отчеты МСФО

Диасофт отчитался за первое полугодие финансового года (завершился 30.09.2025).

Ключевые результаты:
• Выручка: 3,88 млрд руб., -5% г/г
• EBITDA: 406 млн руб. против 960 млн рублей в прошлом году (-2,4x г/г ,)
• EBITDAC (за вычетом капитализируемых расходов): -267 млн руб. против 347 млн руб. в прошлом году.
• Чистая прибыль: 91,2 млн руб. против 714 млн руб. в прошлом году (-7,8x г/г)
• NIC (прибыль за вычетом капитализируемых расходов): -273 млн руб. против прибыли в 336 млн руб. годом ранее.

Наше мнение:
Результаты Диасофта оцениваем как неважные. Сказывается и сезонный фактор (основная часть доходов отражается к концу второго полугодия), и сложная ситуация на рынке корпоративного ПО, когда заказчики сокращают бюджеты. Есть риск, что таргеты по темпам роста выручки на этот год в 20-25% могут быть не достигнуты. Аналогичная ситуация и с ориентиром по рентабельности EBITDA в 37-40%. Несмотря на сокращение общих и административных расходов, за счет роста коммерческих и прочих операционных расходов операционная прибыль компании просела до 25,6 млн руб.

( Читать дальше )

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2025г. от компании ЦИАН:

👉Выручка — 4,09 млрд руб. (+28,8% г/г)
👉Операционные расходы — 3,15 млрд руб. (+6,1% г/г)
👉Операционная прибыль — 0,94 млрд руб. (+354,6% г/г)
👉EBITDA скор. — 1,14 млрд руб. (+128,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 1,06 млрд руб. (+45,1% г/г)
👉Чистая прибыль скор. на курс. разницы — 1,09 млрд руб. (+244,0% г/г)

Отчет отличный, выручка по темпам растет быстрее операционных расходов +28,8% против +6,1% и операционная прибыль иксанула +354,6% до 0,94 млрд руб., а чистая прибыль скорректированная на курсовые разницы выросла на +244% до 1,09 млрд руб., давайте разбираться в причинах:

Выручка в Q3 выросла аж на +28,8% до 4,09 млрд руб., при том, что за 1 полугодие было всего +8,0%.

Циан увеличил темп роста выручки в Q3 на фоне увеличения количества сделок на рынке новостроек из-за снижения ключевой ставки ЦБ РФ, а также благодаря увеличению средней стоимости объявления, обновление тарифов в лидогенерации, рост рекламной ёмкости и повышение тарифов в направлении медийной рекламы.

Вот некоторые слайды на Дне инвестора Циан:

( Читать дальше )

Озон фармацевтика: технологические решения - smart-lab.ru/blog/1234721.php

⏩ Выручка ₽21,4 млрд (+28% г/г)  

⏩ Скорр. EBITDA ₽7,7млрд (+34% г/г) 

⏩ Чистая прибыль ₽3,4 млрд (+50% г/г)

⏩ Соотношение Чистый долг / 12M EBITDA снизилось до 0,9х

⏩ Компания подтверждает прогноз по росту выручки в 2025 году на уровне ≥25% г/г

⏩ Менеджмент планирует осуществить постепенную продажу акций в течение 2025 и 2026 года 

❕ СД Озон Фармацевтики рекомендовал дивиденды за 3кв 2025г в размере 0,27 руб/акция (ДД 0,5%), ВОСА — 23 декабря, отсечка — 12 января

Также акции OZPH включили в 1-й уровень листинга, что привлечет дополнительные инвестиции институционалов в компанию. Но вряд ли кардинально изменит ситуацию. 

Отчет хороший, бизнес уверенно развивается, но темпы роста в рамках прогнозов, нелинейной динамики не наблюдается. Если и брать, то как акцию роста. Дивидендами тут не балуют.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

( Читать дальше )

Главная торговая площадка страны отчиталась по МСФО за 3 квартал

 

Мосбиржа (MOEX)

➡️Инфо и показатели

 

Результаты

— комиссионный доход: ₽19,4 млрд (+31%);

— чистый процентный доход: ₽14 млрд (-44%);

— операционные расходы: ₽11,3 млрд (-1%);

— скорр. EBITDA: ₽24,2 млрд (-19%);

— скорр. чистая прибыль: ₽16,5 млрд (-30%).

 

➡️Результаты за 2 квартал разбирали здесь

🚀Мнение аналитиков 

Если взглянуть на цифры без контектста, кажется, что все плохо: основные показатели, кроме комиссионного дохода существенно упали.

 

Однако не следует забывать что 2024 год был для Мосбиржи рекордным, то есть отрицательная динамика – следствие эффекта высокой базы. В 2024 году процентные доходы стремительно выросли благодаря высоким ставкам и увеличению объема размещенных средств. В 2025-м мы видим их закономерное снижение, поскольку ставка падает и наблюдается отток средств со счетов клиентов.

 

Зато впечатляет рост комиссионных доходов. В прошлом квартале мы наблюдали похожую картину. Мосбиржа чрезвычайно активно предлагает все новые продукты и услуги, отчего клиентская активность растет.

( Читать дальше )

Россети Волга МСФО

9 мес 2025г:
📈выручка ₽92,16 млрд (+53,9% г/г)
📈прибыль ₽7,42 млрд (рост в 2,8 раза г/г)

3кв:
📈выручка ₽33 млрд (+55,4% г/г)
📈прибыль ₽2,95 млрд (рост в 2,3 раза г/г)





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=12131&type=4

Россети Волга Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1905119


( Читать дальше )

Отчётность Мосбиржи $MOEX за 9 месяцев 2025 года выглядит контрастно: прибыль снизилась, доходы тоже, но комиссия растёт так уверенно, что становится главным фокусом бизнеса. Совокупные доходы упали до 94,2 млрд руб. против 110,8 млрд руб. год назад, чистая прибыль — до 45,2 млрд руб. Но драматизировать это не стоит: биржа просто выходит из периода, когда процентная рента на клиентских деньгах давала больше, чем операционный бизнес. Эта аномалия закончилась, и модель возвращается к нормальной структуре.

🔷️ Комиссии: ядро бизнеса усиливается

Комиссионные доходы выросли до 55,8 млрд руб. (+24%). Фондовый рынок стал главным драйвером: 15,2 млрд руб. (+46%). Особенно заметен рост комиссий на облигациях — 5,1 млрд руб. против 2,8 млрд руб. годом ранее. Срочный рынок прибавил 38%, денежный — 28%. Финуслуги удвоили выручку до 4,8 млрд руб., и хотя проект остаётся убыточным из-за расходов на продвижение, сама динамика подтверждает растущий спрос на инфраструктурные сервисы.

🔷️ Слабые зоны: FX и информационные сервисы

( Читать дальше )

Акции Московской биржи с начала торгов 26 ноября дешевеют на 0,35%, до 175,01 руб., на фоне умеренного снижения отечественного рынка в целом.

Эмитент представил неоднозначные результаты по МСФО за третий квартал. Операционные доходы площадки сократились на 16% в годовом выражении (г/г), до 33,54 млрд руб., поднявшись на 4% в поквартальном сопоставлении (кв/кв). Негативная динамика показателя была связана со снижением чистых процентных доходов на 44% г/г и 1,6% кв/кв, до 14,02 млрд руб., что объясняется уменьшением ключевой ставки. Операционные расходы компании были сокращены на 11,5% г/г и на 7,2% кв/кв, до 11,32 млрд руб. В целом затраты Мосбиржи с июля по сентябрь уменьшались медленнее, чем операционные доходы. Кроме того, был создан резерв под ожидаемые кредитные потери в размере более 1 млрд руб., хотя в аналогичном периоде прошлого года значение этой статьи отчетности было отрицательным. Эти факторы оказали давление на прибыль компании.

Ее скорректированная EBITDA упала на 19% г/г, до 24,28 млрд руб.

( Читать дальше )

Кратко:

МосБиржа отчиталась за 9М 2025. В отчете мы видим смену основного источника прибыли бизнеса. Комиссионная модель укрепляется, а процентная составляющая сжимается, и именно это движение определяет динамику чистой прибыли (и будущие дивиденды). Компания при этом остаётся интересной. 

 

Подробно:

• Данные 3 кв. 2025 против 3 кв. 2024 

— Комиссионные доходы +30,8% (19,4 млрд руб. vs 14,9 млрд руб.

— Чистый процентный доход –44% или ~12,7 млрд руб. (разница между % доходами и % расходами)

— Операционные расходы (персонал + административные) практически без изменений 11,3 млрд руб. на уровне прошлого года

— Чистая прибыль падение на четверть -25% до 17,3 млрд руб. Против 23,0 млрд руб. годом ранее. 

— Доля комиссий в структуре дохода выросла до ~58%

 

• 9 месяцев 2025 vs 9 месяцев 2024. 

— Комиссионные доходы +24% (55,8 млрд руб. vs 44,9 млрд руб.)

— Чистый процентный доход снизился на 48% (37,1 млрд руб. vs 65,6 млрд руб.)

( Читать дальше )

Московская биржа опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025 года:

🟢Чистая прибыль снизилась на 25% год к году и составила 17,3 млрд рублей.
🟢Чистые процентные доходы сократились на 44,3%, до 14 млрд рублей. Комиссионные доходы наоборот выросли на 30,7% и составили 19,4 млрд рублей, а их доля в структуре операционных доходов превысила 55%.
🟢Скорр. EBITDA снизилась на 17%, до 24,3 млрд рублей. Рентабельность по скорр. EBITDA — 72,4% против 75% годом раннее.
🟢Операционные расходы сократились на 1,2%, до 11,3 млрд рублей, а расходы на маркетинг и рекламу выросли более чем в два раза.
🟢CAPEX вырос до 3,2 млрд рублей.

Результаты Московской биржи вышли лучше ожиданий рынка: чистая прибыль превысила консенсус, несмотря на давление снижающихся процентных доходов. Ключевой драйвер — устойчивый рост комиссионных поступлений. Биржа продолжает активно внедрять новые продукты и усиливать экосистему, что поддерживает операционную устойчивость даже в условиях изменения ставок. Итоги квартала можно считать умеренно позитивным

( Читать дальше )