григорий богданов

Добрый вечер, уважаемые читатели, рад приветствовать вас после очередного перерыва.
Рынок постепенно ползет вверх, с завидным упорством. В такой ситуации и в связи с некоторым информационным вакуумом разбирать особо нечего кроме непосредственно работы на росте. Совсем скоро начнется новый этап отчетов и новостей и можно будет что-то поанализировать. Многие ожидаемые события до сих пор не реализовались, появились новые, но обо всем этом — в другой раз. 

Нам потребуется несколько аналогий, поэтому прежде всего вспомним, как происходит работа на падении. В этом случае необходима подготовка в трех аспектах
1. Финансовый. Для работы необходима возможность работы, резерв, простанство для маневра. Если вы попросите повара приготовить блюдо, выдав ему только воду, соль и вилку, то для него это будет проблематично. Ваш инструмент — денежные средства или оставленный резерв, обычно он располагается в коротких облигациях. Не имея совершенно резерва или возможности пополнить счет, работа по сути невозможна. При отсутствии хотя бы одной растущей/находящейся в плюсе бумаги единственное, на что остается уповать, близость поступающих дивидендов и их достойный размер. 

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые читатели. 
Сегодня затронем осенний дивидендный сезон. На текущий момент есть уже достаточно много информации об отсекающихся компаниях, в их числе Северсталь, ГМК Норникель, Черкизово, НМТП, Роснефть, ММК, МТС, Новатэк, Татнефть, ВСМПО-АВИСМА, НЛМК, Фосагро, Алроса, Полюс. Итого довольно много из майнингового сектора, где на текущий момент я держу Северсталь, ММК, Фосагро и Алросу. Дела у них идут довольно неплохо, однако в текущей статье обсудим другую компанию, которой у меня на текущий момент в портфеле нет — ГМК Норникель. 

Норникель я продал после обнародования новой стратегии и какое-то время с ними не работал, одновременно сложились несколько факторов: анонс стратегии, по которой должны были уменьшиться дивиденды, финансовое ухудшение (рост долга, снижение FCF на фоне значительного роста оборотного капитала итд), неурегулированные отношения между собственниками (впрочем, судя по выходящим статьям, это все еще актуально). Хотелось побыть какое-то время в стороне и все обдумать. Цена за этот период практически не изменилась. 

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые читатели, рад снова приветствовать вас!
Вот так бывает, когда планируешь поразбирать много разного интересного материала в итоге находишь себя разбирающим его лежа на кровати с вирусным заболеванием. Тоже неплохой вариант, но гораздо лучше без него. Сейчас, когда от былой простуды остался только надоедливый насморк, а настроение значительно улучшилось, можно принести в дар немного времени демону графомании.

Несмотря на нестабильное физическое состояние, работа не прекращается ни на день, отчеты листаются, пометки делаются (правда в последнее время я их делал больше в виндовском блокноте, нежели обычном), позиции докупаются. Весь август я докупал и докупал по мере возможности, пока панические ожидания еще сильны, хотя некоторые вещи, вероятно, понятны только на эмоциональном уровне, но никак не логическом. Например, инвесторы ожидают, что рынок упадет. А дальше что? Иностранный инвестор скажет «остановите рынок, я сойду», а потом и вовсе на «поMOEXе» нажмут ВЫКЛ, питание отключат, двери закроют и будет он лишь ловить оседающую пыль… Как-то так? Или жизнь пойдет вперед, как это обычно бывает… Посмотрим.

( Читать дальше )

Добрый вечер, уважаемые друзья!
После предыдущей обзорной статьи планирую разобрать несколько отчетов чуть подробнее. Текущий рынок игнорирует любую положительную информацию, однако это не значит, что стоит откинуть в сторону всю информацию и ничем не заниматься. Через какое-то время все на рынке нормализуется, а компетенции будут упущены. Так что держимся в тонусе :)



Для первого подобного обзора я взял Детский мир. Основные достижения компании можно посмотреть в пресс-релизе, а мы окунемся в отчетность и переходим сразу к балансу. Детский мир выложил документ без возможности копирования текста, поэтому будет много картинок. 



( Читать дальше )

У верблюда два горба, потому что жизнь — борьба.

Добрый день, уважаемые читатели! Рад приветствовать вас!
Прошло немало времени с нашей последней встречи и на определенный период после проведенного вебинара я выпал из повествовательного пространства. Занимался покупками и размышлениями о предстоящих выступлениях на МосБирже. Сегодня мы коротко пробежимся по некоторым событиям, которые привлекли мое внимание за последние пару недель. 

Вихри враждебные веют над нами, темные силы нас злобно гнетут. В бой роковой мы вступили с врагами, и это причина для всех оправданий.
Рынок крайне нервный последнее время и игнорирует абсолютно весь позитив, который изредка появляется по тем или иным компаниям. Так продолжается уже некоторое время. Я не принимаю активного участия в форумах и пабликах, но в обязательном порядке отслеживаю настроения участников. Сейчас они мне видятся примерно такими



( Читать дальше )

Гул затих. Я вышел на подмостки.
Прислонясь к дверному косяку,
Я ловлю в далеком отголоске,
Что случится на моем веку.

Добрый вечер, уважаемые читатели. Рад вас приветствовать!
Сегодня поговорим о последних событиях коротко затронем разные акции, несколько слов о книгах и, конечно, анонс вебинара. Постараюсь уложить это более-менее компактно.

Дивидендный период закончился и начался очень интересный сезон полугодовых отчетностей. Некоторые компании не отчитываются поквартально, а текущее время отлично сочетается с пришедшими дивидендами и формирует предварительный взгляд. Пока участники рынка успешно находят новые и новые страшилки, начиная от традиционного тремора перед августом и заканчивая кровавой луной, будем верны себе и продолжим держать простые понятные истории. Нервное напряжение, совмещенное с попытками заглянуть за грань возможностей адекватного анализа, совершенно ни к чему. 

Я разнес по разным счетам акции и облигации, последние тратить пока не собираюсь, а вот на первом счете лимит уже более чем исчерпан. Произведя расчет всех потенциальных дивидендов к выплате, я заранее на эту сумму подкупил на локальных низах

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые читатели.
После предыдущей статьи поговорим о более простых вещах, сегодня никаких формул и расчетов. Поскольку анализировать сейчас особо нечего, ждем отчеты за полугодие (тем более что некоторые компании не отчитываются поквартально), ждем поступающие дивиденды. Поэтому есть возможность несколько систематизировать конкретные события, с которыми связаны определенные ожидания.

В данной статье я постараюсь это сделать и выбрать такие события, которые подтверждаются планами компании, заявлениями руководства, в общем обойтись без своих надумываний в плане событий, но, конечно, поделюсь своим отношением к происходящему.

Мы встречаем этот период с рынком около максимумов, но нельзя сказать, что мы особо росли, нельзя сказать, что все стоит очень дорого. Может ли рынок упасть? Разумеется. Может и вырасти, гадать бесполезно. Нужно просто продолжать свое дело и руководствоваться своим мнением. 

( Читать дальше )

Добрый вечер, уважаемые друзья!
Давно ничего не писал, материал готовился. По конкретным идеям и акциям пока не так много, как хотелось бы, поэтому этот материал выйдет в другой раз. Пока внеплановая статья, которая требует дисклеймера.

Предупреждение. Последующий материал включает в себя исследование-размышление на тему фундаментального анализа. Если вы не интересуетесь данной тематикой, пожалуйста, не тратьте свое время. Статья не будет содержать никаких рекомендаций по акциям и инвестиционным идеям.
За основу взят подход из указанного литературного источника. Несмотря на то, что работа была проведена с определенной тщательностью, автор статьи оставил на свое усмотрение возможность введения ряда допущений, что могло оказать влияние на конечный результат. Разумная критика приветствуется при наличии должных аргументов. 
Изложенное ниже размышление ставит своей целью проведение диагностики ряда эмитентов. Никоим образом его не стоит расценивать, как попытку вывода уникальной гарантированной методики. Задача диагностики — определить и упорядочить данные в удобной форме. Задача исследования — определить удобность формы. Ответы на вопросы «почему падает» и «когда будет расти?» диагностикой не могут быть предусмотрены.

( Читать дальше )