Крупным совладельцем маркетплейса Ozon (MOEX: OZON) могут стать структуры «Сбера», которые ведут переговоры о покупке пакета АФК «Система» стоимостью более 300 млрд руб. Вхождение в состав акционеров Ozon позволит «Сберу» получить доступ к клиентской базе маркетплейса, а «Системе» — снизить долговую нагрузку: чистый корпоративный долг АФК оценивается в 368,2 млрд руб.

При этом инсайдеры сообщают, что за Озон торгуются ещё Совкомбанк и Альфа-Банк. При этом все стороны (и Озон, и Система, и банки) отрицают, что какие-то переговоры ведутся. Но дыма без огня не бывает.

Тем более, что сейчас для потенциального покупателя доли Озона очень удачный момент: биржевая стоимость актива очень занижена, плюс можно ещё дополнительно стребовать скидку (обычно сделки M&A проходят со скидкой 10-15%). И для любого банка, который войдёт в капитал Озона сейчас, это будет мощная точка роста — особенно, если учитывать синергию с Озон Банком.

❕ Компания АО «О23» довела свою долю в капитале маркетплейса до 34,95%, став крупнейшим акционером. Доля АФК «Система» сохранилась на уровне 31,8%. Оставшиеся 33,25% акций находятся в свободном обращении.

Дивдоходность составляет 3,30%, конечно, это скромно, но уже то, что Озон начал делиться положительным денежным потоком с акционерами — шаг, заслуживающий уважения. 

Раньше многие считали, что Озон вообще никогда не прибегнет к выплате дивидендов. Кто-то вообще думал, что бизнес на операционном уровне будет убыточным еще долгие годы.

И что теперь? Несмотря на огромные размеры, Озон это все еще один из самых быстрорастущих бизнесов в России. 

⏩ Отчет разбирал тут: smart-lab.ru/blog/1228666.php

⏩ Здесь комментировал технологические решения: smart-lab.ru/blog/1228215.php

Золото, а не компания! Остается пройти «войну» с банками. Думаю, участники рынка в следующие месяцы придут к компромиссу и компания продолжит расти и развиваться.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина поддержала банки в споре с маркетплейсами и предложила Минэкономики запретить онлайн-платформам продавать банковские продукты своих дочерних структур на собственных площадках. 

В частности, регулятор считает недобросовестной практику, когда цена товара зависит от способа оплаты, что дает преимущество аффилированным банкам. Банковское сообщество обеспокоено динамичным развитием банков маркетплейсов. 

По мнению рынка, так рост «невозможен без агрессивного кредитного риска, который может стать системным». При этом Озон уже заявил о ведении переговоров с банками о подключении к системе «лояльности». 

Аналитики отмечают, что бизнес-модель банков маркетплейсов создает и другие системные риски. Например, прибыльность OZON Банка зависит от убыточного маркетплейса, который не получится докапитализировать в случае необходимости. 

Кроме того, формируется серая зона регулирования — благодаря более мягким подходам к комплаенс и меньшему вниманию регулятора в них активно мигрируют транзакции криптообменников и предпринимателей, не желающих платить налоги.