банк японии

В пятницу, 19 декабря, глава Банка Японии Кадзуо Уэда объявил о повышении ключевой ставки до 0,75%. Для Японии это существенный шаг, учитывая десятилетия околонулевых и отрицательных ставок. Несмотря на то, что ставка остаётся ниже уровней ФРС США и Европейского ЦБ, изменение имеет глобальное значение.

Механизм влияния на рынки: кэрри-трейд

Основной эффект повышения ставки проявляется через операции кэрри-трейд. Схема проста:

• Инвестор занимает иены по низкой ставке;

• Конвертирует их в другую валюту;

• Инвестирует в активы с более высокой доходностью (например, казначейские облигации США, акции технологических компаний или валюты развивающихся стран).

Разница между низкой стоимостью заимствования и доходностью актива составляет прибыль. Ужесточение денежной политики БЯ сокращает маржинальность кэрри-трейда и укрепляет иену, что вынуждает инвесторов продавать активы и скупать иены, создавая цепную реакцию распродаж на рынках.

Влияние на американский рынок

Рост ставок в Японии уже вызвал скачки доходности казначейских облигаций США. Учитывая дефициты американского бюджета, это может удорожить обслуживание госдолга и усилить волатильность рынка трежерис.

( Читать дальше )

Привет, смартлабовцы!

Пока мы все увлечены качелями на нашем рынке и гадаем, куда пойдет S&P 500, на другом конце планеты разворачивается экономический триллер, который может стать «черным лебедем» для всех нас. Речь о Японии. Их правительство только что одобрило очередной «спасительный» пакет стимулов на 135 млрд (21.3 трлн иен), пытаясь одной мерой решить все проблемы.

Но, как это часто бывает, попытка потушить пожар бензином создает еще больше проблем. Давайте без воды разберемся, почему действия Японии — это классический цугцванг, и почему нам с вами стоит за этим очень внимательно следить.

 

Что случилось: Заливают деньгами, чтобы не утонуть

Итак, на бумаге все красиво. Правительство нового премьера Сигэру Исибы выделило триллионы иен на:

• Поддержку населения: Прямые выплаты и субсидии на газ/электричество, чтобы компенсировать рост цен.


• Стимулирование экономики: Налоговые льготы и инвестиции в хай-тек сектора вроде ИИ и полупроводников, которые сейчас на хайпе по всему миру

( Читать дальше )

Индексы Уолл-стрит незначительно выросли, возвращаясь к рекордным максимумам. Индекс S&P 500 вырос на 0,2%, Nasdaq 100 — на 0,4%, а индекс Dow Jones прибавил 69 пунктов. Полны оптимизма фондовые индексы Китая и Гонконга. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая (PMI) от RatingDog в сентябре 2025 года вырос до 51,2, превысив как пятимесячный максимум августа в 50,5, так и консенсус-прогноз рынка в 50,3.

 

В ценных бумагах энергетический сектор переживает спад, сопровождаемый снижением цен на нефть. Любопытная деталь – акции поставщиков каннабиса подскочили после того, как Дональд Трамп в минувшие выходные опубликовал в социальных сетях сообщение о потенциальной пользе каннабидиола для здоровья.

 

Доллар США просел по отношению к основным валютам, включая евро и иену. Индекс доллара на отметке 98 после падения в течение двух торговых сессий.

 

Доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась до 4,14%.

 

Золото впервые шагнуло на $3840 за унцию (+1,60%), Лидерами падения среди сырьевых металлов стали кремний ( -3,70% ) и железная руда (CNY) ( -1,63% ). Лидерами роста, кроме золота: медь ( 2,91% ) и серебро ( 1,56% )… Фьючерсы на нефть марки WTI упали до $63 за баррель.

( Читать дальше )

Базовая ставка Банка Японии сегодня была повышена на +0,25% до 0,5% — самая высокая ставка с 2008 года и самое большое повышение ставки с февраля 2007 года.

Свое решение регулятор связал в основном из-за двух факторов:

— Признаки продолжающегося повышения заработной платы
— Отсутствие рыночной турбулентности после инаугурации Трампа и ажиотажа с подписанием указов

Так же регулятор привел следующие комментарии:

— Реальные процентные ставки остаются на очень низком уровне.
— Продолжит повышать учётную ставку, если экономика и цены будут развиваться в соответствии с его прогнозом.
— Подтвердил приверженность достичь целевого показателя инфляции в 2%.
— Базовая инфляция постепенно приближается к своему целевому показателю.
— В целом ситуация на рынках остаётся стабильной, хотя сохраняются различные факторы неопределённости.
— Даже после изменения политики реальные процентные ставки останутся глубоко отрицательными, а благоприятные монетарные условия сохранятся.
— Потенциальный темп роста экономики Японии оценивается примерно в 0,5%.

( Читать дальше )

Японские акции продемонстрировали самый большой внутридневной рост с октября 2008 года, восстановившись после исторического обвала на 12% накануне. Индекс TOPIX вырос на 10%, а курс иены стабилизировался на уровне около 145,7 за доллар. Индекс Nikkei 225 вырос на 10%.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) также показывают коррекционный рост. Южнокорейский Kospi поднимался на 4%. Тайваньский фондовый индекс Taiex, который в понедельник пережил самое сильное падение в истории, восстановился на 4%. Акции автопроизводителя Honda выросли более чем на 15%, акции производителя полупроводникового оборудования Tokyo Electron — также на 15%.

Другие биржи Азиатско-Тихоакенского региона растут незначительно. Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 0,4%. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,4%, Shanghai Composite растет на 0,04%, индекс Шэньчжэньской биржи Shenzhen Composite на 0,77%,

Падавшие накануне криптовалюты тоже демонстрируют рост. Биткойн вырос на 2,5% до $55 765,13

( Читать дальше )

Фьючи западные зеленеют, обещая пусть и «дохлой кошки», но отскок после вчерашнего падения. А как будет у нас?...
Японцы вчера, после ухудшения финансовых условий своего рынка ( укрепления иены после повышения ставки ЦБ) — уе — сь сразу под 20% — нервный народ потому что и «отбились от рук» начальства.
     У нас то не так — мы тут свои деньги ( а в фишках и не в фишках государевых у нас рулит деньгами начальство чиновное) — и вот так, за здорово живёшь — отдать свои плюсовые потоки, дать превратить их в минусовые каким то рыночным людям «без роду и племени» — они конечно не позволят. 
     Но всё же у нас «тоже рынок» и то что у японцев происходит мгновенно, у нас растягивается на более длительный срок, так что если падать по японски не можем — и с отскоком будет такая же ерунда: рынок постепенно находит свой справедливый уровень после увеличения ключевой ставки на 200п.п, — он продолжит его искать, а вверх он пойдёт в моменте или продолжит падение — имеет значение только  с открытия, а дальше он пойдёт туда, где удобней зарабатывать — если куклу  легче выносить поверивших в отскок — быков — будем падать, и наоборот… То есть сегодня покажем разнонаправленную динамику, как про это обычно пишут на устоявшемся рыночно — аналитическом сленге.

( Читать дальше )

Утро понедельника на мировых фондовых биржах оказалось окрашено в ярко красные тона. Слабые экономические данные по США усилили опасения по поводу спада в экономике, что вызвало на прошлой неделе продажи рискованных активов. В начале этой недели обвал на биржах усилился, поскольку инвесторы забирали деньги из падающих в цене акций и криптовалют. На этом фоне значительно вырос спрос на такие защитные активы, как гособлигации США, японскую иену и швейцарский франк.

На предыдущей неделе мы видели мощное усиление курса иены к доллару. В начале этой недели этот процесс продолжился. Все дело в том, что в самом конце июля в один день провели заседания два ведущих центробанка мира: Банк Японии и Федеральная Резервная Система. Японский банковский регулятор «ужесточил» свою денежно-кредитную политику, подняв ставку на 0,15% (выше ожиданий), а также сообщил о сокращении объемов ежемесячных покупок гособлигаций в два раза. Этот фактор и вызвал усиление курса иены на прошлой неделе более, чем на 4% и еще 2,6% в начале этой.

( Читать дальше )

БАНК ЯПОНИИ: СТАВКА ПОДНЯТА ДО МАКСИИМУМА С 2008 ГОДА, СОКРАЩЕНА ПРОГРАММА ВЫКУПА ОБЛИГАЦИЙ

Банк Японии (https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2024/k240731a.pdf) поднял свою краткосрочную процентную ставку на 15 бп до уровня в 0.25%.
Несколько неожиданное для рынков решение, ожидавших сохранение “ключа” на отметке в 0.1%.

Но наиболее примечательным моментом стал анонс сокращения вдвое программы выкупа гособлигаций – регулятор к первому кварталу 2026 года уменьшит выкуп с 6 до 3 триллионов иен, в каждый квартал эта сумма будет сокращаться на 400 миллиардов

Иена отреагировала на решение BoJ не сильно существенным движением и торгуется в районе 152.7 USDJPY

Банк Японии (Центробанк) уже второй раз за эти полгода пересмотрел свою сверхмягкую денежную политику и повысил учетную ставку, которая в последние годы была установлена фактически на отрицательном уровне. Об этом сообщило японское общественное телевидение (NHK).

На прошедшем в среду заседании финансового регулятора было принято решение повысить краткосрочную процентную ставку с 0-0,1% до 0,25%. Банк Японии также решил сократить объемы приобретения государственных облигаций. Отмечается, что Банк Японии планирует в дальнейшем продолжить повышение учетной ставки, поскольку инфляция в стране превышает целевой показатель в 2% — в июне этого года инфляция составила 2,6% в годовом исчислении. В целом же японский финансовый регулятор оценивает состояние экономики как положительное, отмечая позитивный тренд к росту на фоне устойчивого роста заработных плат и повышения доходов населения.

Власти Японии на протяжении 17 лет сохраняли фактически отрицательную учетную ставку с целью стимулирования рынка и достижения базовой потребительской инфляции на уровне 2%.

( Читать дальше )

Инвесторы начинают неделю в отчаянном поиске ответов на вопросы о краткосрочном направлении глобальной денежно-кредитной политики после того, как противоречивые сигналы из ключевых экономик перевернули рынки.

Крупнейшие центральные банки собираются встретиться в Токио и Вашингтоне в среду и в Лондоне в четверг, при этом трейдеры пытаются решить, повысит ли Банк Японии процентные ставки, а затем, когда и на сколько, Федеральная резервная система и Банк Англии снизят их.

На карту поставлены недавние скачки курса иены и фунта, а также снижение доходности краткосрочных казначейских облигаций США. Многие рынки завершили прошлую неделю нервозно из-за неопределенных перспектив политики и экономического роста.

Банк Японии

На рынках сохраняется неопределенность относительно того, что Банк Японии будет делать после нескольких лет, в течение которых он редко менял ставки.

Глава Кадзуо Уэда установил личный рекорд по отсутствию публичных комментариев перед заседанием по политике, а последние экономические данные показали ускорение инфляции, но разочаровывающие потребительские расходы.

( Читать дальше )