мобильный пост

✨Друзья, продолжаю рубрику по «разбору полетов» секторов из портфеля моих стратегий. Расскажу что случилось в последнее время и как эти события могут повлиять на рынок

#анализ_стратегий


🔝Ритейл и e-com

📉Исследования потребления показывают, что в ноябре реальные траты населения начали снижаться: за три недели месяца – минус 0,2%. Инфляция на продукты держится около 9% г/г, что продолжает съедать реальные доходы домохозяйств. Параллельно Кремль смещает налоговую нагрузку именно на потребителя (повышение НДС с 20 до 22%).

🍔Для продуктового ритейла картина смешанная. С одной стороны, базовый спрос на еду довольно устойчив, а часть потребителей уходит из ресторанов во «вкусную готовую еду» и дискаунтеры, что поддерживает продажи сетей формата «у дома». С другой – рост налогов и замедление доходов давит на чек, усиливает ценовую конкуренцию и повышает чувствительность клиентов к промо.

📳Для e-com ситуация ещё более циклична: сектор выигрывает от долгосрочного тренда на онлайн-покупки, но уже сталкивается с перегревом логистики и более осторожным потребителем.

( Читать дальше )

За период с 25 ноября по 1 декабря 2025 г. индекс потребительских цен2, по оценке Росстата, составил 100,04%, с начала месяца – 100,01%, с начала года – 105,27% (справочно: декабрь 2024 г. – 101,32%, с начала года – 109,52%).

..
Ни в одной стране мира маркетплейсам не разрешили создавать свои банки, потому что каждый должен заниматься своим делом. Такое мнение высказал глава ВТБ Андрей Костин на форуме банка «..
..
Ситуацию вокруг банков и маркетплейсов господин Костин проиллюстрировал анекдотом. «Нищий семечками торгует, у него другой нищий доллар попросил, а он говорит: «У меня договор с Bank of New York, я не даю кредиты в долг, а он семечками не торгует». Так и здесь, в принципе, у каждого своя роль должна быть»,— рассказал банкир в интервью
..
Глава ВТБ назвал недобросовестной конкуренцией и неравными условиями скидки на товары, если покупатель платит за них картой маркетплейса. Никакой кешбэк, по его словам, эту «маркетинговую механику» не заменит.
..
Андрей Костин подчеркнул, что банки невраждебны по отношению к коллегам из маркетплейсов. Он предложил Банку России отрегулировать этот процесс, а выяснение отношений через прессу счел не самым лучшим способом решения вопроса.
..
Руководители пяти крупнейших банков России направили обращение в Госдуму с предложением запретить онлайн-площадкам инвестировать в промоакции и менять цены в зависимости от того, какой картой платит за товар покупатель.

( Читать дальше )

Квантовые компании вроде Rigetti (RGTI), D-Wave Quantum (QBTS) и Quantum Computing Inc. (QUBT) остаются одним из самых обсуждаемых сегментов на рынке технологий. Их акции значительно выросли в 2025 году, хотя сами бизнес-модели по-прежнему далеки от устойчивости, а выручка остаётся минимальной. Рост был обеспечен в первую очередь сочетанием технологического прогресса, ожиданий будущих прорывов и повышенного интереса инвесторов к компаниям, работающим в стратегически важной отрасли. Внимание усилили и политические факторы: сообщения о том, что правительство США рассматривает возможность участия в капитале ряда квантовых компаний в обмен на финансирование, придали акциям дополнительный импульс.

Этот рост происходит на фоне крайне высоких оценок: коэффициенты P/S остаются за пределами разумного для компаний с минимальными доходами. Например, Rigetti в начале 2025 года показывала выручку около полутора миллионов долларов, тогда как операционные расходы превышали двадцать миллионов. Ситуация у других игроков схожая — R&D съедает большую часть ресурсов, а коммерческие продажи остаются скромными и нерегулярными.

( Читать дальше )

Рыночная цена = 212,5₽


Краткие итоги за 9М2025 года по МСФО:


Выручка +14.1%
Чистая прибыль -50.9%


Позитивные новости вокруг компании:


🟢Подтвердили планы по дивидендам на 2025 год
🟢Снижение процентной ставки даст положительный эффект


Риски, присущие МТС:


🔴Капитальные затраты дальше могут быть ещё выше
🔴Увеличение долговой нагрузки
🔴Невостребованные дивиденды, вероятно, в будущем вернуть не смогут


МТС увеличил общий долг на 10.3% с начала года. И если в процентном соотношении цифра кажется не столь высокой, то вот в рублях вышло 69.2 млрд. Для сравнения — компания аналогичную сумму направляет на выплату дивидендов.


Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 60.4% с 2021 года.
Net debt/OIBDA = 1.6x.


Как менялись выплаты в последние годы:
9.9% выплачено за 2022 год
13.4% выплачено за 2023 год
15.4% выплачено за 2024 год


Возможный дивиденд — 35₽.


Ожидается по итогам 2025 года. Ориентировочная дата рекомендации: апрель.


Компания практически ничего не заработала за 9 месяцев. И я говорю не про чистую прибыль, а про свободный денежный поток. Без учёта результата МТС-Банка показатель сократился на 98%.

( Читать дальше )

Пообщался с людьми.
Какие идеи есть у компетентных господ?

👉Акции ВТБ. Типа 25% чп точно заплатят, а то что сверху — опцион для роста + как миркоин и ставка на смягчение ДКП подходит

👉Новатэк, как миркоин, который ещё и дивы платит в отличие от ГП

👉по валюте никто не осмеливается давать прогнозов, но возможно разворот с января (естественно неточно)

👉пообщался с рядом крупных инвесторов, они максимально в облигах сидят, акции их мало волнуют

👉звучали также идеи Яндекса и Т Банка

👉был тезис что денег у розницы нет, а хайнеты акции пока принципиально не готовы брать

Оптимизма нет
Что впрочем и характерно для рынка когда он проходит свое дно👍

2 декабря «Газпром» установил новый исторический рекорд суточных поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири».

Предыдущий рекорд был зафиксирован 1 декабря.

Поставки российского газа идут в рамках долгосрочного Договора купли-продажи газа между «Газпромом» и CNPC.

Минфин РФ с 5 декабря увеличит продажу валюты/золота до 5,6 млрд руб. в день

Минфин РФ с 5 декабря по 15 января планирует продавать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 123,4 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 5,6 млрд рублей, говорится в сообщении министерства

Минфин — по бюджетному правилу.
А ЦБ по заявленному на 2 полугодие плану.
Средняя цена нефти марки Urals в ноябре составила 3605 руб., что
на 43,4% ниже, чем годом ранее, и на 17,1% ниже, чем в предыдущем месяце.

Минфин + ЦБ = сила
Или не сила?
Скоро узнаем.

Напоминаю,
ещё ЦБ РФ продает юани,
эквивалент 8,9 мтрд руб. в день.

Индекс ММВБ сегодня снижается, и меня, как инвестора, это даже вдохновляет. Готовлюсь к плановому пополнению портфеля 9 декабря, и покупать на геополитических хаях совсем не хотелось бы. Текущая просадка как раз то, что нужно!
🤞 Надеюсь, до 9-го числа рынок не улетит ракетой вверх. Дайте закупиться по вкусным ценам!
В целом взгляд на рынок позитивный:
✅ Фонд денежного рынка (LQDT) полностью распродан.
✅ Кэш переложен в акции.
P.S. Ну и, конечно, ждем главных подарков к Новому году не только на бирже. Если Одесса до курантов вернется в родную гавань это будет настоящий праздник для всех россиян.