Облигации Универсальная лизинговая компания (УЛК)

Анализ РСБУ компании "Универсальная лизинговая компания" за 3кв2025г

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (29.01.26): подтвердили кредитный рейтинг от «ВВВ» (прогноз изменили со стабильного на развивающийся)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 1п2025г тут

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг) в связи с экономической ситуацией в стране.
🟢 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +20,7% (7,92 млрд / +46,9% кв/кв) — темп роста выручки замедлился в сравнении с итогами отчета за 1п2025г, но все еще хороший ✅
2) Валовая прибыль +14,5% (7,43 млрд / +46,8% кв/кв) — основной вклад в рост себестоимости сделали расходы по страхованию предметов лизинга (328 млн), что оказало давление на валовую прибыль ✅
3) Прибыль от продаж +22,5% (7 млрд / +46,3% кв/кв) — управленческие расходы сократились на 44,4%, что дало скачок в темпе роста прибыли от продаж выше, чем у выручки ✅
4) Проценты к уплате +25,4% (5,53 млрд / +48,5% кв/кв) — проценты растут немного быстрее, чем прибыль от продаж
5) Прочие доходы -30,5% (471 млн) и прочие расходы х2,9 (695 млн) — прочие расходы растут по статье «резерв по сомнительным долгам» на 497,8 млн, что привело к сокращению чистой прибыли

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Whoosher_SPb, а с какими купонами? Давно? Сейчас там 20 купон то с трудом найдёшь.

alexandrstroys1, не больше 18 у флоатеров и 14 у фиксов. Держу в спокойных облигациях, чтобы просто получать возврат дополнительно, увеличивая доход на 13%

alexandrstroys1, отчётность плюс-минус хорошая. Держал облигации какое-то время, но ушёл в АА- и выше, чтобы не тревожиться лишний раз

Whoosher_SPb, а с какими купонами? Давно? Сейчас там 20 купон то с трудом найдёшь.

Если здесь тишина, значит пока всё нормально. Ждём свои купончики.🤑

alexandrstroys1, отчётность плюс-минус хорошая. Держал облигации какое-то время, но ушёл в АА- и выше, чтобы не тревожиться лишний раз

Если здесь тишина, значит пока всё нормально. Ждём свои купончики.🤑

Информация взята из открытого источника.

Анализ отчета АО «Универсальная ЛК» за 1 полугодие 2025, РСБУ

$RU000A10BTT6

1. Выручка: 5 390 865
· Темп роста: +30.7% 🟢
· Вывод: Очень высокий рост выручки, свидетельствующий об активном развитии бизнеса.

2. EBITDA: 4 914 068
· Маржа EBITDA: 91.2% 🟢 (Норма: ≥40-60%)
· Темп роста: +23.1% 🟢 (оценочно)
· Вывод: Маржа значительно превышает норматив, что указывает на исключительно высокую рентабельность основной деятельности.

3. CAPEX: 145 453
· Норматив (от EBITDA): 3.0% 🟢 (Норма: ≤50-70%)
· Темп роста: -39.0% 🟢
· Вывод: Уровень капитальных затрат минимален и многократно лучше норматива, что типично для финансовой компании.

4. FCF: 1 431 389
· Темп роста: Резкий рост с отрицательного до положительного значения 🟢
· Вывод: FCF кардинально улучшился, компания генерирует значительный объем свободных денежных средств.

5. Темп роста чистой прибыли: -3.8% 🟡
· Вывод: Незначительное снижение на фоне роста операционных показателей, вероятно, вызвано увеличением резервов.

6. Общая задолженность
· Краткосрочная: 18 443 050
· Долгосрочная: 20 008 503
· Итого задолженность: 38 451 553
· Норматив (Debt/EBITDA): 3.91x 🟢 (Норма для лизинга: ≤10-15x)
· Вывод: Уровень долга умеренный и существенно ниже нормативного предела.

7. Закредитованность (D/E): 4.21 🟢 (Норма: ≤8-10)
· Вывод: Консервативная структура капитала. Показатель вдвое лучше норматива.

8. Equity/Debt: 0.24 🟢 (Норма: ≥0.1–0.3)
· Вывод: Показатель идеально соответствует нормативу, подтверждая сбалансированность капитала.

9. Debt/Assets: 0.744 🟢 (Норма: ≤0.85-0.95)
· Вывод: Доля активов, финансируемая заемными средствами, в рамках нормы.

10. Net Debt / EBITDA: 3.43x 🟢 (Норма: ≤6-8)
· Вывод: Отличный показатель покрытия чистого долга денежным потоком.

11. Покрытие процентов (ICR): 1.31 🟡
· Вывод: Покрытие процентов на низком уровне, но приемлемом для лизингового бизнеса, где проценты по лизингу являются основной статьей доходов.

12. Чувствительность к рискам.
· Процентный риск: Высокая ключевая ставка ЦБ (20-21%) 🟡
· Кредитный риск: Значительный объем дебиторской задолженности и резервов под обесценение 🟡
· Макрориски: Геополитическая напряженность и санкции 🟡

13. Гипотетический рейтинг
· S&P/Fitch: BB+ (спекулятивный, но высокий) 🟡
· Moody’s: Ba1 (аналог BB+) 🟡

14. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 85/100 🟩
· Уровень ФС: Высокий
· Инвестиционный риск: Низкий

15. Каким инвесторам подходит?
1. Консервативным инвесторам, ищущим финансово устойчивые компании.
2. Инвесторам, ориентированным на дивиденды, благодаря высокому свободному денежному потоку.

16. Финансовое состояние значительно выросло 🟢 по ключевым параметрам: выручка, денежные потоки, структура капитала.

Подборка ЛУЧШИХ СВЕЖИХ облигаций за июнь 2025. Часть 2

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В июне эмитенты так спешили успеть занять денег, что выпусков набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал на Смартлабе в середине июня, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об бъеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дебютный выпуск облигаций "Универсальная лизинговая компания" (RU000A10BTT6)

🔶 АО «Универсальная лизинговая компания»
(дебютный выпуск)
▫️ Облигации: Универсальная ЛК-001Р-01
▫️ ISIN: RU000A10BTT6
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 24,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 19.06.2025
▫️ Дата погашения: 09.06.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: Основной вид деятельности «Универсальная лизинговая компания» (г. Москва) – финансовая аренда (лизинг/сублизинг). Основана в 2002г.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

подскажите добрые люди сколько купон дали на размещении?

александр сверчков, 24,5%

подскажите добрые люди сколько купон дали на размещении?

Лизинговые купоны до 25,5%! Свежие облигации УЛК 001Р-01

Универсальный лизинговый ДЕБЮТ! На долговой рынок врывается новый лизинговый эмитент с очень «оригинальным» и легко запоминающимся названием. Сбор заявок ранее был перенесён с начала месяца на 16 июня. Но перед тем, как разместить свой первый выпуск облигаций, компании придется пройти через мою авторскую «прожарку».

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски ВУШ, Уральская_Сталь, Акрон, Ростелеком, Инвест_КЦ, РКС, Россети_СЗ, Гидромаш, АйдИ_Коллект, Хэндерсон, ГТЛК, Система, Рольф, Полипласт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на дебютный выпуск УЛК!

✈️Эмитент: АО «УЛК»

🚛Универсальная лизинговая компания — не поверите! — это относительно крупная универсальная лизинговая компания (тут должен быть мем с Якубовичем «Да ладно!»). Работает на рынке с 2002 года. Предоставляет в лизинг широкий спектр оборудования и техники — от дорожных машин до грузовых судов и самолётов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь первички ВДО и розничных облигаций (АПРИ купон 30,5% | СОБИ-ЛИЗИНГ купон КС+7% | Универсальная лизинговая компания купон до 26,00%)

АПРИ БО-002Р-10 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 500 млн руб., ставка купона 30,5%, YTM 35,16%, дюрация 1,06 года) размещен на 61%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰Миллиардер выходит из тени: дебютный выпуск облигаций УЛК с купоном 26%

Рынок облигаций в июне ожидает один из самых интересных дебютов (на мой взгляд)

Итак, встречаем выпуск облигаций Универсальной лизинговой компании с фиксированным ежемесячным купоном до 26% на 2 года.

В преддеврии возможного снижение ставки ЦБ, на которое, кстати, сегодня снова намекнул глава Минэкономразвития Максим Решетников, условия очень даже привлекательные.

Да и в целом размещение достойно особого внимания и дальше я поясню почему, а пока как обычно о самом выпуске.

✅АО Универсальная лизинговая компания - абсолютный лидер на Дальнем Востоке по объему нового бизнеса и лизингу техники, входит в топ-15 лизинговых компаний РФ. Работает на рынке с 2002 года. Универсальна, так как предоставляет в лизинг любое оборудование и технику от самолётов до грузовых судов.

Параметры выпуска

● Название: УЛК-001Р-01
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Купон: фиксированный до 26% (YTM до 29,33%)❗️
● Выплаты: 12 раз в год❗️

Авто-репост. Читать в блоге >>>