норникель

Норникель ожидает повышения EBITDA 2018г на $300 млн, не исключает роста leverage до 2,2x к 2022 г

Норникель ожидает увеличения EBITDA 2018 г. на $300 млн за счет роста объемов и повышения производительности труда, следует из презентации к проходящему в понедельник Дню стратегии. Среди других важных заявлений компании можно отметить также планы по увеличению выпуска цветных металлов на 15%, платиноидов – на 25% к 2025 году. Норникель также увеличил прогноз по capex до $2,3 млрд в 2019г и $2,3-2,6 млрд в 2020-22гг

На фоне роста цен на металлы, увеличения объемов реализации, а также более слабого рубля EBITDA компании в 2018 году может увеличиться на 1 млрд долл. до 6,2 млрд долл. Среди планов компании позитивным моментом являются прогнозы по наращиванию производства цветных металлов. В тоже время следствием этого является рост CAPEX и увеличение долговой нагрузки. Инвесторы рассматривают ГМК как хорошую дивидендную историю, поэтому такие прогнозы могут быть восприняты негативно.

Промсвязьбанк

Норникель провел День стратегии: рост капзатрат, ESG в центре внимания     

Новая стратегия Норникеля обещает рост производства на 15-25% в долгосрочной перспективе за счет увеличения капзатрат на $1.5 млрд, что должно способствовать увеличению EBITDA на $0.8 млрд в год, по нашим оценкам. Компания также определила краткосрочные задачи: рост производства на 5-8% к 2020 ирост EBITDA на $200-300 млн в год. Также среди приоритетов стратегии выделены меры по защите окружающей среды, что неудивительно, поскольку европейские фонды уделяют все больше внимания принципам ESG (экологическая и социальная ответственность и корпоративное управление. Планы по существенному наращиванию капзатрат оставили неприятный осадок, но при спотовых ценах на металлы и текущем курсе рубля мы не видим больших рисков для дивидендов в 2019-20 и считаем, что они нормализуются на уровне 6% только в 2021. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по Норникелю и считаем его отличной ставкой на потенциальное восстановление цен на металлы.

АТОН

Прочитал новость «Норникель» увеличит производство благодаря буму на электромобили. Задался вопросом: действительно ли растет спрос на никель? К счастью, что касается российского экспорта, то все можно узнать из официальной статистики.
Для начала сравним объемы экспорта за 9 месяцев 2017 и 9 месяцев 2018 года.

Таблица 1. Сравнительный анализ экспорта никеля за 9 месяцев 2017 и 9 месяцев 2018 года

Как мы видим из таблицы экспорт никеля сократился в натуральном выражении на 7,7 тыс. тонн, то есть на 4,6 %. Но возможно это только в этом году спрос снизился?
Решил построить по имеющейся динамике прогноз экспорта на 2018 год и сравнить его с экспортом за предыдущие года. Результаты приведены в таблице 2.

Таблица 2. Анализ динамики экспорта никеля в 2015 — 2018 годах



Таким образом, мы видим, что за период с 2015 по 2018 года прирост экспорта никеля составил всего 0,06 % в год. 

ГМК «Норильский никель» планирует IPO Быстринского проекта на 2020 год.

Во второй половине 2019 года предполагается утвердить предварительные условия размещения.
Вместе с тем руководство ГМК в ходе Дня стратегии компании в понедельник отметило, что о каких-либо параметрах сделки пока говорить преждевременно.

Быстринский ГОК построен «Норникелем» в труднодоступной части Забайкальского края в конце прошлого года. Запасы месторождения оцениваются в 341 миллион тонн руды, которая содержит 2,3 миллиона тонн меди, 9,5 миллиона унций золота, также присутствует серебро (1,245 тысячи тонн) и магнетитовое железо (73,5 миллиона тонн). Выход ГОКа на проектную мощность с переработкой порядка 10 миллионов тонн руды ежегодно запланирован на 2020 год.

Ожидается, что в 2018 году производство составит 23 тысячи тонн меди в концентрате и 3,3 тонны золота в концентрате. В 2020 году и далее эти показатели увеличатся до 65-70 тысяч тонн и 8,5-9 тонн в год соответственно. При этом EBITDA Быстринского ГОКа в 2018 году должна составить примерно 100 миллионов

( Читать дальше )

Холдинг «Интеррос» считает акции «Норникеля» привлекательными и намерен наращивать свой пакет в компании. Холдинг использует возможность увеличивать свой пакет в компании, когда на рынке появляются соответствующие условия.

Глава холдинга Владимир Потанин, выступая в кулуарах Дня стратегии металлургической компании в Лондоне:

 

«Мы считаем, что акции „Норникеля“ — это хорошая инвестиция. Специального таргетирования по наращиванию (доли) нет, но когда на рынке появляются такие настроения и некоторые инвесторы выходят, то мы с удовольствием докупаем себе в портфель эти акции. Сейчас у нас порядка 34%»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={6444B931-9E36-46C1-98E4-8497F25DAD7C}

«Норникель» ожидает в 2018 году увеличения показателя EBITDA на 300 миллионов долларов.

«Норникель» ожидает увеличения показателя EBITDA 2018 года на 300 миллионов долларов за счет роста объемов металлов и повышения производительности труда. В соответствии с ранее заявленным планом компания планирует сократить оборотный капитал до 1 миллиарда долларов на конец 2018 года, при этом к концу сентября этот показатель оценивался менеджментом на уровне 1,4 миллиарда долларов"

В 2017 году показатель EBITDA «Норникеля» вырос по отношению к предыдущему году на 2% — до 3,995 миллиарда долларов, рентабельность по EBITDA составила 44% против 47% годом ранее.

«Норникель» планирует капзатраты на 2019-2022 годы в объеме 10,5-11,5 млрд долларов, из которых 1,3-1,5 млрд долларов могут быть направлены на «Южный кластер» и расширение мощностей Талнахской обогатительной фабрики, следует из материалов компании.

( Читать дальше )

«Норильский никель» представил операционные результаты за 3К18.
Совокупное производство ключевых металлов продемонстрировало позитивную динамику в годовом сопоставлении. Производство никеля увеличилось на 3% к/к и на 9% г/г после завершения ремонтных и конфигурационных работ и благодаря повышению эффективности, а также увеличению добычи в Заполярном филиале. Производство меди подскочило на 26% г/г на фоне закупленных у ГК “Ростех” объемов концентрата и запуска производства меди на Быстринском проекте.

Производство платины и палладия снизилось соответственно на 10% и 14% к/к на фоне снижения металла в руде на Norilsk Nickel Harjavalta и из-за эффекта высокой базы в 2К18.

К концу 3К18 можно говорить о том, что «Норильский никель» сможет выполнить свой прогноз на 2018 г.: план по производству никеля выполнен на 73%; по производству меди – на 83%; по производству палладия – на 77%, по производству платины – на 79%. Тем не менее, выручка по итогам 2П18 вряд ли превысит показатель 1П18, если только не произойдет повышения цен на фоне новых экономических стимулов после выборов в Конгресс США.

С мая цена на никель снизилась на 16%, медь – на 10%, платина – на 7,5%. Цены на палладий выросли на 12%. С другой стороны, поддержку СДП компании может оказать слабый рубль. 19 ноября в Лондоне пройдет День инвестора компании, что так же может послужить положительным стимулом для роста акций.

Альфа-Банк

Норникель за 9 мес. увеличил выпуск меди на 20%, палладия – на 3%, платины – на 4%, никеля – без изменений

Норникель за 9 месяцев 2018 года увеличил производство меди на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 350 тыс. тонн, сообщила компания. Выпуск никеля составил 157 тыс. тонн, оставшись практически на уровне аналогичного периода прошлого года. Палладия ГМК произвел 2,095 млн унций, что на 3% выше уровня аналогичного периода прошлого года. Выпуск платины увеличился на 4%, до 513 тыс. унций.

Компания существенно нарастила выпуск меди благодаря Быстринскому ГОКу. Позитивным моментом является остановка падения производства никеля, есть предпосылки для роста его производства в ближайшей перспективе. В целом, более слабый рубль и относительно высокие цены на металл в 3 кв. позволят ГМК показать хорошие финансовые результаты, однако в 4 кв. можно ожидать их ухудшения.

Промсвязьбанк

«Норникель» за 9 месяцев 2018 года сохранил общий объем производства никеля на уровне аналогичного периода прошлого года, произведя 157 тыс. тонн. Об этом сообщается в материалах компании.

Объем производства никеля вырос до 53 тыс. тонн, преодолен спад 2 квартала, производство меди на 3% лучше прогноза. Однако на 14% сократилось производство палладия, обеспечившего около 1/3 всей выручки в 1-м полугодии. По итогам 9 месяцев можно отметить рост производства меди на 15%, слабый прирост производства драгоценных металлов и нейтральную динамику производства никеля.

Годовой план производства не изменен. Финансовые показатели «Норникеля» будут сильно зависеть от цен на металлы в 4 квартале, поскольку они были очень волатильны в течение года. Полагаю, что годовой объем продаж ГМК составит $10,5 млрд. Компания, по всей видимости, сохранит высокую рентабельность EBITDA, несмотря на высокую волатильность цен, хотя во 2-м полугодии она может снизиться.

По итогам года ожидаю EBITDA около $5,01 млрд. Реакция игроков на отчетность нейтральная, поскольку компания не раскрывает полугодовые финансовые результаты, а производственный план подтвержден. Ориентируюсь на диапазон 10700-11000 рублей за акцию до конца недели.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

ПАО «ГМК «Норильский никель» объявляет предварительные производственные результаты за девять месяцев 2018 года.

Общий объем производства никеля в  третьем квартале 2018 года составил 54 тыс. тонн, что на 9%  больше  второго  квартала 2018 года.  Объем производства никеля из собственного сырья составил  53  тыс. тонн, что  также  на  9% больше  предыдущего квартала. Увеличение
производства никеля в третьем квартале связано с ростом производства металла на Norilsk Nickel  Harjavalta,  где  во  втором  квартале  было  снижено  производство  из-за  остановки оборудования на плановое техобслуживание.
В целом, объем производства никеля за девять месяцев  2018 года составил 157  тыс. тонн, что  практически  на  уровне  объемов  производства  аналогичного  периода  прошлого  года.

Общий объем  производства  меди  в  третьем  квартале  2018  года  по  сравнению  со  вторым кварталом вырос на 3%, до 120 тыс. тонн, при этом практически весь объем металла был произведен из собственного сырья.  Рост, в основном,  был  связан с увеличением  объемов переработки  руды  на  Быстринской  обогатительной  фабрике,  а  также  увеличением переработки файнштейна из Заполярного филиала на Кольской ГМК.

( Читать дальше )