ОПЕК+ увеличил добычу в третий раз на 411 тыс. баррелей в сутки, несмотря на опасения России

После нескольких дней бурных спекуляций о том, что ОПЕК+ может зайти так далеко, чтобы начать еще одну мировую ценовую войну, похожую на саудовскую армаду в марте 2020 года, которая в конечном итоге привела цены на нефть WTI к отрицательным 45 долларам, хотя и ненадолго, сегодняшнее решение оказалось позитивно сдержанным: ОПЕК+ согласилась нарастить добычу нефти третий месяц подряд, несмотря на растущие сомнения со стороны ключевого члена, России, удвоив ставку на историческое изменение политики, которое привело к падению цен на нефть.
Согласно заявлению на сайте ОПЕК, картель стран-экспортеров нефти и несколько союзников договорились во время видеоконференции в субботу добавить 411 000 баррелей в день на рынок в июле. Повышение соответствует увеличениям, запланированным на май и июнь, что означает радикальный поворот от защиты цен к активному их снижению, в основном в ответ на хроническое и бесцеремонное нарушение Казахстаном своей квоты. «ОПЕК+ больше не шепчет», — сказал Хорхе Леон, аналитик Rystad Energy A/S, ранее работавший в секретариате ОПЕК. «Май намекнул, июнь высказался ясно, а июль пришел с мегафоном». По словам официальных лиц, увеличение поставок отражает желание Саудовской Аравии наказать страны, добывающие нефть сверх нормы, такие как Казахстан и Ирак, вернуть долю рынка, уступленную американским сланцевым компаниям и другим конкурентам, а также удовлетворить желание президента Дональда Трампа получать более дешевую нефть, даже если это приведет к… ну… более дешевой нефти и еще большему бюджетному дефициту для страны, которая экспортирует 10 миллионов баррелей нефти в день и имеет общую цену безубыточности около 90 долларов.

Повышение добычи принесет временное облегчение потребителям, поскольку северное полушарие вступает в сезон пикового спроса, а также поможет центральным банкам бороться с упрямой инфляцией. Однако влияние рынка создает финансовую опасность для производителей нефти по всему миру, которые могут столкнуться с периодом продолжительных низких цен, за которым последуют гораздо более высокие цены, поскольку производственная инфраструктура страдает от неиспользования. Самым примечательным в этом последнем повышении добычи было то, что, по данным Bloomberg, несколько членов выразили сомнения во время субботней встречи относительно скорости, с которой ОПЕК+ наращивает добычу. По словам делегатов, Россия, Алжир и Оман хотели сделать паузу в увеличении добычи. Разница во взглядах между Москвой и Эр-Риядом, двумя наиболее влиятельными членами картеля, вновь проявится 6 июля, когда они снова встретятся, чтобы обсудить уровни добычи в августе. В апреле нефть ненадолго упала до четырехлетнего минимума ниже $60 за баррель после того, как ОПЕК+ впервые неожиданно объявили, что увеличат добычу втрое по сравнению с запланированным объемом. Этот шаг был предпринят даже тогда, когда падающий спрос и торговая война Трампа уже давили на рынок. За этим последовало второе объявление о повышении добычи месяц спустя, а теперь и третье.Хотя фьючерсы на нефть марки Brent с тех пор восстановились до уровня около $64 за баррель, МВФ оценивает, что саудитам нужны цены выше $90, чтобы покрыть щедрые планы расходов наследного принца Мухаммеда бин Салмана. Королевство борется с растущим дефицитом бюджета и было вынуждено сократить инвестиции в такие флагманские проекты, как футуристический город Неом. Однако благодаря более ранним утечкам Reuters рынки, вероятно, воспримут субботнее соглашение как позитивное, поскольку до сегодняшнего объявления «существовали некоторые опасения относительно более значительного увеличения», сказал Джованни Стауново, сырьевой аналитик UBS, ссылаясь на сообщения Reuters о том, что ОПЕК+ рассматривает возможность еще большего увеличения добычи. Между тем, если стратегия Эр-Рияда заключается в том, чтобы дисциплинировать картель, нарушающий квоты, посредством «контролируемого потоотделения», то, похоже, она не работает. Казахстан, самый вопиющий нарушитель, продолжает превышать свои лимиты на несколько сотен тысяч баррелей в день и публично заявил, что не планирует искупать свою вину. Министр энергетики Ерлан Аккенженов заявил журналистам в четверг, что страна не может ни принудительно навязать сокращения международным корпоративным партнерам, ни уменьшить добычу на государственных месторождениях. Вот почему мы недавно предположили, что если кто-то или несколько его коллег хотят преподать Казахстану болезненный урок, то трубопровод Каспийского моря, по которому транспортируется большая часть казахстанского экспорта нефти благодаря Каспийскому трубопроводному консорциуму, вероятно, сейчас потеет.Но хотя Казахстан до сих пор отказывается уступать, падение цен явно сказывается на основных районах добычи сланцевой нефти в Америке, где, по словам таких компаний, как Diamondback Energy Inc., добыча достигла пика, несмотря на обещание Трампа, что страна будет «бурить, детка, бурить» в период нового энергетического бума. С повышением, запланированным на июль, ОПЕК+ будет чуть более чем на полпути к дорожной карте по восстановлению добычи в 2,2 млн баррелей в день, которую она простаивала в последние годы, процесс, который ранее планировался до конца 2026 года, но который во многом зависит от того, насколько сильно Китай в конечном итоге применит стимул. В ближайшие месяцы группа решит, как быстро восстановить оставшиеся поставки, которые она все еще удерживает на рынке. Для некоторых аналитиков увеличение предложения вполне логично. Спрос вырастет в течение следующих нескольких месяцев в США, поскольку водители будут выезжать на дороги в летние отпуска, а также на Ближнем Востоке, где пик использования кондиционеров означает, что часть баррелей будет потребляться внутри страны. «Фундаментальные факторы прямо здесь и прямо сейчас сильны — запасы очень низкие», — сказала Амрита Сен, директор по исследованиям консалтинговой компании Energy Aspects Ltd., в телевизионном интервью Bloomberg перед встречей. «Для ОПЕК+ настало подходящее время добавить баррели на рынок, поэтому я не вижу причин, по которым они этого не сделают». Тем не менее, возможно, нас ждут дальнейшие падения цен. JPMorgan прогнозирует, что фьючерсы на нефть марки Brent опустятся до «чуть ниже 60» в конце этого года, поскольку повышение цен картелем способствует глобальному избытку предложения более чем на 2 миллиона баррелей в день.

перевод отсюда

ПыСы. Такой рост добычи предполагался уже неделю назад, с того времени цены не сильно изменились

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал