группа ПОзитив

Мы говорили о нем 2 июля — smart-lab.ru/blog/1175165.php

Напомню наш план действий и ожидания: 

Не рискну сказать о глобальном развороте, но похоже, что мы готовы отскакивать дальше. Во всяком случае, этот сценарий остается в силе, пока мы торгуемся выше 1100 ✔️

Следующая задача — пробить сопротивление 1370, тогда у нас есть все шансы продолжить рост до1500-1650.

👆 Эта идея продолжает успешно реализовываться — с прошлого разбора уже +11%, отличный результат, меньше чем за месяц ✔️

Продолжаю удерживать лонг и жду, что зона 1300-1330 теперь будет выступать поддержкой тренда. 

Вы как? Покупали или нет? 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

💡 Друзья, если вы думаете, что ставки по вкладам — это максимум, на что можно рассчитывать, пора взглянуть шире. Пока банковские проценты медленно ползут вниз, облигации с плавающим купоном (флоатеры) уверенно держат планку доходности — и не просто держат, а в некоторых случаях доходят до 26% годовых.

💯 Я собрал топ-5 флоатеров, которые действительно заслуживают внимания: высокая доходность, крепкие кредитные рейтинги и встроенная защита от инфляции. Эти бумаги уже стали для многих инвесторов реальной альтернативой вкладам и «фиксированным» облигациям, особенно в условиях экономической неопределенности.

1️⃣ iПозитивР2 (RU000A10AHJ4). Это корпоративная облигация, выпущенная Группой Позитив — компанией в сфере информационной безопасности и создания продуктов и услуг для защиты компьютерных систем от кибератак и угроз.

🔹 Доходность к погашению (YTM): 23,8%
🔹 Текущая стоимость: 103%
🔹 Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 4%)
🔹 Погашение: 17 декабря 2026 года
🔹 Кредитный рейтинг: AA

Друзья, мы рады сообщить вам дату публикации промежуточной управленческой и консолидированной финансовой отчетности Positive Technologies по итогам первых двух кварталов 2025 года.


В первый день августа мы не только поделимся ключевыми показателями в соцсетях и опубликуем полную отчетность с допматериалами на нашем сайте, но и обсудим ее в прямом эфире в гостях у Т-Инвестиций.

▶️ Встречаемся онлайн в 18:00. Максим Филиппов, заместитель генерального директора Positive Technologies, и Юрий Мариничев, директор по связям с инвесторами, расскажут о финансовых показателях и ответят на ваши вопросы.

Будем ждать всех, присоединяйтесь! Ссылкой обязательно поделимся в нашем канале.

#POSI

В 2025 году мы стали свидетелями того, как IT-сектор схлопывает свои темпы роста, теряя налет премиальности в оценках. В прошлый раз Позитив говорил, что контракты и сроки отгрузок смещались в будущее. Такая риторика была основана на переносе запуска нового флагманского решения PT NGFW (Next Generation Firewall) на 2025 год. Пойдем заглядывать в отчет.

Итак, отчет по МСФО за 1 квартал (который почему-то есть на сайте, но не лежит на сайте интерфакса) показывает нам рост выручки всего лишь на 7,6% год к году. Запуск PT NGFW не особо то и помог, и уже всем понятно, почему. Когда смотришь все отчеты из разных секторов, становится очевидно, что высокая ключевая ставка ЦБ задушила очень много больших проектов.

«Возвращение к желаемым темпам роста компании и нормальной прибыльности — важная  задача менеджмента на 2025 год. А тут есть над чем работать — себестоимость росла на 54% год к году. Зарплаты выросли на 89,4%! Не зря в компании шло сокращение персонала. Под такой штат нет нужного темпа роста. В итоге валовая прибыль на 5,2% ниже прошлогодней за квартал.»

Бумажная фабрика Fasana пережила Вторую мировую войну, смену валют и глобализацию. Однако справиться с атакой кибервымогателей компания не смогла. Fasana, в которой работают 240 сотрудников, была вынуждена объявить о банкротстве.

Столетний бизнес под угрозой

Основанная в 1919 году компания Fasana на протяжении более ста лет производила бумажные салфетки в районе Штоцхайм под Эускирхеном. Во время Второй мировой войны здесь выпускались перевязочные материалы, а в мирное время фабрика стабильно развивалась и обеспечивала рабочими местами около 240 человек.

Однако сегодня историческое предприятие оказалось на грани закрытия. Бизнес, успешно выдержавший десятилетия экономических и социальных потрясений, был уничтожен атакой кибервымогателей.

Послания через принтеры и остановка бизнес-процессов

Происходящее больше напоминало сюжет детективного романа. Утром 19 мая все промышленные принтеры на предприятии внезапно начали печатать анонимные письма с угрозами. Неизвестные требовали выйти на связь через даркнет и заплатить выкуп, угрожая в противном случае полностью остановить работу фабрики.

Участниками соответствующего соглашения, помимо нас и «Почты России», стали ГК «Солар» и «Лаборатория Касперского». Мы уверены, что совместное взаимодействие придаст мощный импульс развитию индустрии кибербезопасности в России.

💡 В начале июня мы совместно рассказали о масштабном мультивендорном проекте построения киберустойчивой инфраструктуры «Почты России». Его реализация займет три года, а лучшие наработки оттуда вендоры смогут масштабировать и применять в проектах киберзащиты других российских организаций. Positive Technologies в проекте отвечает за результативную кибербезопасность всего корпоративного сегмента.

«„Почта России“ — стратегически значимая компания, которой в нынешних условиях нужно быть готовой к отражению кибератак, в том числе со стороны APT-группировок, и проводить проверку на киберустойчивость силами белых хакеров. Чтобы построить эффективную систему для защиты большой инфраструктуры, требуется объединить ресурсы и экспертизу нескольких компаний из сферы ИБ.

Сфера кибербезопасности в России продолжает активно расти: по данным «Контур.Эгида» и «Контур.Фокус», на 1 июня 2025 года в стране насчитывается 11,5 тыс. организаций в этой области — на 38% больше, чем в начале 2020 года. Наибольшая концентрация компаний наблюдается в Москве, Санкт-Петербурге и Московской области. Однако взрывной рост в некоторых регионах — например, в Калмыкии (+566%) и Чечне (+333%) — чаще обусловлен налоговыми льготами, чем фактическим присутствием бизнеса.

Наибольший прирост (+91%) зафиксирован в сегменте производителей средств защиты информации и телеком-инфраструктуры. Основным драйвером здесь выступает госзаказ, создающий устойчивый спрос на отечественную защищённую технику. Также рост поддерживают ужесточение требований к ИБ, усложнение киберугроз и рост интереса со стороны малого и среднего бизнеса.

МСП всё чаще обращаются к Open Source-решениям и аутсорсингу ИБ-функций. Крупный бизнес, в свою очередь, усиливает интерес к сервисам оценки защищённости инфраструктуры. Тем не менее участники рынка отмечают нехватку зрелых решений и высококвалифицированных кадров. Особенно востребованы senior-специалисты, способные строить архитектуру защиты.

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В июне эмитенты так спешили успеть занять денег, что выпусков набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал на Смартлабе в середине июня, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об бъеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.