выкуп акций

Полагаю, что после выкупа в марте 2021 они пойдут только вверх от 164RUB за одну акцию.

Акции «ВСМПО-Ависма» отреагировали падением на 5,6% в начале торгов на информацию о включении компании в новый санкционный список Министерства торговли США. В него вошло немало других предприятий, в той или иной степени связанных с производством военной авиации. Однако достаточно быстро акции отыграли падение, и к настоящему времени снижение составляет около 1%.

Угроза санкций по отношению «ВСМПО-Ависма» преувеличена в сравнении с реальными проблемами компании, вызванными состоянием рынка титана. Включение в список означает, что компания не сможет в США приобретать ряд товаров и технологий, от которых, как представляется, «ВСМПО-Ависма», в общем-то, никак и не зависит. Напротив, компания сама поставляет титановую продукцию американской авиастроительной корпорации Boeing, а импорт титана из России Соединенные Штаты не ограничили и ограничивать не будут.

Калачев Алексей
   «Финам»

«ВСМПО-Ависма» не зависит от импорта из США, но зависит от экспорта продукции с эту страну. В 2019 году на штаты приходилось около объема 36% продаж или около 48% экспорта «ВСМПО-Ависма». Пандемия, падение авиаперевозок, снижение спроса на новые самолеты и сокращение их производства ударили по производственным и финансовым показателям компании в этом году. Производственный план по выпуску товарной титановой продукции на 2020 год был сокращен с 39 до 26,5 тыс. т. По данным квартальной отчетности по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, выручка «ВСМПО-Ависма» сократилась на 12,0%, и компания получила убыток в размере 346,9 млн руб. против 16,8 млрд руб. прибыли за аналогичный период прошлого года. Однако все это уже учтено в стоимости акций.

( Читать дальше )

Акционеры Детского мира досрочно предъявили к выкупу 25% акций в рамках оферты Altus Capital

Акционеры ПАО Детский мир предъявили к выкупу 25% акций, то есть весь объем в рамках оферты Altus Capital. После завершения расчетов покупателю будет принадлежать 25% акций Детского мира. Срок окончания приема заявок ранее был установлен на 24 декабря.

Напомним, что оферта с очень высокой ценой выкупа (премия 27,9%) в 160 руб./акцию была сделана 30 ноября. Несмотря на то, что Altus Capital продлевала срок действия оферты, было очевидно, что при такой цене пакет будет собран в ускоренном режиме. По факту завершения оферты бумаги Детского мира вчера потеряли чуть больше 1% и могут краткое время находиться под давлением, вернувшись к уровням до объявления предложения от Altus Capital (122 руб./акцию).

Промсвязьбанк

После продажи американского подразделения ТМК рентабельность компании по скорректированной EBITDA улучшилась, а уровень долговой нагрузки снизился, несмотря на падение выручки.

Крупнейший российский производитель трубной продукции ПАО «ТМК» опубликовало сегодня отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2020 года. Хотя финансовые показатели компании заметно снизились в годовом сравнении, в целом в условиях кризиса отчетность скорее позитивна для акций ТМК, которые снижаются второй день по случаю закрытия реестра на выплату дивидендов, назначенной на сегодня. Отказавшись от выплаты дивидендов за 2019 год, компания за первую половину 2020 года выплатит по 3 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет более 4%.

Выручка ТМК за 9 месяцев снизилась на 31,6% (с 238,453 млрд руб. до 163,146 млрд руб.). Объемы реализации трубной продукции упали в годовом сравнении на 29,2%. Но это – с учетом американского подразделения, которое было продано в этом году. Без учета объемов завода в США, реализация продукции группы ТМК снизилась на 16,9%, а выручка от продолжающейся деятельности – на 13,6%.

( Читать дальше )

Максимальное число акций «Полюса», которое может быть приобретено в рамках программы, составляет всего 1,05% от общего количества акций компании.

Число акций в свободном обращении уменьшится незначительно – до 21,8% с 22,1%. Общая сумма, которая может быть направлена на выкуп, составляет 300-343 млн долл., что равно всего 1,2-1,3% рыночной капитализации «Полюса».

Тот факт, что акции выкупаются с премией к рынку, позитивен, но небольшой объем выкупаемых акций делает новость нейтральной в отношении влияния на акцию.

Шевелева Наталья
Мартынова Мария
«Газпромбанк»

ВСМПО-Ависма, отказавшись от дивидендов за 2019г, объявила buyback для миноритариев на 5 млрд руб.

Корпорация «ВСМПО-Ависма» впервые за полтора десятка лет не выплатив годовые дивиденды на фоне «ковидного» падения производства, предложила миноритариям альтернативу в виде buyback. Компания сообщила, что планирует выкупить свои акции с рынка через «дочку» ООО «Авитранс», направив на эти цели до 5 млрд рублей в течение года — до 31 декабря 2021 года. Данное решение одобрено советом директоров ПАО на заседании во вторник.

Рынок положительно отреагировал на это известие, поскольку выкуп акций традиционно является фактором поддержки для ценных бумаг. Объявленная сумма в 5 млрд руб. – это около 2,3% капитализации компании на МосБирже. При этом в свободном обращении находится 9% акций. То есть, выкуп может оказать существенное влияние на динамику бумаг ВСМПО. Поскольку выкуп будет осуществляться на рыночных условиях, это значит, что даты и объемы выкупа будут известны постфактум. Главное, чтобы это осуществлялось на регулярной основе.

Промсвязьбанк

«Роснефть» провела телефонную конференцию после публикации финансовой отчетности за 3К20 по МСФО.

Руководство прокомментировало изменения в налогообложении. В 2019 году совокупная добыча на месторождениях, где степень выработки превышает 80%, составила 57 млн т. По информации «Роснефти», в прошлом году более 27 млн т нефти было добыто в режиме НДД. Повышенный коэффициент НДПИ будет применен для Приразломного месторождения (отнесенного к группе 2 в рамках НДД). В целом последствия для финансовых показателей компании в результате одобренных изменений в налогообложении могут оказаться «как минимум нейтральными», если учесть вычеты по НДПИ для Ванкорского и Приобского месторождений.

Прогноз капиталовложений на текущий год был повышен до 800-850 млрд руб. (с 700 млрд руб.). На 2021 он остался на уровне около 1 трлн руб.

Компания планирует продлить программу выкупа акций до конца следующего года. Предлагаемые изменения вскоре будут представлены на одобрение совета директоров.

( Читать дальше )

Роснефть: результаты 3К20 выше ожиданий, возможно продление программы выкупа акций   

Выручка (1 439 млрд руб., +39% кв/кв) оказалась выше консенсус-прогноза на 2% и была поддержана ростом цен на Urals (+38% кв/кв), а также ростом продаж нефтепродуктов на внутреннем рынке (+29% кв/кв). EBITDA (366 млрд руб., +115% кв/кв) превысила оценки рынка на 7% за счет некоторого улучшения макроэкономической конъюнктуры, а также снижения отрицательного влияния обратного акциза на нефть. Чистая прибыль Роснефти оказалась отрицательной (-64 млрд руб.), что стало следствием убытка от курсовых разниц в размере 161 млрд руб. Свободный денежный поток (FCF) увеличился до 146 млрд руб. на фоне роста чистого денежного потока от операционной деятельности.

В целом мы считаем результаты группы за 3К позитивными и демонстрирующими восстановление после очень сложного 2К. Более того, во время телеконференции Роснефть отметила, что последствия налоговых изменений будут в целом нейтральными для компании. Также Роснефть планирует в ближайшее время представить совету директоров предложение о продлении программы обратного выкупа до конца 2021 года, что может поддержать акции компании, особенно в свете того, что убыток от курсовых разниц за 9М практически не оставляет шансов на выплату дивидендов компанией по итогам 2020. Роснефть остается одним из наших фаворитов с точки зрения долгосрочной экспозиции на российский нефтяной сектор.

Атон

ВТБ сегодня утром опубликует результаты за 3К20 по МСФО.

По середине консенсус-прогноза аналитиков, который был опубликован банком, чистая прибыль упадет на 70% г/г до 14.7 млрд руб., а ROE составит 3.4%.

Наш собственный прогноз предполагает чистую прибыль на уровне 26.4 млрд руб. за счет снижения резервов. Чистый процентный доход и чистый комиссионный доход прибавят 20% г/г и 27% г/г соответственно до 132 млрд руб. и 29 млрд руб., согласно консенсус-прогнозу банка. Отчисления в резервы на обесценение активов увеличатся в 2.7 раз до 82 млрд руб., а стоимость риска составит 2.7%. Общие активы вырастут на 10% с начала года до 17 трлн руб.
Телеконференция состоится 9 ноября в 14:00 по московскому времени. Тел.: +7 495 646 9190; +44 (0) 330 336 9411; ID конференции: 6871645 (англ.). Во время конференции мы сосредоточимся на прогнозе по финансовым результатам и стоимости риска на 2020/2021, комментариям по влиянию второй волны Covid на бизнес банка, а также дополнительной информации по выкупу банком привилегированных акций.

Атон