Полюс Золото


Новости о buyback Полюса будут нейтрально восприняты рынком - Sberbank CIB

После завершения обратного выкупа доля акций «Полюса» в свободном обращении, по оценкам компании, должна составить 21,84% (на данный момент — 22,073%).

Предложенный ценовой диапазон предполагает премию в 9,7-24,4% к итоговой цене понедельника; при этом нижняя граница этого диапазона на 3,8% ниже средневзвешенной цены за последние три месяца, а верхняя — на 10,0% выше. С учетом ценового диапазона совокупный объем сделки должен составить $300-342 млн. Средний оборот за последние 100 дней составляет около $52,5 млн. Принимая во внимание сравнительно небольшой объем выкупа мы считаем, что эта новость будет нейтрально воспринята рынком.
Лапшина Ирина
Sberbank CIB

Сообщения об эффективности разрабатываемых вакцин от коронавируса снизили спрос на золото как на защитный актив. Это чревато тем, что котировки золотодобывающих компаний также будут какое-то время подвержены давлению. При этом акции производителей стали и цветных металлов, возможно, продолжат дорожать в связи с обнадеживающими перспективами на 2021 год и в преддверии ожидающейся будущей весной информации о новой китайской пятилетке. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции производители стали (с 22-23 октября), а также РУСАЛа и Норникеля.

Выкуп акции Полюса с премией к рынку - позитивный фактор - Газпромбанк

Максимальное число акций «Полюса», которое может быть приобретено в рамках программы, составляет всего 1,05% от общего количества акций компании.

Число акций в свободном обращении уменьшится незначительно – до 21,8% с 22,1%. Общая сумма, которая может быть направлена на выкуп, составляет 300-343 млн долл., что равно всего 1,2-1,3% рыночной капитализации «Полюса».
Тот факт, что акции выкупаются с премией к рынку, позитивен, но небольшой объем выкупаемых акций делает новость нейтральной в отношении влияния на акцию.
Шевелева Наталья
Мартынова Мария
«Газпромбанк»

Обратный выкуп акций Полюса позитивно повлияет на их цену - Атон

Совет директоров Полюса одобрил программу обратного выкупа     

Совет директоров Полюса утвердил программу приобретения до 1.43 млн обыкновенных акций. В программе могут принять участие все акционеры, включая контролирующего акционера Polyus Gold International Limited. Миноритарные акционеры могут принять участие в программе приобретения до 318 тыс. акций. Программа приобретения будет реализована в порядке модифицированного «голландского аукциона» в срок до 24 декабря. Цена приобретения — $210-240 за акцию ($105-120/ГДР). Приобретенные акции будут использованы для текущей консолидации Лензолота, для долгосрочной программы поощрения, а также в качестве встречного вознаграждения в потенциальных сделках M &A.
Объем выкупа небольшой — на сумму около $300 млн или 1% акций в обращении (общая доля free-float — 23%), поэтому маловероятно, что его проведение существенно ухудшит профиль ликвидности. Голландский аукцион — вид аукциона, на котором цена снижается до тех пор, пока не поступит ценовое предложение (цена, которую платит каждый участник торгов, равна наименьшей цене, предложенной всеми участниками торгов или последнему успешному предложению). Обратный выкуп умеренно позитивен с точки зрения поддержки цены акций, но, учитывая его небольшой объем, вряд ли это событие приблизит стоимость акций к объявленной цене выкупа (если пониженный уровень цен на золото сохранится). Полюс торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.6x против 5.8x у крупных золотодобывающих компаний.
Атон

Совет директоров Полюса одобрил программу приобретения до 1 428 571 обыкновенных акций, включая АДР

ПАО «Полюс» объявляет о решении совета директоров одобрить программу приобретения до 1 428 571 обыкновенных акций Общества, включая обыкновенные акции, права на которые удостоверены депозитарными акциями. Программа будет осуществляться стопроцентным дочерним обществом Полюса, Обществом с ограниченной ответственностью «Полюс Сервис».

Все акционеры Общества, включая контролирующего акционера, компанию Polyus Gold International Limited («PGIL») имеют право принять участие в программе.

Приобретенные акции будут использованы для текущей консолидации активов ПАО «Лензолото», для целей выплаты следующего транша в рамках долгосрочной программы поощрения Общества, в качестве встречного вознаграждения в потенциальных сделках M&A и для других корпоративных целей. В настоящий момент Общество намерено сохранять акции, которые могут быть приобретены в рамках программы, в качестве квазиказначейских и не осуществлять права голоса по данным акциям.

( Читать дальше )

Глава Полюса Павел Грачев в интервью рассказал о ценах на золото, дивидендах, инвесторах и Сухом Логе

Крупнейший в РФ производитель золота Полюс объявил параметры своего ключевого проекта Сухой Лог, которое считается крупнейшим неразработанным месторождением золота в мире. Об ожиданиях динамики цен на золото, причинах скептического отношения к сделкам M&A и планах по разработке Сухого Лога “Ъ” рассказал гендиректор Полюса Павел Грачев.

— На ваш взгляд, будет дальше расти цена золота?

Скажу так: то ралли, которое мы наблюдали за последние полгода, имеет свои причины, и я не ожидаю, что они в ближайшее время куда-то исчезнут.

— Долгие годы цена зависела от ставок ФРС США. Как вы считаете, эта зависимость стала больше или меньше?

политика центробанков, конечно, остается ключевым фактором для золота, хотя надо признать, что последнее время они находятся в ведомой позиции, так как вынуждены оперативно реагировать на внешние факторы, включая COVID и связанные с ним макроэкономические проблемы.

— Что это означает на практике для рынка золота?

( Читать дальше )

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Предудобренное слияние. Объединение «Уралкалия» и «Уралхима» началось с гендиректоров

Как выяснил “Ъ”, владелец «Уралхима» и ключевой акционер «Уралкалия» Дмитрий Мазепин в 2021 году собирается полностью реструктуризировать управление своими химическими активами, создав для них общую управляющую компанию. Связанные с этим кадровые изменения уже начались. Так, гендиректоры «Уралхима» Сергей Момцемлидзе и «Уралкалия» Дмитрий Осипов ушли в отставку, они займутся кураторством новых направлений в своих компаниях. Временно их функции будет исполнять технический директор «Уралкалия» Виталий Лаук, пока назначат общего гендиректора для обеих компаний.

https://www.kommersant.ru/doc/4574907

 

ЛУКОЙЛ сухо прощается с Румынией. Скважины на шельфе принесли одни убытки

ЛУКОЙЛ хочет выйти из единственного добычного проекта на шельфе Румынии и пытается найти покупателя на 87,8% в



( Читать дальше )

Полюс золото, результаты отчета и перспективы

Вышел сильный отчет Полюса за 3 квартал.

Производство выросло на 2% до 771 тыс. унц.

Полюс золото, результаты отчета и перспективы


Выручка выросла на 36% до $1454 млн.

EBITDA (adj) выросла на 56% до $1103 млн.

Чистая прибыль выросла на 68% до $771 млн.

Полюс золото, результаты отчета и перспективы



( Читать дальше )

Полюс: что известно о Сухом Логе?

На данный момент компания представила Pre-Feasibility Study (промежуточное технико-экономическое обоснование проекта), в котором содержится более точная оценка операционных и финансовых метрик месторождения. Следующий этап – подготовка итогового ТЭО, которое занимает в среднем 18 месяцев. По итогам ТЭО компания примет окончательное решение по инвестиционному проекту.

Основные моменты из PFS:

» Если кратко, то видно, что актив является по-настоящему флагманским, обеспечивающий рекордный объем добычи при низких денежных издержках (TCC)

» Запасы Сухого Лога на данный момент оцениваются в 540 млн тонн руды или 40 млн унций при содержании золота в руде в 2,3 г/т. Добыча на месторождении ожидается в среднем на уровне 2,3 млн унций, а срок отработки месторождения ~ 16 лет

» Добыча руды на месторождении начнется в 2027 году и составит 35% от проектной мощности, в 2028 году достигнет 96% от проектной мощности, полный выход будет в 2029 году с добычей в 2,3 млн унций золота ежегодно

( Читать дальше )

Совокупные капиталовложения Полюса за 2020 год могут составить $800 млн - Sberbank CIB

Финансовая отчетность за 3 квартал. EBITDA повысилась на 28% с уровня предыдущего квартала и достигла рекордных $1,1 млрд, что на 3% выше консенсус-прогноза и на 1% больше наших оценок. Совокупная себестоимость (TCC) в отчетном квартале выросла на 9% с уровня 2К20 до $369 за унцию (это на 3% ниже наших оценок), что было обусловлено сезонными факторами, такими как увеличение производства на высокозатратных россыпных месторождениях и увеличение платежей по НДПИ в связи с ростом цены реализации золота. Полюс снизил ТСС на $14 на унцию благодаря продажам сурьмы и прогнозирует такой же эффект за счет ее продаж в 4К20. Компания понизила прогноз ТСС на 2020 год в целом на 6% дo $375-425 за унцию, хотя по итогам 9М20 эта себестоимость оказалась даже ниже обновленного прогноза — на уровне $366 за унцию.

Свободный денежный поток после уплаты процентов в 3К20 составил $720 млн, что на 61% больше, чем в 2К20, и немного выше нашего прогноза. Капиталовложения (согласно прогнозу компании, т. е. без учета капитализированных затрат на вскрышные работы) остались практически на уровне предыдущего квартала: $130 млн против $127 млн. Полюс подтвердил прогноз капиталовложений по итогам 2020 года (без учета капитализированных затрат на вскрышные работы) в пределах $700-750 млн при обменном курсе 60 руб. за доллар. С корректировкой на текущий обменный курс и исходя из 60% рублевых затрат в составе капиталовложений мы оцениваем на капитализируемые расходы компании на вскрышные работы на уровне $630-675 млн.

( Читать дальше )

Опубликованные результаты Полюса за 3 квартал нейтральны - Атон

Полюс опубликовал финансовые результаты за 3К20     

Выручка составила $1 454 млрд (+26% кв/кв) — в рамках консенсус-прогноза и оценок АТОНа. EBITDA достигла $1 103 млрд (+28% кв/кв) — это самый высокий показатель в истории Полюса — на 3% выше консенсуса и на 1% выше оценок АТОНа. Общие денежные затраты группы увеличились на 9% кв/кв до $369/унц. на фоне сезонных факторов и роста расходов на НДПИ, однако, несмотря на это Полюс снизил свой прогнозный диапазон по TCC на 2020 — с $400-450/унц. до $375-425/унц. Чистый долг упал до $2.3 млрд (с $2.5 млрд по состоянию на конец 2К20), а соотношение чистый долг/EBITDA сократилось до 0.7x (с 0.8x) на фоне роста свободного денежного потока до $720 млн (+61% кв/кв).
Результаты в основном соответствуют нашим оценкам в части прибыли и прогнозов по денежным затратам, и мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ. Исторические результаты не имеют большого значения — динамику акций Полюса сейчас в большей степени определяют цена на золото и ее перспективы. Мы сохраняем оптимизм в отношении желтого металла в условиях текущих нулевых или отрицательных процентных ставок и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полюсу.
Атон   

....все тэги
2010-2020
UPDONW