инвестиции

Alibaba (BABA) приняла участие в инвестиционном раунде поставщика логистических услуг из Юго-Восточной Азии Ninja Van, объем раунда составил $578 млн. Текущая оценка логистического стартапа соответственно существенно превысила $1 млрд и эта компания стала очередным азиатским единорогом (компанией с капитализацией свыше $1 млрд). На текущем инвестиционном раунде помимо Alibaba приняли участие уже существующие инвесторы из B Capital Group, DPDGroup и Monk's Hill Ventures.

Стартап Ninja Van был запущен в 2014 г. в Сингапуре и ориентируется на сектор логистики, а именно на доставку товаров. За последние 7 лет компания привлекла $400 млн. Вероятно для Ninja Van это будет финальный раунд по привлечению венчурных инвестиций перед первичным публичным размещением (IPO) акций на бирже, которое можно ожидать на горизонте 12-24 месяцев с момента привлечения финансирования.

( Читать дальше )

С 1 октября 2021 года все неквалифицированные инвесторы, которые захотят купить сложные финансовые инструменты, должны будут пройти тестирование у своего брокера. 

При этом если ценные бумаги, в том числе и ETF, входят в котировальные списки (1 и 2 уровень листинга российской биржи), то на них не распространяются требования по тестированию.  

Так как все FinEx ETF имеют 1-2 уровень листинга, то для их покупки розничным инвесторам не нужно будет сдавать тест.

В отношении каких ETF все же будет введено тестирование 

Послабление затрагивает только ETF, которые допущены к торгам в России по инициативе эмитента (спонсируемый листинг). При неспонсируемом листинге ценные бумаги не могут быть включены в котировальный список. Поэтому операции с любыми «неспонсируемыми» ETF независимо от того, на какой индекс они выпущены, являются, по мнению регулятора, более рискованным и требуют от инвестора прохождения предварительного тестирования. 

Отметим, что неспонсируемый листинг предполагает допуск к торгам по инициативе самой биржи без договора с эмитентом. 

Так или иначе все частные инвесторы, которые поставили себе цель достичь финансовой независимости, рассчитывают на то, что фондовый рынок поможет сохранить и приумножить вложенные средства. Глядя на график индекса S&P500, как-то не очень верится в то, что какой-нибудь “черный лебедь” вообще может появиться и разрушить наши планы.

Как показал 2020 год, этот самый “черный лебедь” появляется оттуда, откуда совсем не ждешь. Потеря капитала не так страшна, как потеря здоровья или жизни. Заранее предугадать как поступить сегодня, чтобы через 20 лет оказаться “в шоколаде”, невозможно. Именно поэтому многие приверженцы FIRE по-прежнему продолжают использовать индексные фонды, как основной способ достижения своих целей. Это работало последние 100 лет, поэтому есть вера (но не уверенность) в то, что и в следующие десятилетия это окажется оптимальным способом накопления капитала.

Сегодня хочу поделиться переводом интересного поста из блога Джима Коллинза, который начал инвестировать в 1975 году и уже давно достиг финансовой независимости. Мне всегда интересно читать посты людей, которые не в теории, а на практике осуществили то, к чему я только стремлюсь.

Машина времени и будущая доходность акций (перевод поста)

( Читать дальше )

«Один вопрос мне не дает покоя. А стоит ли платить за Яндекс 46 прибылей 2023 года, когда Alphabet, Facebook и Amazon стоят в два раза дешевле?»


Таким вопросом я задавался на прошлой неделе после просмотра таблицы от Ренессанс Капитал. Давайте попробуем ответить на него, оценив бизнес Yandex по частям.

1) Реклама в поисковике. Это самый надежный и стабильный источник дохода для компании. В этом году он принесет ₽150 млрд выручки и около ₽70 млрд EBITDA.

Выручка сегмента в рублевом выражении в ближайшие 3 года будет расти на 16% в год. Я закладываю среднегодовое снижение курса рубля относительно доллара на ≈6% (на основе паритета Фишера). Таким образом, ожидаемый темп роста выручки в $ составляет 10% в год.

Компании с таким темпом роста и эффективностью в мире оцениваются приблизительно в 20 EBITDA. Поисковой бизнес Яндекса можно оценить в: ₽70 млрд EBITDA x 20=₽1400 млрд ≈$19 млрд.

2) Такси. Сегмент включает сервисы онлайн-заказа такси, доставки продуктов из магазинов и и ресторанов Яндекс.Еда, каршеринг Яндекс.Драйв. В 2021 году они в сумме заработают ₽125 млрд выручки при EBITDA в ₽10 млрд. В ближайшие 3 года долларовая выручка сегмента будет расти темпом в 25-30%.

( Читать дальше )

С развитых фондовых рынков распространилась мода на поиск акций с низкими коэффициентами P/E и P/B (для краткости, будем называть такие акции недооцененными). Известные инвесторы, такие как Бенджамин Грэм, и ученые-экономисты, такие как Юджин Фама, активно способствовали этому процессу. Мало кто способен сопротивляется напору мощнейших аргументов в пользу недооцененных акций со стороны гремучей смеси академических исследований и публичной результативности инвестиций.

И российские аналитики, в основном, не сопротивляются. Практически не возможно отыскать аналитическую заметку о той или иной российской компании от отечественного аналитика, как скромного частного лица или большой финансовой фирмы, в которой не содержится упоминание о P/E и P/B. Тем интереснее проверить, а действительно ли российские недооцененные акции сулят инвестору повышенную доходность.

Возьмем акции, которые входят в индекс широкого рынка московской биржи, и проранжируем на 4 квартиля по P/E и P/B  в порядке возрастания: так, первый квартиль будет включать акции с низкими коэффициентами, второй с коэффициентами повыше, третий — еще выше и четвертый — с самыми высокими P/E и P/B. Ранжирование происходит 1 раз в год, в конце июня, когда все фирмы, по закону, выпустили годовые отчеты по мсфо. Период исследования: 11.12.2012-01.08.2021.

( Читать дальше )

В этом видео Вы узнаете:

❓ Какие акции покупать
💲 акции Crowdstrike
💵 Инвестиции в кибербезопасность
📊 Акции роста
🚹Пишите комментарии и ставьте лайки:)

Исследование ФРБ Сан-Франциско в сотрудничестве со сторонними академиками показало, что для 19 пандемий с наивысшей смертностью начиная с чумы в середине XIV в. среднее время, требовавшееся для возвращения к нормальным уровням процентных ставок, экономического роста и занятости, превышало 30 лет.

Такая закономерность восстановления после чрезвычайных событий наблюдалась после Великой депрессии (хотя то был чрезвычайный экономический крах, а не пандемия). Хотя Великая депрессия завершилась в 1940 г. (отчасти благодаря военным расходам, когда США вступили во Вторую мировую), вызванные ею поведенческие изменения продлились до конца 1960-х

1950-е были в США периодом мира и процветания. Тем не менее американцы сохраняли высокий уровень сбережений, в основном избегали показного потребления и жили экономно, как их научили 1930-е и Вторая мировая война.

Ситуация изменилась, лишь когда бэби-бумеры стали подростками и молодежью в конце 1960-х. Поведенческие изменения, вызванные Великой депрессией, оставались еще 30 лет после окончания депрессии. Такова устойчивость социальных травм, будь то война, депрессия или пандемия.

( Читать дальше )

«У меня был план, и я его придерживался».

Тысячи книг написаны об успехе, столько же там и советов, как стать богатым и здоровым. Как выбрать один, самый главный?

Для себя еще до того, как мне исполнилось 30 лет (в момент написания заметки приближаюсь к 40), сформулировал правило жизни: «Нужно заниматься теми делами, которые позволяют накапливать время. Сохранять его».

В мире, где ты середнячок, можно превзойти окружающих за счет такой простого действия, как накопление времени. Что я делаю для этого?

Каждый день стараюсь писать по одной статье. В год их уже 365, а за все время больше 3000(!). Как вы понимаете, невозможно превзойти это количество, переходящее в качество, за один день. Дальше больше. Берем эти же самые статьи и озвучиваем их в форме подкастов. Вуаля, и мною создано, пожалуй, самое большое количество авторских подкастов в интернете (2194 роликов ~ 250 часов чистого времени). Из ничего! Без какого-либо напряжения (я сплю по 12 часов в день, гуляю с детьми по паркам).

( Читать дальше )

Меня зовут Александр, мне 32 года, и мы с женой зарабатываем значительно выше среднего по России. В этом нет ничего особенного, а особенность заключается в другом: около 70% от доходов мы сберегаем и инвестируем. Такая внушительная норма сбережений (70%) была не всегда, но уже с 2012 года практически всегда доходы значительно превышают расходы. Это позволило нам погасить ипотеку за квартиру в Санкт-Петербурге, в которой мы живём, менее чем за 3 года, а также к 32 годам накопить значительный капитал, и по осторожному расчёту уже к 40 годам мы сможем похвастаться достижением финансовой независимости (FI — Financial Independence), а окружающие будут добавлять к этим двум словам более стереотипное продолжение — ранняя пенсия (RE — retire early). У капитала сейчас есть две движущие силы: сбережения (каждый месяц берутся из неинвестиционных доходов) и инвестиционный доход (портфель состоит на 90% из акций, минимум активного управления — только долгосрочные инвестиции).

Похоже, я знаю достаточно на тему, что в заголовке, так что позвольте мне немного рассказать о FI/RE. 

( Читать дальше )

Ведущие американские и большинство европейских индексов завершили неделю на положительной территории, несмотря на перспективы количественного ужесточения в ближайшие месяцы, о которых заявили представители Банка Англии и ФРС. Куда больше внимания инвесторы уделили китайскому гиганту сферы недвижимости Evergrande, угроза дефолта которого вызвала заметную коррекцию на площадках по всему миру в начале недели. Китайские регуляторы тем временем переключились на криптовалюту, окончательно запретив транзакции с ней для всех резидентов Поднебесной.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average поднялся на 0,62%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал тяжелее на 0,51%, а Nasdaq Composite вырос на скромные 0,02%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, подрос на 0,27%, британский FTSE 100 окреп на 1,26%, а китайский CSI 300 снизился на 0,13%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 93,27 пункта, выиграв за неделю 0,09%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 0,02% до 1,1723.

Доходность 10-летних гособлигаций США за неделю выросла на 10,2 б. п. до 1,465%, британских 10-летних Gilts – на 7,4 б. п. до 0,922%, 10-летних немецких бондов – на 5,3 б. п. до -0,229%.

( Читать дальше )