Полюс Золото: изучаем свежий отчет

Данные по МСФО за 1п2025г: 

•  Выручка: $3688 млн (+35% год к году (г/г))  
•  Скорр. EBITDA: $2676 млн (+32% г/г) 
•  Чистая прибыль: $2018 млн (+27% г/г) 
•  Скорр. чистая прибыль: $1444 млн (+20% г/г) 
•  Чистый долг/скорр. EBITDA: 1x против 1,5x годом ранее

Также Совет директоров рекомендовал дивиденды в 70,85 руб./акция (3,2% дивдоходности). Это было в рамках ожиданий рынка, поэтому видим фиксацию по факту отчета, это вовсе не негативный сигнал. 

При этом свободный денежный поток (FCF) превысил прогнозы рынка на 10%, на уровне $1,5 млрд — этому помогла сильная чистая прибыль и высвобождение оборотного капитала свыше $0,8 млрд.

Также ожидаемо увеличился CAPEX — более чем в 2 раза. На этапе подготовки к полной эксплуатации месторождений бизнес вынужден вкладывать много средств ради увеличения потенциала в будущем.

Снижение операционных показателей не смущает из-за планового снижения производства на ряде объектов. При текущей конъюнктуре рынка спрос на золото останется высоким, не хватает лишь цикла девальвации рубля.

Как итог: Полюс очень интересен инвестиционно, бумаги разумно откупать на крупных просадках. Это не классический дивидендный аристократ, доходность низкая, но бизнес может расти двузначными темпами как минимум в ближайшие несколько лет.

Посмотрим, какие цифровые решения компания внедряет и какой эффект они дают.

Компания усилила внутреннюю цифровую платформу через подразделение «Полюс Digital», которое занимается разработкой продуктов для хранения и анализа данных и цифровизации производственных процессов. То есть данные собираются в единую систему и становятся доступнее для решений в режиме реального времени. 

Внутри группы масштабируют роботизацию рутинных операций: переход на новую отечественную платформу показал рост числа автоматизированных процессов и сокращение ручной работы. То есть часть операционных задач теперь выполняют роботы, и это экономит время и снижает ошибки.

Параллельно идут проекты по цифровым двойникам и автоматизации на рудниках, включая беспилотные решения и дистанционное управление — это повышает безопасность и уменьшает простои техники. 

В итоге цифровая платформа, роботизация и беспилотные решения делают добычу более ритмичной: проекты исполняются в срок, издержки держатся под контролем, а выпуск становится устойчивым.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy