ОПЕК+

«Роснефть» в 2020 году сохранит добычу нефти на уровне текущего года в случае продолжения сделки ОПЕК+, при этом продление сделки затруднит достижение цели по увеличению добычи до 250 млн тонн к 2022 году (2018: 230 млн т), сообщил первый вице-президент компании Эрик Лирон.

«Роснефть» в ближайшие годы планирует начать разработку более 20 месторождений в Восточной и Западной Сибири с запасами свыше 180 млн тонн, а также подтвердила цель по увеличению добычи трудноизвлекаемых запасов (ТРИЗ) до 33 млн тонн к 2022 г. по сравнению с 18,7 млн тонн в 2018 г. на базе собственных технологий по работе с низкопроницаемыми коллекторами. Текущие секторальные санкции запрещают использование западных технологий в российских проектах разработки ТРИЗ и арктического шельфа.

Мы считаем, что стратегические цели «Роснефти» могут быть достигнуты при благоприятных внешних условиях и с учетом развития собственных технологий компании. Тем не менее, перспективы арктических проектов выглядят неопределенными в условиях санкций, а собственные технологии могут оказаться менее эффективными относительно зарубежных аналогов. Комментарии менеджмента выглядят нейтральными для цены акций «Роснефти», на наш взгляд.

ITI Capital

Газпром нефть: сильный долгосрочный потенциал роста добычи ограничивается ОПЕК+   

Ниже мы приводим основные выводы из вчерашних интервью с первым заместителем гендиректора Газпром нефти Вадимом Яковлевым (Bloomberg, Интерфакс):

Налоговые льготы для Приобского месторождения(13.5 млрд руб. в год в течение 10 лет) должны способствовать активизации бурения и добавить 75 млн т к объемам добычи на месторождении.

Производство жидких углеводородов, как ожидается, будет неизменным г/г в 2019 (63 млн т) и на уровне 65-66 млн т в 2020 (будет зависеть от решений ОПЕК+).

Соглашение ОПЕК+ зарекомендовало себя как надёжный инструмент сохранения баланса на рынке, но его эффективность можно существенно повысить, если сместить фокус с краткосрочного баланса спроса и предложения и перейти к долгосрочному таргетированию доли рынка. В 2020 мировой рынок нефти должен быть сбалансированным благодаря ОПЕК+, снижение спроса маловероятно.

Технические инициативы, как ожидается, добавят 600 млн т нэ к запасам Газпром нефти и 110 млн т нэ к добыче к 2025, их суммарная NPV оценивается в 130 млрд руб.

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ в 2020г готов к более амбициозным целям по добыче углеводородов, чем +1% в 2019г

ЛУКОЙЛ готов к наращиванию добычи углеводородов по сравнению с консервативным сценарием стратегии по ежегодному росту в 1%. «Абсолютно точно выйдем в этом году на рост по добыче углеводородов на 1%. Более того, все у нас для этого есть: и ресурсный потенциал, и контракты — мы всем обеспечены, если только государство не примет иное решение, связанное с ОПЕК+», — заявил в интервью Интерфаксу старший вице-президент ЛУКОЙЛа по добыче нефти и газа Азат Шамсуаров.

Сделка ОПЕК ограничивает возможности роста добычи российских компаний, в том числе и ЛУКОЙЛА. Если ее параметры будут ужесточены, то планы НК могут быть под вопросом. Тем не менее, ЛУКОЙЛ может наращивать добычу углеводородов за счет газовых и зарубежных проектов, на которые нет ограничений по сделке.

Промсвязьбанк

Обратный выкуп. «ЛУКОЙЛ» подтвердил, что планирует в ближайшее время объявить о следующем выкупе; как и ранее, компания будет нацелена на погашение выкупленных акций. «ЛУКОЙЛ» распределяет располагаемый FCF в пропорции 50:50 между возвратом акционерам через выкуп и инвестициями в органический рост (приоритет) или M&A.

Ситуация в добыче и переработке. Полагая, что ограничения в рамках соглашения ОПЕК+ будут сохранены для поддержания баланса на рынке, ЛУКОЙЛ продолжает фокусироваться на добыче на высокомаржинальных активах, допуская естественное снижение добычи на зрелых месторождениях. «ЛУКОЙЛ» считает налоговые условия на внутреннем рынке удовлетворительными после корректировки параметров демпфера и не ожидает значительных капзатрат в сегменте переработки в ближайшее время.

Мы считаем, что текущая стратегия по добыче и хорошие балансовые показатели «ЛУКОЙЛа» укрепляют позицию компании в нестабильной рыночной среде. Ключевым краткосрочным катализатором является выкуп: с учетом $1.6 млрд, потраченных на приобретение акций в рамках оферты, у «ЛУКОЙЛа», по нашим оценкам, осталось около $1.4 млрд располагаемого FCF 2019 для выкупа.

Атон

 16.09.2019 15:42 

ОПЕК и Россия пока решили отложить увеличение добычи нефти, чтобы нивелировать возможный дефицит на рынке. Нападения на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии, произошедшие на выходных, привели к серьезным перебоям с поставками нефти, сообщают источники.

Цены на нефть выросли в понедельник вследствие нападений, тогда как источники сообщают о том, что компания Saudi Arabian Oil Co., известная как Aramco, намерена частично восстановить добычу к концу дня в понедельник.

В выходные Саудовская Аравия связалась с представителями картеля и другими нефтедобывающими странами, заявив, что дополнительного увеличения добычи с их стороны не требуется, сообщили представители саудитов и ОПЕК. Министры энергетики Саудовской Аравии опасаются, что другие страны слишком сильно увеличат добычу, и это негативно отразится на доле рынка королевства, сообщают источники. Саудовские чиновники сообщили членам картеля, что намерены нивелировать понесенный ущерб за счет резервов нефти.

( Читать дальше )

На сегодняшний день, можно ли уже говорить, что они утратили свою актуальность и все участники могут начать увеличивать свой экспорт? Или в договоре есть сноска на тот случай, что даже если случается форс-мажор такого рода — то всё равно нельзя наращивать?

Наш аналитик Евгений Маришин дал небольшой комментарий на эту тему.

Текущая ситуация на рынке нефти очень неоднозначна. С одной стороны, торговые войны между США и Китаем оказывают серьезное давление на сырьевой рынок, что сказалось на спросе на нефть за последние месяцы. С другой стороны, не все страны ОПЕК выполняли свои договоренности на 100% и на всрече комитета ОПЕК+ заявили о том, что с сентября полностью будут соблюдать все договоренности. Ирак обещает к октябрю полностью исполнить сделку ОПЕК+; Россия обязалась выполнять договоренности в полном объеме и дальше; ОАЭ заявили, что до конца года будут превышать свои обязательства по сделке.

Все страны участницы соглашения, перевыполняющие сделку по сокращению добычи, подтвердили намерения продолжить это делать и договорились  привести  свою  добычу  в соответствие со сделкой ОПЕК+. Дополнительные меры по соглашению будут при необходимости приняты в декабре.

Ключевыми моментами в формировании цен по прежнему остаются торговые споры и цифры по выполнению договоренностей стран ОПЕК. И если первый фактор сейчас отошел на второй план, то сегодняшние заявления членов комитета ОПЕК+ намекают на то, что в ближайшие месяцы цифры по сокращению нефти могут измениться. В совокупности это может дать ощутимую поддержку ценам на сырье.

( Читать дальше )

Перед заседанием Мониторингового комитета ОПЕК+ выдвигались идеи дополнительного сокращения добычи нефти странами Соглашения, особенно с учетом невыполнения некоторыми его участниками своих обязательств. Однако  участники встречи пока все же не стали всерьез обсуждать усиление сокращения добычи, считая это преждевременным занятием. Это стало аргументом (вместе с недавней отставкой Болтона, который был известным радетелем по усилению давления на Иран) для краткосрочного снижения цен нефти.

 

Возможное дополнительное сокращение добычи в дальнейшем еще могло бы произойти за счет стран, которые недовыполняют свои обязательства. Однако скорей можно предположить, что добыча стран ОПЕК+  до декабрьской встречи сильно изменяться не будет. А вот дальнейшие действия ОПЕК+ уже будут зависеть от ценовой конъюнктуры и динамики баланса спроса и предложения. Если за это время ценовая конъюнктура сильно изменится в худшую сторону, то тогда вырастут трудности у всех нефтепроизводителей, включая Россию и Саудовскую Аравию с ее планами по IPO Saudi Aramco. А значит, вырастут шансы на дополнительный шаг ОПЕК+ по дальнейшему снижению добычи.

( Читать дальше )

12.09.2019 19:11 
Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее страны-партнеры на заседании технического комитета коалиции в четверг отложили вопрос о дальнейшем сокращении добычи, несмотря на растущие признаки усугубления избытка предложения и замедления роста спроса. 

В картеле подчеркнули важность соблюдения ранее взятых ограничений добычи, пытаясь добиться так называемых скоординированных «скрытых сокращений» производства нефти. 

«Очевидно, что ОПЕК начинает более строго относиться к соблюдению (ограничений добычи)», – отметил делегат одной из стран Персидского залива. «Фактически речь идет о скрытом сокращении, поскольку если такие страны, как Нигерия или Ирак добровольно снизят добычу, на рынке в конечном итоге будет меньше нефти», – добавил он. 

ОПЕК и ее страны-партнеры, включая Россию, в июне договорились о продлении сделки по ограничению производства нефти уже на четвертый год подряд. На заседании технического комитета ОПЕК+ в Абу-Даби коалиция призвала всех участников соглашения «интенсифицировать свои усилия по достижению полного и своевременного соответствия (взятым обязательствам)». 

( Читать дальше )

Накануне российский рубль упал к доллару и сократил темпы роста к евро на ожиданиях заседания ЕЦБ, которое состоится уже сегодня. Так, на закрытии основной торговой сессии Московской биржи курс доллара составил 65,61 руб., что на 8,75 коп. выше уровня закрытия предыдущих торгов. Евро стоил 72,04 руб., подешевев за сутки на 23,5 коп. При этом днём 11 сентября евро опускался ниже 72 руб. впервые со 2 августа.

Вечером в среду рубль развернулся вниз к доллару и сократил свой рост к евро сразу из-за нескольких факторов. Кроме ожидания заседания европейского регулятора, где предположительно будет снижена ключевая ставка, против нацвалюты также сыграло резкое падения цен на «чёрное золото».

Напомним, в среду вечером нефтяные котировки снизились после информации, которую распространило агентство Bloomberg о том, что глава Белого дома Дональд Трамп обсуждал возможность ослабления санкций в отношении Ирана, чтобы поспособствовать проведению встречи с президентом Ирана Хасаном Рухани позднее в сентябре.

( Читать дальше )