операционные результаты

❗️Новость 1: «В сентябре 2024 года объем перевозимых черных металлов снизился на 23% г/г до 4 млн тонн (данные РЖД)»

‼️Новость 2: «Объём произведённой российскими металлургами стали в сентябре сократился на 13,5% г/г до 5,4 млн тонн. А выпуск проката уменьшился на 18% г/г до 4,5 млн тонн (данные «Корпорация Чермет»)»

После таких новостей я с нетерпением ждал отчетов наших металлургов и первый стал ММК:

📊Результаты ММК за 3кв 2024г:

❌Производство стали упало на 26,6% относительно 2кв 2024г до 2,48 млн тонн.

❌Продажи металлопродукции составили 2,48 млн тонн, снизившись на 18,7%

💡Сама компания объясняет снижение производства и продаж ремонтной программой в доменном переделе, снижением покупательской активности в России в связи с ростом процентных ставок и завершением программы льготной ипотеки.

Помните, я писал про ММК, что высокие дивиденды под вопросом из-за роста дебиторки (задержки оплат от покупателей) ❓

❌Если еще наложить снижение операционного денежного потока из-за снижения продаж и обширную инвестиционную программу, то дивиденды могут быть совсем плачевными...

Директор по связям с инвесторами Займера Александр Борейко выступил в прямом эфире РБК, рассказав о результатах минувшего квартала, влиянии на бизнес ключевой ставки и ближайших планах компании.

С записью выступления можно ознакомиться здесь.

Соллерс планирует расширить модельный ряд собственного бренда Sollers коммерческим фургоном M3 и минивэном RF8. Данные модели будут выпускаться на технологической базе концерна JAC.

▪️ Ожидается, что сборка фургона M3 начнется в конце 2024 года, а сборка минивэна RF8 стартует в 2025 году.
▪️ Sollers M3, являющийся аналогом JAC M3, будет комплектоваться 1,5-литровым двигателем с турбиной мощностью 150 л.с. и пятиступенчатой механической коробкой передач. Размер грузового отсека составит порядка 5 куб. м.
▪️ Базой для минивэна Sollers RF8 выступит JAC Refine RF8. Машина будет оснащаться бензиновым двигателем объемом 2 л мощностью 224 л.с. и автоматической коробкой передач. Машина длиной 5,2 м и шириной 1,98 м вмещает семь человек на трех рядах кресел.
▪️ Лицензионное соглашение позволит Соллерсу вносить изменения в конструкцию автомобилей и адаптировать их под российских потребителей, закрепляя все права на разработки в России, а также осуществлять локализацию всех компонентов.

Компания активно расширяет продажи автомобилей под собственным брендом Sollers. За период с января по сентябрь 2024 года, продажи составили 9,9 тыс. шт., что на 103% превышает значение аналогичного периода предыдущего года.

МФК «Займер» опубликовала операционную отчетность за 3К24. Объем выдач составил 13,4 млрд руб. (-3% кв/кв, -2% г/г). В сегменте PDL выдачи новым клиентам снизились на 15% кв/кв, выдачи повторным клиентам также сократились – на 14% кв/кв. На фоне ужесточения регулирования МПЛ компания снизила уровень одобрения заявок от новых клиентов и повторных заемщиков с повышенным риском дефолта. Объем выдач среднесрочных займов (IL) вырос на 17% кв/кв (+77% г/г) – компания постепенно замещает такими кредитами PDL-займы, поскольку сегмент IL менее подвержен регулированию (в 3К24 доля IL в общем объеме выдач составила 41%). IL-займы предоставляются только повторным клиентам.

24 октября компания планирует опубликовать результаты по МСФО за 3К24. По нашим оценкам, ее прибыль составит 1,07 млрд руб. (-11% кв/кв, ROE 34%). На наш взгляд, резервирование по итогам 3К24 должно вырасти по сравнению с предыдущим кварталом на фоне кратного увеличения судебных пошлин, начиная с сентября (в 3К24 это обстоятельство, вероятно, заставило временно приостановить деятельность на рынке цессии).

Санкт-Петербург, Россия – 18 октября 2024 г. – ПАО «Группа ЛСР», («ЛСР» или «Компания») (MOEX: LSRG), один из ведущих девелоперов и производителей строительных материалов в России, объявляет результаты деятельности за третий квартал и 9 месяцев 2024 года.

Основные результаты за третий квартал 2024 года:

• Стоимость заключенных новых договоров составила 30 млрд руб., объём — 118 тыс. кв. м;
• Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 59% по сравнению с 76% в третьем квартале 2023 года.

Основные результаты за 9 месяцев 2024 года:

• Стоимость заключенных новых договоров достигла 115 млрд руб., объем продаж составил 487 тыс. кв. м;
• Доля контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде составила 78%.

Полная версия пресс-релиза доступна по ссылке.



www.lsrgroup.ru/pressroom/novosti/2024/gruppa-lsr-obyavlyaet-o-rezultatax-operaczionnoj-deyatelnosti-za-tretij-kvartal-i-9-mesyaczev-2024-g.html

ММК представил слабые операционные результаты за 3-й квартал 2024 г. Резкое снижение выплавки стали и продаж стальной продукции связано с ремонтами в доменном переделе и негативной конъюнктурой российского и турецкого рынков. Обладая более высокой себестоимостью сляба и будучи ориентированным на внутренний рынок, ММК находится в более сложном положении в сравнении с НЛМК и Северсталью. Принимая во внимание слабый прогноз на 4-й квартал 2024 г., мы ставим рекомендацию по бумагам компании на пересмотр.

Производство. По итогам 3-го квартала 2024 г. производство стали ММК снизилось на 26,1% г/г, до 2 479 тыс. т. При этом падение на флагманской Магнитогорской площадке составило 23,3% г/г на фоне ремонта в доменном переделе, в то время как турецкий дивизион полностью приостановил выплавку в связи с неблагоприятной конъюнктурой на местном рынке. Производство угольного концентрата снизилось на 40,5% г/г, производство железорудного сырья выросло на 3,7% г/г.

Продажи. В 3-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК упали на 19,2% г/г, до 2 477 тыс.

Экономика — довольно инерционная штука. Примерно с лета прошлого года я рассказывал про неизбежное повышение ставки, а значит удар по ипотеке и строительству жилья. Только осенью 2023 года ЦБ начал цикл повышения и только осенью 2024 года мы видим первые негативные эффекты!!

ММК первым из большой тройки операционно отчитался за 3й квартал 2024 года и это настоящий обвал. Производство стали буквально рухнуло сразу на 25% год\году. Чтобы понять масштаб, достаточно знать, что сопоставимо низкое производство у компании было только в самый разгар пандемии!!

Получается, что сегодня металлургическая отрасль испытывает шок, сравнимый с худшим периодом пандемии. А ведь такой слабый результат на фоне повышенного спроса на сталь от военной отрасли. Боюсь представить, что же там тогда происходит у застройщиков. Если продажи старых объектов предположительно все еще неплохи, то вот с вводом новых предположительно беда. А не грозит ли столь резкий спад будущим дефицитом жилья и ростом цен на него??

ММК открыл сезон отчетности за 3К24, опубликовав свои операционные результаты в день дивидендной отсечки за первое полугодие. Производство стали сократилось на 0,9 млн т (-27% кв/кв) в связи с началом капитальных ремонтов. Совокупные объемы продаж снизились более плавно – на 19% кв/кв, до 2,5 млн т. Доля премиальной продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж выросла до 48%.

Мы прогнозируем поквартальное снижение выручки на 22%, до 175 млрд руб., вследствие падения объемов продаж, и квартальную EBITDA на уровне 38 млрд руб. Мы предполагаем, что турецкая «дочка» и угольный бизнес ММК понесли операционный убыток в связи с падением объемов реализации угольной продукции на фоне сложных геологических условий, а также из-за сниженного спроса на сталь на внешних рынках и давления китайского экспорта. С учетом снижения EBITDA и ускорения роста капиталовложений затрат во втором полугодии мы ожидаем, что СДП составит 8,3 млрд руб. Мы не ожидаем рекомендации дивидендов за 3К24, и ждем их лишь по итогам 2024.