гмк норникель

Строительство по всему миру дата-центров, необходимых для функционирования искусственного интеллекта, может способствовать образованию дефицита меди в размере 6 млн тонн к 2035 году, прогнозируется в отчете BloombergNEF.

По его оценкам, спрос на медь с их стороны достигнет отметки в 572 тыс. тонн уже через три года и в среднем будет составлять порядка 400 тыс. тонн в год в течение ближайшего десятилетия. В результате совокупное использование меди в дата-центрах может превысить 4,3 млн тонн к 2035 году на фоне роста заказов на нее, поступающих от электрогенерирующих и электросетевых компаний, оказывая таким образом давление и на без того напряженный глобальный рынок.

В настоящее время мировые цены на медь находятся в районе 9,7 тыс. долларов за тонну, но согласно прогнозу BloombergNEF в 2028 году она может достигнуть 13,5 тыс. долларов из-за расширения спроса и замедления увеличения предложения — они составят 35 и 29 млн тонн соответственно, сформировав нехватку в вышеупомянутые 6 млн тонн.

( Читать дальше )

👀 Норникель показал уверенный результат за первое полугодие 2025 года — компания сумела нарастить ключевые показатели на фоне сложных внешних условий, хотя потенциал для дивидендов пока ограничен.

📈 Выручка выросла на 15%, до $6,46 млрд, что стало возможным благодаря росту продаж металлов — разгрузка складов и снятие логистических проблем дали эффект. Дополнительно помогли высокие цены на золото. EBITDA прибавила 12%, достигнув $2,63 млрд, рентабельность осталась на высоком уровне — 40,7%.

🛡 Чистая прибыль составила $842 млн (+1,6%), но в рублях показатель слегка просел из-за сильного рубля и роста процентных расходов. Свободный денежный поток вырос почти втрое, до $1,4 млрд, однако скорректированный FCF — всего $224 млн, что объясняется рекордными процентными выплатами ($961 млн) и дивидендами миноритариям Быстринского ГОКа.

📉 Долговая нагрузка увеличилась на 22% с начала года, до $10,5 млрд, отношение чистого долга к EBITDA — 1,9х, что уже близко к уровню, при котором компания может «урезать» дивиденды. Капзатраты выросли на 15%, до $1,1 млрд, главным образом из-за укрепления рубля и реализации стратегических проектов.

( Читать дальше )

🤪 Широко растиражированные средствами массовой информации итоги прошедшей пятничной ночью российско-американской встречи можно смело использовать в качестве универсальной замены психиатрическому тесту Роршаха — тому самому, что согласно официальной версии помогает определить типаж личности человека, а неофициальной — используется профильными специалистами для отделения «Наполеонов» от «Кутузовых» с целью дальнейшего их размещения по разным углам комнаты с мягкими стенами для недопущения эскалации «Отечественной войны» в границах лечебного заведения.

⚡️ «Пока сделки нет, полного взаимопонимания найти не удалось» — одно предложение, восемь слов и миллион вольных трактовок, напрямую зависящих от ориентации в пространстве, транслирующей свои идеи в массы говорящей головы:

📈 «Такие дела за один вечер не делаются! Кто вообще Вам сказал, что уже в пятницу будет мир? Это же просто смешно!» — сокрушаются нынче, прости Господи, ИнФлЮеНсЕрЫ, ещё неделю назад активно зазывавшие свою паству в так называемые «мирcoin’ы» — акции СПБ Биржи, НОВАТЭКА, Газпрома, Аэрофлота, ГМК, АВИСМЫ, Совкомфлота, Юнипро и многих других контор, безусловно выигрывающих от снятия американских санкций: осталось только дождаться.

( Читать дальше )

Сектор: Металлургия и добывающая промышленность

Последний обзор по Норникелю делал 20 июня, тогда акции стоили 107 ₽ и я ожидал, что будет боковик со слабым ростом 107-120 ₽. По факту акции Норникеля в это время торговались в диапазоне 100-132 ₽, плюс-минус как я и ожидал 🎯. Сейчас акции торгуются по 127 ₽, давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 24,94B$
▪️ P/E — 16.29
▪️ P/S — 1.64
▪️P/B — 2.55
▪️EPS — 8.02 ₽
▪️EBITDA — 439.8B р.
▪️EV/EBITDA — 6.4
ℹ️ По метрикам акции стали оцениваться дороже, чем в прошлом обзоре. Опубликован отчет за 1П2025, его я и разберу.

( Читать дальше )

На телеканале «Северный город» стартовал новый проект о жизни Русского Заполярья – «Уникальные факты» с ведущим «Орла и решки» Антоном Зайцевым. Серия сюжетов приурочена к 90-летию Норникеля.

Антон уже знаком нашему сообществу благодаря участию в трэвел-проекте «Т-инвестиции», в одном из выпусков он даже отправился в Норильск, чтобы выяснить, как устроен процесс добычи руды в нашей компании – спускался в шахту на глубину 800 метров, общался с горняками, узнал как из породы извлекают ценные металлы. Теперь Антон будет делиться интересными фактами о Таймыре и его окрестностях – истории региона, людях и промышленных достижениях. В первых выпусках говорили о наших ключевых производственных активах – рудниках, фабриках и заводах.

Вот несколько интересных фактов, о которых вы сможете узнать подробнее в ближайших сюжетах:

🔹 Под Норильском раскинулись целые подземные города. Сложно представить, но общая протяжённость тоннелей – 3 000 километров. Это примерно соответствует расстоянию от Москвы до Барселоны.

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 04.08.25 вышел отчёт за первое полугодие 2025 года компании ГМК Норникель (GMKN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

ГМК Норильский никель – это Российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Занимает четвёртое место в мире по производству платины. Также производит медь, серебро, золото, кобальт и другие цветные металлы. Обладает уникальной минирально-сырьевой базой. Обеспеченность основными рудами более 70 лет. Продуктовая линейка Норникеля необходима для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта.

( Читать дальше )

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О досрочном частичном погашении облигаций эмитента»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

( Читать дальше )

🖥 За каждым запросом к нейросети, каждым сгенерированным текстом и каждым распознанным изображением стоит огромная инфраструктура из серверов, кабелей и систем охлаждения. А в основе всего — металлы, без которых работа ИИ была бы невозможна. Заметную долю таких металлов производит «Норникель».

⚫️Никель — содержится в аккумуляторах, в источниках бесперебойного питания, которые позволяют дата-центрам работать даже при сбоях в энергосети.

⚫️Медь — километры кабелей и детали, которые проводят ток и отводят тепло.

⚫️Палладий, платина, иридий и родий — покрывают контакты и разъемы, обеспечивая стабильную передачу данных и энергии.

⚫️Рутений — важный элемент в жестких дисках, позволяющий хранить больше информации в том же объеме.

⚫️Кобальт — из сплавов на его основе получается магнитное покрытие жестких дисков, которое обеспечивает точную запись и долговечность хранения данных.

📌 Также потребуется алюминий, олово, свинц, серебро, золото, цинк, вольфрам, титан, галлий, неодим, празеодим, тербий. Без этих и многих других металлов не будет ни дата-центров, ни обучения нейросетей, ни «умных» сервисов, к которым мы уже привыкли. И чем сложнее становятся задачи для ИИ, тем выше спрос на эти металлы по всему миру.

( Читать дальше )

Последний раз дивиденды от ГМК были в конце 2023 года, миноритарии компании и Олег из Русала 💿, конечно, переживают за свой нулевой денежный поток от удержания позиции, но ситуация у главного мажоритария очень даже хорошая, так как наш герой давно зарабатывает не на акциях ГМК!

📌 Связь мажоритария и дивидендов

Мажоритарий — это живой человек, который также нуждается в деньгах как и простые миноритарии, просто траты и запросы у него более существенные, поэтому дивиденды — это наиболее простой способ поднятия кэша для закрытия своих потребностей.

Но вот только если уважаемый человек несильно нуждается в деньгах или у него есть альтернативные денежные потоки, то миноритариям стоит задуматься!

📌 Денежные потоки нашего героя

— Быстринский ГОК. В составе ГМК есть компания Быстринский ГОК, которая в 2025 году выплатила дивиденды на 22 млрд рублей. Одним из акционеров Быстринского ГОК с долей в 37% является наш герой, который получил от компании 8 млрд рублей!



— Президент ГМК. Наш герой занимает должность президента ГМК, если посмотреть на размер выплат в пользу управленческого персонала, то вряд-ли ежегодные выплаты для ключевого человека в компании составляют меньше 1 млрд рублей. Ладно, дальше пойдет разговор о более серьезных суммах!

( Читать дальше )

Российские ученые создали новый катализатор, состоящий из палладия и гуминов — сложных органических соединений, образующихся в процессе переработки растительного сырья на предприятиях по производству спирта и др.

Традиционно гумины используются в сельском хозяйстве для стимуляции прорастания семян возделываемых культур, развития их корневой системы и повышения устойчивости к стрессу. Несмотря на это, объемы их применения скромны и часто они просто накапливаются в хранилищах для отходов.

Обычно катализаторы делают из палладия и подложки для него — активированного угля, углеродной сажи, графит, углеродные нанотрубки. Именно активированный уголь является лидером по созданию носителей промышленных катализаторов в силу относительной инертности и большой удельной площади поверхности, значительной устойчивости к перетиранию и низкой цены. Его существенный недостаток (как и остальных углеродных веществ) – наличие микропор и в них оседает много палладия, фактически не участвуя в катализе.

( Читать дальше )