мосэнерго

Газпром энергохолдинг по итогам 2016 года ожидает получение суммарной выручки по РСБУ для своих компаний (Мосэнерго, МОЭК, ТГК-1 и ОГК-2) в размере 533,3 млрд рублей, +17,3% г/г.  Суммарная EBITDA оценивается в 80,6 млрд рублей (+26,9%).  Суммарная чистая прибыль прогнозируется в размере 19,3 млрд рублей (+65%).

пресс-релиз

Электростанции компании в 2016 году выработали 59,1 млрд кВтч электроэнергии, +8% г/г, благодаря более низкой температуре наружного воздуха в отопительном периоде, а также вводу в эксплуатацию блока ПГУ-420 на ТЭЦ-20 в рамках договора о предоставлении мощности (ДПМ).

Отпуск тепловой энергии составил 81,8 млн Гкал, +14,1% г/г., также из-за температурного фактора, плюс — из-за передачи под управление ряда объектов тепловой генерации «МОЭК» в 2015 году.

пресс-релиз

Руководство ожидает, что в 2017-2018 годах выручка компании может составить 200 миллиардов рублей рублей, годовые объемы продаж около 2 миллионов квадратных метров, а высокотехнологичные производственные мощности превысят 1 миллион квадратных метров

Рост выручки компании связан с увеличением мощности и объемов реализации электроэнергии, а также ростом средней цены. В то же время расходы компании росли более существенными темпами (на 12,3%), что стало негативным фактором для EBITDA: показатель рос более скромно, чем выручка. При этом хороший рост чистой прибыли может стать причиной роста дивидендов Мосэнерго (дивидендная доходность может быть на уровне 10%).

  МОСЭНЕРГО  ОПУБЛИКОВАЛА СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 9M16 ПО МСФО

Выручка достигла 127,7 млрд руб. (+12% г/г), а скорректированный показатель EBITDA составил 24,9 млрд руб. (+22% г/г). Чистая прибыль составила 7,3 млрд руб. (рост в 3,2 раза г/г). FCF достиг 12,9 млрд руб. против 6,8 млрд руб. за 9M2015 (+90% г/г). На телеконференции руководство отметило, что капзатраты компании в 2016 году, как ожидается, составят 12,5 млрд руб.

Мы считаем, что результаты выглядят сильными и поддержат котировки компании.