опек+

По данным Morgan Stanley, ОПЕК+ продолжит наращивать добычу ещё 3 месяца, снижая цены на нефть. Картель 1 июня в 4-й раз объявил ускоренный выход из добровольного сокращения 2,2 млн б/д: полный отказ произойдёт к октябрю 2025 г. вместо конца сентября 2026 г.

«С этим последним заявлением мало что говорит о том, что темпы увеличения квот замедляются», — заявили эксперты Morgan Stanley. «Более высокие квоты, вероятно, создадут возможности для увеличения добычи в Саудовской Аравии и в некоторой степени в Кувейте и Алжире. Однако мы не ожидаем, что увеличение квот приведет к соразмерному увеличению добычи для остальных стран „Группы восьми добровольцев“».

Однако реальный рост добычи ОПЕК+ вряд ли достигнет целевых показателей из-за разрыва квот. Картель выполнил лишь ~2/3 плана в мае; разрыв сохранится в июне-июле, сократившись до 50 тыс. б/д к концу года.

Цены получат краткосрочную поддержку от сезонного роста спроса НПЗ (после майского ТО) и стабильной маржи переработки. Но к концу года давление усилят американские пошлины и рост предложения вне ОПЕК.

( Читать дальше )

 $ROSNраскрыла финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

 

Выручка: 2283 млрд. рублей (-12% г/г); 

EBITDA: 598 млрд рублей (-30% г/г);

Чистая прибыль: 170 млрд рублей (-65% г/г).

Учитывая крепкий рубль и волатильность на рынке нефти — снижение вполне логичное. Однако, результат чуть лучше консенсус прогноза. Цифры выглядят страшно, учитывая динамику год к году, но квартал к кварталу все менее болезненней. 

 

Например, чистая прибыль сократилась всего на 8% кв/кв. По мимо крепкого рубля на показатели повлияли сокращения нефтедобычи (-2% г/г). Но здесь все вопросы к ограничениям в рамках ОПЕК+.

⛽️Денежный поток отрицательный. Капзатраты растут с 269 до 382 млрд рублей, компания продолжает строительство объектов в рамках масштабного проекта «Восток Ойл». Который в свою очередь может начать запуск в конце следующего года.

 

Вместе с этим вырос и долг. Так, на конец первого квартала 2025 года, чистый долг/EBITDA составил 1,36х против 1,2х на конец предыдущего года. А это в свою очередь первый драйвер роста при снижении ставки ЦБ.

( Читать дальше )

На прошедших выходных ОПЕК+ было принято увеличить добычу нефти на 411 тысяч баррелей в сутки с июля этого года. Данное решение, безусловно, окажет давление на цены, что может привести к их снижению до уровня ниже $60 за баррель Brent.

По словам официальных лиц, решение о наращивании добычи связано с тремя ключевыми факторами. Во-первых, это дисциплина внутри картеля — Саудовская Аравия стремится наказать страны, превышающие свои квоты. Во-вторых — конкуренция с США, так как ОПЕК+ хочет вернуть рыночную долю, потерянную из-за роста добычи сланцевой нефти в Америке. В третьих, это решение частично продиктовано желанием удовлетворить запросы Дональда Трампа на снижение цен на нефть для поддержки экономики.

По сообщениям из кулуаров Алжир, Оман и Россия голосовали против, но в итоге картель принял решение все же продолжить увеличение добычи. Это решение создает риски для нефтедобывающих стран, включая Россию. Для российских экспортеров это означает сокращение доходов из-за падающих цен, особенно на фоне ужесточения санкций и ограничений на поставки.

( Читать дальше )

Goldman Sachs ожидает, что ОПЕК+ в августе вновь увеличит добычу нефти — уже в четвёртый раз подряд. Ранее банк прогнозировал паузу после июньского заседания альянса.

В аналитической записке экспертов GS говорится, что дальнейшее увеличение добычи будет поддерживаться следующими факторами:

• относительно жёстким балансом на спотовом рынке нефти,
• неожиданно сильными данными по глобальной экономической активности,
• сезонным повышением спроса на нефть летом.

«Ожидаемое замедление темпов роста спроса вряд ли будет достаточно резким, чтобы помешать ОПЕК+ повысить добычу при определении августовских квот 6 июля», — говорится в отчёте.

На прошлой неделе ОПЕК+ согласовал повышение целевых уровней добычи на 411 тыс. баррелей в сутки в июле, что соответствует аналогичным приростам в мае и июне. Это решение ознаменовало радикальный отход от прежней стратегии поддержки цен путём ограничения добычи.

( Читать дальше )

◾Саудовской Аравии и России пришлось достичь сложного компромисса по политике ОПЕК+ в субботу, поскольку Эр-Рияд настаивал на ускорении роста добычи нефти, а Москва выступала за паузу, сообщили четыре источника в ОПЕК+, осведомленные о ходе переговоров.

◾Напряжение между двумя самыми влиятельными членами ОПЕК+ нарастает после нескольких лет гладкого сотрудничества. В последний раз Москва и Эр-Рияд сталкивались по вопросам политики в 2020 году, когда все члены ОПЕК+ качали нефть по своему усмотрению, а цены на нефть рухнули.

◾В субботу восемь ключевых членов ОПЕК+ согласились увеличить добычу на 411 000 баррелей в день с июля, после того как договорились о таком же увеличении добычи в мае и июне. Группа отменяет добровольные сокращения, введенные за последние 5 лет, чтобы поддержать рынок.Однако в отличие от политических дебатов в предыдущие два месяца субботнее решение было более сложным, заявили четыре человека, знакомые с ходом обсуждений.

◾Перед субботней встречей Саудовская Аравия лоббировала ОПЕК+ с целью увеличения добычи более чем на 411 000 баррелей в сутки. Эр-Рияд хотел ускорить увеличение, поскольку несколько членов, таких как Казахстан и Ирак, не смогли придерживаться своих квот ОПЕК+ и перепроизводили в этом году , сообщили два из четырех источников.

( Читать дальше )

Блумберг выкатил историю про то, что Россия не хотела роста нефтедобычи от ОПЕК+, объявленного 31 мая. Наши эксперты завесу тайны над заседанием организации стран экспортёров нефти пока не поднимают. В любом случае квота РФ составила 9,2млн барр. в сутки, а рост её стоимости после субботней новости повышает оптимизм инвесторов.  



ОПЕК+ не без удовольствия глядит на то, как падает стоимость нефти, и чтобы не останавливать процесс, третий раз за месяц повышают добычу чёрного золота на 411тыс. баррелей в сутки. Ну а что — мировая экономика устойчивая, запасы топлива низкие, можно запускать качалки поактивнее.

Саудовская Аравия, Россия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман подтвердили приверженность принципам рыночной стабильности, основанным на текущих фундаментальных показателях нефтяного рынка и стабильных перспективах мировой экономики, скорректировав объёмы добычи. Что именно скрывается за этой обтекаемой фразой, опубликованной на сайте ОПЕК, понятно далеко не каждому. В лидерах по добыче как обычно Россия и Саудовская Аравия, минимальные квоты у Алжира и Омана.

( Читать дальше )

После нескольких дней бурных спекуляций о том, что ОПЕК+ может зайти так далеко, чтобы начать еще одну мировую ценовую войну, похожую на саудовскую армаду в марте 2020 года, которая в конечном итоге привела цены на нефть WTI к отрицательным 45 долларам, хотя и ненадолго, сегодняшнее решение оказалось позитивно сдержанным: ОПЕК+ согласилась нарастить добычу нефти третий месяц подряд, несмотря на растущие сомнения со стороны ключевого члена, России, удвоив ставку на историческое изменение политики, которое привело к падению цен на нефть.
Согласно заявлению на сайте ОПЕК, картель стран-экспортеров нефти и несколько союзников договорились во время видеоконференции в субботу добавить 411 000 баррелей в день на рынок в июле. Повышение соответствует увеличениям, запланированным на май и июнь, что означает радикальный поворот от защиты цен к активному их снижению, в основном в ответ на хроническое и бесцеремонное нарушение Казахстаном своей квоты. «ОПЕК+ больше не шепчет», — сказал Хорхе Леон, аналитик Rystad Energy A/S, ранее работавший в секретариате ОПЕК.

( Читать дальше )

Рынок сырой нефти уделяет значительное внимание заявлениям ОПЕК+, но, возможно, чуть меньше внимания тому, что она на самом деле делает, когда речь заходит о поставках самого важного в мире товара.

Восемь членов более широкой группы встретились на выходных и решили увеличить добычу на 411 000 баррелей в сутки (б/с) в июле, третий месяц подряд увеличивая добычу на одну и ту же величину.
Более половины прироста добычи будет приходиться на «большую тройку» группы ОПЕК+, а именно на Саудовскую Аравию, Россию и Объединённые Арабские Эмираты.

Однако есть два вопроса, на которые необходимо ответить.

Во-первых, действительно ли восемь стран-участниц соглашения увеличат добычу на согласованные объёмы, и, во-вторых, если они это сделают, найдут ли они покупателей для дополнительной нефти?

Стоит отметить, что ОПЕК+ и большая часть рынка в целом говорят о добыче, но более важным показателем является объём экспорта, поскольку именно количество нефти, циркулирующей по всему миру, определяет цену и баланс спроса и предложения.

( Читать дальше )

По данным «Интерфакса», восемь членов соглашения ОПЕК+, (Саудовская Аравия, Россия, Ирак, ОАЭ, Алжир, Кувейт, Казахстан и Оман) согласились повысить квоты на добычу в июле на 411 тыс. барр./сут., снова отступив от изначального плана поэтапного сокращения добровольных ограничений на добычу на 2,2 млн барр./сут. в период с апреля 2024 года по октябрь 2026 года. Напомним, накопленное перепроизводство с января 2024 года достигло 4,6 млн барр./сут., в том числе за счет перепроизводства в Ираке (+2,0 млн барр./сут.), Казахстане (+1,3 млн барр./сут.), России (+0,7 млн барр./сут.) и ОАЭ (+0,4 млн барр./сут.). Россия обязалась компенсировать перепроизводство к октябрю 2025 года, другие страны — к июлю 2026 года. Следующее заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ запланирована на 6 июля.

Третье подряд повышение квот на добычу сверх плана не стало сюрпризом для рынка и в целом было ожидаемым. Насколько мы понимаем, решение о повышении квот продиктовано в первую очередь стремлением Саудовской Аравии воспрепятствовать перепроизводству в странах, допускающих превышение квот.

Страны ОПЕК+ договорились увеличить нефтедобычу в июле на 411 тыс. баррелей в сутки (б/с). Об этом говорится в официальном заявлении членов альянса по итогам переговоров по видеосвязи 31 мая. Решение принято в соответствии с текущим положением мировой экономики и здоровыми рыночными перспективами.

«Постепенные увеличения могут быть приостановлены или отменены в зависимости от меняющихся рыночных условий. Такая гибкость позволит группе продолжать поддерживать стабильность рынка нефти»,— указано в пресс-релизе. 6 июля состоится новая встреча стран ОПЕК+, на которой решится вопрос об уровне нефтедобычи в августе.




Источник: www.kommersant.ru/doc/7773631?from=doc_lk