квалифицированные инвесторы

Продолжаю копаться в 💩, чтобы разыскивать и доставать оттуда 💎. Вот и новый выпуск флоатеров от Сегежи — вроде и блестит, но как будто с явным коричневым оттенком. Cбор заявок уже сегодня — 8 апреля.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски РУСАЛа в юанях, Селектела, Легенды, СТМ, Газпрома, Сэтл Групп, Окей.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌲Эмитент: ПАО «Сегежа Групп»

Министерство экономического развития России разработало законопроекты, направленные на изменение регулирования личных фондов, аналогов западных частных фондов и трастов. Предложения включают освобождение этих структур от проверок и отчетности перед Минюстом, а также разрешение инвестиций в высокодоходные ценные бумаги. В то же время фонды обязаны будут соблюдать требования по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.

Согласно предложениям Минэкономики:

1. Решение о создании фонда будет принимать ФНС, а не Минюст.
2. Личные фонды освободятся от требований, предъявляемых к некоммерческим организациям, и будут наделены статусом квалифицированных инвесторов.
3. Бенефициарами фонда не смогут быть лица с замороженными активами из-за отмывания денег или финансирования терроризма.
4. Учредитель будет нести субсидиарную ответственность по обязательствам фонда, а фонд — по обязательствам учредителя.
5. Создание, реорганизация и изменение учредительных документов фонда будут осуществляться только по заявлению нотариуса.

Вопрос статуса: дилемма регулирования и диалог с регулятором

Квалифицированные инвесторы как новый драйвер рынка и источник ликвидности

Баланс рисков и возможностей: как защитить квалифицированных инвесторов в текущей экономической и политической ситуации

Данные, аналитика, торговля — как удовлетворить технические потребности квалов

Среди спикеров:

Иван Чебесков (директор Департамента финансовой политики Минфина России)
Михаил Мамута (руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России),
Александр Рыбин (член Совета АВО)

Онлайн-трансляция 6 сентября, 14:00. 🔹

С идеей ужесточить требования Банк России выступил в июле прошлого года. Тогда же было объявлено о том, что неквалифицированные инвесторы не смогут покупать бумаги эмитентов из «недружественных» стран. На этом фоне число заявок на получение статуса квалифицированного инвестора по старым правилам резко выросло. Всего за 2022 год количество квалифицированных инвесторов увеличилось на 72%, до 556 000 человек. В I квартале этого года тенденция продолжилась — число «квалов» выросло до 586 000 человек. 

В ассоциации считают, что перед ужесточением требований необходимо также принять меры для упрощения процесса эмиссии ценных бумаг и активизации институциональных инвесторов и игроков из «дружественных» стран. 

«Финам» изучил инвестиционные предпочтения активных клиентов-квалинвесторов и выяснил, какие инструменты на рынках РФ и США являются самыми востребованными среди россиян. По данным исследования, топ-5 на отечественном рынке возглавили акции «Сбера», на американском — ценные бумаги Tesla. Самым популярным срочным контрактом в России стал фьючерс на доллар, тогда как в Штатах инвесторы выбирают фьючерс на натуральный газ.

«Финам» проанализировал поведение более 48 тысяч активных клиентов квалифицированных инвесторов и выявил их торговые предпочтения. В среднем квалинвесторы совершают 1,2 млн сделок в месяц, большая часть из которых заключается с инструментами российского рынка: согласно результатам исследования, 90% активов в портфелях «квалов» является рублевыми, 10% — долларовыми.

На российском рынке квалинвесторы делают выбор в пользу акций «Сбера», «Газпрома», «Лукойла», ВТБ и «Норильского никеля». В топ-5 производных финансовых инструментов в РФ вошли фьючерсы на пару доллар США/рубль, нефть Brent, Индекс РТС, акции Сбербанка и золото.

«25 млн руб. — столько вскоре может потребоваться россиянам, чтобы стать квалифицированными инвесторами. На такой отметке Центробанк планирует установить имущественный ценз для получения статуса, рассказал руководитель одной из служб регулятора Михаил Мамута».

Коммерсант собрал мнения профессиональных участников рынка и оно, в целом, что бывает далеко не всегда, совпадает с нашим мнением. Члены Ассоциации владельцев облигаций и сами являются инвесторами, и по роду деятельности АВО общаются ежедневно с частными инвесторами. Мы не можем согласится с тезисом, что имущественный ценз как-то существенно влияет на квалификацию инвестора. Напротив, мы видим массу инвесторов с относительно небольшими портфелями, но с весьма осмысленными подходами к инвестированию, и с другой стороны много примеров когда «VIP-клиенты» брокеров несли очень существенные потери от инвестирования «по рекомендациям» менеджеров и других «специалистов».

В области облигаций малого и среднего бизнеса, где существенная часть выпусков предназначена только для квалифицированных инвесторов, дальнейшее сужение покупательской базы приведёт к экономически необоснованному росту цены заимствования и, в конечном счёте, оттолкнёт самую здоровую и потенциально перспективную часть эмитентов.

Дурачки на этом сайте считают, что быть квалом типа престижно — но очевидно, что это более низкая юридическая защищённость. Я всех своих брокеров послал с присвоением квала, честно сказав, что на случай будущих судов хочу предстать перед судом дурачком, ничего не понимающим в инвестициях)) Сумашедший Квант

Число квалифицированных инвесторов за прошлый год выросло на 64% и достигло 556 тысяч, следует из обзора ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг Банка России. В регуляторе ситуацию объясняют планируемым ужесточением требований для получения статуса квалифицированного инвестора, которое привело к росту числа таких инвесторов.

«Однако их доля в масштабах отрасли оставалась незначительной», — отметили в ЦБ. Чаще всего клиенты получали статус квалифицированного инвестора по критерию активов (6 млн рублей), добавили в регуляторе. ЦБ уже обсуждает поэтапное увеличение имущественного ценза для квалинвесторов: предложенная ранее сумма имущественного ценза в 30 млн рублей в рамках признания инвестора квалифицированным может быть снижена, «но снижена разумно». Возможно, что имущественный ценз будет повышаться в два этапа.

«Эта реформа не будет мгновенной, то есть не планируется, что она завтра завершится. Будет достаточный переходный период, чтобы рынок успел подготовиться и инвесторы знали о новых правилах. Тем не менее мы в этом году рассчитываем ее завершить», — заявил ранее руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута.