубля, т.к. зарабатывает в валюте.

Из положительно можно отметить:

✔▫️бОльшая часть контрактов компании имеет долгосрочный характер. Срок контрактов по всему флоту в среднем составляет порядка 8 лет.

✔▫️Фактор сезонности. Деятельность компании подвержена влиянию сезонных колебаний спроса и фрахтовых ставок. Рынок танкерных перевозок обычно растет в зимние
месяцы. В результате, как правило, выручка в первом и четвертом кварталах года выше, чем во втором и третьем кварталах года. 👀Будем следить за показателями компании.

( Читать дальше )

Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России (перевозит в основном нефть, газ и нефтепродукты с газом) выпустила отчетность за 2-й квартал



Акции продолжают пикировать с начала 2024 года, с максимума в 149 рублей растеряли уже 33% (без учета дивиденда правда)



( Читать дальше )