гмк норникель

В рамках нашей регулярной рубрики «IR календарь Норникеля» традиционно делимся интересными для инвесторов событиями середины осени, а также рассказываем про важные тренды фондового рынка.

Российский рынок в сентябре 2025 года обновил минимум по индексу Мосбиржи с июля (2 651 пункт) и по индексу РТС с апреля (1 007 пунктов) на фоне усиления геополитической напряженности, ужесточения риторики ЦБ РФ, продолжающихся высоких инфляционных ожиданий и роста кредитования. Котировки нефти Brent также завершили месяц падением примерно на 3% в ожидании риска перебоев с поставками и увеличения добычи ОПЕК+. Цены на золото, наоборот, обновили очередные исторические максимумы, подскочили в сентябре на 10% и почти достигли 3 900 долл/унц.

По мнению аналитиков, в октябре российский фондовый рынок ждет неопределенность, связанная с внешними геополитическими факторами. Биржевые индексы, вероятно, продолжат обновление многомесячных минимумов. Оптимизм инвесторов будет по-прежнему ограничен умеренно жесткой риторикой ЦБ, задача которой, в том числе, сдерживать рубль от девальвации.

Цена на медь за последний месяц показала рост около 8%. С чем это связано? И оцениваем влияние на Норникель. Мировой рынок меди столкнулся с серьезным потрясением, вызванным двумя крупными авариями на ключевых месторождениях. Сначала в мае 2025 года землетрясение на руднике Камоа-Какула в Демократической Республике Конго повредило электросеть и привело к затоплению шахты.

Затем в сентябре произошла авария на индонезийском месторождении Грасберг — одном из главных мировых поставщиков меди, который объявил о практически полном прекращении поставок в четвертом квартале.

☝️ Совокупная проектная мощность этих двух рудников превышает 600 тысяч тонн меди в год. Их одновременный выход из строя создал прямо противоположную ситуацию: вместо ожидавшегося профицита рынок столкнулся с дефицитом до 300 тысяч тонн. 

По оценкам самого $GMKN, этот дефицит может сохраниться как минимум до середины 2026 года, что создает предпосылки для поддержания высоких цен на металл. Почему тогда не растет Норникель?

Сегодня я хочу поднять не самую приятную тему, волнующую многих инвесторов в акции: отмены дивидендов и растущие капексы.

✍️ Для начала, приведу несколько новостей. А потом решим, можно ли из них сложить общую картину:

✔️ Еще летом 2023 года Россети отказались от выплат на 3 года (а может и больше) в пользу масштабной инвестпрограммы по расширению Восточного полигона и обновлению активов. Все серьезно, поручение президента!

✔️ Газпром в 23 получил соответствующую директиву от правительства, а в 24 про дивиденды речи уже и не шло изначально. Формально Газпром мог бы и заплатить, но свободный денежный поток не позволял это сделать. Средства ушли на стройки и обслуживание долга.

✔️ Совсем свежая новость: Русгидро одобрили мораторий  на выплату дивидендов до 2029 года. Средства пойдут на погашение долгов и инвестпрограмму.

🤔 Что объединяет все три истории помимо высокого капекса? Правильный ответ — изначально низкая эффективность бизнеса. Если раньше они еще могли что-то зарабатывать, то 2 новых параметра: рост инвестиций и высокая ключевая ставка окончательно убили бизнес-модели. Для тех кто следил за отчетами , сюрпризов не случилось: я говорил про эти риски заранее.

Аварии на медных месторождениях Грасберг (Индонезия) и Камоа-Какула (ДР Конго) вызвали резкий рост рисков дефицита меди на мировом рынке. Аналитики прогнозируют нехватку металла в 2026 году на уровне 50–300 тыс. тонн. Вместо ожидаемого профицита рынок столкнулся с реальным дефицитом: в первом полугодии 2025 года он уже достиг 295 тыс. тонн против 9 тыс. годом ранее.

На фоне этого цены на медь резко растут. 3 октября трехмесячный фьючерс на Лондонской бирже металлов достиг $10,71 тыс. за тонну — максимума за год. Goldman Sachs повысил прогноз стоимости меди в 2026 году до $10,5 тыс., а при сохранении сокращений добычи на Грасберге котировки могут достичь $11–12 тыс. за тонну. Производитель Freeport рассчитывает восстановить объемы добычи лишь к 2027 году.

Среди факторов, поддерживающих рост цен, — старение электросетей в Европе и США (в среднем 40–50 лет), а также активное развитие электромобилей, зарядной инфраструктуры и «зеленой» энергетики. По оценке Goldman Sachs, около 60% будущего прироста мирового спроса на медь до 2030 года обеспечит энергетическая инфраструктура.

#Норникель #GMKN

🕯 Есть вероятность, что строим равносторонний треугольник.

🔽 Нижняя стенка этого треугольника 187, есть шанс туда сходить на общем проливе.

❓Куда выйдет данный треугольник точно сказать нельзя потому что это может быть разворотной фигурой, а может быть продолжением падения, так как основное движение нисходящее.

🟢 Следим за контрольными точками – это нижняя стенка и верхняя.

🔼Сопротивление 129,8, если пробьет, то скорее всего пойдёт до 149 и построит поджатие к этому уровню, тогда движение будет в продолжено вверх.

НЕ ИИР
#теханализ

Мы есть в телеграм Квартира на Таити