займер

Рейтинговое агентство “Эксперт РА” опубликовало ренкинг МФО за 1 полугодие 2024, изучив отчетность участников рынка. Ренкинг публикуется 2 раза в год. Как следует из этих данных, Займер сохранил лидерство по главным параметрам, а также улучшил некоторые позиции по сравнению с прошлым годом, а именно:

• Займер в 10-ый раз занял первое место среди всех МФО по общему объему выдач займов.

• В 11-ый раз — по объему выдач PDL-займов (“займов до зарплаты” на срок до 30 дней).

• Также в 11-ый раз — по рабочему портфелю PDL-займов.

• Кроме того, компания в этом полугодии поднялась с третьего на второе место по объему выдач IL-займов (среднесрочных займов с погашением по графику).

Стратегия компании на вторую половину 2024 года предусматривает сохранение лидерства в сегменте PDL-займов и дальнейшую трансформацию в мультипродуктовую компанию, подразумевающую развитие направления IL-займов, PoS-займов, виртуальных карт с кредитным лимитом и второго бренда “Дополучкино”.

Всем привет. 21 августа Совет директоров компании рекомендовал Собранию акционеров выплату дивидендов в размере 12.02 руб. на акцию, отсечка планируется на 03.10.2024.

Сколько нужно было бы купить акций компании чтобы в среднем получать 50 000 рублей в месяц? Давайте разберем сегодня этого дивидендного эмитента. Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и пишите комментарии, а самые важные новости быстрее всего выходят на канале в Telegram, подпишитесь.👍

Посчитаем размер объявленых дивидендов за последние годы, вычислим среднюю цену акций на моменты отсечек и получим среднюю дивидендную доходность:

1. Средний размер дивидендов до налогообложения составляет 16.60руб.

2. Средняя цена акций на моменты отсечек включая цену закрытия на дату объявления дивидендов составляет 181.73 руб.

3. Средняя дивидендная доходность таким образом составляет 9.13%.

Полученный процент и является нашими 50 000 в месяц или 600 000 в год. Таким образом получаем, что необходимая сумма инвестиций составляет 6 568 374 руб.

28 августа в 17:00 в прямом эфире встретимся с председателем СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым. Поговорим о ключевых событиях на рынке МФО, определяющих дальнейшую траекторию движения микрофинансового бизнеса.

Основные темы:

— Итоги первого полугодия 2024 на рынке МФО.
— Последствия уже введенного регулирования.
— Планы Банка России на сектор.

Эфир пройдет на трех площадках:
Ссылка на YOUTUBE
Ссылка на VK Видео
Ссылка на RUTUBE

Задавайте свои вопросы о рынке МФО в комментариях под этим постом или в нашем чате, мы обязательно ответим на них в прямом эфире!


ледите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Займер отчитался за 1 полугодие. Компания озвучивала такие планы, при выполнении которых акции бы удвоились в цене, поэтому мне интересно следить за их реализацией. 



Напомню, Займер нацеливался на 6,8 млрд руб. прибыли за 2024 год. 

Финансовые результаты за 1 пол. 2024

❌ Чистая прибыль Займера за 1 пол. 2024 = 1,66 млрд руб. (1 кв. 2024 = 0,46 млрд руб.; 2 кв. 2024 = 1,2 млрд руб.) 

Чистая прибыль за 1 пол. 2023 года была 4 млрд руб., то есть год к году снижение в 2,5 раза. 

Дело в том, что ЦБ последовательно снижает максимальную дневную процентную ставку по микрозаймам. В середине 2023 года ее снизили до 0,8% в день. Результаты Займера — ухудшились. 

Важно вот что: 

❗️ резервирование Займера во 2-м квартале снова ниже среднего уровня на истории (25% против 40% от чистой процентной маржи); это 0,5 млрд руб. разницы — для Займера много.

❗️ Займер говорил, что будет брать комиссии, и на этом подрастут его доходы, НО компания на комиссиях во 2-м квартале ничего не заработала. 

В SberCIB подготовили отчет по компании, оценив привлекательность акций Займера.

Аналитики инвестиционной компании отмечают, что Займер — лидер микрофинансового сегмента по объему займов и чистой прибыли. При этом они подчеркивают, что именно рынок МФО является сегодня самым быстрорастущим из всего финансового сектора. 

В качестве ключевой сильной стороны компании, делающей акции Займера привлекательными, в SberCIB называют одну из самых высоких на рынке рентабельность собственного капитала (ROE). 

За 2020–2023 годы ROE Займера достигла 54%, а в будущем может сохраниться около 30%. Эксперты обращают внимание, что высокая рентабельность позволяет направлять на дивиденды больше 50% чистой прибыли и поддерживать рост бизнеса.

Также в SberCIB считают, что рынок слишком консервативно оценивает акции Займера. Сейчас их прогнозные мультипликаторы P/E и P/BV — 3,9 и 1,2. По расчётам на 2024 год ROE будет на уровне 34%, потенциальная дивдоходность — 13%. По мнению аналитиков, справедливая стоимость акций Займера лежит в диапазоне 242-295 рублей за штуку — соответственно, потенциал роста котировок составляет 44-76%.

На верхней диаграмме – динамика Сводного портфеля PRObonds ()10,6% за последние 12 мес.). Он объединяет в равных долях три наших базовых портфеля: PRObonds ВДО, PRObonds РЕПО с ЦК, PRObonds Акции / Деньги.

При указанном объединении получаем такие веса базовых инструментов, на вчерашний день: 62% от активов – деньги в РЕПО с ЦК (эффективная ставка сейчас около 19% годовых), 22% — высокодоходные облигации со средним кредитным рейтингом BBB- и актуальной доходностью к погашению 25,1%, еще 16% активов – голубые фишки + акции Займера и АПРИ.

Если взглянуть на веса в динамике, то заметно снижение денежной позиции. Нам не так давно казалось, что пришло время покупок и возможностей. Но потому мы и покупаем, и продаем что-либо длинной вереницей мелких сделок. Чтобы успеть остановиться. Чтобы обманутые надежды не били больно по карману.

Насколько нам это доступно в рублях и ликвидных позициях и с поправкой на эрудицию, портфель диверсифицирован. Что строго отражается на его результате. 15% годовых портфель имел на входе в майскую коррекцию. 11% имеет сейчас, по истечении 3 с лишним коррекционных месяцев.

Для начала посмотрим, что нам рассказал менеджмент по итогам квартала:

Улучшение кредитного качества заемщиков за счет совершенствования скоринговой модели компании привело к снижению размера резервов и значительному росту чистой прибыли – в 2,6 раза по сравнению с I кварталом 2024 года.

Компания обладает высокими показателями финансовой устойчивости, поэтому по результатам II квартала Совет директоров вновь рекомендовал выплатить дивиденды в размере 100% от чистой прибыли компании за квартал.

В то же время такие факторы, как последовательное снижение ЦБ РФ макропруденциальных лимитов (ограничений на кредитование заемщиков с высоким показателем долговой нагрузки), кратное повышение судебных пошлин, предложения Банка России по реформированию сектора МФО оказывают негативное влияние на прогнозы финансовых показателей компании. 

Изменение регулирования микрофинансового рынка свидетельствует о его зрелости. Рассмотрим перспективы лидера отрасли Займера сквозь призму финансового отчета за 2 квартал 2024 года.

Итак, объем выдач займов увеличился на 5% до 13,8 млрд рублей. Адаптация под новую регуляторику требует наращивания доли среднесрочных займов, с чем компания успешно справляется. В отчетном периоде объем таких займов практически удвоился, составив 4,8 млрд рублей. Налицо трансформация бизнес модели компании.

Резервы по портфелю займов сократились по сравнению с предыдущим кварталом на 40% до 1,1 млрд рублей на фоне снижения одобрения заявок от клиентов с высоким уровнем долговой нагрузки. При этом Займер смог увеличить норматив достаточности капитала до 49,3%, что позволило компании анонсировать выплату промежуточных дивидендов в размере 12,02 рубля на акцию. Это ориентирует нас на доходность в 6,9%.

Второй квартал подряд эмитент направляет на дивиденды всю чистую прибыль, что является уникальным кейсом в финансовом секторе фондового рынка.